Biên dịch: SeDaKu facebook.com/PhudeSedaku
Dựa trên câu chuyện có thật.
Thứ khiến ta gặp rắc rối không phải những điều ta không biết.
Mà là những điều ta biết chắc nhưng hóa ra không đúng.
Mark Twain.
Chào, Frank. Vợ con ông thế nào rồi?
Riêng cho ông, tôi đang cân nhắc mua trái phiếu kho bạc
và cổ phiếu các công ty điện nước.
Ông hút thuốc không?
Vào cuối những năm 70, ngân hàng không phải là ngành nghề
để bạn kiếm thật nhiều tiền.
Nó chán đến muốn chết.
Hôm qua anh xem đội Mets không?
Chứa toàn lũ ăn hại. Giống hệt nghề bán bảo hiểm,
...hoặc kế toán.
Và nếu ngân hàng đã là chán,
thì phòng trái phiếu của ngân hàng giống hệt bị hôn mê bất tỉnh.
Trái phiếu thì ai chả biết.
Tặng chúng cho thằng nhóc hỉ mũi chưa sạch khi nó 15,
May ra đến năm 30 tuổi nó sẽ lãi được 100 đô.
Tẻ nhạt.
Nhưng đó là trước khi Lewis Ranieri xuất hiện
tại ngân hàng Salomon Brothers.
Có thể bạn không biết đó là ai, nhưng ông ta thay đổi cuộc đời bạn
nhiều hơn Michael Jordan, iPod và Youtube cộng lại.
Được rồi các anh, ta kiếm chút tiền nào!
Kiếm tiền thôi! Các anh nghĩ sao?
Lúc đó ngay cả Lewis cũng chưa biết,
nhưng ông ta đã thay đổi ngành ngân hàng mãi mãi
chỉ với một ý tưởng đơn giản.
Chứng khoán đảm bảo bằng các khoản vay thế chấp mua nhà,
hay gọi tắt là MBS.
Nếu lấy một khoản vay mua nhà bình thường,
ta có lãi suất cố định 30 năm,
tẻ nhạt, an toàn, lợi tức thấp, phải không?
Tuy nhiên...
khi ta gộp hàng nghìn khoản vay như vậy lại với nhau,
thì bỗng dưng lợi tức tăng lên, nhưng rủi ro thì vẫn thấp bởi vì,
đây là vay mua nhà!
Làm gì có ai không trả tiền vay mua nhà?
Xếp hạng tín dụng của loại trái phiếu này là gì?
Thưa quý vị, trái phiếu này được xếp hạng tín dụng AAA.
Đây chính là sản phẩm quỹ hưu trí bang Michigan đã tìm kiếm bấy lâu nay.
Tôi sẽ mua $20 triệu.
Ôi thôi nào, mạnh mẽ lên chứ.
$25 triệu.
Tiền trút xuống như mưa,
và lần đầu tiên,
nhân viên ngân hàng chuyển từ các câu lạc bộ đồng quê sang thoát y.
Chẳng mấy chốc tiền tiết kiệm và cổ phiếu không còn đáng kể.
Họ giao dịch 50,100,200 tỷ đô la trái phiếu vay mua nhà
và một loạt các loại giấy tờ có giá khác mỗi năm.
Và nước Mỹ gần như không để ý
khi ngành ngân hàng tẻ nhạt leo lên vị trí số một.
Thế rồi gần 30 năm sau, vào năm 2008,
tất cả đều sụp đổ.
Tháng Ba. Bear Stearns đang ở bên bờ vực phá sản
và FED phải đứng ra rao bán ngân hàng này.
Đây là khủng hoảng tài chính tồi tệ nhất trong thời hiện đại.
Và chắc chắn là thảm họa tài chính tồi tệ nhất trong nhiều thập kỷ qua,
và khép lại thời hoàng kim của các doanh nghiệp Mỹ.
Cuối cùng, việc chứng khoán hóa các khoản vay của Lewis Ranieri
đã biến tướng thành con quái vật kéo sập nền kinh tế thế giới.
Và không chuyên gia, lãnh đạo, hay phát thanh viên nào
thấy trước được điều đó.
Có lẽ hầu hết các bạn đến giờ vẫn không biết chuyện gì đã xảy ra.
Ừ thì bạn nhại lại được vài câu để tỏ vẻ nguy hiểm, nhưng thôi nào.
"Các tổ chức tài chính của chúng ta rất vững chắc."
Nhưng có vài người đã dự đoán được trước điều này.
Trong khi cả thế giới đang mở tiệc liên hoan,
một vài kẻ ngoài cuộc và lập dị đã thấy điều không ai khác thấy.
Không phải tôi. Tôi không lập dị. Tôi khá là sành điệu.
Nhưng để chút nữa ta gặp lại nhau sau.
Những kẻ ngoài cuộc này đã nhìn ra sự dối trá ở trung tâm nền kinh tế.
Và họ nhìn ra nó theo cách mà đám ngu ngốc còn lại không hề nghĩ đến.
Họ đã nhìn.
NGƯỢC DÒNG KHỦNG HOẢNG
Vào những năm 1930,
thị trường nhà đất trên cả nước giảm mạnh
mất khoảng 80% giá trị.
Một nửa các khoản vay thế chấp mua nhà trở thành nợ xấu.
Đã có rất nhiều...
các tín hiệu cảnh báo cụ thể, cực kỳ dễ nhận biết.
Ví dụ như là...
một trong những đặc điểm của tình trạng bong bóng
là tỷ lệ gian lận cũng như độ phức tạp của nó gia tăng nhanh chóng.
Và cậu có biết là bây giờ chúng đang gia tăng không?
Từ trước đến giờ
tôi luôn thấy thoải mái hơn khi chỉ có một mình.
Tôi nghĩ có lẽ đó là do con mắt giả bằng kính của tôi.
Tôi mất một mắt do bị bệnh hồi bé.
Nó khiến tôi xa cách mọi người.
Và cậu có biết là bây giờ chúng đang gia tăng không?
Tỷ lệ gian lận tín dụng cao nhất kể từ những năm 1930.
Này, không sao đâu con.
Không, tôi đã không biết điều đó.
Năm 1933, năm thứ tư của cuộc Đại Khủng Hoảng.
Ta chỉ cần rửa nó rồi đặt nó lại thôi.
Con đã chơi rất tuyệt.
Bố nghe chính huấn luyện viên nói vậy.
Ta về nhà được không?
Mọi giao tiếp xã hội đều thật ngượng ngùng cho cả tôi lẫn người đối diện.
Kể cả khi tôi cố khen một ai đó,
nó cũng có gì đó không ổn.
Tóc cậu đẹp lắm. Cậu tự cắt đấy à?
Sao cơ?
Không, tôi...
Tôi xin lỗi. Chỉ là...
Tôi nói nhiều quá.
Vợ tôi bảo là tôi cần chia sẻ nhiều hơn.
- Như thế có vẻ là lành mạnh. - Ừ.
Vậy tôi có được nhận không?
Tôi thật sự nghĩ là tôi có thể giúp quỹ đầu tư của anh.
Ừ.
Ừ, được thôi. Làm việc đi.
- Cậu là... - David. Tuyệt quá.
Có lẽ tôi sẽ ra tìm chỗ ngồi.
Có điều gì anh muốn tôi bắt tay vào làm...
Ừ.
Anh có thể cho tôi biết sau. Tôi có thể quay lại.
Cậu có thấy kỳ lạ khi...
bong bóng công nghệ vỡ vào năm 2001,
vậy mà thị trường nhà đất tại San Jose,
trung tâm công nghệ của thế giới,
lại tăng giá không?
Như vậy có kỳ lạ không?
Không.
Thị trường nhà đất mà. Bất động sản vốn luôn ổn định.
Rất ổn định, ít rủi ro.
Ai cũng nghĩ vậy, ừ.
Tôi muốn cậu xem cho tôi
20 trái phiếu nợ vay mua nhà được giao dịch nhiều nhất hiện nay.
Anh muốn danh sách 20 loại trái phiếu nợ vay mua nhà bán chạy nhất à?
Không, không. Tôi muốn biết về từng khoản vay tạo nên mỗi trái phiếu.
Chẳng phải các trái phiếu đó...
Chẳng phải các trái phiếu đó được tạo ra từ hàng nghìn các khoản vay mua nhà sao?
Đúng.
Tôi sẽ bắt đầu ngay, thưa bác sĩ Burry.
QUỸ SCION: TĂNG 38%
"UBCK phạt môi giới vay mua nhà vi phạm" - không tìm thấy kết quả nào.
Bình thường tôi rất dễ tính.
Hỏi ai cũng được, tôi rất dễ làm việc cùng.
Nhưng ngay khi con trai tôi mắc lỗi, tôi...
...la hét thằng bé y như cách bố tôi đã làm.
Những gì phát ra từ miệng tôi...
Xin lỗi tôi đến muộn! Không có tắc xi.
Ôi...
Mọi người nghe nhé.
Hôm qua tôi gặp một gã làm cho ngân hàng thương mại.
Đáng nhẽ tôi phải chào mời hắn đầu tư vào quỹ của tôi,
nhưng thay vào đó,
tôi lại bắt đầu tra hỏi hắn về các khoản phạt thấu chi
và về việc ngân hàng hắn cho phép khách hàng viết cả chục chi phiếu
trước khi thông báo tài khoản hết tiền.
Và gã này kiếm cả tỷ đô la nhờ chặt chém khách hàng theo cách đó.
Rồi tôi càng lúc càng giận dữ.
Rồi tôi hỏi hắn, tôi nhìn vào mặt hắn rồi nói,
"Sao anh có thể ngủ được mỗi đêm,
"khi biết rằng anh đang ăn chặn của những người lao động?"
Và mọi người biết sao không? Hắn bỏ đi.
Hắn đứng dậy bỏ đi khỏi bữa trưa, mà không nói gì.
Thế là thế nào?
Trong tình huống này thì ai là kẻ sai? Là tôi à?
Hay là tên khốn nạn này?
Hắn có phải kẻ sai ở đây không?
Ta từng nói về việc này nhiều lần rồi.
Anh không thể đến muộn rồi chen ngang vào buổi tâm sự.
Ý cô là sao? Tôi có chen ngang gì đâu?
Tôi đã chen ngang à?
Ừ.
Anh làm nghề gì?
Giao dịch hàng hóa.
Thế thì chúc may mắn.
Mark, tôi biết anh đã trải qua mất mát đau đớn.
Có lẽ anh muốn tâm sự về chuyện đó.
Tôi không nói về chuyện đó.
Chờ chút.
Chờ chút...
Khỉ thật, tôi phải nghe cái này. Xin lỗi.
Không, tôi không quan tâm, Porter.
Nghề của gã đó là lừa đảo mọi người.
Hắn trụ được bao lâu cơ chứ?
Tạm biệt mọi người!
95...
Quá hạn 30 ngày... quá hạn 60 ngày...
Trả đúng hạn...
Các điểm tín dụng FICO này...
Trả muộn. Sau đó trả đủ...
Thêm một khoản quá hạn 30 ngày...
Cho vay 95% giá trị tài sản, 90% giá trị. Họ trả đúng hạn...
Quá hạn 60 ngày à? Trời đất!
Cho vay 110% giá trị tài sản? Làm gì có chuyện đó!
Quá hạn 30 ngày, lãi suất điều chỉnh...
Năm '07 điều chỉnh lãi suất...
Năm '06 điều chỉnh lãi suất...
95%... 90%... Trời đất!
Anh ta cả ngày chưa di chuyển.
Cứ vài ngày anh ta lại như vậy.
Chưa nói gì với tôi kể từ khi nhận tôi vào.
Có lẽ tỉ lệ... rủi ro cao,
lãi suất chỉ có... tôi chưa thấy khoản vay nào như vậy,
Tôi chưa từng nghe... Sao lại thế?
Michael, tình hình thế nào?
Lawrence, tôi phát hiện ra một thứ rất thú vị.
Tuyệt lắm Michael. Mỗi khi cậu thấy điều gì đó thú vị,
ta thường đều kiếm ra tiền.
Cậu đang đánh giá cổ phiếu nào?
Không, không, không phải cổ phiếu.
Tôi muốn bán khống thị trường nhà đất.
Vậy à? Nhưng thị trường nhà đất đang rất vững chắc.
Greenspan vừa phát biểu
"bong bóng chỉ xảy ra cục bộ, tình trạng vỡ nợ rất hiếm."
Bảo họ tôi sẽ ra ngay.
- Cậu nói gì cơ? - Nghe này...
Greenspan sai rồi.
Có lẽ cậu không cố tình, nhưng đôi lúc nghe giọng cậu rất
phản bác và trịnh thượng.
Đó là sự thật. Greenspan nói sai.
Tôi không biết ông muốn tôi phải nói thế nào...
Nghe này Michael.
Metro Capital đã hậu thuẫn cậu bốn năm trước
khi cậu chỉ là một bác sĩ
với một trang web tí hon và chút tiền thừa kế.
Chúng ta đã lãi lớn. Sao cậu không tập trung vào cổ phiếu đi?
Nghe này. Ông biết tôi mà. Tôi...
Tôi tìm kiếm giá trị ở bất cứ nơi nào.
Và sự thật là...
chứng khoán từ các khoản vay mua nhà này chứa đầy
các khoản vay dưới chuẩn với lãi suất điều chỉnh đầy rủi ro.
Và khi mức lãi suất thật sự của hầu hết các khoản vay
có hiệu lực vào năm 2007,
chúng sẽ bắt đầu đổ vỡ.
Và nếu trên 15% các khoản vay vỡ nợ, thì cả trái phiếu trở thành vô giá trị.
Michael, cứ tạm dừng nhé.
Ta sẽ nói về chuyện này sau, được không?
Lawrence, đừng xem nhẹ tôi, nghe này...
Chứng khoán đảm bảo bằng các khoản vay mua nhà.
Khoản vay dưới chuẩn. Các mức rủi ro.
Nghe khá phức tạp, phải không?
Nó có khiến bạn thấy chán? Hay ngu ngốc không?
Mục đích của nó là vậy mà.
Phố Wall thích dùng những từ ngữ khó hiểu
để bạn nghĩ rằng chỉ có họ làm được những gì họ đang làm.
Thậm chí còn hơn thế,
để bạn đừng chọc ngoáy gì đến họ.
Nên chúng tôi có Margot Robbie trong bồn xà phòng để giải thích cho bạn
Tóm lại là trái phiếu từ nợ vay mua nhà của Lewis Ranieri
đem lại lợi nhuận rất lớn cho các ngân hàng.
Họ kiếm hàng tỷ đô la nhờ khoản phí 2%
họ nhận được mỗi khi bán được trái phiếu này.
Nhưng rồi họ không còn khoản vay nào để đóng gói thành trái phiếu.
Suy cho cùng thì số lượng nhà là có hạn
và số lượng người có việc làm đủ khả năng mua nhà là có hạn, đúng không?
Nên các ngân hàng bắt đầu đóng gói trái phiếu
bằng các khoản vay mua nhà rủi ro hơn.
Cảm ơn Benter.
Như vậy họ có thể tiếp tục bán chúng để kiếm lợi nhuận, hiểu không?
À mà, các khoản vay mua nhà rủi ro này được gọi là "dưới chuẩn".
Nên khi bạn nghe thấy "dưới chuẩn", nó có nghĩa là "rác rưởi".
Anh bạn Michael Burry phát hiện ra các trái phiếu nợ vay mua nhà
được đánh giá tín dụng là 65% AAA
thật ra chứa toàn các khoản vay rác rưởi.
Nên bây giờ anh ta sẽ "bán khống" các trái phiếu này.
Nghĩa là "đặt cược chúng sẽ giảm giá".
Hiểu chưa?
Tốt.
Giờ thì phắn.
Chẳng sớm thì muộn sẽ có người khác nhìn ra khoản đầu tư này.
Ta cần hành động ngay bây giờ!
Sao cậu biết các trái phiếu này vô giá trị?
Chẳng phải chúng có hàng ngàn các khoản vay sao?
Tôi đã đọc chúng.
- Cậu đã đọc chúng à? - Tôi đã... vâng.
Chẳng ai đọc chúng cả. Chỉ các luật sư viết ra chúng đọc chúng thôi.
Nghe này, có lẽ ngay cả họ cũng không biết là họ tạo ra cái gì.
Thị trường nhà đất đang được nâng đỡ bởi
các khoản vay tồi tệ này, và tôi...
Nó là quả bom hẹn giờ, và tôi muốn bán khống nó.
Bằng công cụ tài chính nào hả Michael?
Chẳng có bảo hiểm hay quyền chọn gì hết cho trái phiếu nhà đất.
Các trái phiếu này quá ổn định.
Lawrence...
Tôi sẽ làm thế này.
Tôi sẽ bảo một ngân hàng tạo ra công cụ tài chính cho tôi.
Sau đó...
Tôi sẽ mua nó.
Tôi không muốn khách hàng kiểu đó.
Không phải tiền nào cũng là tiền. Đó là tiền xấu.
Này! Để ý vào!
Để tôi hỏi anh nhé. Có công ty nào đối xử với khách hàng
theo cách tồi tệ như vậy mà lại thành công không?
Được rồi, có Goldman. Anh nói đúng.
