Ci ceea ce stii sigur.
Mark Twain
Subtitrarea: Avocatul31 Subtitrari-noi Team/www.subtitrari-noi.ro
Salut, Frank, ce-ti mai fac sotia si copii ?
Stii, pentru tine mă gândesc
la obligatiuni de trezorerie si actiuni la companiile de utilităti.
O tigară ?
La sfârsitul anilor '70,
o slujbă in domeniul bancar nu iti aducea mari sume de bani.
Era ceva al naibii de plictisitor !
Plin de ratati !
Precum vânzarea asigurărilor sau contabilitatea.
Si dacă o slujbă la bancă era plictisitoare,
atunci departamentul de obligatiuni de la bancă era direct in comă.
Cu totii stim despre obligatiuni.
Le dai copilului tău mucos când implineste 15 ani,
poate când o să implinească 30 de ani o să câstige 100 $.
Plictisitor !
Asta până când Lewis Rainieri a intrat in scenă la Salomon Brothers.
Poate că nu stiti cine este,
dar v-a schimbat viata
mai mult decât Michael Jordan, I-pod-ul si YouTube la un loc !
Hei, domnilor, să câstigăm niste bani aici.
Să câstigăm niste bani ! Ce spuneti ?!
Vedeti, Lewis nu stia asta incă, dar deja schimbase sistemul bancar pentru totdeauna
cu o simplă idee.
Titlul de valoare ipotecar.
Sau... titluri private de valoare ipotecare.
Aveti ipoteca unei persoane obisnuite,
rate fixe, 30 de ani, plictisitor ! Aceleasi incasări mici. Bine ?
Dar...
Când ai mii de ipoteci adunate la un loc,
brusc, incasarea creste, dar riscul este in continuare mic pentru că...
Ei bine, sunt ipoteci. Si cine naiba nu-si plăteste ipoteca ?
Care este ratingul unei asemenea obligatiuni ?
Aceasta obligatiune, domnilor... are ratingul AAA !
Asta este exact ce caută fondul de pensii al statului Michigan !
- O să cumpăr 20 de milioane ! - Haide, trăieste putin !
25 milioane !
A inceput să plouă cu bani !
Si pentru prima dată, bancherul a evoluat de la clubul de tară la clubul de striptease.
Foarte curând, actiunile si economiile erau aproape neimportante.
Câstigau 50, 100, 200 de miliarde cu titlurile ipotecare
si cu zeci de alte titluri pe an.
Si America abia a observat că industria sa numărul unu
a devenit plictisitorul sistem bancar.
Apoi intr-o bună zi, aproape 30 de ani mai târziu, in 2008
totul s-a prăbusit !
"Bear Sterns" era intr-o spirală a mortii si a fost oprită de la tranzactionare.
Prima criză financiară puternică.
Cu sigurantă, cel mai mare dezastru financiar de zeci de ani din această tară,
si posibil sfârsitul...
In final, titlul de valoare ipotecar al lui Lewis Rainier s-a transformat
intr-o monstruozitate care a prăbusit economia intregii lumi
si niciunul dintre experti, lideri sau specialisti nu si-au dat seama că urma.
Bănuiesc că cei mai multi dintre voi incă nu stiu ce s-a intâmplat.
Da, trebuie să vi se repete ca să nu păreti prosti, dar haide...
Institutiile noastre financiare sunt puternice !
Dar unii au prevăzut criza.
In timp ce intreaga lume avea o mare petrecere,
câtiva ciudati din afara sistemului au văzut ceva ce n-a putut vedea nimeni.
Nu eu. Nu sunt un ciudat, sunt al naibii de grozav,
dar o să ne intâlnim mai târziu !
Acesti oameni din afara sistemului au văzut gigantica minciună din inima economiei
făcând ceva ce noi restul fraierilor nu ne-am gândit să facem.
Au privit.
The Big Short
In anii '30,
piata imobiliară s-a prăbusit in intreaga tară.
Cu aproximativ 8%.
Si jumătate dintre toti... isi făceau griji... că nu era vina lor.
Adică, erau niste...
indicatori foarte specifici. Extrem de usor de recunoscut.
Stai, de exemplu...
Unul dintre semnele nebuniei
era ritmul rapid al cresterii si complexitatea si rata inselătoriei...
Stiai... a or să urce !
Intotdeauna m-am simtit mai bine singur.
Cred că datorită ochiului meu de sticlă.
Mi-am pierdut ochiul... intr-o boală in copilărie.
Asta m-a separat de oameni.
Stiai... că or să urce !
Cele mai mari dobânzi din anii 1930.
Nu, nu am stiut asta.
Adică, in 1933,
al patrulea an al Marii Crize...
Ai jucat grozav, fiule, l-am auzit chiar si pe antrenor spunând asta !
Putem să mergem acasă ?
Cele mai multe interactiuni sociale
erau ciudate pentru mine si pentru persoana respectivă,
chiar atunci când incercam să fac un compliment... cumva iesea rău.
Ai o tunsoare foarte frumoasă. Te tunzi singur ?
Ce ?
Nu, eu...
Imi pare rău, doar...
Vorbesc in continuu. Sotia mea mi-a spus că trebuie să impărtăsesc mai mult.
- Pare a fi ceva sănătos. - Da.
Asadar, primesc slujba ? Cred că as putea să ajut fondul vostru.
Da. Da, sigur.
Tu esti David !... David... grozav !
Cred că o să mă duc să găsesc un birou. Este ceva ce vrei să lucrez pentru inceput ?
Da.
Poti să-mi spui mai târziu.
Ai crezut...
că a fost ciudat când...
au crescut brusc actiunile companiilor care produc tehnologie in 2001
si când piata imobiliară din San-Jose,
capitala tehnologică a lumii,
a crescut ?
- Este ciudat... - Nu, nu !
E vorba de imobiliare. Piata imobiliară intotdeauna e stabilă, are un risc scăzut.
- Asta este ideea. - Da.
Vreau să-mi aduci...
cele mai bine vândute 20 obligatiuni ipotecare.
Asadar, vrei să stii care sunt cele mai bine vândute 20 de obligatiuni ipotecare ?
Nu, nu, nu, vreau să stiu ce ipoteci sunt in fiecare.
Ce ? Stai... Ipotecile alea nu sunt făcute...
Stai, ipotecile alea nu sunt făcute din mii si mii de ipoteci ?
Da.
Imediat, dr. Burry.
Un tip de treabă, tot timpul.
Intrebati pe oricine. E o plăcere să lucrezi cu el.
Dar imediat cum fiul meu greseste...
vă luati de el
asa cum si tatăl meu a făcut cu mine.
Auziti ce vă spun...
Imi pare rău că am intârziat, nu erau taxiuri !
Fiti atenti...
M-am intâlnit ieri cu un bancher.
Trebuia să-l conving să investească intr-un fond,
dar in loc de asta am inceput să-l intreb despre analizele de overdraft
si despre cum banca lui isi lasă clientii să scrie 10-12 cecuri
inainte să le spună că au descoperire de fond.
Iar ciudatul ăsta...
câstigă miliarde inselând lumea in felul ăsta.
Si m-am enervat din ce in ce mai mult si l-am intrebat...
L-am, privit in fată si i-am spus:
"Cum poti să dormi noaptea stiind că jefuiesti oameni muncitori ?"
Stiti ce a făcut ? A plecat !
Pur si simplu a plecat să ia masa de prânz, fără să spună nicio vorbă.
Ce naiba e asta ? Cine este nemernic in scenariul ăsta ?
Eu ? Sau cretinul ăsta ?
El mă lasă fără răspuns. El este cel nemernic.
- Am vorbit de nenumărate ori... - Incearcă să mă facă să mă simt prost !
Dă-l naibii !
Nu poti să intârzii si să acaparezi intreaga sedintă !
Ce vrei să spui ? Nu am acaparat sedinta.
- Am acaparat sedinta ? - Da.
Tu cu ce te ocupi ?
Lucrez in domeniul mărfurilor.
Mult noroc cu asta !
Marc...
Stiu că ai suferit o pierdere imensă.
Vrei să vorbesti despre asta ?
Nu vorbesc despre asta.
Asteptati.
Asteptati. La naiba. Trebuie să răspund, imi pare rău !
Imi pare rău !
Nu-mi pasă, Porter.
Intreaga afacere a acestui tip este construită pentru a jecmăni oamenii,
cât de mult poate dura asta ?
La revedere tuturor !
85...
Asta are intârziere 30 de zile, asta are intârziere 60 de zile.
Plătită la timp.
Aceste scoruri FICO...
I-au prins cu pantalonii...
30 de zile intârziere.
LTV... poate 5...
Poate 90...
60 de zile intârziere, Iisuse !
Nu am mai auzit de asta.
30 de zile intârziere.
Nu s-a miscat de acolo intreaga zi.
Face asta la fiecare câteva zile.
Nu a mai vorbit cu mine de când m-a angajat.
Michael, ce mai faci, tipule ?
Am aflat ceva foarte interesant.
Grozav, Michael, ori de câte ori găsesti ceva interesant, cu totii câstigăm bani.
Ce actiuni recomanzi ?
Nu, nu, nu, nu sunt actiuni. Vreau să pariez impotriva pietii imobiliare.
Serios ? Dar piata imobiliară este cea mai sigură !
Greenspan tocmai a spus: "Cresterile sunt regionale, pierderile sunt rare !"
Spune-le că vin intr-un minut.
Ce ai spus ?
Uite, uite... Greenspan se inseală !
Nu cred că vrei să faci asta, dar...
uneori pari foarte repezit si superior.
Este real, Greenspan se inseală. Nu stiu cât de mult vrei să...
Uite, Michael...
"Metro Capitol" te-a sustinut acum patru ani când erai doar un doctor
necunoscut si cu niste bani mosteniti.
Cu totii ne-am descurcat foarte bine. Ce-ar fi să rămâi la actiuni ?
Uite, mă cunosti. Eu, eu, eu...
Caut valoarea oriunde poate fi ea găsită.
Si realitatea este...
că aceste titluri de valoare ipotecare
sunt pline de rate de refinantare ajustabile extrem de riscante.
Si când majoritatea lor va ajunge la termen, in '07.
Vor incepe să se prăbusească.
Dacă vor scădea 15% toate titlurile vor fi fără valoare.
Michael, asteaptă putin, o să vorbim mai târziu despre asta !
Lawrence, te rog, nu-mi vorbi de sus, este, este...
Titluri de valoare ipotecare, refinantări, titluri tranzactionabile...
Este foarte greu de inteles, nu-i asa ?
Nu te face să te simti plictisit sau prost...
Ei bine, asa ar trebui.
Celor de pe Wall Street le place să folosească termeni care te incurcă
ca să te facă să crezi că doar ei pot face ceea ce fac.
Sau chiar mai bine,
ca să-i lasi naibii in pace.
Uitati-o pe Margot Robbie care o să vă explice intr-o baie cu bule.
Practic, titlurile de valoare ipotecare ale lui Lewis Rainieri
au fost extrem de profitabile pentru marile bănci.
Au câstigat miliarde din procentul lor de 2%
vânzând aceste titluri.
Dar apoi au inceput să rămână fără ipoteci de folosit.
La urma urmei, există un număr limitat de case
si oameni cu slujbe suficient de bune ca să le cumpere, nu-i asa ?
Asa că băncile au inceput să folosească pentru aceste titluri
ipoteci cu grad mărit de risc.
Multumesc, Banjo.
In felul ăsta, puteau mentine aparatul de făcut profit, nu-i asa ?
Apropo, aceste ipoteci riscante se numesc: refinantări.
Asa că, ori de câte ori auziti "refinantări", gânditi-vă: "Rahat".
Prietenul nostru Michael Burry a aflat
că aceste titluri ipotecare
care trebuiau să fie sigure in procent de 65%, erau practic doar niste prostii.
Asa că acum o să "scurteze" titlurile,
ceea ce inseamnă că o să parieze impotriva lor.
At inteles ? Bine !
Acum plecati naibii !
Este doar o problemă de timp până când altcineva
o să vadă investitia asta. Trebuie să actionăm acum.
De unde stii că titlurile sunt lipsite de valoare ?
Nu contin naibii mii de ipoteci ?
Le-am citit !
- Le-ai citit ? - Am citit. Da !
Nimeni nu le citeste. Doar avocatii care le intocmesc le citesc !
Cred că nici ei nu stiu ce au făcut.
Piata imobiliară se sprijină pe aceste imprumuturi proaste.
Este o bombă cu ceas si vreau să pariez impotriva ei.
Cu ajutorul cărui instrument, Michael ?
Nu există contracte de asigurare sau optiuni pentru titlurile de valoare ipotecare.
Obligatiunile sunt foarte stabile !
Lawrence...
Uite ce o să fac.
O să merg la o bancă să-mi facă o asigurare.
Apoi...
o să o cumpăr.
Nu vreau o asemenea afacere !
Banii nu sunt bani ! Sunt "bani răi" !
Hei ! Scuză-mă !
Să te intreb asta: Ce companie isi tratează clientii atât de rău si are succes ?
Bine. In regulă. Goldman...
Fără să dovedească asta,
când era mic excela in studiul Talmudului si yeshiva.
Indiferent ! Dar intr-o zi, rabinul i-a spus mamei sale motivul.
Paul este un băiat bun, iar Mark e foarte bun la studiul Torahului si a Talmudului.
Atunci care este problema, rabinule ?
Motivul pentru care Mark studiază atât de mult.
Caută discordante in munca lui Dumnezeu !
Si a găsit vreuna ?
Mai târziu, Baum si-a inceput propriul fond pe Wall Street.
Avea un simt uimitor să vadă minciunile.
Nu ii era frică să spună tuturor când si unde urmau să fie probleme.
Apoi Mark a trăit o tragedie si i-a intunecat lumea.
Era pregătit să creadă că intregul sistem era o minciună.
Asteaptă !
Cynthia este. O să ajung la birou peste 20 de minute.
Bună, iubito !