Mark Baum đã xây dựng sự nghiệp
bằng cách không tin bất cứ ai hay công ty nào
làm ăn chân chính mà không cần chứng minh.
Khi còn bé anh ta rất giỏi
học kinh Talmud tại trường Yeshida hay gì đó.
Nhưng rồi một ngày giáo sĩ cho mẹ anh ta biết lý do.
Paul là cậu bé ngoan, và Mark rất giỏi trong việc
học kinh Torah và Talmud.
Vậy vấn đề là gì thưa giáo sĩ?
Vấn đề là lý do tại sao Mark học rất chăm chỉ.
Thằng bé đang tìm kiếm sự mâu thuẫn trong các lời dạy của Chúa.
Vậy thằng bé có tìm thấy gì không?
Sau này Baum thành lập quỹ đầu tư tại Phố Wall.
Anh ta giỏi đánh hơi những thứ bốc mùi và không ngần ngại cho mọi người biết
chỗ nào đang chứa đầy phân bò.
Nhưng rồi tai họa xảy ra với Mark,
khiến anh ta có cái nhìn rất đen tối
và sẵn sàng tin rằng cả hệ thống là một sự dối trá.
Chờ chút.
Là Cynthia. Tôi sẽ đến văn phòng trong 20 phút nữa.
Chào em yêu.
Bác sĩ tâm lý vừa gọi. Anh lại như vậy rồi.
Lúc đó không có tắc xi. Anh biết phải làm gì nữa đây?
Em rất lo cho anh, Mark.
Ít nhất là anh đã đến đó.
Anh chạy khắp nơi như thể anh phải sửa chữa
- ...mọi thứ sai trái trên thế giới này. - Được rồi.
Anh luôn giận dữ.
Được rồi. Thế này đi.
Anh xấu tính và anh đang giận dữ.
Nhưng ngoài này tệ lắm em yêu.
Em không biết người ta đang làm những trò gì đâu.
Và ai cũng thản nhiên như thể họ ở trong phim âm nhạc của Enya.
Họ đều đang bị lừa, em biết không?
Vậy mà họ quan tâm đến gì? Họ quan tâm đến trận đấu bóng.
Hay diễn viên nào vừa vào trại cai nghiện.
Em nghĩ anh nên thử dùng thuốc.
Không, ta đã nhất trí. Nó sẽ ảnh hưởng đến công việc.
Anh ghét Phố Wall. Có lẽ đã đến lúc bỏ việc.
- Anh thích công việc của anh. - Anh ghét công việc của anh.
Anh thích công việc của anh.
Anh đang khốn khổ.
Anh thích công việc của anh. Anh thích công việc của anh, em ạ.
Mark...
Ngày nào em cũng buồn vì chuyện đã xảy ra.
Em biết anh cũng thấy như vậy nhưng anh không bao giờ thể hiện ra.
Em biết anh gần gũi với anh trai như thế nào.
Paul.
Anh đi đâu rồi Paul?
Paul!
Ngày nào em cũng nghĩ anh sẽ tâm sự, nhưng anh không bao giờ nói.
Ít nhất thì anh cân nhắc thay đổi thôi được không?
Được rồi. Được rồi. Anh sẽ cân nhắc.
Nhưng thật tình là anh không sao.Thật đấy.
Này này này! Không, không.
Tắc xi của tôi. Đó là tắc xi của tôi. Đó là tắc xi của tôi.
- Thằng khốn, biến đi. - Biến đi.
- Thằng khốn. - Thằng khốn.
Anh sẽ gọi em sau.
Tôi muốn mua bảo hiểm cho trái phiếu nợ vay mua nhà.
Hoặc hợp đồng hoán đổi nợ xấu mà sẽ thanh toán...
trong trường hợp các trái phiếu này vỡ nợ.
Anh muốn đặt cược là thị trường nhà đất sẽ giảm giá?
- Đúng. - Vì sao?
Các trái phiếu đó chỉ vỡ nợ khi hàng triệu người dân Mỹ không trả tiền vay mua nhà.
Điều đó chưa từng xảy ra trong lịch sử.
Tôi xin lỗi, bác sĩ Burry, nhưng đây là khoản đầu tư điên rồ.
Nếu dựa theo quan điểm phổ biến của thị trường và các ngân hàng hiện nay,
thì đúng, nó là một khoản đầu tư điền rồ.
Nhưng... tất cả mọi người đều sai.
Nói vui thật.
Đây là Phố Wall, bác sĩ Burry.
Nếu anh muốn cho chúng tôi tiền, chúng tôi sẵn sàng nhận.
Mối lo ngại duy nhất của tôi là...
khi các trái phiếu này vỡ nợ
tôi muốn đảm bảo chắc chắn là mình sẽ được trả tiền
trong trường hợp ngân hàng của các cô mất thanh khoản.
Tôi xin lỗi, anh nói nghiêm túc à?
Anh muốn cược là nhà đất sẽ giảm mạnh và điều anh lo là chúng tôi sẽ không trả tiền?
Đúng, chính xác là vậy.
...trừ khi thị trường sụp đổ.
Thị trường nhà đất sẽ không bao giờ sụp đổ
vì hiện giờ nó rất vững chắc.
Làm gì có ai không trả tiền vay mua nhà?
Bác sĩ Burry,
chúng tôi có thể thiết lập một cơ chế thanh toán định kỳ
đảm bảo sẽ trả tiền trong trường hợp trái phiếu vỡ nợ.
Nhưng anh cũng sẽ phải chịu thêm phí nếu giá trị của trái phiếu gia tăng.
Anh sẽ phải trả phí bù hàng tháng.
Như vậy chấp nhận được không, bác sĩ Burry?
Được. Được.
Tôi có mang theo bản cáo bạch
của sáu loại MBS mà tôi muốn bán khống.
Hầu hết các khoản vay mua nhà...
Tôi hoàn toàn không nghĩ ta có khả năng mất tiền ở đây.
Bác sĩ Burry, không có vấn đề gì.
Chúng tôi sẽ bán hợp đồng hoán đổi nợ xấu trị giá $5 triệu cho các trái phiếu này.
Nâng lên $100 triệu được không?
Tất nhiên là chúng tôi có thể nâng lên thành $100 triệu.
Chúng tôi sẽ liên lạc và gửi sang các giấy tờ.
Tôi thích mấy cái cốc này.
Tôi lấy một cái cho con trai được không?
Vâng. Vâng.
Cảm ơn cô.
Cứ lấy hai cái.
Có cách nào để nâng lên thành $200 triệu không?
Chúng tôi có thể. Nhưng ngài có chắc không?
Tất nhiên rồi. Tất nhiên là chúng tôi có thể.
Chúng tôi thực hiện các dự án khác nhau. Có dự án làm vườn.
Đây là các trái phiếu tôi muốn đặt cược sẽ giảm giá.
Thật tuyệt khi được thấy mình trên màn ảnh rộng.
Tôi gọi một miếng bít tết xương T bảy lạng, nhưng là thịt loại hai.
Tôi đã chọn số lượng thịt thay vì chất lượng.
Tôi chọn thịt dưới chuẩn, và điều cơ bản là...
"Bọn em nhớ anh."
Này Randall! Có gì mà thịnh soạn thế?
Phải ba tháng nữa mới có thưởng mà.
Bọn tôi vừa bán $200 triệu hoán đổi nợ xấu cho trái phiếu vay mua nhà.
Cho tay quản lý quỹ nào đó ở California.
Thật điên rồ, phải không?
Cách kiếm tiền mới, Doug ạ.
Chờ đã, làm gì có hoán đổi nợ xấu cho loại trái phiếu đó.
Giờ có rồi. Chúng tôi tạo ra nó cho gã đó.
Chắc hắn quên uống thuốc thần kinh hay sao ấy.
- Muốn tham gia không? - Chờ tôi một chút.
Này Jared.
Anh có nghe thương vụ Randall vừa ký với tay quản lý quỹ nào đó không?
Randall ấy à? Vớ vẩn.
Hắn chỉ là tay sai. Tôi cá đấy là hợp đồng vớ vẩn.
Không, nó là thật đấy.
Tôi đã bảo ta sẽ gặp lại mà.
Thật không may là lại ở nơi tôi rất ghét như thế này.
Tôi không bao giờ giao lưu với lũ ngốc này sau giờ làm.
Tôi có những người bạn sành điệu.
Hóa ra gã này muốn mua $200 triệu hợp đồng hoán đổi nợ xấu.
Randall đã chốt được thương vụ. Anh tin được không?
Có người bán khống $200 triệu trái phiếu vay mua nhà à?
Đấy là chỉ riêng với Deutsche. Nghe nói hắn đã đi một vòng.
Tổng cộng là bao nhiêu?
$1.3 tỷ đô la.
Cái gì? Đó là gần hết chỗ thanh khoản của chúng ta.
Michael, việc này rất đáng lo ngại.
Lawrence, đó không phải tất cả thanh khoản của chúng ta.
Và có lẽ là ông không hiểu rõ thương vụ này lắm.
Nó rất chắc chắn.
Mike, tôi tự coi mình là người định hướng cho cậu
Nhưng công ty tôi không thấy thoải mái với khoản đầu tư này. Cậu rõ chưa?
Lawrence, tôi có toàn quyền quyết định chiến lược đầu tư.
Ông có thể đọc lại thỏa thuận.
Đừng có ném điều lệ thành lập vào mặt tôi, Michael.
Chúng ta đã đồng ý là cậu sẽ không hành động như một kẻ điên rồ.
Việc này không điên rồ.
Nó rất hợp lý.
Vậy bây giờ ta phải trả phí bù chênh lệch
cho đến khi thị trường nhà đất sụp đổ à?
Nói cách khác, ta sẽ mất hàng triệu đô la
cho đến khi điều chưa bao giờ xảy ra trước đây xảy ra à?
Đúng là như vậy.
- "Anh điên rồi à?" - "Hợp đồng hoán đổi nợ xấu là cái gì?"
- "Giá nhà đang tăng." - "Tôi muốn rút tiền."
Xin chào Mark Baum.
Chào Kathy, cô bắt quả tang tôi rồi.
- Chiều nay tôi có việc riêng. - Tôi không phải người quản lý.
Miễn là quỹ FrontPoint kiếm được tiền cho Morgan Stanley là tôi thấy vui.
Này, nghe nói là cô sắp có thai à?
Chúng tôi dự định là sẽ có thai.
Thụ tinh trong ống nghiệm tốn kém nhưng hi vọng...
Hấp dẫn thật đấy!
...một cục ở dái tôi. Nên tôi đã đi khám.
Hóa ra tôi có một thứ rất to có tên là mào tinh hoàn.
Nó là một ống dài quấn quanh hòn dái,
và bên dưới có một túi nhỏ.
- Hóa ra tôi có mào tinh hoàn rất to. - Cuốn hút nhỉ...
Thú vị quá, anh có chụp ảnh không?
Nó to gần bằng một hòn bi khác.
Nghe này, Cynthia...
Các cậu. Cynthia muốn tôi bỏ việc và kinh doanh nhà nghỉ ở Vermont.
Nghe tuyệt lắm. Tôi rất muốn xem Mark Baum kinh doanh nhà nghỉ.
Kiểu "bữa sáng của mày này, thằng khốn."
Mark từ chối quỵ lụy những kẻ có hầu bao lớn,
nên anh ta phải lập quỹ đầu tư dưới sự bảo trợ của Morgan Stanley.
Đội ngũ ít người phản ánh sự thiếu tin tưởng của anh ta.
Các anh bệnh hoạn quá.
Cô ấy nói công việc này đang khiến tôi không hạnh phúc.
Nhưng anh thấy hạnh phúc khi không hạnh phúc.
Đúng là tôi hạnh phúc khi không hạnh phúc.
Vinnie Daniel.
Anh biết nướng bánh không?
Chuyên tính toán cho Mark.
Anh biết cách giặt là, dọn giường không?
Vinnie mất bố vào tay tội phạm bạo lực khi anh ta còn trẻ.
Và giống Mark, anh ta không nói về chuyện đó.
Tôi không nói về chuyện đó.
Cynthia không đùa đâu. Cô ấy có thể bắt anh ta đến sống ở Vermont.
Cô ấy còn khiến tôi đeo dây an toàn trên xe.
Porter Collins.
Cựu vận động viên Olympic môn đua thuyền tốt nghiệp đại học Brown.
Anh ta làm cùng Baum tại quỹ trước và không hiểu tại sao không ai nghe Baum,
người có toàn ý tưởng hay.
Xin lỗi. Có lẽ anh gọi nhầm quỹ FrontPoint.
Vì còn có quỹ FrontPoint khác trong tòa nhà này chuyên về trái phiếu.
Và Danny Moses. Người lạc quan nhất nhóm.
Và là trader rất giỏi.
Và đó cũng là lý do họ chịu đựng sự lạc quan nhảm nhí của anh ta.
Đúng là một cuộc gọi kỳ lạ.
Cậu nghe điện thoại nhầm máy lâu hơn bất cứ ai khác.
Có một gã từ Deutsche
nói gì đó về việc bán khống trái phiếu vay mua nhà.
Thế rồi đang nói thì hắn nhận ra là gọi nhầm quỹ FrontPoint.
Vì quỹ hắn muốn gọi nằm trên tầng 8.
Hắn muốn bán khống trái phiếu nhà đất à?
Người ta gọi nhầm số 5 lần một ngày.
- Ta nên đổi tên quỹ. - Chờ đã. Chờ đã.
Hắn muốn bán khống trái phiếu nhà đất à?
Ai lại đi ngược lại thị trường nhà đất?
Chỉ số ABX đang là bao nhiêu?
ABX là cái gì?
Đó là chỉ số theo dõi giá trị trái phiếu nợ vay dưới chuẩn. Ngủ tiếp đi.
Chỉ số ABX hiện đang là...
Nó đã đi xuống! Nó giảm ba điểm kể từ năm ngoái.
Kỳ lạ thật. Tôi chưa thấy ai nói gì về việc này.
Gã vừa rồi tên là gì?
Jared Vennett. Vennett.
Đúng vậy. Mấy tên ăn may này
đánh hơi được một trong những khoản đầu tư tuyệt vời nhất lịch sử Phố Wall
từ một số điện thoại gọi nhầm.
Họ nên trả 10% cho tên trợ lý ăn hại của tôi.
Tên hắn là Jared Vennett. Vennett.
Jared Vennett từ Deutsche. Nghe có vẻ mờ ám.
Nghe như một thằng khốn nạn.
Các anh ngửi thấy không?
Tôi ngửi thấy mùi tiền.
Được rồi. Xin chào.
Xin mời ngồi.
Được rồi, anh Vennett đến từ Deutsche Bank. Anh có gì nào?
Của các anh đây.
Anh đã nói chuyện với bao nhiêu người về cơ hội này?
Một vài người. Đang có vài mối rất quan tâm.
- Không! - Sếp tôi sẽ giết chết tôi...
- KHÔNG! - Anh điên à, Jared?
- Biến đi. - Tổ sư anh.
Và đó là lý do anh đến nói chuyện với chúng tôi, một số gọi nhầm.
Có vẻ có nhiều mối quan tâm quá nhỉ.
Được rồi. Một vài người đã gọi chúng tôi đến...
để cười vào mặt tôi. Các anh có phải vậy không?
- Có phải đây là thế không? - Việc này không phải thế.
Bản chất của Mark là vậy thôi.
- Nói xem anh có gì nào. - Tôi xin lỗi.
Anh có ngửi thấy không? Mùi gì ấy nhỉ?
- Gì cơ? - Mùi gì ấy nhỉ?
Mùi nước hoa à?
Không.
Mùi cơ hội.
Không. Mùi tiền.
- À... - Được rồi.
- Tôi ngửi thấy mùi tiền. - Được rồi.
Chris.
- Khỉ thật. - Xin lỗi.
Một trái phiếu nợ vay mua nhà về cơ bản là như thế này.
Đúng không? Thời ban đầu nó rất đơn giản.
Chỉ là hàng ngàn các khoản vay mua nhà xếp hạng AAA gộp lại với nhau,
và được đảm bảo bởi chính phủ Hoa Kỳ.
Phiên bản hiện đại thì rất khác.
Chúng là các khoản vay tư nhân. Và được chia thành nhiều "tranche".
"Tranche", là một từ tiếng Pháp, có nghĩa là "một phần của thứ gì đó".
Gói tín dụng cao nhất, AAA, được trả lợi tức đầu tiên.
Gói xếp hạng thấp nhất, B, được trả lợi tức cuối cùng,
và cũng sẽ vỡ nợ đầu tiên.
Tất nhiên là nếu anh mua gói B, anh sẽ được lãi suất cao hơn.
Nhưng chúng khá rủi ro.
Đôi khi chúng vỡ nợ.
Chris?
Không biết từ bao giờ các gói B và BB này
từ "hơi rủi ro" biến thành "phân chó".
Sọt rác nằm ở đâu?
Nó ở ngay đằng sau anh.
Ý tôi là điểm tín dụng FICO thấp nhất.
Không xác nhận thu nhập người mua.
Lãi suất điều chỉnh linh hoạt. Phân chó hết!
Tỷ lệ vỡ nợ đã tăng từ 1% lên 4% thưa các anh.
Và nếu chúng tăng lên 8%, và chúng sẽ tăng,
rất nhiều gói BBB cũng sẽ về mo.
Và đó... Anh đứng gần quá.
...là một cơ hội.
Được rồi.
Anh bảo nếu lên 8% thì trái phiếu sẽ vỡ và nó đã ở mức 4% rồi à?
Đúng vậy.
Nếu nó tăng lên 8%, thì sẽ là ngày tận thế?
Vâng, đúng vậy.
Tại sao không ai nói gì về chuyện này?
Anh chắc là mình tính toán đúng chứ?
Nhìn cậu ta đi. Đó là thợ tính của tôi.
Gì của anh cơ?
Người tính toán của tôi!
Chuyên gia toán học của tôi. Nhìn cậu ta xem.
Các anh thấy gì khác lạ về cậu ta không? Nhìn mặt cậu ta xem.
Phân biệt chủng tộc quá.
Nhìn mắt cậu ta xem! Tôi gợi ý nhé.
Tên cậu ta là Yang!
Cậu ta đạt giải nhất học sinh giỏi môn toán quốc gia tại Trung Quốc.
Cậu ta còn không nói được tiếng Anh!
Tất nhiên là tôi tính toán đúng.
Thật ra tên tôi là Jiang và tôi có nói tiếng Anh.
Jared nghĩ là nói như vậy sẽ khiến tôi có vẻ bá đạo hơn.
Và tôi chỉ về nhì trong cuộc thi toán toàn quốc.
Vậy anh muốn cho chúng tôi bán khống đống gỗ xếp hình này à? Bằng cách nào?
Với một thứ gọi là hợp đồng hoán đổi nợ xấu.
Nó giống như bảo hiểm cho trái phiếu, và nếu trái phiếu vỡ nợ,
anh có thể lãi 1 ăn 10, thậm chí 1 ăn 20 lần.
Và nó đang sắp vỡ nợ rồi.
1 ăn 10? 1 ăn 20 à? Không thể nào.
Và không ai để ý đến nó hết.
Không ai để ý đến nó cả!
Bởi vì các ngân hàng đang mải mê kiếm khoản lợi nhuận khủng
khi bán các trái phiếu này.
Nhưng chờ đã. Anh là ngân hàng. Anh làm việc cho ngân hàng.
Tôi cá là biên lợi nhuận của anh khá là béo bở.
Không cần nói về "biên độ" của tôi.
"Béo bở" à, áo anh đẹp nhỉ. Họ có may nó cho đàn ông không?
Chẳng phải anh là ngân hàng sao?
Tôi làm việc cho ngân hàng. Tôi không suy nghĩ như ngân hàng.
Ngân hàng lớn hay nhỏ cũng vậy, tôi chỉ thích kiếm tiền. Được chưa?
Nói thế này cho dễ hiểu. Tôi đang đứng trước căn nhà đang cháy...
và tôi mời anh mua bảo hiểm cháy nhà cho nó.
Sao mà các trái phiếu này tồi tệ như anh nói được?
Như thế sẽ không hợp pháp.
Không ai biết trong chúng có những gì.
Không ai biết trong các trái phiếu này có gì.
Tôi đã thấy những trái phiếu được xếp hạng 65% AAA
mà tôi biết rõ nó gồm 95%
các khoản vay dưới chuẩn rác rưởi có điểm FICO dưới 550!
Vớ vẩn!
Anh muốn thật sự ngạc nhiên không?
Khi thị trường không mua một trái phiếu quá rủi ro,
các anh nghĩ chúng tôi sẽ làm gì với nó?
Đoán thử xem.
Tôi không biết. Anh nói xem.
Được rồi. Các anh nghĩ chúng tôi sẽ giữ nó trên sổ sách à? Không.
Chúng tôi gom nó lại với những thứ rác rưởi không bán được khác
và đóng gói thành một CDO.
- Một CDO? - Đúng, một CDO.
Nó là cái gì?
Đó là nơi chúng tôi nhét các gói B, BB, và BBB chưa ai mua,
chúng tôi gom lại thành một đống.
Khi đống đủ to,
bỗng dưng cả đống được đánh giá là đã đa dạng hóa rủi ro,
và mấy mụ ở tổ chức xếp hạng tín nhiệm cho nó xếp hạng 92% - 93% AAA,
không thắc mắc gì nhiều.
Chờ chút. Sao cơ? Anh nói lại xem nào.
(CDO): Chứng khoán hình thành từ nghĩa vụ nợ tổng hợp.
Đây là khái niệm quan trọng vì nó là lý do
khiến khủng hoảng nhà đất trở thành một thảm họa kinh tế toàn quốc.
Chúng tôi có đầu bếp lừng danh Anthony Bourdain ở đây để giải thích.
Cứ coi như tôi là bếp trưởng vào tối Chủ Nhật
đang chuẩn bị thực đơn cho một nhà hàng lớn.
Tôi đặt mua cá vào Thứ Sáu,
đây chính là các khoản trái phiếu mà Michael Burry đang bán khống.
Nhưng một số cá tươi không bán hết.
Tôi không biết tại sao, có thể là do có tin đồn cá chim thông minh như cá heo.
Vậy tôi sẽ làm gì?
Vứt các miếng cá thừa, hay là các khoản trái phiếu hạng BBB,
vào sọt rác và chịu lỗ à?
Còn lâu ấy.
Là một đầu bếp tháo vát và chú trọng đạo đức,
bất cứ trái phiếu nào bán không hết,
tôi sẽ cho vào món hầm hải sản.
Nó không phải là cá cũ, đây là món mới hoàn toàn!
Và cái hay nhất là khách hàng sẽ ăn cá chim đã cũ ba ngày.
Đó chính là món CDO.
Tôi chỉ muốn biết chúng tôi kiểm chứng bằng cách nào?
Bằng cách nào đó anh giống như Dora cô bé thám hiểm,
và anh là người đầu tiên phát hiện ra điều này?
Bình tĩnh, bình tĩnh.
Vậy trái phiếu nhà đất là phân chó.
và các CDO là phân chó gói trong phân mèo.
Vâng, đúng vậy.
Các tổ chức coi các CDO này an toàn ngang trái phiếu chính phủ,
và chúng sắp về mo hết.
Không thể nào.
Riêng năm ngoái đã có $500 tỷ trái phiếu nhà đất được bán ra.
Các tổ chức xếp hạng tín nhiệm, các ngân hàng, rồi chính phủ,
anh muốn nói họ đều đang ngủ gật trên bánh lái à?
Ừ, cả chi nhánh của tôi đang đầu tư vào mấy thứ này.
Họ gọi tôi là "chú gà kêu trời sập".
Họ gọi tôi là "cậu bé thổi bong bóng".
A, về mo. B, về mo.
BB, về mo. BBB, về mo.
Rồi nó sẽ thành thế này.
Cái đó là gì?
Đó là thị trường nhà đất của Mỹ.
Cảm ơn các anh.
Hay lắm, Jared.
Ngậm miệng vào đi.
Làm thương vụ này đi. Ta sẽ là bạn.
Để rồi xem. Cảm ơn anh.
- Đừng giở trò với tôi. - Được rồi.
- Anh sẽ từ chối, phải không? - Không, giờ tôi sẽ đánh giá.
Cảm ơn. Cảm ơn vì đã ghé qua.
Tạm biệt Jared.
Tôi không thích chút nào.
Hắn đang chơi xỏ chúng ta.
Hắn đang dắt mũi chúng ta. Hắn dính vào quá sâu,
và giờ đang bán tháo sang cho chúng ta.
Nếu hắn nói đúng thì sao?
- Anh muốn hắn nói đúng. - Đúng là vậy.
Các ngân hàng từng nghĩ ra lãi suất 25% cho thẻ tín dụng.
Chúng khiến ta khổ sở với các khoản vay sinh viên ta không bao giờ trả hết.
Thế rồi gã này đi vào văn phòng tôi và nói
các ngân hàng đó đã quá tham lam, chúng đánh giá sai thị trường,
và tôi có thể kiếm lợi trên sự ngu ngốc của chúng à?
Tất nhiên là tôi muốn hắn nói đúng!
Sao anh không thấy ghét gã này?
Hắn đại diện cho mọi thứ không đáng tin.
Tôi không thể ghét hắn.
Hắn không hề che đậy lợi ích cá nhân nên tôi còn thấy tôn trọng hắn.
Hắn bán xe thì tôi có mua không à? Không.
Còn hắn có đúng về thị trường nhà đất không à?
- Không. - Hãy tìm hiểu xem. Hãy tìm hiểu xem.
Chỉ là hai câu hỏi rất đơn giản.
"Có bong bóng bất động sản không?"
"Và nếu có, thì các ngân hàng chịu ảnh hưởng thế nào?"
Ừ, được rồi.
Ta cũng cần thực hiện nhanh chóng. Vì nếu hắn nói đúng,
thì mọi tên ăn hại có vài triệu đô sẽ nhảy bổ vào cơ hội này.
Đi nào.
JPMorgan Chase. JPMorgan Chase.
Được rồi, đừng có nói "JPMorgan Chase" nữa.
Tớ có linh cảm rất tốt về việc này.
Đây chỉ là một cuộc gặp thôi.
Chỉ là một cuộc gặp, cũng giống như...
Người ta gặp nhau suốt mà.
Họ uống cà phê cùng nhau, coi như là có cuộc họp.
- Quỹ Brownfield phải không? - Vâng!
- Xin chào. - Ted à?
Chris. Tôi làm ở phòng của Ted.
Chris. Được rồi.
- Tôi là Charlie, Charlie Geller. - Charlie.
- Jamie Shipley. Xin chào. - Jamie.
Chúng tôi rất muốn được tham gia vào sàn giao dịch của các anh.
Hay lắm.
Đây, ngồi xuống đi.
Được rồi.
Vậy... Ted muốn tôi chuẩn bị trước cho cuộc họp.
Nhưng tôi không tìm thấy thông tin quảng bá gì của các anh.
Chúng tôi vừa chuyển đến đây từ Boulder.
- Vâng. - Hiểu rồi.
Cho chúng tôi xem vài thông tin về quỹ của các anh được không?
Quỹ Brownfield đầu tư tiền của riêng chúng tôi.
- Đó là tiền của chúng tôi. - Ừ.
Vậy các anh quản lý bao nhiều tiền?
Giờ chúng tôi đang quản lý $30 triệu.
Nhưng chúng tôi khởi đầu bốn năm về trước chỉ với $110,000.
Ái chà.
Nên anh có thể thấy, đó là mức lãi suất khá tuyệt vời.
Chúng tôi muốn ký thỏa thuận ISDA với JPMorgan
để chúng tôi có thể giao dịch các quyền chọn dài hạn.
- Hay đấy. - Vâng.
Thỏa thuận ISDA: Thỏa thuận cho phép một nhà đầu tư tham gia vào "chiếu trên"
và giao dịch các loại chứng khoán cấp cao không dành cho "lũ gà mờ".
Muốn thực hiện giao dịch lớn mà không có ISDA
cũng giống như tham gia đua Indy 500 với một con lạc đà.
Đúng là hay đấy.
Cảm ơn.
Nhưng quỹ của các anh không đáp ứng đủ mức vốn tối thiểu để có ISDA
Thiếu bao nhiêu?
Bao nhiêu à...
Một tỷ bốn trăm bảy mươi triệu, nên...
...rất nhiều.
Điều này khiến chúng tôi trông thật tệ, phải không?
Rằng chúng tôi không biết yêu cầu vốn tối thiểu là bao nhiêu?
À...
Nó không tuyệt lắm.
Tuy nhiên,
cứ giữ mức lợi nhuận đó và gọi cho chúng tôi
trong tương lai rất xa nhé.
Được chứ?
- Được rồi. - Cảm ơn, Chris.
Chúc may mắn.
Cảm ơn anh, Chris.
Khỉ thật!
Ai lại hẹn gặp vào 4:50 chiều cơ chứ?
Cảm giác thật đau đớn.
Bank of America và Bear còn không thèm trả lời điện thoại.
Đến ngay cả Wachovia
- cũng không thèm tiếp chúng ta. - Tớ biết.
Đây là bản cáo bạch của những tên ăn hại khác...
cùng không vượt qua được sảnh chờ.
Tớ không nghĩ là mình có thể tiếp tục việc này nữa.
Tớ còn trẻ, tớ vẫn có thể thay đổi cuộc đời mình.
Mà tớ nhớ Colorado. Cần sa ở đó ngon hơn.
Các anh, tôi cần các anh rời đi.
Vâng, chúng tôi đi đây. Đi thôi.
Nhìn xem này. Nhìn xem này.
Gã này.
Nói là thị trường bất động sản đang có bong bóng khổng lồ.
Được rồi, đoạn này không hoàn toàn chính xác.
Chúng tôi không tìm thấy lời mời chào của Jared Vennett
ở sảnh của một ngân hàng vừa từ chối chúng tôi.
Sự thật là...
một người bạn nói với Charlie về nó,
và tôi đọc về nó trên tạp chí Grant's Interest Rate Observer.
Điều này thật điên rồ.
Đúng là điên rồ.
Hắn ta nói là lợi nhuận 1 ăn 10...
nếu mua các hợp đồng hoán đổi nợ xấu cho các trái phiếu nợ vay mua nhà.
Và toàn bộ thị trường nhà đất sắp sửa sụp đổ à?
Với Jamie và Charlie, dự đoán thảm họa về thị trường nhà đất
cũng như âm nhạc bên tai.
Họ khởi nghiệp từ trong gara của Jamie
với $110,000 Jamie tiết kiệm được
nhờ công việc dẫn thuyền buồm ngang dọc bờ biển phía Đông.
Chiến lược đầu tư của chúng tôi rất đơn giản.
Con người không thích nghĩ đến trường hợp xấu,
nên họ luôn đánh giá thấp khả năng chúng sẽ xảy ra.
Chiến lược đầu tư của họ đơn giản nhưng cũng rất thông minh.
Như cậu ta nói ấy.
Jamie và Charlie nhận ra thị trường định giá quyền chọn rất rẻ
cho những khả năng thị trường nghĩ sẽ không xảy ra.
nên khi họ sai, họ lỗ rất ít,
và khi họ đúng, họ lãi rất lớn.
Chỉ trong vài năm họ đã biến $110,000 thành $30 triệu.
Nhưng rồi họ cần chuyển đến New York.
Và đến lúc này thì mọi chuyện không được suôn sẻ lắm.
Nhưng nó thú vị thì ích gì?
Sẽ không ngân hàng nào ký ISDA với chúng ta.
Coi như ta chết từ trong trứng nước.
Đây là loại giao dịch ta không thể thực hiện được.
Ta cần gọi cho Ben.
Hãy gọi cho Ben.
Ben Rickert từng là một trader cho Chase tại Singapore
và đã bỏ cuộc chơi trong ghê tởm.
Ông ta là hàng xóm của Jamie khi họ ở Colorado
và tình cờ gặp nhau khi dắt chó đi dạo.
Nhưng Ben có cái nhìn đen tối.
Ông ta không chỉ nghĩ cả hệ thống sẽ sụp đổ.
Ông ta nghĩ cả thế giới sẽ hỗn loạn.
Tất cả rau quả ở đây đều lấy từ vườn cây của tôi.
Các cậu nên tự trồng vườn cây của mình.
Các cậu cần tránh dùng sản phẩm hóa dầu.
Tôi dùng tro gỗ và nước tiểu để giúp khôi phục đất.
Nó tạo ra ammonium nitrate.
Hạt giống sẽ là loại tiền tệ mới.
Và không phải loại biến đổi gen của Mosanto đâu.
Các hạt giống tự nhiên, khỏe mạnh cơ.
Các cậu làm một vườn cây đi.
- Học cách trồng trọt. - Ông đúng là điên rồ.
Ben có kinh nghiệm thực tế tại một ngân hàng lớn.
Jamie và Charlie còn chưa vào phòng vệ sinh của ngân hàng tại Manhattan.
Nhưng Ben đã quay lưng lại với thế giới ngân hàng.
Ông ấy đã nói rất rõ ràng.
Được rồi, ta sẽ tính toán số liệu
rồi sau đó bàn luận về việc gọi cho Ben.
Lúc nào ta chả tính toán số liệu. Có lúc nào không đâu?
Ta sẽ tính toán cẩn thận hơn...
Tôi cần hai cậu ra khỏi đây.
- Tất nhiên rồi. Một giây thôi. - Vâng, chúng tôi đi đây.
Ôi tôi ghét việc này. Đúng là phí phạm thời gian.
Thôi nào, anh bình tĩnh đi được không?
Có dự án phát triển nhà cách đây khoảng 45 phút.
Mark muốn chúng ta kiểm tra chỗ đó trước.
Hi vọng có nhà hàng đồ ăn Cuba trên đường đến đó.
Vì tôi nghe nói thức ăn Cuba tại Miami tuyệt vời lắm.
Xin đừng tí tởn trong lúc tôi đang đau khổ.
Nó khiến tôi thấy ghét anh.
Muốn ăn đồ ăn ngon thì có gì là tí tởn?
Xin chào?
Có ai không?
Mấy nhà này giá bao nhiêu cơ?
$425,000 mỗi căn à?
Xin chào? Anh muốn gì?