A sunat terapeutul. Ai făcut-o din nou !
Nu erau taxiuri. Ce puteam să fac ?
Imi fac griji pentru tine, Mark !
Cel putin am ajuns acolo.
Te comporti de parcă ar trebui să indrepti toate relele din lume.
- Bine. In regulă ! - Foarte furios...
Stii ceva ? Sunt un tip rău si sunt enervat !
Dar este o furtună de rahat aici, scumpo.
Nu ai nicio idee ce rahaturi fac oamenii.
Si toti merg de parcă sunt intr-un afurisit de clip video Enya.
Cu totii inseală, stii ?
Stii de ce le pasă ? Le pasă de circumstante !
Sau le pasă de ce actrită a intrat la dezintoxicare !
Cred că ar trebui să incerci să iei medicamente !
Nu, nu, am căzut de acord, dacă interferează cu munca.
Urăsti Wall Street, poate e timpul să renunti.
- Imi ador slujba ! - Iti urăsti slujba !
- Imi ador slujba ! - Te simti mizerabil !
Imi ador slujba. Imi ador slujba, iubito !
Mark !
Sunt tristă in fiecare zi in legătură cu ce s-a intâmplat.
Stiu că si tu simti la fel, dar niciodată nu o arăti !
Stiu cât de apropiat erai de fratele tău.
Taxi !
Unde te-ai dus, amice ?
Taxi !
In fiecare zi mă gândesc că o să vorbesti despre asta, dar nu o faci niciodată.
O să te gândesti măcar la ideea de a face o schimbare ?
Bine, bine, iubito. Stii ceva ? O să mă gândesc la asta, dar sincer...
Cynthia, sunt in regulă. Chiar sunt !
Hei, hei ! Nu, nu, este taxiul meu !
Ăsta e taxiul meu. E taxiul meu. Ăsta e taxiul meu !
- Cretinule ! Du-te naibii ! - Du-te tu naibii !
O să te sun mai târziu.
Vreau să cumpăr... cambii impotriva obligatiunilor ipotecare,
cambii care se vor plăti
dacă obligatiunile isi pierd valoarea.
Vrei să pariezi impotriva pietei imobiliare ?
- Da. - De ce ?
Aceste obligatiuni isi pierd valoarea
doar dacă milioane de americani nu-si plătesc ipotecile.
Asta nu s-a intâmplat niciodată in istorie.
Dacă imi dati voie, dr. Burry, asta pare o investitie prostească.
In baza sentimentelor asupra pietei, a băncilor si a culturii populare,
da, este o investitie prostească, dar...
Cu totii se inseală.
Asta este o poantă bună.
Aici este Wall Street, dr. Burry. Dacă ne oferi bani gratis, o să ii luăm.
Singura mea ingrijorare este că... atunci când obligatiunile or să-si piardă valoarea,
vreau să fiu sigur,
de primirea plătii, in caz de probleme de solvabilitate ale băncii.
Imi pare rău, vorbesti serios ?
Vrei să pariezi impotriva pietei imobiliare si iti faci grijă că nu te vom plăti ?
Da, este corect.
Ascultă, nu cred că asta va functiona.
Piata imobiliară nu o să se prăbusească niciodată.
Până acum a fost extrem de solidă.
Nu s-ar prăbusi nici dacă am vrea asta.
Este dificil să tratezi cu cineva...
Te-a făcut să-ti fie teamă ?
Dr. Burry, ne-am putea intelege cu o plată pe parcurs
care s-ar face dacă obligatiunile si-ar pierde valoarea.
Dar asta s-ar aplica si plătilor tale dacă valoarea titlurilor ipotecare creste.
Va trebui să ne plătesti sume lunare.
Este acceptabil, dr. Burry ?
Da. Este, da.
Am brosuri despre
sase titluri de valoare ipotecare pe care vreau să vi le arăt.
Cele mai multe sunt ipoteci acceptate.
Dr. Burry, sunt in regulă !
Suntem pregătiti să vă vindem in valoare de 5 milioane
cambii impotriva acestor titluri de valoare ipotecare.
Putem să facem să fie 100 de milioane ?
Absolut ! Putem să vă vindem in valoare de 100 de milioane.
O să tinem legătura. O să vă trimitem actele.
Imi plac cănile astea. Pot să iau una pentru fiul meu ?
Ia una. Da, da !
Multumesc !
Ia două !
Putem cumva să mărim suma la 200 de milioane ?
Putem, dar sunteti sigur ?
Absolut. Absolut, putem !
Facem diferite proiecte, facem grădinărit, facem...
Obligatiuni. As vrea să...
- Să pariez impotriva lor. - Nu e rău să pari extrem,
este foarte grozav !
Ne este dor de tine.
Hei, Randall, ce este cu Dom ? Bonusurile trebuiau date peste trei luni.
Tocmai am vândut cambii impotriva obligatiunilor ipotecare
in valoare de 200 de milioane
unui manager de fonduri din California. O nebunie, nu-i asa ?!
Singura cale să câstigi bani, câine !
Nu stiam că există cambii impotriva obligatiunilor ipotecare.
Acum există. Le-am creat pentru el !
Probabil luase Zoloft, sau asa ceva, nu stiu.
- Vrei să ni te alături ? Nu ? - O clipă.
Jared.
Ai auzit de afacerea pe care Randall tocmai a făcut-o cu un manager de fonduri ?
Randall ? Pe naiba !
Este un tip mărunt, sunt sigur că e o afacere de rahat.
Nu, este ceva serios !
V-am spus că o să ne intâlnim mai târziu.
Din păcate, este intr-un asemenea loc, in care nu as fi niciodată.
Nu ies niciodată cu idiotii ăstia după slujbă. Niciodată ! Am bun gust la prieteni.
Se pare că tipul ăsta a vrut să cumpere
cambii impotriva obligatiunilor ipotecare in valoare de 200 de milioane.
Randall a realizat vânzarea. Poti să crezi asta ?
Cineva a pariat 200 de milioane impotriva obligatiunilor ipotecare ?
Asta doar la Banca Deutsche.
Se zvoneste că a făcut asta in jumătate din oras.
Ce sumă in total ?
1, 3 miliarde.
Ce ?
Asta reprezintă toti banii nostri lichizi !
Michael, asta este foarte ingrijorător !
Lawrence... nu sunt toti banii nostri lichizi !
Si nu sunt sigur că intelegi cu adevărat această afacere.
Asta este ceva sigur.
Mike, mă consider un mentor pentru tine.
Dar compania noastră nu este confortabilă cu această investitie.
- Sunt clar ? - Lawrence...
Am autonomie deplină in ce priveste strategia de investitii.
Poti să citesti contractul nostru.
Nu-mi arunca in fată intelegerea noastră, Michael !
Am avut o intelegere nescrisă că nu o să te comporti ca un nebun afurisit !
Asta nu e nebunie.
Totul este foarte logic.
Asadar, acum plătim prime de asigurare pentru aceste cambii
până când se prăbuseste valoarea titlurilor ipotecare ?
Cu alte cuvinte...
Pierdem milioane până când ceva ce nu s-a mai intâmplat până acum o să se intâmple ?
Este corect !
- Bună, Mark Baum. - Hei, Cathy !
Nu am fost, am avut ceva personal in dupăamiaza asta.
Nu sunt dădaca ta.
Dacă intâlnirea ta a adus bani pentru Morgan Stanley, mă bucur !
Bine. Hei, am auzit bine că esti insărcinată ?
Asteptăm să rămân insărcinată.
- N-as vrea să lămuresc asta, dar suntem... - Asta este interesant !
O umflătură... in testicul.
Am fost la o scanare.
S-a dovedit că am ceva foarte mare, numit epididim
care este ceva ce ocoleste testiculul
si este ca un sac sub el.
- Am un epididim extrem de pronuntat. - Legat acolo. Ai fotografii ?
Aproape la fel de mare ca incă un testicul.
Fiti atenti. Cynthia... Băieti !
Cynthia vrea să demisionez si să deschid un motel in Vermont.
Sunt grozav ! Mi-ar plăcea să-l văd pe Mark Baum făcând patul si pregătind micul dejun !
Precum: Uite-ti cerealele de ovăz, cretinule !
Mark a refuzat să pupe inelul celor cu bani multi,
asa că a trebuit să-si infiinteze fondul sub umbrela celor de la Morgan Stanley.
Mica sa echipă reflecta... neincrederea in sistem.
Băieti, sunteti nebuni. Sunteti nebuni !
A spus că slujba asta mă face nefericit.
Dar tu esti fericit când esti nefericit !
Chiar sunt fericit când sunt nefericit !
- Bennie Daniel.. - Stii să faci o briosă ?
Economistul lui Mark.
- Stii măcar să speli rufele ? Să faci patul ? - Bine !
Bennie si-a pierdut tatăl ca urmare a unei crime violente când era mic.
Exact ca Mark, nu vorbeste despre asta.
Nu vorbesc despre asta !
Nu este de glumă cu Cynthia. Chiar l-ar putea face să se mute in Vermont !
Adică, pe mine m-a obligat să port costum.
Porter Collins, fost canotor olimpic, a urmat Universitatea Brown.
A lucrat impreună cu Baum la firma anterioară,
si nu-si putea da seama de ce nimeni nu ascultă de Baum.
Tipul cu toate ideile bune.
Imi pare rău, da, cred că ai sunat gresit, pentru că aici
mai este un număr in aceeasi clădire care este al lui Baum...
Si Danny Moses, optimistul găstii.
Si un broker grozav, acesta fiind singurul motiv
pentru care ii suportau optimistul lui de rahat.
Un telefon ciudat.
Vorbesti mai mult cu cineva care a gresit numărul decât cu oricine altcineva.
Adică, era un tip de la... De la Banca Deutsche,
care vorbea despre pariatul impotriva obligatiunilor imobiliare.
Apoi, in mijlocul convorbirii am realizat că gresise numărul.
Apoi... apoi... voia pe cineva de la etajul opt.
Voia să parieze impotriva obligatiunilor ipotecare ?
Asta se intâmplă de cinci ori pe zi,
când cineva foloseste numărul gresit de pe plăcuta de jos.
Ar trebui să ne schimbăm numele !
Stai, stai... Voia să parieze impotriva obligatiunilor ipotecare ?
Cine pariază impotriva pietei imobiliare ?
- Cât este indicele ABX ? - Ce este indicele ABX ?
Urmăreste valoarea obligatiunilor ipotecare refinantate.
Intoarce-te la somn.
Indicele ABX este...
Este scăzut, este scăzut cu 3 puncte de anul trecut. Asta este ciudat.
Nu am auzit nimic despre asta !
- Cum se numea tipul ăsta ? - Jared Vennekt... Vennett.
Asa este. Nemernicii ăstia norosi au auzit
de una dintre cele mai grozave afaceri din istoria Wall Street dintr-un apel gresit.
Ar fi trebuit să plătească 10% sistemului meu.
Numele lui era Jared Vennett, Vennett...
Jared Vennett, de la Deutsche, sună foarte nesigur. Sună ca un nemernic.
- Bine. Salut. Ce mai faci ?! - Stati jos.
Hei, dle Vennett de la Banca Deutsche, ce avem ?
Poftiti...
Asadar, cu câti ai vorbit despre această afacere ?
Cu câtiva.
Cu sigurantă sunt interesati.
Seful m-ar distruge...
Esti nebun, Jer ?
Dispari !
Du-te naibii !
Din cauza asta esti aici vorbindu-ne de un apel gresit ?
- Se pare că este mult interes... - Bine.
Câtiva ne-au invitat aici ca să râdă de afacerea asta. E cazul vostru ?
Despre asta e vorba aici ?
Nu este vorba despre asta. Asa este Mark.
- Să vedem ce ai. - Imi pare rău.
- Mirositi asta ? Ce este ? - Ce ?
- A ce miroase ? - Colonie ?
Nu...
Oportunitate !
Nu, bani.
- Bine. - Imi miroase a bani.
Chris...
- La naiba ! - Imi pare rău.
Ăsta este titlul de valoare ipotecar obisnuit.
Bine ? Cele initiale erau simple.
Erau doar mii de ipoteci AAA adunate la un loc,
garantate de guvernul SUA.
Cele moderne sunt diferite.
Sunt private. Si sunt compuse din straturi de transe financiare.
"Transă" este un cuvânt care provine din franceză si inseamnă "o parte de ceva"
Cel mai mare nivel AAA de incredere, este plătit primul.
Cel mai mic nivel B este plătit ultimul, după ce se se scad pierderile.
Evident, dacă cumperi B, poti câstiga mai mult bani.
Dar sunt putin riscante, uneori se prăbusesc.
Chris...
Undeva pe parcurs, aceste B si BB au trecut de la "putin riscant" la rahat de câine.
- Unde este gunoiul ? - In spatele tău.
Vorbesc despre scoruri FICO incredibil de mici.
Fără verificarea veniturilor.
Rate ajustabile... Rahat de câine !
Ratele fixe sunt deja in urcare cu 1-4%, băieti.
Si dacă cresc cu 8%, si vor creste...
multe din aceste BBB vor avea valoarea zero.
Si asta... Esti prea aproape...
este o oportunitate.
Bine. Spui că la 8%, obligatiunile isi pierd valoarea si deja suntem la 4%?
- Asa este. - Dacă ajung la 8% este Apocalipsa.
- Da, asa este. - De ce nu vorbeste nimeni despre asta ?
Esti absolut sigur de cifre ?
Uitati-vă la el...
El este socotitorul meu !
Ce al tău ?
Specialistul meu in matematică ! Uitati-vă la el !
Observati ceva diferit la el ?
- Uitati-vă la fata lui ! - Asta este foarte rasist.
Uitati-vă la ochii lui ! O să vă dau un indiciu.
Numele lui este Yang !
A câstigat competitia natională de matematică... in China !
Nici măcar nu vorbeste engleza !
Da, sunt sigur de calcule.
De fapt, numele meu este Jeong,
si... vorbesc engleza.