Xin chào. Tôi đang khảo sát những người vay thế chấp
đã quá hạn trả nợ 90 ngày.
Tôi đang tìm Harvey Humpsey.
Anh muốn gặp con chó của chủ nhà à?
Chủ nhà của anh đăng ký vay mua nhà bằng tên của con chó à?
Có lẽ vậy.
Chờ chút, thằng khốn đó chưa trả tiền vay mua nhà à?
Vì tôi vẫn trả tiền thuê nhà đều đặn.
Anh ta đã quá hạn trả nợ trên 90 ngày.
Thật sao...
tôi có phải rời khỏi đây không?
Vì con tôi vừa mới nhập học.
Này, chào cháu.
Tên cháu là Ken.
Cháu là Ken à?
Anh nên nói chuyện với chủ nhà về việc đó.
Tôi rất tiếc là tôi không có thêm thông tin gì.
Nhưng anh...
Chúc anh một ngày tốt lành. Tạm biệt Ken.
Có sách ở khắp nơi!
Sách ở khắp nơi à?
Tôi hỏi thật đấy, mọi việc sẽ ổn chứ?
Anh nên... anh nên gọi cho anh ta.
Anh nên gọi cho anh ta.
Không phải lỗi của tôi. Tôi vẫn trả tiền thuê nhà.
Xin chào!
Như con thuyền ma Mary Celeste vậy.
Nhìn này. Họ chỉ mang Tivi đi.
Kỳ lạ thật.
Họ còn không thèm dọn chỗ phân mèo.
Ôi trời đất.
Như là Chernobyl vậy.
Có hàng trăm căn nhà. Có khi chỉ có khoảng bốn người sống ở đây.
Ôi tổ sư!
Khỉ thật!
Anh ta đã ở trong đó bảy tiếng rồi.
Anh ta đi vệ sinh ở đâu nhỉ?
Tôi nghe nói anh ta phát điên.
Và đang để quỹ sụt giảm.
Bạn tôi ở Manhattan nói rằng...
Văn phòng bác sĩ Burry.
Không, ông ấy thích anh email hơn.
Xin lỗi.
Ông Fields...
- Chào Lawrence. - Khỉ thật!
Chúng tôi hoàn toàn không tin tưởng
vào khả năng xác định xu hướng kinh tế vĩ mô của cậu.
Ông bay đến đây để cho tôi biết điều đó à? Tại sao?
Ai cũng có thể thấy là đang có bong bóng bất động sản.
Thật ra, không ai thấy trước bong bóng cả.
Thế nên nó mới gọi là bong bóng.
Thế thật ngớ ngẩn, Lawrence ạ.
Luôn có các chỉ báo.
Tỉ lệ gian lận vay mua nhà đã...
tăng gấp năm lần kể từ năm 2000,
và thu nhập bình quân không gia tăng,
vậy mà giá nhà lại tăng cao.
Nghĩa là căn nhà là khoản nợ, chứ không phải tài sản.
Vậy là Mike Burry đến từ San Jose,
một người cắt tóc giá rẻ và không đi giày,
lại biết nhiều hơn Alan Greenspan và Hank Paulson.
À thì...
Thật ra là bác sĩ Mike Burry, và đúng là vậy.
Nhí nhảnh đấy.
Cậu đang chế nhạo chúng tôi à Mike?
Lawrence,
tôi không biết cách chế nhạo.
Tôi không biết cách tỏ ra hài hước. Tôi không biết cách
thuyết phục người khác.
Tôi...
Tôi chỉ biết cách đọc các con số.
Vị thế bán khống của cậu có mệnh giá bao nhiêu?
À...
Chỉ khoảng $1.3 tỷ.
Còn chi phí bù?
Chúng ta trả...
khoảng 80$ đến 90$ triệu mỗi năm...
và thế là khá cao,
nhưng tôi là người đầu tiên thực hiện giao dịch thế này.
Để rồi xem. Nó sẽ có lời. Tôi có thể hơi sớm, nhưng tôi không sai.
Chẳng khác gì nhau. Chẳng khác gì nhau, Mike!
Cậu đang quản lý quỹ trị giá $550 triệu phải không?
Trong sáu năm, tất cả sẽ mất hết.
Chỉ vì một giao dịch.
Không, quý hai năm 2007 là lúc mức lãi suất điều chỉnh có hiệu lực.
Tỉ lệ nợ xấu sẽ tăng vọt.
Ừ, đó là anh nói.
Nhà đầu tư có thể rút ra bao nhiêu tiền trước khi điều đó xảy ra?
Trong hai quý tới đi...
nếu các nhà đầu tư của cậu hoảng loạn.
$302 triệu?
Tôi...
Chúa ơi, Mike.
Sẽ không ai rút tiền ra. Như thế là tự sát.
Năm nay quỹ đang giảm 17%.
Nhưng nếu họ tin tôi, và họ tin tôi bởi vì...
Không ai tin anh cả!
Tôi đã gửi vài email đến các nhà đầu tư
để báo cho họ biết rằng...
... quý hai năm 2007 sẽ là thời điểm
món đầu tư của chúng ta cho thấy lợi nhuận và...
Tôi đã nói rất rõ ràng.
Người ta sẽ rút tiền ra.
Lawrence, làm vậy sẽ thật ngớ ngẩn. Như thế...
Nếu lượng vốn của quỹ giảm quá nhiều,
thì hợp đồng hoán đổi sẽ bị hủy.
Và như vậy thì ngân hàng sẽ được giữ hết các tài sản thế chấp.
Chờ chút. Chờ chút.
Giữ tất cả.
Hợp đồng sẽ vô hiệu à?
Khỉ thật!
Ôi trời đất ạ!
Michael?
Trả lại tiền cho tôi.
Michael, cậu nghe tôi không? Tôi muốn lấy lại tiền.
Trả tiền lại cho tôi...
...thằng khốn.
Thị trường giờ đang hơi trầm lắng một chút.
Như thể mọi người nói "vừa rồi điên khùng quá."
"Hãy bình tĩnh lại một chút."
Tôi đã bán căn nhà đó với giá $350,000 vào năm nó được xây lên.
Hai năm sau, nó lên giá $480,000.
Rồi $585,000 vào khoảng 18 tháng trước.
Cặp đôi này mua nó với giá $650,000 năm ngoái.
Anh ta sẵn sàng bán lại nó với giá đó.
Chào John.
Không, không, không.
Anh ta sẽ thấy tan nát, nhưng sẽ bán.
Tại sao anh ta muốn bán?
Cả hai đều mất việc.
Marlene, cô nói là họ rất quyết tâm bán phải không?
Có lẽ là quyết tâm hết mức có thể ở khu vực như thế này.
Căn nhà ở bên trái, có lẽ họ cũng khá quyết tâm.
Chà, nhiều người quyết tâm bán quá nhỉ.
Chỉ là tạm thời trầm lắng thôi.
Vậy thôi...
Họ hơi do dự.
Vậy các anh thấy sao?
Tôi cần nói chuyện với vợ...
Thị trường sẽ không đứng yên lâu đâu.
Thật ra, tôi muốn gặp một môi giới cho vay.
Cô có quen ai không? Có ai cô thích không?
Có có, tôi có quen một người. Tất nhiên rồi.
Ừ, mụ đó nên thích tôi.
Tôi giúp mụ ta đi du lịch ở Cabo.
Vậy Morgan Stanley đang muốn chiêu mộ chúng tôi à?
Không, ngân hàng sở hữu quỹ chúng tôi, nhưng chúng tôi không làm cho ngân hàng.
Chúng tôi đầu tư vào các công ty tài chính
và đang cố tìm hiểu mảng kinh doanh cho vay mua nhà.
Các anh ký bao nhiêu hợp đồng cho vay mỗi tháng?
- Khoảng 60. - Ừ.
Bốn năm trước thì sao?
Khoảng 10...
May ra thì 15.
Lúc đó tôi phục vụ quầy rượu. Giờ tôi có một con thuyền.
Anh có một...
Vậy bao nhiêu khoản vay là lãi suất có điều chỉnh?
- Hầu hết. - Đúng vậy.
Có lẽ là khoảng 90%.
Tiền thưởng cho việc ký các khoản vay đó tăng vọt trong vài năm gần đây.
Lãi suất có điều chỉnh là mảng quan trọng nhất.
Vậy những người đăng ký cho vay có bao giờ bị từ chối không?
Anh nghiêm túc đấy à?
Nếu họ bị từ chối, thì coi như tôi kém.
Kể cả nếu họ không có tiền à?
Công ty tôi cung cấp các khoản vay "NINJA".
"Không cần có thu nhập, không cần có việc làm."
Tôi có thể để trống phần khai thu nhập nếu muốn.
Trụ sở không quan tâm.
Mấy người này muốn sở hữu nhà. Và bảo gì họ cũng làm.
Tốt cho anh.
Công ty của anh không xác nhận thu nhập à?
Nếu tôi ký một khoản cho vay vào chiều thứ Sáu,
một ngân hàng lớn sẽ mua lại nó trước buổi trưa ngày thứ Hai.
Chỗ tôi cũng vậy.
Các anh chờ chút được không?
Vâng.
Tôi không hiểu. Tại sao họ lại thú nhận điều đó?
Không phải họ đang thú nhận gì cả.
Họ đang khoe khoang.
Người ta có biết là họ đang mua thứ gì không?
Tôi tập trung vào dân nhập cư.
Khi họ biết họ sẽ được mua nhà,
họ sẽ ký vào nơi tôi bảo họ ký.
Không thắc mắc nhiều. Không cần hiểu cách tính lãi suất.
- Lũ ngốc. - Ừ.
Anh cũng nhắm vào dân nhập cư à?
Thật ra điểm tín dụng của họ không đủ tồi tệ cho cậu ta.
Tôi là người thích lợi tức cao.
Hiểu không...
Tôi được $2,000 hoa hồng cho khoản vay tín dụng tốt lãi suất cố định.
Nhưng tôi có thể được $10,000 cho khoản vay dưới chuẩn lãi suất điều chỉnh.
Tôi đã chẳng có xe BMW 7 Series nếu không có gái nhẩy thoát y.
Không gái múa cột nào có điểm tín dụng và cô nào cũng sẵn tiền mặt.
Tôi từng đọc một câu tương tự của Warren Buffett.
Sao? Warren Buffett là ai?
Gái thoát y. Giống gái nhảy khiêu gợi à?
Ừ, ừ.
Khỏa thân, không mặc gì ấy.
- Gái nhảy thoát y. - Vâng.
Cậu giới thiệu chúng tôi được không?
Được! Được.
Tôi luôn chọn lãi suất có điều chỉnh. Tôi làm việc độc lập mà.
Sao cơ? Tôi không nghe được cô. Tôi xin lỗi.
Tôi luôn chọn khoản vay có điều chỉnh lãi suất.
Tôi làm việc độc lập. Tôi cần sự linh hoạt.
Và cô nói cho công ty cho vay biết cô làm nghề gì à?
Tôi ghi là "bác sĩ trị liệu".
- Anh có thể chạm vạo tôi. - Lúc nào cũng thế à?
Chỉ trong phòng VIP thôi.
Không, cô nói là cô luôn chọn lãi suất có điều chỉnh à?
Và cô vay nhiều khoản vay trên cùng một tài sản à?
Ai cũng thế. Ít nhất là ở vùng này.
Xin lỗi, gì cơ?
Ai cũng thế. Ít nhất là ở vùng này.
Như vậy ta chỉ cần trả trước 5%.
Nhưng giá đã ngừng tăng, phải không?
Ừ, hiện thị trường đang trầm lắng.
Cô ngừng di chuyển được không? Tôi sẽ vẫn trả tiền.
Xin lỗi. Không chỉ có ta ở đây.
Nghe này, nếu giá nhà không tăng,
cô sẽ không thể đảo nợ.
Và cô sẽ phải thanh toán hàng tháng
ở mức cao sau khi giai đoạn lãi suất mồi chào kết thúc.
Khoản thanh toán hàng tháng của cô có thể tăng 200% đến 300%.
James bảo tôi có thể đảo nợ bất cứ lúc nào.
Hắn là kẻ dối trá.
Thật ra, trong trường hợp này, có lẽ James đã nhầm.
Tăng 200% à? Cho tất cả các khoản vay của tôi à?
"Tất cả các khoản vay" là sao?
Ta đang nói về hai khoản vay trên một căn nhà phải không?
Tôi có năm căn nhà.
Và một căn hộ.
Này, có bong bóng bất động sản.
Sao anh biết?
Tin tôi đi. Gọi cho Vennett, mua 50$ triệu hợp đồng hoán đổi.
Để xem nào? Cho trái phiếu Garibaldi IV, BBB.
Mark, anh chắc chứ.
Ừ. Chắc chắn là nó bốc mùi.
Cái gì bốc mùi?
Tất cả mọi thứ.
FrontPoint gọi! FrontPoint!
Quỹ đầu tư hung hãn nhất nước Mỹ đấy à?
Được rồi nghe này, tôi còn một câu hỏi này cho anh.
Anh đang chơi chúng tôi theo cách nào?
Có cách nói nhẹ nhàng hơn, Vinnie ạ.
Tôi nghiêm túc đấy.
Tôi sẽ mua hoán đổi, nhưng chỉ khi anh nói anh đang chơi chúng tôi như thế nào.
Tôi đang không chơi anh, Vinnie. Tôi đang hôn anh.
Tôi đang nhìn sâu vào mắt anh trong lúc tôi làm tình với anh, Vinnie.
Tôi đang dâng cơ hội cả thế kỷ có một lên tận miệng anh.
Tôi được lợi lộc gì à? Đơn giản thôi.
Tôi đang chịu chênh lệch lợi tức âm $20 triệu một tháng.
Các sếp của tôi đang muốn ngăn tôi vì họ nghĩ tôi đang phát điên.
Hiểu không?
Ta thực hiện giao dịch này,
các vấn đề đó không còn quá to tát nữa.
Và dĩ nhiên hợp đồng hoán đổi là giao dịch kín, nên tôi là người định giá.
Bất cứ mức giá nào tôi muốn.
Và đến ngày anh chốt lãi,
tôi sẽ chặt đẹp anh, tôi sẽ kiếm lợi rất lớn.
Nhưng tin tốt, Vinnie ạ, là anh sẽ không quan tâm
vì anh sẽ kiếm được quá nhiều tiền.
Đó là điều tôi sẽ được hưởng.
Anh muốn biết anh sẽ được gì không?
Anh được cả kem, cả sô cô la, cả quả chuối và cả các hột lạc.
Hiện giờ tôi được vài mẩu vụn,
và nếu thành công, tôi được quả cherry.
Nhưng anh được cả cốc kem, Vinnie.
Anh được cả cốc kem.
Được rồi, tôi tin điều đó. Cảm ơn.
Vậy anh nghĩ sao?
- Anh muốn tôi tạo lập thị trường cho anh không? - Có
Tôi sẽ mua $50 triệu, cho trái phiếu Garibaldi IV, BBB.
Gọt sẵn bút chì đi, tôi sẽ chuẩn bị giấy tờ.
Tiên sư cả mày nữa.
Hay lắm!
Đúng thế đấy.
Ôi trời.
Ông ấy có quá nhiều số điện thoại, và tớ luôn quên mất
ông ấy thích số nào, vì ông ấy quy định rất cụ thể.
Thử với số đầu tiên xem.
- Tớ không biết có phải số đầu tiên không. - Cứ thử nó xem.
Được rồi.
- Ben Rickert. - Chào Ben. Là Jamie đây.
Jamie, cậu biết là cậu không được gọi vào số này mà.
Đã bảo mà.
Được rồi, hãy thử số thứ hai trong số 14 số.
Ben Rickert.
Ben, tại sao ông làm vậy?
Ông là trader đã nghỉ hưu, sẽ không ai nghe lén điện thoại của ông cả.
NSA có ngân sách $52 tỷ đô la và khả năng
theo dõi hàng chục triệu cuộc gọi mỗi giây.
Cậu nghĩ họ không dùng đến nó à?
Tôi hứa là sẽ không nhắc đến
"Ben Rickert" hay "bom hạt nhân" trong cùng một câu...
- Trời đất ạ. - Tớ xin lỗi.
Ben Rickert.
Ông đã xem qua những gì chúng tôi gửi chưa Ben?
Là Charlie đây. Tôi cũng đang ở đây.
Chào Charlie. Và tôi xem rồi, chờ chút.
Ben, ông còn ở đó chứ?
Ừ.
Tôi phải nói thật.
Nó khiến tôi thấy phát sợ.
Như thế là tốt, phải không?
Nghĩa là gã Vennett này đã không sai.
Không, hắn ta không sai.
Hay lắm.
Nói tôi nghe thêm về các CDO này.
Vâng, Vennett có nhắc đến các CDO,
nhưng chúng tôi đã tìm hiểu thêm và chúng tồi tệ hơn anh ta nghĩ nhiều.
Mấy thứ này chẳng hợp lý chút nào!
Chúng tôi không lập được mô hình tài chính.
Mấy thứ này lớn gấp cả trăm lần các MBS.
Và xếp hạng 90% AAA.
- Vâng, đúng là vậy! - Hơn cả 90%.
Đúng là khó tin.
Tôi đã xem xét các CDO cậu muốn bán khống.
Tuyệt vời lắm. Chúng vô giá trị, rác rưởi.
Jamie, hoan hô.
Tôi biết nói gì đây? Tôi rất giỏi tìm các thứ rác rưởi.
Ben, chúng tôi muốn bán khống các gói BB và BBB,
và rủi ro tương đối thấp.
Tỉ lệ lợi nhuận sẽ là 1 ăn 25 lần.
Ừ.
Ừ, vậy sao cậu gọi cho tôi? Tôi không làm nghề này nữa.
Nghe này Ben?
Chúng tôi cần ông giúp chúng tôi có ISDA.
Nếu có giấy phép, chúng tôi sẽ bán khống mấy thứ này.
Tôi biết ông rất ghét Phố Wall. Chúng tôi không nhờ ông giao dịch.
Chúng tôi chỉ nhờ ông giúp chúng tôi có một chân
trong bàn tiệc.
Đó là bàn tiệc khá tồi tệ.
Nghe này Ben, cơ chế đang mắc một sai lầm rất lớn.
Và bằng cách nào đó,
chúng ta biết về nó trước bất cứ ai khác.
Đây là cơ hội cả đời có một.
Tôi đang suy nghĩ.
Được rồi. Tôi sẽ gọi cho Deutsche Bank.
Cảm ơn Ben. Cảm ơn ông.
Và cả Bear nữa. Ngân hàng Bear thì sao? Họ có vài sản phẩm nhảm nhí lắm.
Được rồi. Bear sẽ giao dịch với bất cứ ai.
Được rồi. Để xem tôi có thể đẩy nhanh nó được không.
Cảm ơn Noah. Nói lời cảm ơn tới Jared hộ tôi nhé.
Ta không được vào trong sao?
Tớ cũng thấy vậy.
"Sự thật cũng như là thơ."
"Và hầu hết mọi người đếch thích đọc thơ."
(Mội lời nói nghe được tại quán bar ở Washington DC.)
"Số lượng các khoản nợ vay mua nhà quá hạn tăng lên mức cao mới, gần một triệu..."
Chào, là Mark đây. Tôi cần nói chuyện với Vinnie ngay.
Chúng tôi chỉ bảo anh giải thích cho chúng tôi
các anh đang làm trò gì với chúng tôi,
bởi vì thứ tôi đang thấy ở đây...
Tòa nhà Morgan Stanley, nhanh vào.
Ta có đang nhìn vào cùng một màn hình không?
Nó thật là vô lý.
Vinnie, anh có ở đó không?
Mark, anh đấy à?
Ừ, anh nghe gì không?
Tỉ lệ nợ xấu bất động sản đã tăng vọt.
Đã có ai nhảy lầu chưa?
Sao họ phải nhẩy? Trái phiếu nhà đất đang tăng giá.
Cái gì cơ?
Vennett muốn ta chuyển $1.9 triệu tiền ký quỹ trước giờ đóng cửa.
Vennett đang yêu cầu ta thêm tiền thế chấp.
Chuyện quái gì đang diễn ra vậy?
Không biết, nhưng Deutsche đang yêu cầu thanh toán.
Gọi Vennett. Gọi cho thằng khốn đó.
Gọi Vennett. Bảo hắn xuống đây.
Các khoản vay dưới chuẩn vỡ nợ,
nhưng trái phiếu nhà đất, được tạo thành từ các khoản vay dưới chuẩn lại tăng giá à?
Tôi biết. Họ muốn có thêm $1.9 triệu trước khi hết giờ giao dịch.
Còn các tổ chức xếp hạng tín dụng? Moody's, S&P...
Họ không hạ tín dụng của các CDO hay trái phiếu nhà đất à?
- Xếp hạng tín dụng thì thế nào? - Chúng vẫn như thế.
Không, chúng vẫn là AAA.
Cái quái gì thế? Anh đùa tôi đấy à?
Lũ khốn đó! Lũ khốn nạn đó!
Chúng lên sàn, và giờ chúng chỉ quan tâm đến lợi nhuận thôi.
Này Mark, không chỉ có vậy đâu.
Mấy gã kiểm soát rủi ro của Morgan Stanley đang ở đây.
Họ đã gọi Kathy Tao đến.
Họ đang thuyết phục chúng ta bán các hợp đồng hoán đổi.
Hóa ra đầu tư 6 năm tiền bảo hiểm
với hi vọng thị trường nhà đất sẽ sụp đổ
không được coi là đầu tư thận trọng.
Vậy Kathy nói sao?
Chưa nói gì. Cô ta hỏi có phải đây là một sứ mạng khác của anh không.
Được rồi, tôi muốn anh vào trong phòng
rồi thật bình tĩnh và lịch sự
bảo lũ đánh giá rủi ro biến mẹ nó đi.
Rồi đến gặp tôi trước cửa Standard & Poor's.
Ta sẽ nói chuyện với Georgia.
Được rồi.
Gọi thằng khốn Jared Vennett đến văn phòng này.
Tôi sẽ đập cho hắn một trận.
Quý vị?
Tôi vừa nói chuyện với Mark Baum. Anh ta bảo là các anh biến đi.
Công ty xếp hạng tín dụng Standard & Poor's số 25 phố Broadway.
Tôi không nhìn thấy gì cả.
Bác sĩ mắt của tôi lúc nào cũng bận.
Tôi luôn phải tranh thủ khám khi có cơ hội,
thế rồi cả buổi sáng của tôi lộn tùng phèo.
Vậy...
Được rồi,
Quỹ đầu tư FrontPoint,
Standard & Poor's giúp gì được các anh?
Chúng tôi không hiểu tại sao các tổ chức xếp hạng tín dụng
chưa hạ xếp hạng trái phiếu nợ vay dưới chuẩn
trong khi tài sản của chúng là các khoản cho vay rõ ràng đang giảm giá.
Tỉ lệ quá hạn trả nợ có khiến người ta lo ngại,
nhưng chúng vẫn nằm trong giới hạn cho phép của mô hình.
- Vậy... - Đó là bà nói vậy.
... vậy bà tin rằng các khoản cho vay tạo nên
các trái phiếu này là các khoản vay tốt.
Đó là ý kiến của chúng tôi, đúng.
Bà đã xem dữ liệu về các khoản vay chưa?
Họ cho bất cứ ai có điểm tín dụng và tim còn đập vay tiền.
Xin lỗi anh, anh nghĩ chúng tôi làm gì ở đây cả ngày?
Tôi không chắc, nên mới đến đây.
- Đây là điều tôi không hiểu.... - Chúng tôi kiểm tra, rồi tái kiểm tra.
- Nếu các trái phiếu này rất ổn định... - Có lẽ anh nên kiểm tra bạn của anh.
Bà đã từ chối xếp hạng cho khoản vay...
Chúng tôi đảm bảo cho chúng.
Georgia, bà đã bao giờ từ chối xếp hạng AAA
cho các gói trái phiếu cao nhất chưa?
Cho chúng tôi xem giấy tờ được không?
Chúng tôi không có nghĩa vụ phải chia sẻ các thông tin đó
với anh, dù anh là ai đi nữa.
Trả lời câu hỏi đi Georgia.
Bà có nhắc lại được lần nào trong năm vừa rồi
mà bà kiểm tra thông tin
và không cấp cho ngân hàng tỉ lệ AAA mà họ muốn không?
Nếu chúng tôi không cấp xếp hạng tín dụng đó,
họ sẽ sang bên Moody's ngay phía bên kia đường.
Nếu chúng tôi không hợp tác, họ sẽ sang bên đối thủ của chúng tôi.
Không phải lỗi của chúng tôi. Thế giới vận hành như vậy thôi.
Bố sư khỉ.
Ừ, giờ các anh hiểu rồi.
Và coi như tôi chưa nói điều đó.
Đó là bán xếp hạng tín dụng lấy tiền.
Cửa hàng bán xếp hạng.
Nếu phải kiếm ít tiền hơn, thì hãy kiếm ít tiền hơn.
Không ai nói như vậy cả.
Và đó không phải quyết định của tôi. Tôi có cấp trên.
Bà đùa tôi đấy à?
Không, tôi không "đùa anh".
Sếp của bà kiếm được bao nhiêu khi công ty lên sàn?
Đó là cách bà sẽ biện hộ hả?
Vậy là bất cứ ai có sếp sẽ không phải chịu trách nhiệm
cho những hành động nhảm nhí và bất hợp pháp à.
Bà bốn tuổi à?
Không, tôi không phải bốn tuổi, anh Baum.
Tôi tự hỏi mục đích của anh là gì.
Có lẽ anh sẽ được lợi
khi xếp hạng thay đổi phải không? Đúng vậy không?
Anh sở hữu bao nhiêu hợp đồng hoán đổi nợ xấu? Hả?
Như thế không có nghĩa là tôi sai.
Không.
Nó chỉ khiến anh là kẻ đạo đức giả.
Khỉ thật!
Tỉ lệ chậm trả nợ tăng cao
vậy mà CDO lại tăng giá. Thật không thể tin được.
Không thể tin được.
Thật đúng là ngược đời.
Tôi vừa gọi cho bạn cũ ở Bear.
Anh ta còn không biết CDO là cái gì.
Vâng, tôi vừa phải chuyển khoản cho Bear và Deutsch $70,000.
Nó cũng giống như hai cộng hai bằng...
con cá vậy.
Đây là gian lận. Ta đã tham gia vào một cuộc chơi gian lận.
Chúng ta sẽ mất tất cả.
Và tôi sẽ phải chuyển về sống với mẹ.
Tôi không thể làm vậy.
Được rồi. Giờ tôi có hẹn khám đường ruột.
Chờ chút. Chờ chút đã Ben.
Ben, nghe này.
Hoặc là các ngân hàng không biết gì,
và họ không biết cách định giá các CDO này,
hoặc họ là tội phạm lừa đảo, và các CDO này vô giá trị...
và họ đang che đậy điều đó.
Tớ nghĩ ta nên mua thêm hợp đồng hoán đổi.
Sao cơ?
Cắn răng và trả phí đi. Chúng ta đã thỏa thuận rồi.
Còn lâu ấy! Không!
Anh đùa tôi đấy à?
Anh nghiêm túc đấy à? Anh nghĩ đây là trò chơi à?
Không. Không. Không. Không.
Có. Có.
Không! Không! Không!
Này các cậu, tôi chỉ khám ruột một năm một lần.
Đồ đểu!
Và thằng trợ lý chết tiệt của anh nữa, đồ khốn nạn!
- Các anh xong chưa? - Có lẽ là rồi.
Trời! Tôi bị chuột rút ở lưng vì hò hét.
Tỉ lệ các khoản vay quá hạn liên tục gia tăng.
Vậy mà các anh định giá các trái phiếu cao hơn.
Xin hãy giải thích cho tôi nghe. Điều đó không hợp lý một chút nào.
Chắc chắn các anh đang định giá sai các hợp đồng hoán đổi này.
Sao chúng tôi không nên rút khỏi giao dịch này ngay bây giờ?
Chẳng phải tôi đã nói khi ta hợp tác
là các cơ quan xếp hạng, Ủy ban Chứng khoán,
và các ngân hàng lớn đang mù tịt sao? Chẳng phải tôi đã nói vậy sao?
- Đúng. - Tôi có nói vậy không?
Có, anh có nói.
Im đi.
Giờ lửa đến chân, họ lại tưởng là mùi thịt bò sắp chín thì có gì đáng ngạc nhiên?
Đó không phải là ngu ngốc. Đó là lừa đảo.
Cho tôi biết sự khác biệt giữa ngu ngốc và phạm pháp,
để tôi gọi cho cảnh sát bắt thằng anh vợ.
Hài hước mà.
Có lẽ anh vẫn chưa nhận ra hệ thống thiểu năng đến mức nào.
Đúng là có vài trò mờ ám,
nhưng tin tôi đi, gốc rễ của vấn đề là sự ngu ngốc!
Nhìn các anh mà xem.
Các anh tự cho mình là những kẻ hoài nghi
nhưng các anh vẫn còn chút niềm tin vào hệ thống, phải không?
Tôi thì không.
Ngoại trừ Vinnie ra. Và đếch ai quan tâm cả.
- Không được! - Nghe này...
Một là ta đã đúng, hai là ta đã mắc sai lầm nghiêm trọng.
Và nếu ta sai, thì ta cần tìm người giúp ta thoát ra khỏi giao dịch này.
Tớ không tự tin chút nào là chúng ta đúng.
Và nếu chúng ta sai, thì ai sẽ nói cho ta biết?
Ai hiểu mấy thứ này?
Nó chẳng hợp lý chút nào.
Tôi nghĩ chúng ta cần đến Vegas.
Có gì ở Vegas?
Vegas à?
Có cái quái gì ở Las Vegas?
Diễn đàn chứng khoán hóa toàn nước Mỹ diễn ra ở đó vào tuần tới.
Các nhà môi giới trái phiếu, CDO,
người cho vay dưới chuẩn và các trader đều sẽ có mặt.
Tôi nói cho nghe, các anh đang đặt cược chống lại tiền ngu.
Đã đến lúc các anh cần biết chỗ tiền đó thật sự ngu ngốc đến mức nào.
Ôi, tôi ghét Vegas.
Tôi nghe nói thức ăn ở Vegas giờ khá hơn nhiều.
Họ có cả nhà hàng Nobu.
Cậu thôi đi có được không?
DIỄN ĐÀN CHỨNG KHOÁN HÓA TOÀN NƯỚC MỸ
...hiểu không?
Và trái phiếu "giàu" nghĩa là...
Tôi không biết, có nhiều tài sản à?
Thế nghĩa là nó quá đắt.
Tớ không ngủ được khi bay, nên đã tìm hiểu.
Rồi, tập trung nào. Mục tiêu của ta là gì?
Tìm hiểu xem đây là cơ hội cả đời có một
hay là mọi người ở đây biết gì đó ta không biết
và ta sẽ chết sặc gạch.
Phải rồi. Hãy nhớ lấy điều đó khi gặp mấy gã đến từ Bear.
Tôi sẽ sắp xếp để cậu gặp trực tiếp.
- Tuyệt vời. - Gặp ở đâu cơ?
Vãi chưởng. 5 năm trước hội nghị về chứng khoán hóa chỉ dành cho lũ ăn hại.
Chỉ có khoảng 100, 200 người có mặt.
$500 tỷ đô la một năm, giờ nó thành thế này.
Nhiều kẻ vênh váo ở trong này quá nhỉ?
Như thể ai đó để xổng đàn người da trắng không biết chơi golf vậy.
Lũ hề này từ đâu ra vậy?
Thôi nào. Trông có vẻ vui mà.
Vennett nói đây là những người ta đang đặt cược ngược lại.
- Đây rồi. - Anh ta kìa.
Chris, bên trái của tôi. Chris, bên trái của tôi.
Quý vị.
Khi nào thì chúng tôi có cơ hội được gặp mặt
những người đáng yêu ở đây?
Chris, đưa anh ta thẻ khóa.
Anh có biết thẻ nào là thẻ nào không? Anh cứ phân phát nó thế à?
Đầu tiên, chuyến đi thế nào? Không có gì đáng nói hả?
- Không có gì đáng nói. - Được rồi.
Tôi đã đến đây sáu tiếng. Tôi đã đi tập gym.
Tôi đã ăn hai quả trứng trần, và chơi bài với Harry Dean Stanton.
Cảm ơn vì đã đọc nhật ký.
Gặp mặt. Tôi muốn gặp mặt vài người.
Ta đến đây để thu thập thông tin.
Ta thu thập thông tin, hiểu không?
Ta không quảng bá vị thế bán khống của ta. Hiểu không?
Ta không muốn gây chú ý. Anh làm được không?
Tôi biết anh to mồm, và nói lắm.
Anh ngậm nó lại trong vài ngày được không?
Được rồi. Được rồi.
Đừng lo, chúng tôi sẽ ngoan ngoãn.
Thưa quý vị.
Môi trường kinh doanh hiện rất tốt.
Lợi nhuận rất lớn
và ngành cho vay mua nhà tiếp tục là nền tảng
vững chắc của nền kinh tế.
Vâng, đúng là chúng tôi đã phải chịu một chút nợ xấu
ở bộ phận cho vay dưới chuẩn, nhưng những khoản nợ xấu này
sẽ chỉ hạn chế ở mức 5%.
Trong phân khúc cho vay mua nhà ở...
Mark, đây không phải phần hỏi đáp.
...các gói cho vay lãi suất linh hoạt
đáp ứng không kịp nhu cầu rất lớn của người tiêu dùng!
Tôi có một câu hỏi!
À...
Thưa anh, phần hỏi đáp là sau bài phát biểu.
Tuy nhiên, anh có vẻ hồi hộp. Tôi giúp gì được?
- Xin chào. Ông khỏe không? - Tôi ổn, cảm ơn.
Theo ông thì khả năng là rất thấp
hay khả năng rất cao là tỉ lệ nợ xấu dưới chuẩn chỉ dừng ở mức 5%?
Cảm ơn.
Theo tôi thì khả năng rất cao là nó dừng ở đó.
Nên quay lại phân khúc nhà để ở.
Khi chúng tôi triển khai gói cho vay lãi suất linh hoạt...
Xin lỗi.
Vâng thưa anh.
Zero! Zero!