Lui Jared ii place să spună asta pentru că crede că asta mă face mai autentic.
Si... am iesit pe locul doi la competitia natională de matematică.
Asadar, ne oferi o sansă să pariem impotriva acestui castel ?
Cum ?
Cu ceva numit cambie impotriva titlurilor de valoare ipotecare.
Este ca o asigurare a obligatiunii si dacă isi pierd valoarea,
puteti câstiga de zece ori.
Poate chiar de 20 de ori. Si deja au inceput incet să-si piardă valoarea.
De zece ori, de 20 de ori... Nici vorbă !
Nimeni nu este atent.
Pentru că băncile sunt prea ocupate
să primească onorarii obscene din vânzarea acestor obligatiuni.
Dar, stai, tu reprezinti banca.
Lucrezi pentru bancă. Pariez că si comisioanele tale sunt umflate.
Apropo, să nu vorbim despre comisioanele mele.
"Sunt umflate"... Aia e o cămasă frumoasă. Se fac si pentru bărbati ?
Nu lucrezi pentru bancă ?
Lucrez pentru bancă !
Nu gândesc ca o bancă.
Bănci mari, mici... Mie imi place să câstig bani.
In regulă ? Să vă explic astfel...
Stau in fata unei case care arde,
si vă ofer o asigurare impotriva focului pentru ea.
Cum pot fi obligatiunile astea atât de rele pe cât spui ?
Nu ar fi legal !
Nimeni nu stie ce este in ele !
Nimeni nu stie ce este in obligatiuni.
Am văzut unele care au un procent de 65% de incredere AAA
si despre care stiu sigur că au in ele 95% de refinantări proaste.
Cu un scor FICO sub 550.
Mai lasă-mă !
Vreti să vă uimesc cu adevărat ?
Când pe piată este considerată o obligatiune prea riscantă pentru a se cumpăra,
ce credeti că facem cu ea ?
Ghiciti.
Nu stiu, spune-mi.
Bine.
Credeti că o păstrăm ?
Nu, o reimpachetăm la un loc cu alte rahaturi care nu se vând
si o punem intr-un CDO.
- Un CDO ? - Da, un CDO.
Ce este asta ?
Luăm o grămadă de B, BB si BBB pe care nu le-am vândut,
si le punem intr-o grămadă.
Când grămada este suficient de mare, totalul e considerat brusc "diversificat".
Apoi "târfele", agentiile de rating,
le dau un procent de incredere AAA de 92-93%, fără să pună intrebări.
Dumnezeule ! Ce ? Repetă asta !
Obligatiunile colaterale...
Este important de inteles, pentru că este ceea ce a permis ca criza imobiliară
să devină un dezastru economic national.
Uitati-l pe bucătarul sef, Anthony Bourdain,
faimos in lumea intreagă, care vă va explica.
Bine, sunt un bucătar sef intr-o dupăamiază de duminică
care pregăteste meniul intr-un mare restaurant.
Mi-am comandat pestele vineri,
care reprezintă obligatiunea ipotecară impotriva căreia a pariat Michael Burry.
Dar o parte din pestele proaspăt nu se vinde.
Nu stiu de ce, poate s-a aflat
că Anthony are inteligenta unui delfin.
Asadar, ce o să fac ?
O să arunc la gunoi tot acest peste nevândut,
care reprezintă obligatiunile cu nivel de incredere BBB ?
Si să pierd ?
Nici vorbă !
Fiind un bucătar priceput si moral, cum sunt,
fiecare bucătică de obligatiune pe care nu o vând, o arunc in tocană cu fructe de mare.
Nu este peste vechi ! Acum este ceva nou !
Cea mai bună parte este că... Ei mănâncă halibut care se vinde !
Asta... este un CDO.
Vreau doar să stiu cum ar putea fi astea corelate.
Esti precum personajul Dora Exploratoarea,
esti prima persoană care a găsit chestia asta...
Asteaptă, asteaptă... Asadar, obligatiunile ipotecare sunt rahat de câine ?
CDO sunt rahat de câine impachetat in rahat de pisică.
Da, asa este.
Institutiile tratează aceste CDO
ca si când ar fi la fel de sigure precum obligatiunile de trezorerie.
Si or să scadă la zero.
Nu, asta nu poate fi corect.
S-au vândut doar anul trecut obligatiuni ipotecare in valoare de 500 de miliarde.
Agentiile de rating, băncile... Afurisitul de guvern ?
Spui că toti au adormit la volan ?
Da ! Intregul meu departament cumpără obligatiuni ipotecare.
Imi spun "Micul Fricos".
Imi spun "Băiatul din Bulă".
A... zero.
B... zero, BB... zero.
BBB... zero.
Apoi se petrece asta !
Ce este aia ?
Asta este piata imobiliară din America.
- Multumesc. - Super grozav, Jared !
Taci naibii !
Pa, Jared !
Nu-mi place asta !
Ne inseală.
Ne inseală. Are prea multi bani investiti si vrea să vândă.
Dacă are dreptate ?
- Vrei să aibă dreptate. - Da, vreau !
Băncile ne dau o dobândă de 25% la cardurile de credit.
Ne-au inselat cu imprumuturile studentilor, ca să nu ne putem reveni niciodată.
Apoi vine tipul ăsta in biroul meu si spune:
"Aceleasi bănci s-au lăcomit si au pierdut realitatea pietei,
iar eu pot să profit de pe urma stupiditătii lor. "
La naiba, da ! Vreau să aibă dreptate !
Cum de nu-l urăsti pe tipul ăsta ? E tot ceea ce ne-ai invătat să nu avem incredere !
Nu pot să-l urăsc. Este atât de transparent in propriul său interes incât il respect.
As cumpăra o masină de la el ? Nu !
Are dreptate despre piata ipotecară ? Să aflăm. Să aflăm !
Uitati, sunt două intrebări foarte simple:
Există o bulă a pietei imobiliare ? Si dacă există, cât de expuse sunt băncile ?
Să facem asta rapid, pentru că dacă are dreptate,
fiecare ratat cu 2 milioane de dolari intr-un fond o să sară pe noi.
Să incepem !
J. P. Morgan Chase, J. P. Morgan Chase.
- Bine. Nu, nu mai spune J. P. Morgan Chase ! - J. P. Morgan Chase. J. P. Morgan Chase.
Am un presentiment bun in legătură cu asta.
Stii, e doar o intâlnire. E doar o intâlnire.
Stii, oamenii au intâlniri tot timpul.
Oamenii isi beau cafeaua, au intâlniri...
- Fondul Brownfield ? - Da !
- Hei.
- Salut. - Hei !
- Chris... Lucrez la biroul lui Ted. - Chris. Bine.
- Eu sunt Charlie, Charlie Geller. - Eu sunt Jamie, Jamie Shipley. Salut.
Suntem foarte incântati să ne instalăm pe platforma voastră de tranzactii.
Super.
Poftiti, stati jos putin.
Bine.
Asadar, eu... Ted m-a rugat să ne intâlnim inainte.
Dar n-am reusit să găsesc niciun material de marketing despre voi.
- Tocmai ne-am mutat aici din Boulder. - Da.
Putem să vedem niste documente cu oferta de investitii ?
Ei bine, Brownfield are proprii bani.
Sunt banii nostri, da.
Ei bine, ne puteti spune ce sumă manageriati ?
Desigur ! Avem 30 de milioane acum...
Dar am inceput acum patru ani cu 110.000.
Asa că, după cum poti să vezi,
avem câstiguri uriase.
Vrem să facem o intelegere ISDA cu J. P. Morgan,
ca să avem optiuni pe termen lung.
- Asta este grozav ! - Da !
Intelegere ISDA: intelegerea care dă voie unui investitor să stea la "Masa celor mari"
si să facă tranzactii la nivel inalt care nu le sunt permise amatorilor cretini.
Să incerci să faci tranzactii mari fără o intelegere ISDA
e ca si cum ai incerca să câstigi Indy 500 călărind o lamă.
Asta este foarte grozav !
Multumesc !
Dar... voi nu vă incadrati financiar la cerintele obtinerii unei intelegeri ISDA.
Cu cât ?
Cu cât...
Un miliard patru sute saptezeci de milioane.
Asa că...
Mult !
Asta ne face să arătăm rău, nu-i asa ?
Că nu am stiut de cerinta capitalului minim.
Eu...
Nu este grozav !
Dar...
Mentineti câstigurile alea
si sunati-ne pe parcurs, stiti ?
- Bine ? - Bine.
- Bine ! - Multumesc, Chris !
- Să aveti o zi bună, băieti ! - Multumesc, Chris !
Rahat !
Cine naiba programează o intâlnire la ora 4:50 dupăamiaza ?
Tipule, Bank of America si Bear nici măcar nu ne-au sunat inapoi...
- Chiar si Morkovia ne-a refuzat, naibii ! - Stiu, omule !
Uite brosurile celorlalti ratati care nu au reusit să treacă de hol.
Nu cred că mai pot face asta.
Hei, sunt incă tânăr, pot incă să fac ceva cu viata mea !
Oricum, imi lipseste Colorado. Marijuana este mai bună !
Domnilor, vreau să plecati !
Da, da, plecăm. Să mergem !
Uită-te la asta, uită-te la asta !
Tipul ăsta spune că piata imobiliară este o bulă gigantică !
Bine, partea asta nu este in intregime adevărată.
Stiti ? Nu am găsit brosura lui Jared Vennett cu privire
la bula pietei imobiliare aruncată in holul băncii care ne respinsese.
Adevărul este că... Un prieten i-a spus lui Charlie despre asta,
am citit si eu despre asta in "Grand Central's Trade Observer".
Asta e o nebunie !
Sunt niste chestii nebunesti !
Rahat, arată aici un profit de 10 la 1,
la cambiile impotriva titlurilor ipotecare
si că intreaga piata imobiliară este pe punctul de a se prăbusi.
Pentru Jamie si Charlie, prezicerea prăbusirii pietei imobiliare
era ca o muzică pentru urechile lor !
Incepuseră să lucreze in garajul lui Jamie,
cu 110.000 pe care ii economisise vânzând iahturi pe Coasta de Est.
Strategia noastră de investitii era simplă.
Oamenii nu vor să creadă că se vor intâmpla lucruri rele,
asa că intotdeauna le vor subestima probabilitatea de a se produce.
Strategia lor era simplă si genială.
Asa cum a spus el !
Fondul lui Jamie si Charlie vindeau optiuni
foarte ieftine pentru lucrurile care credeau că nu se vor intâmpla niciodată.
Asa că, atunci când greseau, pierdeau putin, dar când aveau dreptate...
Câstigau mult !
In câtiva ani au ajuns de la 110.000 la 30 de milioane,
apoi a fost timpul să se ducă la New York, si până acum... nu mergea prea bine.
Dacă o să pară interesat ?
Nu. Nicio bancă nu ne va acorda ISDA.
Suntem terminati.
Genul ăsta de tranzactii sunt in afara discutiei !
Trebuie să-l sunăm pe Ben !
Să-l sunăm pe Ben !
Ben Rickert era un fost broker in Singapore pentru Chase.
Renuntase dezgustat la totul.
Din intâmplare fusese vecinul lui Jamie când erau in Colorado.
S-au intâlnit si au plimbat câinii.
Dar Ben era intunecat...
Nu credea că doar intregul sistem se va prăbusi,
credea că intreaga lume se va prăbusi.
Salata asta... e foarte bună !
Stiti, toate legumele sunt proaspete, din grădina mea.
Ar trebui să vă faceti grădina voastră proprie !
Ce trebuie să faceti este să scoateti chimicalele petrolifere din sol,
să folositi rumegus si urină, ajută la refacerea solului, crează mononitrati.
Semintele or să fie noua monedă de schimb !
Nu mă refer la acele seminte de la Monsanto,
vorbesc despre seminte organice sănătoase.
Faceti-vă o grădină...
- Invătati să trăiti de pe urma pământului ! - Un nebun afurisit !
Ben a avut o experientă reală intr-o mare bancă,
Jamie si Charlie, nu fuseseră nici măcar in vreo toaletă dintr-o bancă din Manhattan.
Dar Ben terminase cu lumea băncilor, era foarte limpede !
- Realizezi asta ? - Bine, să facem socoteli si poate...
- O să vorbim despre să-l sunăm pe Ben - Nu vreau să fac socoteli.
- Când nu am făcut socoteli ? - Serios, băieti !
- O să facem calcule... - Vreau să iesiti de aici.
- Desigur. - Da, dnă !
- O secundă ! - Plecăm, plecăm.
Dumnezeule, urăsc asta ! Asta este o pierdere de vreme completă.
Haide... Vrei să te relaxezi ?
Ăsta este un complex rezidential la aproximativ 45 de minute de oras.
Mark vrea să-l verificăm.
Sper să fie restaurante cubaneze pe drum,
pentru că am auzit că mâncarea cubaneză este uimitoare in Miami.
Te rog să nu fii vesel când eu mă simt mizerabil.
Asta mă face să te urăsc.
Cum mă face vesel faptul că vreau să mănânc mâncare bună ?
Alo ?
Ce este, omule ? Ce vrei ?
Salut, fac o actualizare a proprietarilor de ipoteci
care au depăsit perioada de plată cu 90 de zile.
Il caut pe Harvey Humpsy.
Vrei să vorbesti cu câinele proprietarului casei in care stau ?
Proprietarul casei in care locuiesti a completat formularul de ipotecă
folosind numele câinelui său ?
Cred că da.
Stai. Nemernicul ăla nu si-a plătit ipoteca ?
Pentru că eu ii plătesc chiria !
Ei bine, da, este in urmă cu 90 de zile.
Serios, omule !
O să trebuiască să plec ?
Copiii mei tocmai s-au inscris la scoală, omule !
Hei... ce mai faci ?
Ar trebui să vorbesti cu proprietarul despre asta.
Imi pare rău că nu mai am alte informatii, dar tu...
Să ai o zi grozavă !
Serios, omule. O să fie totul in regulă ?
Ar trebui să suni... ar trebui să-l suni.
Ar trebui să-i dai un telefon !
Nu e vina mea, tipule. Eu am plătit !
Alo !
Cred că au plecat.
Au luat doar televizorul.
Este ciudat !
Nici măcar nu si-au făcut curat pe blat.
Dumnezeule !
Parcă este Chernobyl !
Sunt aproximativ o sută de case si doar vreo patru oameni locuiesc aici.
- Nu, la naiba ! - Rahat !
Stă acolo de sapte ore.
- La ce se uită ? - Am auzit că a avut o cădere nervoasă !
Lasă-l să facă ce vrea.
Biroul dr. Burry.
Nu, de fapt preferă să-i trimiteti un e-mail. Scuză-mă !
Hei, Lawrence !
Rahat !
Nu avem incredere in abilitatea ta de a identifica trendurile macroeconomice.
Ai venit cu avionul până aici ca să-mi spui asta ? De ce ?
Toată lumea poate să vadă că este o bulă a pietei imobiliare.
De fapt, nimeni nu poate să vadă o bulă, ceea ce face să fie o bulă !
Sunt semne de avertizare.
Intotdeauna sunt markeri !
Inselăciunile din ipoteci,
s-au inmultit de cinci ori din 2.000, iar câstigul mediu este uniform, dar...
Preturile caselor scad, ceea ce inseamnă că sunt terminate, nu sunt bunuri.
Asadar, Mike Burry din San Jose, un tip care...
se tunde la "Supercuts" si care nu poartă incăltări,
stie mai multe decât Alan Greenspan si Hank Paulson...
Da, dr. Burry stie mai multe.
Asta este drăgut, este drăgut ! Esti sarcastic cu noi, Mike ?
Lawrence... nu stiu cum să fiu sarcastic.
Nu stiu cum să fiu amuzant.
Nu stiu cum să... lucrez cu oamenii.
Stiu doar să interpretez cifrele.
Cu cât esti in lipsă in acest moment ?
1, 3 miliarde.
Si primele de asigurare ?
Plătim aproximativ...
80-90 milioane in fiecare an,
ceea ce este surprinzător, pentru că am fost primul care a făcut această tranzactie.
Urmăreste, va merita ! Poate că am estimat mai devreme, dar nu am gresit.
Este acelasi lucru ! Este acelasi lucru, Mike !
Manageriezi un fond de cât ? 555 milioane ?
In sase ani toti banii vor fi pierduti !
Cu un singur pariu.
In al doilea sfert al anului '07 se vor vedea efectele ratelor ajustabile !
Cambiile vor creste foarte mult.
Da. Asta spui tu !
Cât se poate retrage inainte de termen ? Să spunem in următoarele sase luni.
Dacă investitorii tăi se panichează.
Dumnezeule, Mike !
Nu se va retrage nimeni. Asta ar fi sinucidere, omule.
Scad cu 17% pe an, dar dacă au incredere in mine, si au...
Nimeni nu are incredere in tine !
- Nimeni ! - Am trimis câteva e-mail-uri...
investitorilor mei prin care ii anunt că...
In al doilea sfert din '07 pozitia noastră in piata imobiliară va produce câstiguri.
Si... Am fost foarte clar.
Lumea isi va retrage banii.
De ce ? Ar trebui să fii foarte prost.
Dacă capitalul fondului scade prea mult,
atunci contractele sunt nule
si băncile...
- Or să păstreze totul. - Stai putin !
Contractele sunt nule ?
Contractele sunt nule ?!
Dumnezeule !
Nenorocitule !
Michael...
Dă-mi banii inapoi.
Michael, mă auzi ? Imi vreau banii inapoi !
Dă-mi naibii banii inapoi !
Nenorocitule !
Piata este putin in scădere acum.
Asa cum spun toti: "Bine, asta a fost o nebunie, să ne calmăm cu totii !"
Am vândut casa aia pentru 350, in anul in care a fost construită.
Peste doi ani cu 480, apoi cu 585, poate acum 18 luni.
Cuplul ăsta a cumpărat-o cu 650 anul trecut.
Ar vinde-o cu suma asta. Bună.
L-ar durea sufletul, dar ar vinde-o.
De ce vinde ?
Niciunul dintre ei nu lucrează in momentul ăsta.
Ai spus că sunt motivati, nu-i asa ?
Pe cât de motivati poate fi cineva in acest cartier.
Casa asta de pe stânga... as spune că probabil sunt motivati.
Multi oameni par foarte motivati.
Este doar o scădere, atâta tot. Doar emotii...
Asadar... cum stăm ?
Trebuie să vorbesc cu sotia mea.
Piata va dura !
De fapt, pot să vorbesc cu un broker de ipoteci ?
Recomanzi pe cineva ? Cineva pe care-l placi ?
Da, da. Este cineva. Sigur !
Da, ar fi bine să mă placă nenorocita. Am trimis-o in Cabo !
Asadar, Morgan Stanley ne recrutează ? Asta este ?
Nu, nu. Banca detine fondul nostru de investitii.
Nu facem parte din bancă, noi investim in companii care oferă servicii financiare.
Incercăm să intelegem afacerea cu ipoteci rezidentiale.
Câte imprumuturi aprobati in fiecare lună ?
Nu stiu, in jur de sase.
Dar acum patru ani ?
Zece. Poate 15.
- Am fost barman, acum detin un iaht ! - Detii un iaht ?
Câte din ele sunt ipoteci cu rate ajustabile ?
Ei bine, cele mai multe.
Da, as spune aproximativ 90%.
Bonusurile pentru ele au crescut foarte mult acum câtiva ani.
Ratele ajustabile ne fac să câstigăm mult.
Clientii sunt refuzati vreodată ?
Serios ?
Uite, dacă sunt refuzati, inseamnă că sunt slab in munca mea.
Chiar dacă nu au bani ?
Ei bine, firma mea oferă un "imprumut ninja".
Fără venit, fără slujbă... Las necompletată sectiunea cu venitul, dacă vreau.
Corporatiei nu-i pasă.
Oamenii ăstia vor doar case si fac ce fac toti.
Companiile voastre nu verifică ?
Dacă acord un imprumut vineri dupăamiază,
banca o să-i aprobe până luni la prânz.
Da, la fel si in cazul meu.
- Puteti să asteptati putin ? - Da.
Nu inteleg. De ce mărturisesc asta ?
- Nu mărturisesc. - Se laudă !
Oamenii au vreo idee ce cumpără ?
Eu mă concentrez asupra emigrantilor !
Stii, odată ce află că or să rămână pe străzi,
semnează orice.
- Nu pun intrebări, nu inteleg ratele. - Idioti afurisiti.
Si tu le faci oferte emigrantilor ?
De fapt, creditul lor nu este suficient de rău pentru el.
Uite, sunt un tip care produce.
Câstig 2.000 cu o rată primă,
dar pot să câstig 10.000 cu o rată de refinantare ajustabilă.
Credeti-mă, nu conduc o masină seria 7 fără striperite.
Niciunul dintre noi nu are un credit bun si suntem cu totii bogati.
Cred că am citit ceva de genul ăsta despre Warren Buffett.
Cine este Warren Buffett ?
Bine. Asadar, striperite... Adică dansatoare exotice ?
- Da, da, da. - Dezbrăcate, si restul...
Fără sutien.
- Striperite ? - Da.
- Puteti să ne faceti cunostintă ? - Da !
Da !
Intotdeauna am posibilitatea să plătesc o rată ajustabilă. Lucrez pentru mine.
Ce ? Nu te aud, imi pare rău !
Intotdeauna am posibilitatea să plătesc o rată ajustabilă.
Lucrez pentru mine, am nevoie de flexibilitate.
Si le spui companiei care-ti oferă ipoteca cu ce te ocupi ?
Scriu "Terapeut".
- Poti să mă atingi. - Intotdeauna ?
Doar in sectiunea VIP.
Nu, nu, nu. Ai spus că intotdeauna poti să plătesti rate ajustabile.
Ai mai multe imprumuturi pentru o proprietate ?
Toată lumea are !
- Cel putin eu sunt aici. - Imi pare rău. Ce ?
Toată lumea are ! Cel putin eu sunt aici,
in felul ăsta plătesti doar 5%.
Ei bine, preturile au scăzut, nu-i asa ?
Da, este o usoară scădere.
Te deranjează să nu te mai misti ? O să te plătesc in continuare.
Imi pare rău. Nu suntem singuri.
Bine, uite... Dacă preturile locuintelor nu urcă,
nu o să poti să-ti refinantezi imprumuturile
si nu o să mai poti plăti
suma pe care o plătesti lunar o să crească, odată ce o să-ti expire rata TISA.
Rata lunară ar putea creste cu 200-300%!
James spune că pot face o refinantare.
Ei bine, este un mincinos.
De fapt, in cazul ăsta, James probabil se inseală.
200%?
La toate imprumuturile mele ?
Cum adică toate imprumuturile tale ? Vorbim despre două imprumuturi la o casă, nu-i asa ?
Am cinci case
si un apartament.
Hei, este o bulă !
De unde stii ?
Ai incredere in mine. Sună-l pe Vennett,
cumpără cambii in valoare de 50 de milioane.
Ce avem ? Garibaldi are BBB !
Mark, esti sigur ?
Da. Da, e timpul să arătăm că avem dreptate !
Cu privire la ce ?
La totul, naibii !
Vorbesc cu cel mai supărat fond de investitii al Americii ?
Salut. Ascultă, mai am o singură intrebare pentru tine.
Cum ne inseli ?
Nu este frumos să spui asta, Vinnie.
Vorbesc serios.
Iti cumpărăm cambiile, dar doar dacă ne spui cum ne inseli.
Nu vă insel, Vinnie, vă sărut.
Te privesc fix in ochi ca si când as face dragoste cu tine, Vinnie.
Iti ofer afacerea secolului pe o afurisită de tavă !
Ce câstig eu din asta ?
Este usor. Am tranzactii negative de 20 de milioane.
Am sefi care vor să mă dea afară
pentru că ei cred că sunt nebun.
Bine ?
Dacă facem afacerea asta, problemele astea nu or să mai fie atât de mari.
Sigur, cambiile sunt o piată nesigură, asa că...
Eu stabilesc pretul. Orice pret vreau.
Si când o să vii să incasezi banii o să-ti scot ochii.
O să câstig o avere.
Dar vestea bună, Vinnie, este că nu o să-ti pese,
pentru că o să câstigi foarte multi bani !
Asta câstig eu din asta.
Vrei să stii ce câstigi tu din asta ?
Tu câstigi inghetată, ciocolată caldă, banană si alunele !
Acum eu am bomboanele mici de deasupra...
Si da, dacă facem tranzactia...
primesc cireasa.
Dar tu primesti inghetata sundae, Vinnie ! Tu primesti sundae.
In regulă, cred asta.
Multumesc !
Asadar, ce spui ?
- Vrei să-ti fac niste oferte de pret ? - Da.
O să cumpărăm in valoare de 50 de milioane
Garibaldi 4, BBB.
Pregătiti-vă pixurile, o să pregătesc actele.
Du-te si tu naibii !
Da !
Asa !
Omule...
Are foarte multe numere de telefon si uit intotdeauna...
pe care il preferă, pentru că este foarte exact !
Fii exact.
- Nu stiu dacă este primul. - Incearcă-l.
Bine. Bine.
Ben Rickert.
Hei, Ben, sunt Jamie.
Jamie, stii că nu trebuie să suni pe numărul ăsta.
Ti-am spus.
Bine, să incercăm numărul 2 din 14.
Ben Rickert.
Ben, de ce faci asta, omule ? Adică, esti un broker retras din activitate, bine ?
- Nimeni nu-ti ascultă telefoanele ! - NSA are un buget de 52 de miliarde dolari
si abilitatea de a monitoriza zece milioane de apeluri pe secundă. Crezi că nu fac asta ?
Ben, iti promit că o să mă abtin să spun
Ben Rickert si bombă radiologică in aceeasi propozitie.
- Iisuse ! - Imi pare rău, tipule !
Ben Rickert.
Ben, ai avut ocazia să te uiti la ce ti-am trimis ?
Sunt Charlie. Si eu sunt aici.
Salut, Charlie. Da, m-am uitat. Asteaptă !
Ben, mai esti acolo ?
Da.
O să fiu sincer, domnilor.
M-ati speriat de moarte.
Ăsta este un lucru bun, nu-i asa ? Inseamnă că tipul ăsta Vennett nu se inseală.
Nu, nu se inseală !
Super.
Spuneti-mi mai multe despre aceste CDO-uri.
Da, da... Bine, Vennett a mentionat despre CDO-uri, dar de fapt
ne-am uitat si sunt mult mai rele chiar decât realizează el.
Chestiile astea n-au nicio logică, Ben.
- Nici măcar nu putem să facem un model... - Sunt de 100 de ori mai mari decât NBS.
- Da. - Si au un procent de 90% AAA ?
- Da ! - Peste 90%.
- Exact. - Este incredibil.
Da, am studiat CDO-urile impotriva cărora vreti să pariati.
Sunt geniale ! Fără valoare, un mare rahat !
Jamie, foarte bine !
Ce pot să spun ? Sunt bun să găsesc rahaturi.
Asadar, Ben, am pariat impotriva celor cu BB si a celor cu BBB,
iar riscul este relativ mic.
- Si câstigul este de 25 la 1. - Da.
Bine, si de ce mă sunati ? Nu mă mai ocup cu asta.
Uite, Ben...
Avem nevoie de tine să ne ajuti să obtinem acordul ISDA.
Dacă o să avem o licentă, putem să pariem impotriva acestui rahat.
Stim că urăsti Wall Street, nu-ti cerem să faci tranzactii.
Iti cerem doar...
Să ne ajuti
să luăm un loc la masa aia afurisită.
E o masă a naibii de urâtă, băieti.