Tỉ lệ nợ xấu của các khoản vay dưới chuẩn chắn chắn không dừng ở mức 5%.
Zero.
Xin lỗi.
Tôi phải nghe cái này.
Chắc anh ta làm việc cho Bank of America.
Phân khúc cho vay dưới chuẩn của chúng tôi vẫn rất ổn.
Không, anh đang không làm gì cả.
Như tôi đang nói, phân khúc cho vay nhà ở...
Mấy đứa trẻ thế nào?
Mark Baum thật sự đã hành động như vậy.
Khi ở Vegas, anh ta đã làm vậy.
Anh ta đã phát biểu, rồi nghe điện thoại.
Giờ bạn thấy tôi khổ sở thế nào chưa?
Khẩu Beretta thì...
Nhưng khẩu Uzi này đúng là tuyệt vời!
Tôi cần bộ máy CDO vận hành trơn tru thêm hai năm nữa.
Sau đó tôi sẽ giàu sụ và sẽ có nhà ở Aspen.
Nhưng anh có lo ngại gì về tình trạng của các khoản nợ tạo nên trái phiếu không?
Rất dễ để thấy rằng tình trạng chậm trả nợ
và tỉ lệ vỡ nợ hiện đang gia tăng.
Cậu đừng làm chúng tôi mất hứng nữa được không?
Chúng tôi không đưa các cậu đến đây để nói chuyện công việc.
Vậy tại sao anh đưa chúng tôi ra đây?
Vì chúng tôi cần thanh toán hóa đơn đạn dược cho một khách hàng.
Tôi sẽ đi bắn vài tên khủng bố. Các cậu xem nhé.
Mấy gã này là lũ đần.
Đúng là đầu đất.
Lũ này là lũ đần độn.
Hay lắm!
Được đấy!
Ta phải mua mọi hợp đồng hoán đổi nợ xấu mà ta thấy ở đây.
Bình tĩnh đã được không? Bình tĩnh.
Bạn gái cũ của anh trai tớ làm việc cho Ủy Ban Chứng Khoán.
Cô ta vừa bảo là cô ta đang ở đây.
Nên nếu ta bỏ sót gì đó, thì may ra cô ta có thể nói cho tớ biết.
Cho tớ biết chút thông tin.
Còn tạm thời, cậu cứ ra sảnh chính
rồi mặc cả vài hợp đồng đi.
Thật ra, bọn em sắp đầu tư vài trái phiếu nhà đất, và...
Em chỉ thắc mắc là UBCK có lo ngại gì về chúng không.
Em biết chị không thể nói cụ thể, chỉ cần nói chung chung thôi.
À, bọn chị không điều tra trái phiếu nợ vay mua nhà.
Sự thật là kể từ khi bị cắt ngân sách, bọn chị không điều tra nhiều thứ lắm.
Vậy tại sao chị đến đây? Em tưởng...
Chị không đến vì công việc.
Chị tự bỏ tiền ra để đến đây.
Chị đang gửi sơ yếu lý lịch đến vài ngân hàng lớn.
Mà anh trai em thế nào rồi?
Sao chị lại có thể xin việc ở các ngân hàng lớn?
Đáng nhẽ chị phải là người
kiểm soát các ngân hàng lớn.
Trưởng thành lên đi, Jamie.
Chắc phải có luật gì đó cấm làm việc cho các tổ chức tài chính
ngay sau khi chị làm việc cho tổ chức quản lý thị trường chứ?
Không... Không!
Này! Dougie!
Này! Lại đây. Em làm gì ở Caesars thế?
Anh ta làm cho Goldman.
Tạm biệt.
Chúng tôi có thể bán hoán đổi cho trái phiếu BBB với giá 5%. May ra.
Anh định giá hợp đồng hoán đổi như thể trái phiếu sắp vỡ nợ
trong khi giá trị trái phiếu lại đang gia tăng? Thật sao?
Thời này nó như vậy.
Chuyện quái gì đang xảy ra vậy?
Lewis, mai cậu đến sớm được không?
Tôi cần bán các vị thế của ta trong AIG, Countrywide và Freddie Mac...
để ta có tiền tiếp tục trả phí bù...
cho các hợp đồng hoán đổi chính...
Không vấn đề gì, thưa bác sĩ Burry.
- Bác sĩ Burry? - Sao?
Nếu các nhà đầu tư rút tiền,
chuyện gì sẽ xảy ra ở đây? Ta sẽ đóng cửa à?
Thật tình, tôi cũng không biết.
Trái phiếu không giảm giá.
Chúng không động đậy gì. Rất có thể...
là chúng ta đang tham gia vào một hệ thống lừa đảo.
Hoặc... anh đã sai.
Ừ.
Có thể là tôi đã sai. Tôi chỉ không biết sai như thế nào.
Có lẽ khi ai đó sai, họ sẽ không thể...
Họ sẽ không thể biết họ sai như thế nào.
Hẹn gặp lại vào buổi sáng.
Ừ.
Ngay cả Bear cũng tăng giá.
Và họ liên tục gọi nhầm chúng ta là Brownhole.
Cậu không có tiền cũng như danh tiếng.
Đừng để tâm chuyện đó.
Tối nay tôi không đi xem thoát y đâu.
Tôi sẽ uống chút nước gừng và xem truyền hình.
Tôi sẽ đặt vé máy bay cho sáng ngày mai.
Ta cần giao dịch. Ta cần một hợp đồng phải không?
Ta cần một hợp đồng vừa với túi tiền.
Ta cần một hợp đồng mà họ sẽ không từ chối.
Vậy ta làm được gì? Ta có thể...
Các gói AA. Nếu ta bán khống các gói AA thì sao?
Ngân hàng nào sẽ từ chối giao dịch như thế?
Ta biết chúng được xếp hạng 95% AAA,
nhưng thật ra chúng chỉ có khoảng 25%
Một số có khi chỉ là 0%!
Ta cũng biết là nếu gói tín dụng thấp nhất vỡ nợ ở mức 8% nợ xấu,
các gói cao hơn cũng bị ảnh hưởng. Chúng cũng sẽ vô giá trị.
Tôi cá là các gói AA thực ra chỉ ở mức B là cùng.
Ít khi tôi nói ra câu này, nhưng tôi nghĩ Charlie nói đúng.
Nghe này Ben.
Tỷ lệ thanh toán...
là 1 ăn 200.
Nhưng họ đều nghĩ xếp hạng tín dụng là đúng.
Nên họ chỉ lấy phí vài xu trên một đô la để bán bảo hiểm cho các gói AA.
Vậy mà tôi đã bắt đầu nghĩ các cậu là những thằng hề...
Không ai trên hành tinh này bán khống các gói AA.
Các ngân hàng sẽ nghĩ ta đang phê thuốc hoặc bị động kinh.
Họ sẵn sàng nhận từng xu mà ta có.
Thông minh đấy.
Đây là điều chúng tôi đã làm mà không ai khác nghĩ đến.
Ngay cả Baum và Burry cũng không nghĩ đến việc bán khống các gói AA.
Nhưng chúng tôi thì có.
Quỹ đầu tư Brownhole bé nhỏ.
Chúng tôi đang muốn bán khống các gói AA của CDO.
Thôi nào, các cậu đang làm gì vậy?
Không có trò gì cả. Chúng tôi mới tham gia và rất phấn khích.
Chúng tôi muốn mua $15 triệu hoán đổi nợ xấu cho gói AA.
Tôi không hiểu.
Cậu muốn mua bao nhiêu cho gói AA cũng được.
$40 triệu bán khống gói AA.
Này, ông muốn bao nhiêu tôi cũng bán.
Ông hiểu rõ rồi đấy Bob, ông muốn bán không?
Hay lắm. Tôi thấy ổn thôi.
Rất hân hạnh.
Ôi!
Đừng làm thế. Thôi đi. Thôi.
- Thôi ngay đi. - Charlie.
Dừng lại! Thôi đi.
Sao cơ?
Các cậu có biết là các cậu vừa làm gì không?
Thôi nào. Chúng tôi vừa thực hiện giao dịch để đời!
Ta nên ăn mừng.
Cậu vừa đặt cược chống lại nền kinh tế nước Mỹ.
Ừ, đúng là như vậy!
- Hay lắm! - Thế có nghĩa là...
Thế nghĩa là nếu chúng ta đúng...
Nếu chúng ta đúng, nhiều người sẽ mất nhà. Nhiều người sẽ mất việc.
Nhiều người mất tiền tiết kiệm. Nhiều người mất lương hưu.
Vậy nên tôi mới ghét ngân hàng.
Nó biến người ta thành một con số. Tôi có con số đây.
Cứ mỗi 1% tỉ lệ thất nghiệp gia tăng, lại có 40,000 người chết. Cậu biết không?
- Không. - Cậu biết điều đó không?
Không, tôi đã không biết điều đó.
Chúng tôi chỉ phấn khích thôi.
Nhưng đừng có nhảy nhót.
- Được rồi. - Ông đi đâu đấy?
Ôi, tớ vừa sợ vãi ra quần.
Trước hết, màn trình diễn hay lắm.
- Anh đã rất tuyệt. - Cảm ơn.
Cái mồm to của anh quả là rất bất ngờ.
Tôi rất cảm kích khi cậu nói vậy.
Anh đang sợ mình bị dắt mũi phải không?
Vậy thì đây là cơ hội để anh gặp những người anh đang đặt cược ngược lại.
Cố đừng dạy đời và lắng nghe một chút.
Được rồi. Gã này là ai?
Một thằng khốn nạn có hạng.
Tôi là nhà quản lý CDO.
Nhà quản lý CDO à?
Vâng, tại công ty Harding Advisors.
Tôi đã không biết là cần có người quản lý các CDO.
Ồ...
Chúng tôi lựa chọn các loại chứng khoán tạo nên danh mục của CDO
và giám sát các tài sản.
Tôi quản lý hầu hết các CDO của Merrill Lynch.
Anh là đại diện cho các nhà đầu tư, hay đại diện cho Merill Lynch?
Các nhà đầu tư.
Vậy sao?
- Vâng. - Vậy mà...
Merrill Lynch sẽ không gửi khách hàng đến chỗ anh
trừ khi anh cho trái phiếu của Merrill Lynch vào các CDO của anh.
Câu hỏi hay đấy. Hãy cứ nói là giữa Merrill và tôi...
Chúng tôi có một mối quan hệ tốt.
Anh có mối quan hệ tốt với Merrill Lynch.
Chúng tôi đã cùng hợp tác trong một thời gian dài.
Vậy các CDO mà anh tạo ra...
đều có chất lượng cao nhất và giá trị tài sản cao nhất.
- Tất nhiên rồi. - Tất nhiên rồi.
Anh có lo ngại chút nào về tỉ lệ nợ xấu đang gia tăng không?
Bản thân tôi không đầu tư vào các sản phẩm này, Mark ạ.
Được rồi.
Vậy để tôi nói lại cho rõ. Ngân hàng gọi cho anh.
Họ đưa anh trái phiếu họ muốn bán.
Họ giới thiệu khách hàng cho anh, họ đưa anh tiền để vận hành.
Trả phí hậu hĩnh cho anh để làm việc đó.
Nhưng anh đại diện cho các nhà đầu tư à?
Có phải không?
Ừ.
Nhưng chúng tôi không ở trong tòa nhà Merrill Lynch.
- Vậy anh ở đâu? - Chúng tôi ở New Jersey.
Anh ở cách xa 20 phút.
Chỉ năm phút nếu dùng trực thăng.
Buồn cười đấy chứ?
Hài hước lắm.
Ôi trời.
Sếp của anh sắp bùng nổ rồi.
Không, anh ta vẫn còn quá tò mò để bùng nổ.
Chờ chút. Nhắc lại xem nào.
CDO "A" chứa một phần của CDO "B".
Và CDO "B" chứa một phần của CDO "A".
Thế rồi cả hai đều nằm trong CDO "C" à?
Ừ, cái đó gọi là CDO bình phương.
Một CDO của các CDO.
Hiểu không?
Rồi có các CDO có vị thế trái ngược với các hợp đồng hoán đổi của anh.
Chúng tôi gọi chúng là CDO phái sinh.
Anh nói gì cơ? CDO phái sinh?
Đúng là điên rồ.
Không hề. Nó rất tuyệt vời.
Mặt anh ta bắt đầu sôi lên rồi. Nhìn như phe phản diện trong phim Dune ấy.
Được rồi, giả dụ là...
anh có khoảng $50 triệu các khoản vay mua nhà dưới chuẩn.
Có bao nhiêu tiền ngoài kia đang đặt cược vào các khoản vay đó,
trong các CDO phái sinh, hợp đồng hoán đổi,
vào ngay lúc này?
Để xem nào, $50 triệu à...
Một tỷ đô la.
Cái gì?
Nếu coi trái phiếu nhà đất mà Michael Burry phát hiện ra là que diêm...
Thị trường bảo hiểm trái phiếu lớn gấp bao nhiêu lần giá trị thật sự của các khoản vay?
Khoảng 20 lần.
Nếu trái phiếu nhà đất là que diêm...
và CDO là một miếng vải tẩm xăng....
thì các CDO phái sinh là quả bom nguyên tử,
với một Tổng thống say rượu đang đặt ngón tay trên nút khai hỏa.
Vào khoảnh khắc đó, trong nhà hàng ngớ ngẩn đó,
với vẻ ngặt ngu ngốc đó, Mark Baum nhận ra rằng
nền kinh tế của cả thế giới có thể sẽ sụp đổ.
Và tôi biết bạn đang nghĩ gì.
"CDO phái sinh là cái đếch gì?"
Chúng tôi có tiến sĩ Richard Thaler, cha đẻ của ngành kinh tế học hành vi,
và Selena Gomez để giải thích cho các bạn.
Được rồi, một CDO phái sinh hoạt động như thế này.
Giả dụ là tôi đặt cược $10 triệu đô la cho một ván bài BlackJack.
$10 triệu bởi vì ván bài này đại diện
cho một trái phiếu nợ thế chấp vay mua nhà.
Selena có bài tương đối đẹp, 18 điểm.
Nhà cái có 7 điểm.
Bài như vậy là khá đẹp cho Selena.
Cơ hội thắng cao. Tỉ lệ thắng của cô ấy trong ván này là 87%.
Tôi có tỉ lệ tốt. Tôi đã thắng liên tục.
Ai ở đây cũng muốn tham gia vào ván bài này.
Sao tôi thua được, phải không?
Đây là một sai lầm cổ điển.
Trong môn bóng rổ nó được gọi là "ảo tưởng phong độ".
Cầu thủ ghi được vài điểm liên tiếp.
Ai cũng nghĩ là anh ta sẽ ghi điểm tiếp theo.
Mọi người thường nghĩ là những gì đang xảy ra
sẽ tiếp tục xảy ra trong tương lai.
Trong thời kỳ nhà đất bùng nổ, thị trường liên tục gia tăng
và ai cũng nghĩ nó sẽ không bao giờ đi xuống.
Nên những người đang đứng xem nghĩ tôi sẽ không thua,
và bắt đầu đặt cược riêng với nhau.
Đây là CDO phái sinh đầu tiên.
Tôi rất thích Selena Gomez.
Tôi cá với anh $50 triệu là cô ấy sẽ thắng. Và tôi sẽ cho anh tỉ lệ 1 ăn 3.
Tỷ lệ 1 ăn 3 à? Được rồi, tôi sẽ nhận lời.
Giờ, ai đó khác sẽ muốn đặt cược
vào kết quả cược giữa hai người kia.
Đó sẽ là CDO phái sinh thứ hai.
Này, tôi cá với cô $200 triệu là cô đeo kính ở đằng kia
sẽ thắng cược.
Có lẽ cô ta sẽ thắng thật. Nên tôi muốn tỉ lệ cao.
1 ăn 20 nhé?
Đồng ý.
Và việc này cứ thế tiếp tục với ngày càng nhiều các CDO phái sinh.
Và ta có thể khiến khoản đầu tư $10 triệu ban đầu,
tăng lên thành hàng tỷ đô la.
Anh ổn chứ?
Không.
Thật ra tôi như muốn phát bệnh.
Nên tôi sẽ rời khỏi đây.
Anh nghĩ tôi là loại hút máu, phải không, anh Baum?
Nhưng có vẻ như xã hội đánh giá tôi rất cao.
Thật ra hãy làm thế này đi.
Tôi sẽ cho anh biết tôi trị giá bao nhiêu.
Và anh cho tôi biết anh trị giá bao nhiêu.
Ôi, anh đúng là một thằng rác rưởi.
Bán khống bất cứ thứ gì gã kia chạm tay vào.
Tôi muốn mua thêm nửa tỷ hợp đồng hoán đổi nợ xấu.
Anh chắc không? Tiền ký quỹ có thể khiến anh phá sản.
Chắc. Chắc.
Anh đi đâu đấy?
Tôi sẽ cố đi tìm sự cứu rỗi về mặt đạo đức
tại bàn cò quay.
Này, này, này!
Mọi việc tồi tệ hơn anh nghĩ.
Anh thật sự nghĩ nền kinh tế có thể sẽ sụp đổ.
Anh luôn miệng nói hệ thống sẽ đổ vỡ nhiều năm nay rồi, Mark ạ. Nên...