Uite, Ben, sistemul a gresit grav aici, bine ?
Si cumva, noi stim asta inaintea tuturor.
Stii ? Asta este o afacere care apare o dată in viată !
Mă gândesc.
Bine. O să sun la Banca Deutsche.
Multumesc, Ben !
Dar Bear ? Au niste produse usor de inteles.
Bine, vom trata cu Bear Stearns.
O să văd dacă vă pot rezolva.
Si, multumeste-i lui Jared.
Adevărul este precum poezia.
Iar cei mai multi oameni urăsc naibii poezia.
Replică auzită intr-un bar din Washington.
11 ianuarie 2007
Salut, sunt Mark. Trebuie să vorbesc imediat cu Vinnie.
- Stai putin... - Iti cerem doar să ne explici...
Cum de ne inseli, pentru că din ce vedem aici...
Urgent la clădirea Morgan Stanley !
Suntem cu totii conectati in fata aceluiasi ecran de computer ?
Pot să vorbesc cu o persoană ?
- Bine, da. - Cum adică esti in clădire ?
Vinnie, esti acolo ?
- Mark, esti acolo ? Alo ? - Da, da. Ai auzit ?
Cambiile titlurilor ipotecare au urcat extrem de mult !
A sărit cineva de pe clădire până acum ?
De ce ar face asta ? Obligatiunile ipotecilor secundare sunt la o valoare mare.
Ce ?
Vennett vrea mai mult cu 1, 5 milioane ca garantie.
Vennett ne cere să punem garantii.
Ce naiba se petrece ?
Nu stim, dar ne sună cei de la Deutsche să facem plata.
- Sună-l pe Vennett ! Sună-l pe rahatul ăla ! - Sună-l pe Vennett !
Spune-i să-si miste fundul aici jos.
Asadar, imprumuturile de refinantare merg prost, dar obligatiunile refinantărilor,
care constau in imprumuturi de refinantare, sunt mai valoroase ?
Vor incă 1, 9 milioane până la inchiderea pietei.
Cum rămâne cu agentiile de rating ? "Moody's", "S&P" ?
Au micsorat ratingurile CDO-urilor sau a obligatiunilor ipotecare ?
- Care sunt evaluările agentiilor de rating ? - Sunt la fel, naibii !
Nu, sunt tot la AAA !
Ce naiba ?!
Glumesti, naibii ? Nenorocitii ăia ! Nenorocitii ăia afurisiti !
Apar public si le pasă doar de final si de ei !
Hei, Mark, asta nu e tot.
Tipii de evaluare a riscurilor de la Morgan Stanley sunt aici impreună cu Kathy Tao.
Incearcă să o convingă să ne oblige să vindem cambiile obligatiunilor.
Se pare că legarea câstigurilor din cambii
de speranta producerii unei Apocalipse nu este o investitie prudentă.
Ce spune Kathy ?
Incă nimic. Intreabă in continuu dacă asta este una dintre cruciadele tale.
Bine. Vreau să te duci acolo inăuntru si foarte calm si politicos
să le spui evaluatorilor de risc să se ducă naibii !
Apoi intâlneste-te cu mine la Standard & Poors, o să vorbim cu Georgia.
Aduceti-l naibii pe Jared Vennett in biroul ăsta să-i sparg naibii capul cu o bâtă.
Domnilor...
Am vorbit cu Mark Baum.
A spus să vă duceti naibii.
Nu văd nimic.
Oftalmologul meu este intotdeauna ocupat.
Ajung să accept orice programare, iar intreaga mea dimineată este un iad !
Asadar...
In regulă...
Parteneri de clădire...
cu ce vă poate ajuta Standard & Poors ?
Ei bine, nu intelegem de ce agentiile de rating
nu au redus ratingul obligatiunilor refinantărilor
de vreme ce imprumuturile de refinantare au scăzut evident.
Ei bine, ratele proaste ingrijorează pe unii,
dar ele sunt in modelele noastre.
Asadar...
Asta spui tu ?
Sunteti convinsi că ipotecile din aceste obligatiuni sunt imprumuturi solide ?
- Asta este opinia noastră, da. - La naiba !
Ai văzut informatiile despre nivelul imprumuturilor ?
- Ce credeti că facem aici intreaga zi ? - Acordă imprumuturi absolut oricui !
Ce credeti că facem aici intreaga zi ?
Nu suntem siguri. Din cauza asta suntem aici.
Uite ce nu inteleg.
Verificăm, verificăm si reverificăm...
Dacă aceste obligatiuni ipotecare sunt atât de stabile, solide,
ati refuzat vreodată să le dati un rating ?
- Imi pare rău, asta e o nebunie ! - Noi stăm in spatele acestui lucru.
Georgia, ati refuzat vreodată să acordati un rating
vreuneia dintre aceste obligatiuni AAA ?
Putem să vedem actele referitor la astea ?
Nu am nicio obligatie să vă dau această informatie, indiferent cine ati fi.
Răspunde la intrebare, Georgia. Poti să spui o dată, in ultimul an
in care ati verificat si nu ati acordat
băncilor procentul de AAA pe care il voiau ?
Dacă nu le dăm noi ratinguri, se duc la "Moody's", putin mai incolo pe stradă.
Dacă nu lucrăm cu ei, se duc la concurenta noastră.
Nu este vina noastră. Pur si simplu asa functionează lumea.
- Dumnezeule ! - Da, acum intelegeti !
Si nu am spus niciodată asta !
Vindeti ratinguri pentru bani.
Un magazin de ratinguri.
Vă puteti permite să câstigati mai putin. Câstigati mai putin.
Nimeni nu a spus asta.
Si nu este decizia mea. Am un sef.
- Glumesti ? - Nu glumesc !
Asta e pozitia ta ?
Asadar, acum oricine are un sef
nu poate fi făcut responsabil pentru că face lucruri ilegale ?
Ce, ai patru ani ?
Nu. Nu am patru ani !
Dle Baum, nu am patru ani, nu !
Si mă intreb care este interesul tău.
Este in interesul tău să se schimbe ratingurile ? Este ?
Câte cambii impotriva obligatiunilor ipotecare detii ?
Asta nu inseamnă că am gresit cu ceva.
Te face doar ipocrit !
Ipotecile proaste au urcat, iar CDO-urile au devenit mai valoroase. Incredibil !
- Stim, este complet pe dos ! - Incredibil.
Tocmai am sunat un vechi prieten de la Bear. Nici măcar nu stia ce este un CDO.
Da. Tocmai a trebuit să le transfer celor de la Bear si Deutsche 70.000$.
Este ca si când doi plus doi fac...
peste !
Grozav !
Am intrat intr-un joc trucat.
Am putea pierde totul. O să trebuiască să mă mut inapoi cu mama !
Nu pot să fac asta.
Bine, lăsati-mă câteva minute să-mi fac o clismă.
Stai putin. Asteaptă. Ben !
Ben, uite...
Fie băncile n-au niciun habar cum să stabilească valoarea acestor CDO-uri,
fie-s atât de escroci incât desi CDO-urile nu valorează nimic, ei ascund asta !
Cred că ar trebui să cumpărăm mai multe cambii.
- Ce ? - Suportati si plătiti, băieti.
Avem o intelegere.
Nici vorbă, nu !
Glumesti, naibii ?! Vii aici, nenorocitule...
Esti un nenorocit. Vorbesti serios ?
- Nu, nu, nu, nu. - Ba da. Da.
Este incredibil !
- Afurisitele cambii... - Miscă-ti naibii fundul...
Nu, nu, nu !
Serios, clismă o dată pe an.
- Cretinule ! - Esti un tâmpit !
- Ati terminat ? - Da, asa cred.
Dumnezeule, mi-am intins un muschi de la spate tipând.
Cambiile impotriva titlurilor ipotecare doar au crescut.
Si totusi tu ne-ai dat un pret mai mare pe obligatiuni.
Explică-mi asta, te rog ! Nu are cum să aibă logică !
Nu are cum să cotati corect aceste cambii !
Adică, de ce nu ne-am retrage imediat din tranzactia asta ?
Nu am spus când am făcut această intelegere că agentiile de rating, SCC
si marile bănci habar nu au de nimic ? Nu am spus asta ?
- Nu am spus ? - Ba da, ai spus. Ai spus.
Taci !
Acum sunt speriati că isi pierd toti banii si sunteti surprinsi ?
Asta nu este prostie. Asta este inselăciune !
Dacă imi spui diferenta dintre prostie si ilegalitate
o să pun să fie arestat fratele sotiei.
A fost amuzant !
Cred că nu realizati cât de naiv este sistemul.
Da, se petrec niste lucruri nasoale !
Dar credeti-mă, sunt alimentate de prostie !
Uitati-vă la voi !
Stiti, păreti niste oameni cinici, dar...
incă mai aveti incredere in sistem, nu-i asa ?
Eu nu am.
Ei bine, cu exceptia lui Vinnie !
Cui ii pasă ?
- Nici vorbă ! - Uite !
Fie avem dreptate, fie ne inselăm groaznic.
Si dacă ne inselăm,
trebuie să găsim pe cineva care să ne ajute să iesim din afacerea asta.
Nu mă simt deloc increzător că avem dreptate,
iar dacă gresim
cine ne poate spune ? Cine intelege chestiile astea ? Nu au nicio logică !
Cred că trebuie să mergem la Vegas.
- Ce este in Vegas ? - Vegas ?
Ce naiba este in Las Vegas ?
Are loc acolo săptămâna următoare Forumul Garantiilor Financiare.
Fiecare vânzător de obligatiuni si CDO-uri,
ofertant de refinantări si agent de cambii impotriva obligatiunilor va fi acolo.
Vă spun.
Ati pariat impotriva banilor lor,
e timpul să aflati cât de prosti sunt acei bani.
Dumnezeule, nu, urăsc Vegasul !
Am auzit că acum mâncarea este foarte bună in Vegas. Acum au un restaurant Nobu.
Vrei naibii să incetezi ?!
Las Vegas, Forumul Garantiilor Financiare
- Are logică ? - Dacă obligatiunea aduce bani, da.
- Nu stiu, uite ce... - Bogătia inseamnă doar supra apreciere.
Nu am putut dormi in avion si mi-am făcut temele.
Bine, să ne concentrăm.
Care este scopul nostru ?
Să ne dăm seama dacă asta este afacerea vietii,
sau toti stiu ceva ce noi nu stim si o să fim terminati.
Sigur că da. Amintiti-vă asta când vă intâlniti cu cei de la Bear.
O să vă aranjez o intâlnire.
Super. Unde ?
Dumnezeule ! Acum cinci ani garantiile erau o conventie a ratatilor,
veneau aproximativ 100-200 de oameni.
Mai târziu cu câtiva ani si 500 de miliarde de dolari, avem asta !
Sunt multi oameni imbrăcati elegant aici, nu ?
Parcă cineva tocmai a spart o pinata
plină de albi care nu se pricep la golf.
- Adică, cine sunt toti clovnii ăstia ? - Haide, mie mi se pare amuzant !
Charlie, Vennett a spus că ei sunt cei impotriva cărora am pariat.
- Da, incepem. - Chris, in stânga mea. In stânga mea !
- Domnilor ! - Când o să avem ocazia să discutăm
cu unii dintre acesti oameni de treabă ?
Chris, dă-le cartelele.
- Stii măcar care ale cui sunt ? - Multumesc.
Mai intâi de toate, cum v-a fost călătoria ?
Ce mai faceti ? Lipsită de evenimente ?
- Lipsită de evenimente. - Bine. Eu sunt aici de sase ore.
Am fost deja la sala de sport, am mâncat două ouă prăjite,
si am jucat blackjack cu Harry Dean Stanton.
Multumesc pentru jurnalul tău...
Intâlniri. As vrea să avem niste intâlniri.
Amintiti-vă, suntem aici să obtinem informatii.
Obtinem informatii, bine ? Nu facem reclamă cu pozitia noastră financiară.
Bine ? Nu vrem să-i speriem pe toti. Putem să facem asta ?
Dacă aveti o gură mare si vă place să vorbiti...
- Puteti să o tineti inchisă câteva minute ? - Bine, bine !
Da, nu-ti face griji. O să fim cuminti !
Doamnelor si domnilor !
Afacerile merg bine !
Profiturile sunt mari !
Iar ipotecile continuă să fie piatra de temelie
pe care este construită această economie.
Da, am avut niste pierderi anul trecut in departamentul nostru de refinantări,
dar aceste pierderi se vor mentine la doar 5%!
Acum...
in sectorul nostru rezidential...
Mark, nu sunt intrebări si răspunsuri.
Riscurile acestor pachete cu rate variabile au fost consumate rapid de către...
Am o intrebare, vă rog !
Dle, intrebările si răspunsurile sunt după prezentarea mea.
- Dar stii ceva ? Pari foarte nerăbdător. - Multumesc.
- Cu ce pot să te ajut ? Bine, multumesc. - Ce mai faci ?
Ai spune că...
că există o posibilitate, sau o probabilitate
ca pierderile din cazul refinantărilor să se oprească la 5%?
Multumesc.
As spune că există o probabilitate foarte mare, intr-adevăr.
Asadar, inapoi la sectorul rezidential...
când scoatem noile pachete cu rate variabile...
Scuză-mă !
Da, dle.
Zero !
Există un procent de 0%
ca pierderile refinantărilor să se oprească la 5%!
Zero !
Scuză-mă !
Trebuie să răspund. Imi pare rău.
- Probabil că esti de la Bank of America ! - Bună, iubito.
Da.
Nu, nu fac nimic acum.
- După cum spuneam, sectorul rezidential... - Ce fac copiii ?
Consumatorii au reactionat la pachetele noastre...
Mark Baum chiar a făcut asta ! Când noi eram in Vegas, a făcut asta !
A spus asta, a răspuns la telefon...
Acum vedeti cu ce a trebuit să mă confrunt eu.
Beretta, da...
Dar acest Uzi a grozav, naibii !
Am nevoie ca CDO-urile să meargă incă vreo doi ani,
iar apoi o să fiu al naibii de bogat si o să-mi cumpăr o casă in Aspen.
Da, dar ai vreo ingrijorare legată de
performanta garantiilor ?
Este usor de văzut că cele neperformante...
si penalitătile pentru neplată sunt in crestere acum.
Tipule, poti să nu fii cel care strică cheful ?
Nu v-am adus aici ca să vorbiti despre slujbă, frate.
De ce ne-ai adus aici ?
Pentru că aveam nevoie să putem pune munitia pe cheltuiala unui client.
O să impuscăm niste teroristi. Aveti grijă, băieti !
- Tipii ăstia sunt cretini ! - Drăcia naibii !
La naiba, da !
Da, omule !
Ar trebui să cumpărăm toate cambiile pe care putem pune mâna.
Asteaptă, bine ? Asteaptă.
Fosta iubită a fratelui meu lucrează la SCC si tocmai mi-a spus că este in oras, bine ?
Asa că dacă am omis ceva, poate ea imi poate spune, stii ?
Să-mi dea o perspectivă din interior.
Intre timp, tu du-te si mai cumpără cambii impotriva obligatiunilor.
Ei bine, de fapt suntem pe cale să investim in obligatiunile imobiliare.
Si mă intrebam dacă cei de la SCC isi fac griji despre ele.
Stiu că n-ai voie să-mi spui ceva specific, dar doar general.
Nu investigăm obligatiunile ipotecare.
Adevărul este că având bugetul redus, nu prea mai investigăm mult.
- Atunci de ce esti aici ? Credeam că... - Nu sunt aici pentru SCC.
Am venit aici pe banii mei.
Imi prezint CV-ul unor bănci mari.
Apropo, ce mai face fratele tău ?
Cum de iti depui CV-ul unor bănci mari ?
Adică, tu ar trebui să fii cea care anchetează marile bănci.
Maturizează-te, Jamie !
Trebuie să fie vreo lege care interzice să lucrezi intr-o institutie financiară
imediat după ce ai lucrat in controlul financiar, nu-i asa ?
Nu.
Hei !
Dougie !
- Hei, vino aici ! Ce faci la Caesar's ? - Lucrează la Goldman.
Putem să facem cambiile pentru BBB la 500 de puncte. Poate.
Pui pretul valorii cambiilor de parcă obligatiunile or să se prăbusească,
desi valoarea obligatiunilor creste ? Serios ?
- Vremuri incitante. - Ce naiba se petrece ?!
Lewis, poti să vii mâine devreme, te rog ?
Trebuie să vând AIG in toată tara si Freddy Mac
ca să ne putem permite să plătim primele de asigurare
pentru cambiile impotriva obligatiunilor ipotecare.
Nicio problemă, dr. Burry.
Dr. Burry !
Dacă se retrag investitorii, ce o să se intâmple aici ?
Suntem terminati ?
Sincer, nu stiu !
Valoarea obligatiunilor nu scade.
Nu se miscă !
Este posibil
să fim intr-un sistem complet fraudulos.
Sau... te inseli.
Sigur !
Este posibil, dar nu stiu cum !
Cred că...
când...
cineva greseste, niciodată...
niciodată nu stie cum.
- Ne vedem dimineată. - Da.
Chiar si Bear ridică preturile.
Ne numesc "Brownhall"...
Nu aveti bani si nici reputatie. Nu o lua personal.
Nu cred că am chef să merg in seara asta la un club de striptease.
O să iau niste băuturi, o să mă uit la canale TV cu plată
si o să rezerv niste bilete pentru noi pentru mâine dimineată.
Intelegerea... avem nevoie de o intelegere, nu-i asa ? O intelegere.
Avem nevoie de o intelegere pe care să ne-o putem permite,
avem nevoie de o intelegere pe care să nu o refuze !
Asadar... ce putem să facem ? Putem să...
Părtile AA. Dacă pariem impotriva părtilor AA ?
Cine nu o să ne accepte pariul ăsta ?
Stim că ei spun că sunt creditate cu un procent de 95% AAA,
dar in realitate, au mai degrabă 25%
unele dintre ele au 0%!
Stim, de asemenea, că dacă valoarea părtilor scade la 8%
părtile superioare sunt afectate si ajung la zero.
Pariez chiar acum că acele AA sunt in realitate B-uri !
Spun rar aceste cuvinte, dar cred că Charlie are dreptate.
Uite, Ben.
Plata...
este de 200 la 1, dar ei toti acordă un rating modificat.
Cer un penny la dolar ca să pariezi impotriva AA,
Tocmai când incepeam să cred că sunteti niste clovni.
Nimeni de pe planetă nu pariază impotriva AA.
Băncile vor crede fie că suntem drogati, fie că avem un atac cerebral,
si ne vor lua toti banii pe care vrem să-i oferim.
Este genial !
Asta am făcut noi, ceva la care nu s-a mai gândit nimeni.
Nici măcar Baum sau Berry nu s-au gândit să parieze impotriva AA,
dar noi da.
Micul capital Brownhall.
Ne interesează să pariem impotriva unora dintre părtile AA ale CDO-urilor.
Haideti, băieti, care-i smecheria ?
Nu e nicio smecherie, suntem noi in asta si foarte incântati.
Vrem să cumpărăm de 15 milioane cambii impotriva părtilor AA.
Nu inteleg.
Puteti să cumpărati părti AA cât vreti.
40 de milioane impotriva AA.
Frate, o să-ti vând cât vrei.
Inteleg perfect, Bob ! Te interesează afacerea ?
Este in regulă. Imi convine !
A plecat.
Nu faceti asta. Opriti-vă, opriti-vă !
Opriti-vă ! Charlie !
Opriti-vă. Opriti-vă !
Ce ?
Aveti vreo idee ce tocmai ati făcut ?
Haide, tocmai am făcut afacerea vietii noastre, ar trebui să sărbătorim.
Tocmai ati pariat impotriva economiei Americii.
- La naiba, da, asta am făcut ! - Da !
- La naiba, da ! - Ceea ce inseamnă...
Ceea ce inseamnă că dacă avem dreptate...
Dacă avem dreptate, oamenii isi pierd casele.
Oamenii isi pierd slujbele.
Oamenii isi pierd fondurile de pensii, oamenii isi pierd pensiile.
Stiti ce urăsc la afurisitele de bănci ? Reduc oamenii la cifre.
Uitati o cifră. Cu fiecare procent de neangajare care creste...
- Mor 40.000 de oameni. Stiati asta ? - Nu.
- Stiati asta ? - Nu, nu am stiut asta !
Eram doar bucurosi.
Incetati naibii cu dansul !
- In regulă ! - Unde te duci ?
Tocmai am devenit foarte speriat.
Mai intâi de toate, ai dat un spectacol grozav astăzi.
Ai fost grozav !
- Multumesc. - Gura ta mare a fost o revelatie.
Apreciez asta.
Iti faci griji că tu si cambiile sunteti inselati ?
Ei bine, asta este o oportunitate să-i intâlniti pe cei impotriva cărora pariati.
Incearcă să fii mai putin virtuos si să asculti putin.
In regulă, bine. Cine e tipul ăsta ?
Un nemernic adevărat.
Sunt manager de CDO-uri.
- Manager de CDO-uri ? - Da, la Harding Advisors.
Nu am realizat că este ceva de manageriat la CDO-uri.
Ei bine...
Noi selectăm garantiile care intră in portofoliul CDO si monitorizăm bunurile.
Eu mă ocup de majoritatea CDO-urilor de la Merrill Lynch.
Reprezinti investitorii sau pe Merrill Lynch ?
Investitorii.
Da ?
- Da ! - Dar...
Merrill Lynch nu or să-ti trimită clienti
dacă tu nu pui obligatiuni ale lor in CDO-uri...
Bună intrebare.
Să presupunem că eu si cu Merrill avem...
Avem o relatie bună.
Ai o relatie bună cu Merrill Lynch ?
Facem afaceri impreună de...
Asadar, CDO-urile
pe care le creezi
sunt de cea mai bună calitate
si au cea mai mare valoare ?
- Absolut. - Absolut.
Esti vreun pic ingrijorat de cresterea dobânzii penalitătilor de neplată ?
Nu văd niciun risc pentru acest produs, Mark.
Bine.
Lasă-mă să văd dacă am inteles.
Te sună cei de la bancă,
iti dau obligatiunile pe care vor să le vinzi,
iti dau clienti, iti dau bani să-ti faci afacerile,
iti dau un onorariu mare pentru că faci asta,
dar ii reprezinti pe investitori ?
Este corect ?
Da.
Dar nu lucrăm in clădirea Merrill Lynch.
- Bine, unde lucrati ? - In New Jersey.
Sunteti la 20 de minute distantă.
La cinci minute distantă dacă folosesti un elicopter.
Asta este amuzant, nu ?
Este ilar !
Dumnezeule !
Seful vostru este pe cale să explodeze.
Nu, e prea curios ca să explodeze.
Stai. Repetă.
CDO A, are părti din CDO B, CDO B are părti din CDO A,
dar obligatiile puse deoparte constituie CDO C.
Da, si asta se numeste un "CDO obligational".
CDO al unui CDO.
Bine ?
Si mai există CDO-uri constituite din partea opusă
a pariului pe care l-ai făcut cu cambiile.
Le numim "CDO-uri sintetice".
- Ce ai spus ? Asta e o nebunie afurisită ! - CDO-uri sintetice.
Nu este. Este ceva grozav.
Incepe să-i fiarbă fata. Arată precum tipul rău din "Doom".
In regulă. Să spunem...
Că ai impreună 50 de milioane in refinantări.
Câti bani ar putea fi pe piată care ar paria pe asta
in CDO-urile tale sintetice si in cambii ? Chiar acum, in seara asta.
50 milioane...
Un miliard de dolari.
Ce ?!
Dacă obligatiunile ipotecare pe care le-a descoperit Michael Burry erau chibritul...
Cu cât mai mare este piata pentru asigurarea obligatiunilor ipotecare
decât ipotecile efective ?
De 20 de ori.
Dacă obligatiunile ipotecare erau chibritul,
si CDO-urile erau carpele pline de kerosen,
atunci CDO-urile sintetice erau bomba atomică,
cu un presedinte beat care avea degetul pe buton.
In acel moment, in acel restaurant cretin,
cu o infătisare cretină, Mark Baum a realizat
că intreaga economie mondială ar putea să se prăbusească.
Stiu la ce vă gânditi.
Ce naiba este un CDO sintetic ?
Ei bine, uitati-l pe dr. Richard Thaler, părintele economiei comportamentale,
care vă va explica impreună cu Selena Gomez.
Bine, uitati cum functionează un CDO sintetic.
Să spunem că pariez 10 milioane pe o mână de Black Jack.
10 milioane, pentru că mâna asta are menirea să reprezinte
o singură obligatiune ipotecară.
Bine, Selena are o mână destul de bună.
Etalează 18, dealerul etalează sapte. Este o mână foarte bună pentru Selena.
Are sanse mari, de fapt, sansele ei să câstige aceasta mână
sunt de 87%.
Asadar, sansele mele sunt mari.
Am o serie de succese consecutive.
Toti cei de aici vor să participe la actiune.
Cum as putea să pierd, nu-i asa ?
Asta este o greseală clasică.
In baschet se numeste "Eroarea mâinii ferme".
Un jucător reuseste mai multe aruncări la rând,
oamenii sunt siguri că o va reusi si pe următoarea.
Oamenii cred că orice se petrece acum
o să continue să se intâmple si in viitor.
In timpul boom-ului imobiliar
pietele au crescut in continuu.
Si oamenii au crezut că nu or să scadă niciodată.
Asa că, oamenii care urmăresc si care cred că nu o să pierd, or să parieze separat.
Ăsta este primul CDO sintetic.
O ador pe Selena Gomez !
Pariez pe 15 milioane ca o să câstige.
Si vă dau cota de 3 la 1.
Cota de 3 la 1 ?
Bine, accept pariul.
Acum...
altcineva va dori să parieze cu privire la deznodământul pariului lor.
Pariez 15 milioane că invinge ea.
Asta va duce la CDO-ul sintetic numărul doi.
Hei !
Pariez 200 de milioane că doamna cu ochelari câstigă pariul ăla.
Probabil o să câstige.
Asa că vreau o cotă bună.
Ce zici de 20 la 1 ?
S-a făcut.
Si asta va continua la nesfârsit, cu din ce in ce mai multe CDO-uri sintetice.
Si putem transforma investitia originală de 10 milioane
in miliarde de dolari.
Esti in regulă ?
Nu.
De fapt, imi vine să vomit.
- Nu ! - Nu !
Asa că o să plec.
Crezi că sunt un parazit, nu-i asa, dle Baum ?
Dar se pare că societatea mă pretuieste...
foarte mult.
Să facem in felul următor...
O să iti spun...
cât valorez eu,
iar tu o să-mi spui cât valorezi tu.
Esti un incredibil...
mare rahat !
Pariati impotriva a tot ce a atins tipul. Mai vreau jumătate de miliard in cambii.
Esti sigur in legătură cu asta ? Plătile pentru garantii ar putea să te falimenteze.
Da, da.
Unde te duci ?
Mă duc să incerc să găsesc o izbăvire morală si să mă linistesc.
Hei, hei, hei !
Este complet adevărat.
Sincer cred că economia ar putea să se prăbusească.
Spui de ani de zile că sistemul este defect, Mark.
De ce esti atât de socat ?
Este mult mai putred decât mi-am putut imagina.
Iti place să fii cel virtuos.
Sunt bancher, fac parte din sistem.
Intotdeauna ai făcut parte, Mark.
- De parcă nu esti atins... - M-a schimbat, m-a schimbat...
intr-o persoană
care nu mai poate să ajungă la sufletul cuiva.
Avea dureri, fratele meu avea dureri cu adevărat.
- Am pierdut foarte mult. - Nu există modalitatea perfectă de a ajuta.