Tại sao anh lại thấy ngạc nhiên?
Nó khốn nạn hơn mức tưởng tượng của anh.
Anh luôn thích là người có đạo đức mà.
Anh làm ngân hàng. Anh là một phần của bộ máy.
Từ trước vẫn vậy mà Mark. Anh không nhúng chàm.
Nó làm anh thay đổi. Nó khiến anh biến thành một con người
không có khả năng tiếp xúc với một người...
Anh ấy đã đau khổ. Anh trai anh đã thật sự đau khổ.
Không có cách giúp đỡ nào hoàn hảo.
Nó thật buồn. Và thật đáng sợ.
Nên anh đừng cố sửa chữa thế giới nữa.
Anh ấy đã bảo anh...
Anh không phải là thánh.
Thánh thần không sống tại Park Avenue.
...rằng anh ấy có những suy nghĩ tiêu cực.
Hãy cảm nhận cảm xúc như bọn em.
Phản ứng đầu tiên của anh là đưa tiền cho anh ấy.
Anh đã muốn đưa tiền cho anh ấy!
Khuôn mặt anh ấy đã nát bấy.
Đúng vậy.
Michael?
- Michael? - Ừ. Ừ.
Mọi thứ ổn chứ?
Ừ, em yêu.
Anh chắc chứ?
Ừ.
Anh ổn.
Gửi tất cả các nhà đầu tư.
Như mọi người đã biết,
thỏa thuận giữa chúng ta cho phép tôi dùng biện pháp đặc biệt
trong trường hợp thị trường vận hành không bình thường.
Hiện giờ tôi có lý do dể tin rằng thị trường trái phiếu cho vay mua nhà
đang ở trong tình trạng lừa đảo.
Nên để bảo vệ các nhà đầu tư khỏi thị trường gian lận này,
tôi đã quyết định sẽ hạn chế việc rút tiền của các nhà đầu tư
cho đến khi có thông báo khác.
Trân trọng, bác sĩ Michael J. Burry.
"Tôi sẽ kiện."
"Tất cả mọi người, trong thâm tâm, đều đang chờ đến ngày tận thế."
Haruki Murakami - 1Q84.
Tôi không bao giờ tưởng tượng được rằng
đời tôi lại thay đổi như vậy khi chuyển đến LA.
Không được gặp em không dễ dàng chút nào.
Anh ấy có phản ứng mạnh với tin đồn anh sử dụng chất kích thích.
Kỷ lục này không hề vấy bẩn.
Ôi trời đất ơi.
Cậu đừng chuyển kênh nữa có được không?
- Cậu khiến tớ phát điên. - Được rồi.
- Chuyển sang kênh tài chính đi.
...và chỉ số S&P hôm nay tăng ba điểm.
Trời đất!
Khủng hoảng nợ thế chấp tiếp diễn trong hôm nay.
Công ty cho vay nợ dưới chuẩn New Century Financial,
đã có thời là công ty đầu ngành, hôm nay đệ đơn tuyên bố phá sản.
Công ty ngay lập tức...
Ôi tôi mất giọng...
Đã sa thải 3,200 nhân viên.
Chỉ số sản xuất cũng đã sụt giảm trong tháng Ba...
Nó bắt đầu rồi.
...cảnh báo tăng trưởng kinh tế có thể sẽ giảm.
Viện Quản lý cung ứng cũng báo cáo về sự tăng giá...
Tớ sẽ gọi cho mẹ.
Nguyên nhân chính khiến cho tăng trưởng kinh tế chậm lại...
Lần nào cũng thế.
Tôi đã luôn đứng về phía anh, Mark!
Ta đã quen nhau bảy năm...
Phổi cô ta khỏe đấy. Tôi thấy rất ấn tượng.
Tôi đang tận hưởng cảnh này.
Không thể nào. Các ngân hàng lớn không thể ngu ngốc đến mức này được.
Tạm biệt Kathy!
Sao?
Kathy nghĩ rằng chúng ta nên bán các vị thế bán khống của ta.
Có gì mới không?
Và cô ta nói Morgan Stanley sẽ mua chúng.
Bố sư khỉ!
Anh đã nói gì?
Tôi bảo là tôi sẽ đếch bán gì cả.
"Bear Stearns giải thể hai quỹ đầu tư sau khi lỗ lớn từ các khoản vay dưới chuẩn."
Nếu các anh cần hồ sơ năm 2005...
Đơn kiện của ông Fields tập trung cụ thể vào năm ngoái thôi.
Tốt. Vậy thì ra đi. Gửi lời chào Lawrence hộ tôi.
Được rồi.
Cô không gọi lại được trong một tuần à?
Tôi rất xin lỗi, Mike.
Goldman xảy ra trục trặc hệ thống. Tôi đã bị mất nhiều tin nhắn.
Ừ, Bank of America nói là họ mất điện,
và Morgan Stanley nói máy chủ bị treo.
Ôi, kỳ lạ nhỉ.
Ừ, tôi sẽ nói là khó có thể xảy ra.
Vậy vị thế của tôi được định giá bao nhiêu?
Tôi nghĩ nó vẫn như vậy, Mike ạ.
Cái gì? Cô giải thích cho tôi được không?
Sao mà giá trị của hợp đồng bảo hiểm,
lại không chịu ảnh hưởng gì sau khi thứ nó bảo hiểm sụp đổ?
Đây là các thị trường độc lập. Không phải lúc nào chúng cũng liên quan.
Tôi biết điều đó nghe kỳ lạ,
nhưng đây là các sản phẩm rất phức tạp.
Chúng có liên quan đến nhau.
Mọi người sẽ mất nhà, họ sẽ mất việc,
họ sẽ mất...
Mẹ nghe con có được không?
Đây là dấu chấm hết cho chủ nghĩa tư bản.
Nó giống như quay về thời kỳ Đen Tối vậy.
Con không muốn nói chuyện với bố.
Được rồi, con cũng yêu mẹ. Mẹ tiết kiệm tiền nhé.
Bà ấy bảo tớ uống Xanax, và tăng gấp đôi liều lượng Zoloft.
Tớ bảo Bear Stearns định giá hợp đồng của chúng ta
Họ bảo là giá của các CDO không thay đổi.
Thật đúng là điên rồ!
Cậu nhận ra không? Đây là lũ lừa đảo
và chúng đáng phải vào tù.
Nhìn chỉ số TABX xem.
Ta có thể thấy các CDO đã trở nên vô giá trị!
Nên cậu biết họ đang làm gì chứ hả?
Ừ, họ đang bán tháo chúng.
Họ đang bán tháo các CDO rác rưởi, sau đó sang ngân hàng khác
và bán khống thứ mà họ vừa bán đi!
Ta liên lạc với báo chí đi!
Đây là câu chuyện khổng lồ. Ai lại không đăng tin này chứ?
Robert Redford!
Không, cậu không hiểu.
Tớ hiểu rồi. Tớ hiểu rồi.
Nhật báo WALL STREET JOURNAL
Nhưng tớ phải làm gì bây giờ?
Cậu muốn tớ viết bài có tiêu đề "Chúng ta tiêu rồi" à?
Ừ! Đó là tiêu đề rất phù hợp!
Casey, hiện giờ mọi ngân hàng đều đang bán tháo các trái phiếu rác rưởi
cho các khách hàng ngờ nghệch.
Và họ sẽ không định giá nó chính xác cho đến khi nó không còn trên sổ sách...
Mức độ phạm pháp như thế này là chưa có tiền lệ,
ngay cả trên Phố Wall.
Jamie, và đây là tớ nói thật lòng.
Tớ phải mất nhiều năm để xây dựng quan hệ trên Phố Wall.
Không ngân hàng hay tổ chức xếp hạng nào sẽ xác nhận một câu chuyện như thế này
chỉ vì hai gã đến từ...
Xin lỗi, đến từ một quỹ đầu tư trong ga ra nghĩ rằng đã đến ngày tận thế.
Tôi đã tưởng cậu hay ho lắm, Casey ạ. Tôi đã nghĩ vậy.
Vậy sao?
Ừ, Jamie, cậu thử sống hay ho khi có đứa con ba tuổi
và một người vợ còn đang học cao học xem.
Tôi sẽ không vùi dập tên tuổi của mình chỉ vì linh cảm của các cậu.
Cảm ơn vì đã ghé qua. Thật tuyệt khi được gặp các cậu.
Ừ, Casey này. Tôi vốn luôn ghét cậu,
bởi vì cậu là thắng khốn thời đại học,
và hiện giờ cậu vẫn là thằng khốn!
Cảm ơn Charlie. Cậu vẫn sống với mẹ hả?
Charlie, đi nào!
Vẫn là Mark Baum đây. Gọi lại cho tôi.
Trái phiếu dưới chuẩn giảm mạnh.
Có tin đồn là tỉ lệ nợ xấu rất lớn.
Ai có số liệu thanh toán nợ sớm nhất? Tôi cá là Goldman có.
Ừ, cảm ơn rất nhiều.
Jared, dưới này đang hỗn loạn. Tình hình thế nào rồi?
"Và Caesar rơi lệ, vì không còn vùng đất nào để chinh phục nữa."
Shane?
Giờ không còn ai mua CDO hay trái phiếu nhà đất nữa,
và ai cũng muốn hoán đổi nợ xấu.
Hợp đồng hoán đổi nợ xấu giờ là sản phẩm bán chạy nhất.
- Thế là tốt cho chúng ta. - Đúng và không đúng.
Tôi nghe tin đồn...
Không, Alex, không. Xin lỗi.
Bennie Cleager bên Morgan chỗ anh đang chịu lỗ lớn vì các khoản trái phiếu.
Con thuyền của anh có thể đang ngập nước.
Có lẽ đã đến lúc ôm phao an toàn và tẩu thoát.
Tôi thấy hứng quá.
Tôi hứng quá! Hứng đến tận ti!
Tốt.
- Anh có cảm thấy không? - Không.
Ông nghe được gì hả Tommy?
Nó đang diễn ra.
Ai cũng muốn mua các hợp đồng hoán đổi của ta.
Văn phòng Kathy đang tìm gặp anh.
Giờ họ đã đổi giọng rồi, phải không?
Giá đó không được.
Có lẽ để sau.
Anh đùa đấy à? Không bao giờ.
Tôi nghe đây.
- Bác sĩ Burry? - Vâng.
Deeb Winston, từ Goldman Sachs.
tôi đã xem xét lại vị thế của anh.
Tôi muốn thảo luận về việc định giá, để đảm bảo nó công bằng.
Ừ, tôi thì nghĩ ý của anh là...
các anh cũng đã mua cho mình các vị thế bán khống.
Nên giờ các anh có thể định giá chính xác các hợp đồng hoán đổi của tôi
vì bây giờ như vậy có lợi cho các anh.
Tôi không chắc là anh muốn tôi nói gì.
Tôi nghĩ là...
Tôi nghĩ là anh nói đủ rồi.
Anh bảo Jeff tại Goldman là tôi sẽ không chuyển tiền.
Đúng là vớ vẩn!
Được rồi, ta sẽ nói chuyện sau.
Cảm ơn.
Cảm ơn vì đã đến rất nhanh, Mark.
Ừ.
Tôi biết là anh có nghi tin đồn
về các khoản lỗ mà Morgan phải chịu.
- Xin chúc mừng. - Mừng việc gì?
À.
Cảm ơn.
Cô thấy vui chứ?
Vâng.
Rất vui.
Tôi chỉ muốn anh biết là...
Là đúng, Morgan đã phải hứng chịu một vài khoản lỗ,
nhưng thanh khoản của chúng tôi rất mạnh và không có gì đáng lo ngại cả.
Liệu Bennie Cleager có thấy lo ngại không?
Bởi vì nghe nói là
anh ta đã phải chịu lỗ rất nặng.
Kathy, thôi nào. Ta quen nhau mà.
Đang có chuyện gì vậy?
Việc tồi tệ đến mức nào?
Được rồi.
Hai năm trước, Bennie Cleager trong phòng trái phiếu của Morgan,
cũng bắt đầu bán khống nợ dưới chuẩn, $2 tỷ cho các gói BBB.
- Bennie thông minh hơn là tôi tưởng. - Không, không thông minh chút nào.
Chi phú bù chênh lệch ăn vào lợi nhuận của phòng giao dịch.
Nên để có tiền duy trì bán khống BBB,
anh ta bán rất nhiều hợp đồng hoán đổi cho các gói A và AA.
Rất nhiều.
Anh ta nghĩ rằng các gói đó sẽ không bao giờ bị ảnh hưởng.
Hãy bảo tôi là Morgan Stanley không phải chịu trách nhiệm cho các hợp đồng này.
Khỉ thật.
Bấy lâu nay tôi đã cố tìm hiểu xem tôi đang đặt cược ngược lại ai,
hóa ra đó là Morgan Stanley.
Và đó cũng là tôi.
Tổng giá trị nghĩa vụ là bao nhiêu? $3 tỷ đô à?
Đừng bảo tôi là nó cao hơn bốn.
Tôi không thể trả lời điều đó. Tôi không thể.
Cô có thể trả lời, bởi vì tôi bước vào đây
và có người đang khóc ở ngoài hành lang.
Kathy,
cô gọi tôi vào để bảo là mọi việc đều ổn,
nhưng mọi việc không ổn.
Chuyện gì đang xảy ra?
Tổng giá trị chịu rủi ro...
...là $15 tỷ đô la.
Trời đất!
Anh ta nhắc đi nhắc lại là tỷ lệ nợ xấu 8% là không thể.
Ôi Chúa ơi.
Rằng sẽ có hàng triệu người mất nhà!
Nhưng chúng ta có liên quan gì đến Morgan Stanley đâu.
Ừ...
Nói với tòa án bảo hộ phá sản ấy.
Nếu Morgan phá sản, tài khoản của ta sẽ được hợp nhất vào bảng cân đối kế toán của họ.
Thật là điên rồ.
Morgan đặt cược một cách ngu ngốc,
và chúng ta phải trả nợ cờ bạc của họ à?
Bán khống cổ phiếu ngân hàng. Sau đó ta ngồi chờ.
Hoặc là ta bán các hợp đồng hoán đổi khi thị trường mở cửa.
Ta lấy phần tiền thưởng, nhà đầu tư được nhận tiền lãi, ta được...
khoảng 30 xu trên 1 đô la mệnh giá hả? Thế không tệ lắm.
Chúng đáng giá gấp 3 lần như thế.
Nếu không còn thị trường để bán thì không đâu.
Quên đi. Tôi sẽ không ôm phao tẩu thoát.
Nếu Morgan phá sản, ta sẽ mất trắng.
Vinnie.
Thôi nào. Tôi sẽ quyết định khi nào chúng ta bán.
Tôi biết việc này rất quan trọng với riêng anh,
nhưng ta có nghĩa vụ phải bảo vệ các nhà đầu tư.
Không. Chúng ta không có.
Chẳng ai hành xử một cách có trách nhiệm cả.
Quên trách nhiệm đi, anh đùa tôi đấy à?
Mấy lũ khốn ở ngân hàng lớn sẽ lấy...
Các anh muốn đồ khai vị không?
Chúng tôi đang nói chuyện, xin cô!
Xin lỗi.
Chúng ta sẽ chờ, và chúng ta sẽ chờ,
cho đến khi chúng cảm nhận được đau đớn, cho đến lúc chúng chảy máu.
Đó là điều tôi muốn.
Vậy còn những nhà đầu tư đã tin tưởng trao tiền cho chúng ta?
- Tôi quyết định khi nào ta bán. - Việc này không phải về anh.
Đây không phải cái bục gỗ để anh đứng lên chứng tỏ điều gì.
Tôi nói khi nào ta sẽ bán.
Tùy anh thôi, Mark.
Này, cậu nghe tin gì chưa?
Không chỉ có hai quỹ đầu tư trái phiếu của Bear Stearns sập tiệm,
mà giờ có đơn kiện tập thể chống lại Bear.
Khỉ thật!
Đi nào! Đạp đi! Đạp đi!
Vậy là Bear có thể sẽ phá sản.
- Đó là rủi ro ta cần tránh. - Sao giờ?
80% các hợp đồng của ta là ký với Bear, ta có thể sẽ mất trắng.
Vậy sao giờ?
- Này anh? - Chờ chút!
Đó là quan điểm của tớ thôi.
Ta mua mấy hợp đồng này. Ta không biết cách bán chúng.
Tớ biết. Ta phải nhờ Ben làm vậy.
Tớ đã cố gọi ông ấy nhưng ông ấy không liên lạc lại.
Không, ông ấy đang đi du lịch với gia đình vợ.
Họ đang ở bên Anh.
Sao cơ?
Quán rượu Black Horse, Exmouth, Anh Quốc.
- Alô, Ben. Xin chào. - Các cậu à?
Chúng tôi đây. Ông nghe được chúng tôi không?
- Các cậu? - Chúng tôi nghe rồi.
Ừ, tôi không có sóng di động hay dịch vụ Wi-fi.
Tôi đang cố bán chứng khoán trị giá $200 triệu đô la...
trong một quán rượu, có mùi như cừu.
Ông sẽ làm được.
Tôi không muốn gây áp lực đâu Ben,
nhưng nếu ông không thành công chúng tôi sẽ mất tất cả.
Được rồi, để xem khẩu vị của Credit Suisse thế nào.
Đây là quỹ đầu tư Brownfield.
Tôi muốn bán hợp đồng hoán đổi nợ xấu.
Được rồi. Anh có gì?
20 gói AA trong ABS CDO.
ABS à? Chúng tệ lắm phải không?
Tất nhiên rồi. Chúng toàn là rác rưởi.
Giá trị mệnh giá là bao nhiêu?
Mệnh giá là 205 triệu đô la.
Được rồi, chúng tôi có thể trả 40 triệu.
Không, chúng tôi muốn ít nhất 100 triệu.
100 triệu à? Ông là ai? Kẻ buôn ma túy hay dân ngân hàng?
Vì nếu làm ngân hàng thì ông biến ra chỗ khác đi!
Tôi nghĩ thế không được.
Cho tôi giá tốt nhất xem.
Ừ, vứt cho tôi 100 triệu này anh bạn.
Có lẽ ta cách nhau quá xa.
Nghe này, nếu anh không muốn giao dịch, anh có thể dập máy.
Tôi cũng nghĩ vậy.
- 90 triệu. - 70.
85.
- 78. - 84.
Là bác sĩ Burry đây.
Có vẻ như thị trường tài chính chẳng mấy chốc sẽ sụp đổ.
Tôi muốn bắt đầu tất toán vị thế.
Là $1.3 tỷ đô la.
Vâng, tôi sẽ chờ máy.
"Gửi Lawrence, khoản lợi nhuận tổng cộng $489 triệu từ quỹ Scion Capital..."
"...đã được chuyển vào tài khoản của ông."
"Không có gì."
Vậy là tôi đã đúng.
Tôi đã phải hót phân suốt hai năm, nhưng...
Tôi đã đúng.
Và những người khác đã sai.
Và đúng, tôi nhận được một tờ séc tiền thưởng rất lớn. Thích thì cứ kiện.
Thoải mái.
Đúng là rất nhiều tiền, tôi biết. Tôi có thể cảm thấy bạn đang phán xét tôi.
Rõ ràng là vậy.
Nhưng tôi chưa bao giờ nói tôi là người hùng trong câu chuyện này.
Chào Ben. Tình hình thế nào rồi.
Tám...
Sao cơ?
Không. 80 triệu.
80 triệu đô la. 80 triệu đô la. Thế là tốt phải không?
- 80 là rất tuyệt. - Tốt phải không?
- 80 là rất tuyệt, Ben ạ. - Được rồi.
Cảm ơn ông. Cảm ơn ông rất nhiều.
Hầu hết là do UBS mua lại.
Các cậu may đấy, ngân hàng lớn nhất Pháp
vừa đóng băng tài khoản tiền gửi của khách hàng.
Thứ này đã lan đến châu Âu.
Hy Lạp và Iceland coi như tiêu tùng.
Tây Ban Nha đang ở bên bờ vực.
Ông nói nghiêm túc à? Khỉ thật.
Ben, gọi cho chúng tôi khi ông về nhà.
Nhưng trước khi dập máy,
Tôi chỉ thắc mắc một việc...
Tại sao ông làm việc này với chúng tôi?
Ông đâu cần làm thế?
Cảm ơn ông. Nhưng vì sao vậy?
Các cậu nói là các cậu muốn làm giàu. Giờ thì các cậu giàu rồi.
Trong lúc thị trường nhà đất và các ngân hàng tiếp tục chảy máu.
Chỉ có một bên bán khống khác còn chưa chốt lãi.
Mark Baum.
Nên thật hoàn hảo khi anh ta được mời đến phát biểu
tại một hội nghị bên cạnh Bruce Miller,
nhà đầu tư nổi tiếng luôn nghĩ thị trường sẽ tăng.
Sau khi họ tranh luận, Alan Greenspan,
một trong những nhà kiến trúc sư tạo ra cuộc khủng hoảng này sẽ lên phát biểu.
Mọi nhân viên của Mark đều có mặt, anh ta còn mời cả bạn bè.
Đây như trận quyền anh Ali gặp Foreman của thế giới tài chính.
Những kẻ thực tế so găng với lũ ngốc.
Và nếu bạn nghĩ hoàn cảnh này hơi hoàn hảo quá,
thì tin tôi đi, chuyện này thực sự đã xảy ra.
Xin chào quý vị. Xin cùng tôi chào mừng khách mời
Ông Bruce Miller và Mark Baum.
Chuẩn bị tinh thần đi.
Như nhiều người đã biết, Bear Stearns
vừa nhận một khoản vay từ JP Morgan.
Tất nhiên là chúng ta phải chờ xem thị trường sẽ phản ứng như thế nào,
nhưng nó sẽ dập tắt những nghi ngại về tình trạng sức khỏe của ngân hàng.
Vậy là ông không có dự định bán
số cổ phiếu Bear ông sở hữu trị giá $200 triệu?
Không. Mà thật ra, khi ta xong việc ở đây, có lẽ tôi sẽ về mua thêm cổ phiếu.
Cho quan điểm ngược lại, ông Baum.
Tôi cần đứng dậy cho việc này.
Được rồi, xin chào.
Quan điểm của công ty tôi rất đơn giản.
Phố Wall đã lấy một ý tưởng hay,
trái phiếu nợ vay mua nhà của Lewis Ranieri,
và biến nó thành quả bom nguyên tử
chứa đầy sự gian dối và ngu ngốc
đang sắp sửa tàn phá nền kinh tế thế giới.
Anh có đang bị ốm không?
Tôi thấy mừng là ông vẫn còn cười được.
Là tôi thì sẽ không làm vậy đâu.
Những người hiểu tôi biết rằng
tôi sẽ không ngần ngại nói cho ai đó biết là họ sai.
Bear Stearns vừa phủ nhận các tin đồn về vấn đề thanh khoản.
Khỉ thật, cổ phiếu giảm xuống 39 rồi!
Ta đang sống trong thời đại gian lận ở nước Mỹ.
Không chỉ trong ngành ngân hàng, mà còn trong chính phủ,
trong giáo dục, tín ngưỡng, thực phẩm,
và kể cả môn bóng chày.
Điều khiến tôi thấy lo ngại không phải
là do lừa dối là không hay hay lừa dối là xấu.
Mà là trong lịch sử 15,000 năm,
cách suy nghĩ gian dối và thiển cận chưa bao giờ có tác dụng.
- Chưa bao giờ. - Trời đất, Bear giảm xuống 37...
Chẳng sớm thì muộn, sẽ có người bị bắt, hay mọi thứ đổ bể.
Nó đang giảm mạnh.
Chúng ta đã quên điều đó từ bao giờ vậy?
Tôi đã nghĩ chúng ta phải hơn thế này. Tôi đã nghĩ vậy.
Và thực tế là ta không như vậy
không khiến tôi thấy vui hay thấy mình giỏi.
Nó khiến tôi thấy buồn.
Mỗi lần tôi xem nó lại giảm giá.
Và mặc dù thật vui khi được chứng kiến
Phố Wall hợm hĩnh và ngu ngốc sai lè,
và đúng là ông đã sai, thưa ông,
Tôi biết rằng, rốt cuộc
những người dân thường sẽ là người
phải trả giá cho những điều này.
Bởi vì họ luôn luôn phải hứng chịu.
Nó xuống 32 rồi.
Nó đang giảm mạnh.
Tôi chỉ muốn nói vậy thôi. Cảm ơn.
Để tôi xem bên Deutsche.
Phe tăng giá có phản ứng gì không?
Chỉ là trong suốt chiều dài lịch sử Phố Wall,
chưa ngân hàng đầu tư nào từng phá sản
trừ trường hợp bị phát hiện có hành vi phạm pháp.
Nên đúng, tôi vẫn giữ quan điểm lạc quan về Bear Stearns của tôi.
Ông Miller, tôi xin lỗi, một câu hỏi ngắn thôi.
Kể từ khi hai người bắt đầu cuộc nói chuyện,
cổ phiếu của Bear Stearns đã sụt giảm hơn 38%.
Liệu ông có tiếp tục mua thêm không?
Có, tất nhiên tôi sẽ mua thêm. Tại sao lại không chứ?
Bùm.
Trời đất ơi!
Nó cũng khép lại phần trình bày thứ nhất của chúng tôi.
Tiếp theo là cựu chủ tịch huyền thoại của Cục dữ trữ liên bang FED,
Alan Greenspan.
Quý vị?
"Đầu tiên Bear Stearn sụp đổ, sau đó đến CountryWide."
"Giờ thì Lehman Brothers cũng...
...các nhân viên của Lehman Brothers,
do cổ phiếu của ngân hàng đầu tư này giảm xuống 0 đồng.
Sự sụp đổ của ngân hàng New York gạo cội này
diễn ra sau vài tháng thị trường biến động mạnh
và sự sợ hãi tràn ngập khắp các nền kinh tế thế giới.
Tớ cần vào trong xem.
Bằng cách nào?
Đi nào.
Tôi để quên điện thoại trong văn phòng. Tôi đã vứt thẻ nhân viên mất rồi.
Ông cho tôi mượn thẻ được không?
Tôi đếch quan tâm nữa. Cậu muốn làm gì thì làm.
Đi thẳng ra phương tiện.
Đừng nói chuyện với báo chí.
Thế là hết hả? Sau 18 năm tôi cứ thế mà ra đi thôi hả?
Tôi sẽ nói chuyện với bất cứ ai tôi muốn!
Đừng nói chuyện với báo chí.
Này, anh muốn cùng đi ăn tối nay không?
Có quán ăn Cuba mới mở nghe nói là ngon lắm.
- Vậy sao? - Ừ.
Anh và tôi à?
Ừ, và mọi người khác nữa.
- Nghe hay đấy. Tôi rất thích. - Ừ.
Cuối cùng cũng gọi.
Mark, chào.
Mọi chuyện điên rồ lắm.
Cổ phiếu của Morgan đã mất một nửa giá trị.
Nó đã giảm xuống 23.10, nó đang rớt giá không phanh.
Nhà đầu tư muốn nói chuyện với anh về việc rút tiền của họ ra.
Bây giờ hoặc không bao giờ, Mark ạ. Ta cần phải bán.
Mark.
Mark, anh nghe tôi nói không?
Hộp thư số một.
Bạn có 15 lời nhắn.
Mike, tôi không liên lạc được với anh.
Anh gọi lại cho tôi được không?
Jack đây. Anh đang mua cổ phiếu đấy à?
Thị trường đang xuống mức thấp kỷ lục. Việc này thật điên rồ!
Tôi gặp vợ tôi trên trang hẹn hò Match.com.
Hồ sơ của tôi viết là...
"Tôi là sinh viên y khoa chỉ có một mắt,
"rất vụng về trong giao tiếp xã hội,
"và có khoản nợ vay sinh viên $145,000 đô la."
Cô ấy viết hồi đáp,
"Anh chính là người mà em đang tìm."
Cô ấy muốn nói về sự thành thật.
Nên để tôi nói thật.
Khủng hoảng nhà đất đem lại cơ hội tài chính tuyệt vời nhất để...
Việc kiếm tiền không giống như tôi đã tưởng tượng.
Nghề này giết chết một phần thiết yếu của cuộc sống.
Phần mà không có liên quan gì đến việc kinh doanh.
Trong hai năm vừa qua, tôi có cảm giác...
...như nội tạng của mình đang cào xé lẫn nhau
Tất cả những người tôi tôn trọng
không còn nói chuyện với tôi nữa
ngoại trừ là qua luật sư.
Con người...
muốn một bề trên nói cho họ biết cần trân trọng thứ gì...
...nhưng họ chọn lựa bề trên này không dựa trên sự thật hay kết quả.
Họ lựa chọn những ai trông có vẻ có thẩm quyền và có vẻ gần gũi.
Còn tôi...
thì chưa bao giờ là một người dễ gần gũi.
Vậy nên...
Vậy nên tôi bỗng nhận ra một sự thật đáng buồn
là tôi cần phải đóng cửa quỹ đầu tư.
Trân trọng, Michael J. Burry, M.D.
Tớ không tưởng tượng nó sẽ như thế này.
- Cậu nghĩ ta sẽ thấy gì? - Tớ không biết nữa.
Những người trưởng thành.
Mark, anh có đó không?
Mark?
Bộ trưởng tài chính Paulson và chủ tịch FED Bernanke vừa rời Nhà Trắng.
Sẽ có một gói cứu trợ.
Thì họ buộc phải làm thế, phải không?
- Không thì cả thị trường tiền tệ sụp đổ... - Họ đã biết trước.
Ta sẽ không thể rút tiền mặt từ các ATM.
Họ buộc phải hỗ trợ việc này.
Họ đã biết những người dân trả thuế sẽ phải cứu trợ.
Họ đã không ngu ngốc. Họ chỉ không quan tâm.
Ừ, vì chúng là một lũ tội phạm.
Nhưng ít nhất ta sẽ thấy một số kẻ phải vào tù.
Phải không? Họ sẽ phải chia nhỏ các ngân hàng ra.
Bữa tiệc đã tàn.
Tôi không biết. Tôi không biết nữa Vinnie ạ.
Tôi có linh cảm
là trong vài năm nữa mọi người sẽ làm
những điều họ luôn làm khi nền kinh tế giảm sút.
Họ sẽ đổ lỗi cho dân nhập cư và những người nghèo.
Nhưng Mark đã nhầm.
Trong các năm tiếp theo, hàng trăm giám đốc của ngân hàng
và các tổ chức xếp hạng tín dụng phải vào tù.
Và Ủy ban Chứng khoán được cải tổ hoàn toàn.
Và Quốc hội bắt buộc phải chia nhỏ các ngân hàng lớn
và giám sát chặt thị trường chứng khoán phái sinh.
Tôi đùa thôi.
Các ngân hàng lấy tiền mà người dân Mỹ đưa cho họ
và dùng nó để tự thưởng hậu hĩnh cho mình
và vận động Quốc hội chặn đứng các đạo luật cải tổ.
Rồi sau đó họ đổi lỗi cho dân nhập cư và người nghèo.
Lần này còn đổ lỗi cho cả giáo viên nữa.
Và sau khi tất cả kết thúc,
chỉ có một nhân viên ngân hàng phải vào tù.
Tên khốn tội nghiệp này.
Kareem Serageldin của ngân hàng Credit Suisse.
Hắn che dấu khoản lỗ trái phiếu nhà đất vài tỷ đô la,
điều mà hầu hết các ngân hàng lớn đã làm vào những ngày đầu khủng hoảng.
Mark, giờ chúng ta bán được chưa?
Quỹ đầu tư sẽ lãi gần một tỷ đô la.
Anh sẽ được $200 triệu, Mark ạ.
Cậu biết là sau khi ta bán,
ta cũng sẽ giống hệt như bọn chúng.
Cậu biết điều đó chứ.
Không đâu. Ta không phải là kẻ xấu.
Ta không lừa đảo người dân Mỹ
và lợi dụng giấc mơ sở hữu nhà của họ.
Chúng đã làm vậy.
Và giờ ta có cơ hội đá vào mặt chúng.
Một tỷ đô la.
Đúng vậy.
Nhưng ta cần tất toán vị thế không ta có thể mất trắng.
Bây giờ hoặc không bao giờ, Mark ạ.
Được rồi.
Bán tất cả đi.
Sau khi thị trường ổn định trở lại,
5 nghìn tỷ đô la giá trị từ các quỹ lương hưu, bất động sản,
401k, tiết kiệm, và trái phiếu đã biến mất.
8 triệu người đã mất việc làm, 6 triệu người đã mất nhà.
Và đó chỉ là tại nước Mỹ.
Vợ của Mark Baum, Cynthia, nói rằng Mark trở nên hòa nhã hơn sau khủng hoảng
và không bao giờ nói "tôi đã bảo mà" với bất cứ ai
Danny, Vinnie, và Porter vẫn cùng nhau điều hành một quỹ đầu tư tại Manhattan...
...nơi có một nhà hàng Nobu.
Charlie Geller và Jamie Shipley đã thử kiện các tổ chức xếp hạng tín dụng
nhưng đều bị các công ty luật cười nhạo.
Jamie vẫn điều hành quỹ Brownfield
còn Charlie đã rời New York đến sống ở Charlotte và lập một gia đình.
Ben Rickert hiện sống với vợ trên một vườn cây rất rộng lớn.
Họ có rất nhiều hạt giống.
Michael Burry đã liên lạc với chính phủ nhiều lần để xem có ai muốn phỏng vấn...
...về cách mà anh ta phát hiện ra hệ thống sẽ sụp đổ trước những người khác không.
Không ai hồi âm lại.
Nhưng anh ta đã bị thanh tra bốn lần và tra hỏi bởi FBI.
Khoản đầu tư nhỏ anh ta vẫn còn tham gia chỉ tập trung vào một loại hàng hóa:
Nước sạch.
Vào năm 2015, một vài ngân hàng lớn bắt đầu giao dịch
hàng tỷ đô la sản phẩm tài chính mới
được gọi là "các gói cơ hội đầu tư theo yêu cầu".
Và theo trang tin Bloomberg, thì đó chỉ là tên gọi khác của một CDO.
NGƯỢC DÒNG KHỦNG HOẢNG
Biên dịch: SeDaKu Facebook.com/phudeSedaku