Sună inspăimântător.
Asa că, incetează
să mai incerci să indrepti lumea.
El mi-a spus...
Nu esti sfânt. Sfintii nu locuiesc in Park Avenue !
Că avea gânduri negre.
Simte ca noi ceilalti.
Primul meu răspuns...
a fost să-i ofer niste bani.
I-am oferit naibii niste bani !
Avea fata zdrobită.
Michael ?
- Michael ? - Da, da !
- Este totul in regulă ? - Da, iubito.
Esti sigur ?
Da, iubito.
Totul este in regulă.
Către toti investitorii. După cum poate stiti,
intelegerea noastră imi dă voie să iau măsuri extraordinare
atunci când piata nu functionează corespunzător.
In prezent, am motive să cred
că piata obligatiunilor ipotecare este fraudată.
Asa că, pentru a proteja investitorii de această piată fraudată,
am hotărât să limitez retragerile investitorilor
până la un alt anunt.
Cu sinceritate, dr. Michael J. Burry.
Toată lumea, adânc in sufletul lor, asteaptă să vină sfârsitul lumii.
Haruki Murakami.
Dumnezeule, tipule, noi...
Te rog nu mai schimba programele.
- Mă innebuneste ! - Bine. In regulă.
Pune canalul de stiri economice, te rog. Multumesc.
S&P a crescut cu 3 puncte.
Iisuse.
Continuă scăderea ipotecilor.
Banca care acordă ipoteci si refinantări pentru ipoteci, New Century Financial...
Odată ce liderul acestui domeniu si-a declarat falimentul,
imediat companiile...
Un moment bun să-mi pierd vocea.
Au concediat 3. 200 de lucrători.
Indexul de fabricatie de asemenea a scăzut in luna martie...
Incepe.
Un avertisment că cresterea economică ar putea incetini.
Institutul de bunuri refinantate a raportat si el o crestere a preturilor...
O să o sun pe mama.
Principala sursă a incetinirii cresterii economice...
De fiecare dată le-am cumpărat inapoi de la tine, Marc.
Ne cunoastem de 17 ani.
Are plămâni buni, sunt impresionat.
Nu pot să mă abtin să nu mă bucur.
E imposibil, e imposibil naibii ca marile bănci să fie atât de proaste.
Pa, Kathy !
Ei bine ?
Kathy crede că ar fi o idee bună dacă am vinde cambiile.
Ce altceva e nou ?
A spus că le va cumpăra Morgan Stanley.
Dumnezeule !
Ce ai spus ?
I-am spus că nu vindem nimic !
Dacă ai nevoie de... actele pentru 2005...
Procesul dlui Field se referă doar la actele de anul trecut.
Bine, atunci iesi. Salută-l pe Lawrence din partea mea.
Nu poti să mă suni inapoi o săptămână ?
Imi pare foarte rău, Mike.
Goldman a avut o eroare de sistem, am pierdut foarte multe mesaje.
Da. Cei de la Bank of America au spus că au avut pană de curent,
iar cei de la Morgan Stanley au spus că au avut probleme cu serverul.
Asta este ciudat.
Eu as numi asta improbabil, Sue.
Ce pozitie aveti ?
Cred că la fel, Mike.
Ce ? Poti să-mi explici asta, te rog ?
Cum de valoarea unui contract de asigurare
nu este afectată de distrugerea insăsi a lucrului pe care-l asigură ?
Sunt piete independente, nu sunt intotdeauna corelate.
Stiu că sună ciudat, dar astea sunt niste produse foarte complicate.
Sunt corelate.
Or să-si piardă casele, or să-si piardă slujbele...
Or să-si piardă...
De la Bear. Cererea si oferta sunt la fel ca data trecută. Nicio schimbare.
Vrei să mă asculti ?!
Ăsta este precum... sfârsitul capitalismului.
Este ca si cum ar fi din nou era intunecată !
Nu vreau să vorbesc cu tata. Bine, si eu te iubesc. Economiseste-ti banii.
Spune că ar trebui să iau Xanax, si să-mi dublez doza de Zoloft.
Am intrebat pe cei de la Bear Stearns să ne evalueze cambiile
si mi-au spus că CDO-urile nu si-au modificat pretul.
Asta este o nebunie afurisită !
Realizezi asta ? Oamenii ăstia sunt escroci si ar trebui să fie in inchisoare !
Uită-te la grafice, poti să vezi că CDO-urile nu valorează nimic !
Asa că, stii ce fac ei ?
- Stii ce fac ei, nu-i asa ? - Da.
Le vând...
Vând CDO-urile lor de rahat
apoi se duc la o altă bancă
si pariază impotriva lor cât sunt incă solide !
Să mergem la presă, omule.
Ăsta este un subiect urias ! Cine nu l-ar publica ?
Robert Redford !
- Pariază impotriva acelorasi CDO-uri. - Inteleg, inteleg.
- Nu intelegi, pentru că asta... - Inteleg, inteleg.
Si ce as putea să fac eu ?
Vreti să scriu un articol intitulat: "Suntem cu totii terminati !" ?
Da ! Este un titlu perfect.
Casey, chiar acum, fiecare bancă din oras vinde aceste actiuni de rahat
unor clienti care nu suspectează nimic
si nu le vor micsora pretul decât după ce or să si le vândă.
Acest nivel de infractionalitate
este fără precedent chiar si pentru afurisitul de Wall Street !
Jamie...
Sunt sincer, bine ?
Mi-au trebuit ani de zile să-mi fac relatii pe Wall Street.
Nicio bancă si nicio agentie de rating
nu va confirma o asemenea poveste,
doar pentru că provine de la doi tipi...
care au un fond de investitii in garaj si care cred că este Apocalipsa.
Credeam că esti cinstit, Casey. Stii, trebuie să spun. Chiar credeam asta.
Da, Jamie, incearcă tu să fii cinstit cu un copil de trei ani
si cu o sotie care-si ia masteratul.
Nu o să-mi distrug reputatia cu bănuielile voastre nebunesti.
Multumesc că ati venit, băieti. Mi-a făcut plăcere să vă văd.
Da... Casey, intotdeauna te-am urât
pentru că erai un nemernic in colegiu si esti un nemernic si astăzi !
Multumesc, Charlie ! Locuiesti in continuare cu mama ta ?
Charlie, haide !
Sunt Mark Baum, din nou. Sună-mă !
Obligatiunile ipotecilor refinantate s-au prăbusit.
Se zvoneste că pierderile sunt uriase !
Cine are data de transmitere mai devreme ? Pariez că Goldman.
Du-te naibii !
Jared ! Este haos aici jos. Cum stăm ?
Si Cezar a plâns pentru că nu mai era nicio lume pe care s-o cucerească.
Shane.
Shane...
Ei bine...
Nimeni nu mai cumpără CDO-uri care au obligatiuni ipotecare.
Toată lumea vrea cambii. Cambiile sunt cele mai populare produse.
- Asta e bine pentru noi ! - Da si nu.
Am auzit de la cineva care a auzit de la cineva...
Nu, Alex. Nu... imi pare rău.
Că Bennie Kleeger de la JP Morgan
are pierderi foarte mari la departamentul de obligatiuni.
Cambiile tale ar putea să intre la apă.
Poate e timpul să ne luăm vestele de salvare si să iesim din asta.
Dumnezeule !
Sunt incântat.
Sunt incântat !
Sunt foarte incântat !
Bine.
- Simti asta ? - Nu !
Asta e foarte convenabil pentru tine...
Ce ai auzit, Tony ?
Se petrece.
Toată lumea vrea să ne cumpere cambiile.
Te caută de la biroul lui Kathy.
Acum cântă o melodie diferită, nu-i asa ?
Asta nu e bine.
Poate mai târziu.
- Nu, nu, asta e o glumă. - Trebuie să incepi să desfăsori...
- Bine, niciodată... - In regulă...
Ascult !
- Dr. Burry ? - Da.
Sunt Deev Woonsen, de la Goldman Sachs.
Ascultă, v-am revăzut pozitia...
Am vrut să discutăm despre cotele tale, să ne asigurăm că sunt corecte.
Da... Cred că vrei să spui că tu...
ti-ai asigurat o pozitie de achizitionare de cambii,
asa că poti să-mi evaluezi cambiile corect, măcar o dată,
pentru că acum este si in avantajul tău să faci asta.
Nu stiu ce vrei să spun...
Cred că...
Cred că ai spus-o deja.
Spune-i lui Jeff de la Goldman că nu imi transfer fondurile, asta e o minciună !
Bine, vorbim mai târziu.
Multumesc.
- Multumesc c-ai venit atât de repede, Mark. - Da.
Stiu că ai auzit niste zvonuri cu privire la pierderile pe care le-a suferit Morgan.
- Felicitări. - Pentru ce ?
Multumesc.
Te distrezi ?
Da.
Foarte mult.
Am vrut doar să stii că...
Da, Morgan a suferit niste pierderi, dar lichiditatea noastră este puternică,
si nu este nicio cauză de ingrijorare.
Benny Kleeger ar trebui să fie ingrijorat ?
Pentru că se zvoneste că a avut pierderi foarte mari.
Kathy, haide... ne cunoastem. Ce se petrece ?
Cât... cât de grav este ?
Bine.
Acum doi ani, Benny Kleeger de la departamentul de obligatiuni Morgan
a inceput să parieze si el impotriva refinantărilor caselor.
- 2 milioane in BBB. - Benny este mai inteligent decât credeam.
Nu, nu e deloc inteligent.
Primele de plată ale acestor cambii i-au consumat tot profitul.
Ca să-si acopere aceste pariuri impotriva BBB,
a vândut multe cambii A si AA ca protectie. Foarte multe !
Credea că nu ar putea fi afectate in niciun mod.
Spune-mi că Morgan Stanley nu detine contractele acestor cambii.
Dumnezeule !
In tot acest timp am incercat să aflu impotriva cui pariez.
Si acel cineva este Morgan Stanley.
Adică impotriva mea.
Care este riscul tău ? Trei miliarde ?
Te rog nu-mi spune că sunt mai mult de patru.
Nu pot să răspund la asta.
Ba da, poti să răspunzi la asta, pentru că...
am intrat aici iar oamenii plângeau pe holul tău.
Kathy...
M-ai chemat să-mi spui că totul este in regulă si nu este !
Ce... ce se petrece ?
Riscul maxim este de...
15 miliarde.
- Iisuse, glumesti, naibii ?! - Spuneai in continuu
că ar fi imposibil să ajungă la 8%.
- Că ar fi un milion de oameni fără case. - Dumnezeule !
Da, dar nu avem nicio legătură cu Morgan Stanley.
Da. Spune asta tribunalului de faliment.
Dacă Morgan se prăbuseste, toate conturile noastre se prăbusesc.
Asta e o nebunie.
Morgan a făcut un pariu cretin si noi le plătim naibii datoriile ?
Pariati impotriva actiunilor băncii. Asteptati...
Sau ne vindem cambiile când se deschide piata.
Ne incasăm bonusurile, investitorii nostri or să aibă profit.
O să avem profit... 30 de centi la un dolar. Nu e rău deloc.
Avem incă profit de 300%.
Nu si dacă nu o să mai fie o piată in care să le vindem.
Uită de asta. Nu renunt la nicio parte.
Mark, dacă Morgan dă faliment, nu o să mai avem nimic.
Vinnie...
Iisuse, haide...
Eu spun când vindem.
Uite, inteleg că pentru tine asta este ceva personal...
- Dar avem o responsabilitate fiduciară. - Nu, nu avem.
Responsabili... ? Nimeni nu se comportă responsabil !
La naiba cu responsabilitatea ! Glumesti ?
Cretinii de la marile bănci vor lua...
- Vreti meniul acum, băieti ? - Vorbim ! Te rog !
Scuză-ne !
O să asteptăm si o să asteptăm...
O să asteptăm până când or să simtă durerea, până când or să inceapă să sângereze.
Asta vreau.
Da, dar cum rămâne cu clientii nostri ? Ne-au incredintat economiile lor.
Eu spun când vindem !
Aici nu e vorba despre tine.
Hei, hei, hei ! Eu spun când vindem !
Cum spui tu, Mark.
Tipule, ai auzit vestile ?
Bine, nu doar două fonduri de investitii ipotecare
sustinute de Bear Stearns au dat faliment,
dar acum este un proces colectiv civil deschis impotriva celor de la Bear.
Dumnezeule !
Haideti ! Fortati, fortati !
- Si ce ? Bear chiar s-ar putea prăbusi ? - E un risc pe care nu ni-l putem asuma !
Am cumpărat 8% din cambii de la Bear.
Am putea pierde totul !
- Hei, dle ! - O secundă !
- Asta e părerea mea. - Am cumpărat chestiile astea afurisite,
si nu avem nicio idee cum să le vindem.
Stiu, trebuie să-l punem pe Ben să facă asta.
Am incercat să-l sun dar nu-mi răspunde.
Nu, e in vacantă cu familia sotiei. Sunt in Anglia.
Ce ?!
Pub-ul Black Horse, Exmouth, Anglia.
Alo, Ben ? Hei !
- Băieti ? - Da, suntem aici. Ne auzi ?
- Băieti ? - Te auzim, da.
Probabil am semnal la telefonul mobil si internet wi-fi.
Incerc să vând garantii in valoare de 200 de milioane $
intr-un a pub.
Miroase a oi.
Poti să faci asta.
Nu vreau să pun presiune pe tine, Ben,
dar dacă nu reusesti să faci asta pierdem totul.
Bine, să vedem ce pofte are Credit Suisse.
Sunt fondul Brownfield, vreau să-mi vând cambiile.
In regulă, ce ai ?
20 de părti AA din CDO-uri cu garantii.
Da. Dar sunt foarte rele.
Absolut, sunt un mare rahat.
- Care este... care e pretul ? - Pretul de bază este de 205 milioane.
Dolari.
Bine... am putea plăti 40.
Nu, vrem cel putin 100 de milioane.
100 de milioane ?
Esti traficant de droguri sau bancher ?
Pentru că dacă esti bancher, poti să pleci naibii !
- Nu stiu dacă avem piată de vânzare. - Spune-mi cel mai bun pret al vostru.
Da, uite, 100 de milioane sunt multi bani.
Cred că ofertele noastre sunt foarte depărtate.
Uite, dacă nu vrei tranzactia, inchide.
Asta credeam si eu.
90 de milioane.
70 !
85.
- 78. - 84.
Sunt dr. Burry.
Se pare că prăbusirea sectorului financiar este iminent.
Incepe să-mi vinzi portofoliul.
2, 3 miliarde.
Sigur, astept.
Dragă Lawrence, profitul tău de 489 milioane $
din Scion Capital a fost vărsat in contul tău.
Cu plăcere.
Asadar, am avut dreptate.
Am incasat multe mizerii timp de doi ani, dar...
am avut dreptate ! Si...
Toti s-au inselat.
Si da, am primit un cec bonus pentru asta.
Dati-mă in judecată !
Stiti ?
Sunt multi bani. Inteleg, simt că mă judecati.
Este palpabil.
Dar, hei...
nu am spus niciodată că sunt eroul acestei povestiri.
Hei, hei, Ben !
Cum stăm ?
Scuză-mă ?
- Nu, 80 de milioane ! - Bine. Deci 80 de milioane.
80 de milioane. 80 de milioane. Asta e bine, nu-i asa ?
80 este grozav. 80 este grozav. Multumesc foarte mult.
Cei mai multi dintre ei s-au dus la UBS.
Sunteti foarte norocosi.
Cea mai mare bancă din Franta a blocat azi conturile de piată ale clientilor săi.
Chestia asta a ajuns in Europa.
Grecia si Finlanda sunt terminate.
Spania se clatină.
Vorbesti serios ? La naiba.
Ben, sună-ne când ajungi acasă.
Hei, inainte să inchizi, mă intrebam...
De ce ai făcut asta cu noi ?
Nu erai obligat si... Stii, multumesc, dar...
De ce ?
Ati spus că vreti să fiti bogati. Acum sunteti bogati.
14 martie 2008
In timp ce piata imobiliară si băncile continuau să sângereze,
doar unul dintre cei care pariaseră mult impotrivă refuza să vândă.
Mark Baum.
Asa că a fost mai mult decât perfect când a fost solicitat să vorbească
la o conferintă impotriva lui Bruce Miller,
faimosul investitor.
După ce el si cu Mark trebuiau să dezbată subiectul,
era programat să vorbească Alan Greenspan, unul dintre arhitectii crizei.
Au venit toti cei din biroul lui Mark, ba chiar si-au invitat si prietenii.
Asta era o luptă Ali impotriva lui Foreman in lumea financiară.
Realistii impotriva prostilor.
Si dacă pare aproape prea perfect, credeti-mă...
S-a intâmplat.
Toată lumea, bine ati venit.
Vă rog, aplaudati-i generos pe...
dl Bruce Miller... si Mark Baum.
Puneti-vă centurile.
Asadar, după cum probabil unii dintre voi stiu,
Bear Stearns tocmai a primit un imprumut de la J. P. Morgan.
Desigur, va trebui să asteptăm să vedem cum va reactiona piata,
dar asta ar trebui să inlăture orice ingrijorare cu privire la bancă.
Inteleg că nu aveti niciun gând să vindeti
actiunile pe care le detineti la Bear, in valoare de 200 de milioane ?
Nu. De fapt, când terminăm aici, probabil o să mă duc să mai cumpăr.
Punctul de vedere contrar, dl Baum.
Trebuie să mă ridic pentru asta.
Bine, bună ziua.
Teza mea cu privire la firme este foarte simplă.
Wall Street a luat o idee bună,
obligatiunile ipotecare ale lui Lewis Rainieri
si a transformat-o intr-o bombă atomică de inselăciune si stupiditate
care este pe drum spre a decima economia mondială.
Ce simti cu adevărat ?
Mă bucur că incă mai ai simtul umorului. Eu nu as avea dacă as fi in locul tău.
Toti cei care mă cunosc, stiu...
că nu am nicio problemă să spun cuiva că greseste.
Este un dezastru, scrie aici, au făcut rost de lichidităti, frate.
- Dar pentru prima dată in viata mea... - Dumnezeule !
Nu mai este plăcut.
Trăim intr-o epocă de inselăciune in America,
nu doar in sistemul bancar, ci si in guvern,
educatie, religie,
mâncare, chiar si baseball.
Ceea ce mă deranjează...
nu este că inselăciunea nu e frumoasă,
sau că inselăciunea este rea,
ci că pentru 15.000 de ani
inselăciunea si gândirea ingustă nu au functionat niciodată.
- Nici măcar o dată. In cele din urmă... - Iisuse.
- O să fim prinsi... - Suntem la 37.
- Lucrurile merg rău. - E o povară a naibii, omule !
Când naiba am uitat toate astea ?
Credeam că suntem mai buni decât atât. Chiar credeam asta.
Si...
Faptul că nu suntem, nu mă face să mă simt in regulă si superior.
Mă face să mă simt... trist.
De fiecare dată când apăs butonul "refresh", scade, omule. De fiecare dată.
Oricât de amuzant ar fi de urmărit...
când tipi pomposi si cretini de pe Wall Street vorbesc absolut gresit...
Gresesti, dle !
Stiu că la sfârsitul zilei
oamenii obisnuiti or să fie aceia
care or să plătească pentru toate astea.
- Pentru că ei intotdeauna fac asta. - 32 ?
Rahat ! Este 32 si a coborât mult, omule.
Asta este inceput opiniei mele, multumesc.
Fac ceva pe Deutsche.
Oponentul nostru are un răspuns ?
Doar că in intreaga istorie a Wall Street-ului,
nicio bancă de investitii nu a esuat,
decât dacă a fost prinsă cu activităti infractionale.
Asa că, da, imi sustin optimismul cu privire la Bear Stearns.
Dle Miller, imi pare rău. O intrebare rapidă.
De când ati inceput să discutati, actiunile Bear Stearns
au scăzut cu mai mult de 38%.
O să mai cumpărati ?
Da, sigur.
Desigur că o să cumpăr mai multe. De ce nu ?
Baum !
- Iisuse. Nu... - Asta incheie prima parte a prezentării.
In continuare il avem pe legendarul,
fostul presedinte al Rezervei Federale, Alan Greenspan !
Oameni buni...
Astăzi, angajatii de la Lehmann Brothers...
Când actiunile imense de pe Wall Street au ajuns la valoarea zero...
Prăbusirea venerabilei bănci din New York
are loc după câteva luni tumultoase de piată volatilă,
si teamă pentru economia mondială.
Trebuie să văd inăuntru.
Cum ?
Vino.
Mi-am uitat telefonul in birou si mi-am aruncat deja legitimatia de acces.
- Te deranjează dacă iti iau legitimatia ? - Să o imprumute ?
Nu-mi mai pasă. Poti să faci ce vrei.
Duceti-vă direct la masină, nu vorbiti cu presa.
Asadar, asta e tot ? După 18 ani ?!
Duceti-vă direct la masină, nu vorbiti cu presa.
Să plec ? Asta e grozav. O să vorbesc naibii cu cine vreau.
Duceti-vă direct la masină, nu vorbiti cu presa.
Duceti-vă direct la masină, nu vorbiti cu...
Hei, uite, vrei să mâncăm in oras diseară ?
Tocmai s-a deschis un nou restaurant cubanez
in cartierul Lower East Side, asa că am putea...
- Serios ? - Da.
Noi doi ?
- Da. Si altii. - Sună plăcut.
- Da, mi-ar plăcea. Multumesc mult. - In sfârsit !
Mark, hei !
Aici este o baie de sânge.
Actiunile Morgan si-au pierdut jumătate din valoare, au coborât la 23, 10.
Este o cădere liberă, asa că vreau să vorbesc cu tine să ne recuperăm banii.
Adică, este acum sau niciodată, Mark !
Trebuie să vindem.
Mark.
Mark, mă auzi ?
Căsuta de mesaje 1. Aveti 15 mesaje.
Mike, se pare că nu pot să iau legătura cu tine.
Poti te rog să mă suni cât de curând posibil ?
Sunt Jeff, eu... Cumperi actiuni ?
Piata este cât se poate de jos, asta e o nebunie !
Mi-am cunoscut sotia pe match. com.
La profilul meu spunea că sunt un student la medicină cu un singur ochi,
cu un comportament ciudat in societate,
si cu un imprumut pentru studentie de 145.000$.
Ea mi-a scris inapoi:
"Esti exact ce căutam".
Se referea că sunt sincer. Asa că dati-mi voie să fiu sincer.
Criza imobiliară reprezintă cea mai mare oportunitate financiară...
Să câstigi bani nu este ce credeam că va fi.
Această afacere... ucide acea parte a vietii care este esentială.
Partea care n-are nicio legătură cu afacerile.
In ultimii doi ani, viziunile mele... s-au simtit ca si cum se mănâncă intre ele.
Toti oamenii pe care ii respectam
nu mai vor să vorbească cu mine,
decât prin avocati.
Oamenii...
vor o autoritate care să le spună cum să pretuiască lucrurile,
dar ei aleg această autoritate
nu in baza faptelor sau a rezultatelor.
O aleg pentru că pare autoritară... sau familiară.
Si...
Eu nu sunt si nu am fost niciodată familiar.
Asa că...
Asa că, am ajuns la concluzia că trebuie să inchid fondul.
Al dv. cu sinceritate, Michael J. Burry, medic.
Nu este cum mi-am imaginat.
- Ce credeai că o să găsim ? - Nu stiu.
Adulti.
Mark, esti acolo ?
Mark ?
Paulsson si Bernanke tocmai au părăsit Casa Albă.
Guvernul o să sprijine băncile.
Ei bine, trebuie s-o facă.
Nu-i asa ?
- Noi plătim pentru ipoteci cu garantii. - Ei stiau.
Urma ca ATM-urile să nu mai elibereze numerar, trebuiau să oprească asta.
Stiau că plătitorii de taxe or să-i ajute financiar.
Nu au fost prosti, pur si simplu nu le-a păsat.
Da, pentru că sunt niste escroci nenorociti.
Dar cel putin o să-i vedem pe unii dintre ei mergând la inchisoare.
Nu-i asa ?
Trebuie să spargem băncile mari.
- Petrecerea s-a terminat. - Nu stiu, nu stiu...
Simt că peste câtiva ani, oamenii or să facă
ceea ce au făcut intotdeauna când s-a prăbusit economia.
Or să dea vina pe imigranti si pe săraci.
Dar Mark s-a inselat.
In anii care au urmat, sute de bancheri
si directori de agentii de rating au ajuns la inchisoare.
SCC a fost revizuit complet,
iar Congresul nu a avut de ales decât să spargă marile bănci
si să reglementeze ipotecile si derivativele.
Glumesc doar !
Băncile au luat banii pe care i-a dat poporul american
si i-a utilizat ca să-si plătească niste bonusuri uriase,
si să facă lobby in Congres pentru a opri o reforma majoră,
si apoi au dat vina pe imigranti si pe săraci.
Si de data asta chiar si pe profesori.
Când s-a terminat totul, un singur bancher a intrat la inchisoare,
fraierul ăsta !
Kareem Serageldin de la Credit Suisse.
A avut pierderi câteva miliarde in criza obligatiunilor ipotecare,
ceva ce majoritatea băncilor mari făceau intr-o singură zi in timpul crizei.
Mark, putem să vindem acum ?
Adică, fondul ne va aduce aproape un miliard de dolari.
O să iei 200 de milioane, Mark.
Stii, odată ce vindem...
o să fim ca toti ceilalti.
Stii asta.
Nu, nu este asa. Nu noi suntem băietii cei răi aici.
Nu am inselat noi poporul american si le-am distrus visul de a avea o casă.
Asa cum au făcut ei.
Acum ii putem lovi in dinti.
Un miliard de dolari.
Asa este.
Dar trebuie să vindem totul, altfel ar putea fi zero.
Este... este acum sau niciodată, Mark.
Bine.
Vinde totul.
Subtitrarea: Avocatul31 Subtitrari-noi Team/www.subtitrari-noi.ro
Când s-a reasezat praful după această prăbusire,
au dispărut cinci trilioane de dolari in bani de pensii,
in valoarea proprietătilor imobiliare, economii si obligatiuni.
8 milioane de oameni si-au pierdut slujbele,
6 milioane si-au pierdut casele. Si asta doar in SUA.
Cynthia, sotia lui Mark Baum, a spus că Mark a devenit amabil după prăbusire
si nu a mai spus niciodată nimănui "Ti-am spus eu".
Danny, Vinny si Porter conduc in continuare impreună un fond in Manhattan...
acolo unde există un restaurant Nobu.
Charlie Geller si Jamie Shipley au incercat să dea in judecată agentiile de rating,
dar toate birourile de avocatură au râs de ei.
Jamie incă conduce fondul Brownfield, dar Charlie a părăsit New Yorkul
ca să trăiască in Charlotte si să-si intemeieze o familie.
Ben Rickert locuieste acum cu sotia si au o livadă mare. Au foarte multe seminte.
Michael Burry a contactat guvernul de mai multe ori pentru a vedea
dacă voia cineva să-l interogheze ca să afle de unde stia că se va prăbusi sistemul,
cu ani de zile inaintea altora.
Nu l-a sunat nimeni inapoi vreodată.
Dar a fost audiat de patru ori si interogat de către FBI.
Investind sume mici, continuă să se preocupe doar de un singur bun: apă.
In 2015, mai multe bănci mari au inceput să vândă de miliarde de dolari
ceva numit "Oportunităti de Transe Rezervate".
Care, potrivit Bloomberg News, este doar un alt nume pentru CDO.
The Big Short
Sincronizare subtitrare: ADRYAN
Adaptarea: Bubuloimare