Baseado em factos verídicos.
Não é o que desconhece agora que o coloca em trabalhos.
É o que pensa que tem a certeza.
Mark Twain
No fim dos anos 70, não era para banqueiro que se ia para ganhar dinheiro,
era uma merda de uma seca.
Cheio de perdedores, como vendedores de seguros ou contabilidade
Se o banco era aborrecido, a venda de títulos era comatoso.
Todos sabemos o que são títulos
Dá-los a seu filho ignorante quando ele faz 15 anos
talvez quando ele tenha 30 anos ele faça uns 100 dólares
Secante
Isso ate que Lewis Ranieri de Salomon Brothers aparece...
Pode não saber quem ele era,
mas ele mudou a sua vida, mais que Michael Jordan, Ipod e youtube juntos
Senhores, vamos fazer dinheiro, vamos fazer dinheiro, que dizem?
Sabe, Lewis não sabia ainda,
mas já tinha mudado a banca para sempre com uma ideia simples
Os títulos garantidos ou marca-privada MBS
Tem a hipoteca de uma pessoa normal,
juro fixo 30 anos, aborrecido, pouco lucro
mas...
quando temos milhares juntos
subitamente o rendimento sobe mas o risco continua a ser pequeno
porque são hipotecas, e quem raio não as paga
Qual é exactamente o ranking de credito nestes títulos?
Este titulo, senhores, é rating AAA
Isto é exactamente a fundação do estado de Michigan estava à procura
compro 20 milhões
Vá, viva um pouco
25 milhões
O dinheiro chovia a jorros
e pela primeira vez
o banqueiro foi do clube privado para o clube de strip
Rapidamente as acções e poupanças quase não tinham importância
estavam a fazer 50, 100, 200 biliões em obrigações hipotecárias
e dúzias noutros títulos por ano
América nem reparou que o banco enfadonho se tornou na sua industria principal
ate que um dia, quase 30 anos depois em 2008
tudo foi a baixo
primeira crise financeira na era moderna
certamente o maior desastre financeiro de décadas neste país
e provavelmente o fim de uma pirâmide
No fim, os títulos hipotecários de Lewis Ranieri
tornaram-se numa monstruosidade que colapsou a economia mundial
e nenhum dos peritos ou lideres tinham ideia do que viria.
Acredito que muitos de vós ainda não saibam o que se passou
Tem que parecer que sabem, para não parecerem parvos, mas vá-la
As nossas instituições financeiras são for
Mas ouve alguém que a viu chegar
Enquanto todo o mundo estava a festejar alguns estranhos e esquisitos
viram o que ninguém viu
Eu não, não sou um esquisito, sou bem porreiro
vemo-nos mais tarde
estes estranhos viram a mentira gigante, no coração da economia.
e viram-no fazendo o que o resto dos otários nunca pensou fazer
Olharam
The Big Short
Nos anos 30
o mercado das casas teve um colapso a nível nacional
cerca de 80%
metade de toda a divida de hipotecas estava a cair
estavam identificadores muito específicos
extremamente fáceis de reconhecer
por exemplo
uma das marcas era o aumento rápido
a complexidade da avaliação fraudulenta e sabias?
iam a subir
Sempre estive mais confortável sozinho
acredito que tenha sido por causa do meu olho de vidro
perdi o olho numa doença de criança
separou-me das pessoas
sabias que estavam a subir
mais alto que
desde os anos 30
Não, não sabia
Quer dizer...
em 1933, o quarto ano após a grande depressão
Todas as interacções sociais são estranhas para mim
para a pessoa, mesmo quando a tento elogiar
sai sempre mal
Tem um belo corte de cabelo, felo você?
Não, eu...
Desculpe, por favor
A minha mulher disse-me que deveria partilhar mais
Parece-me saudável
Então, fico com o trabalho? Eu acho que o posso ajudar
Sim, claro, vá...
Você é
David
Acho que vou procurar uma secretária
A alguma coisa que queira que comesse a fazer?
Pode-me dizer mais tarde, eu posso voltar
Achou que era estranho que quando a bolha tecnológica rebentou em 2001
e o mercado de habitação em S. Jose a capital tecnológica do mundo
subiu?
Estranho
Não, é habitação, é sempre estável, baixo risco
é essa a ideia
Quero que me arranje as 27 obrigações mais vendidas
Portanto quer saber quais são as obrigações hipotecárias mais vendidas
Não, quero saber quais as hipotecas que estão em cada uma delas
Mas esses títulos não tem milhares e milhares de hipotecas?
Sim
vou já tratar disso
Sou um tipo simpático todo o dia, perguntem a qualquer um
Mas assim que o meu filho faz asneira eu berro com ele como o meu pai me fez
e as palavras que saem da minha boca
Desculpem, estou atrasado sem táxis
Oiçam esta
vou ter com um banqueiro ontem
Era suposto convence-lo a investir no nosso fundo
mas em vez disso
Começo a falar com ele sobre penalidades de descoberto
e como o seu banco permite que passem
10 ou 12 cheques antes que digam que estão a descoberto
e este cretino faz biliões a lixar as pessoas desta maneira
e fico cada vez mais furioso
e pergunto-lhe na cara
Como consegue dormir de noite sabendo que esta a roubar trabalhadores
Sabem o que ele fez? Saiu.
Saiu sem dizer uma palavra
Que merda é esta?
Quem está fudido nesta situação? Sou eu?
Ou este idiota?
Deixa-me pendurado quando ele é que é o fudido?
Já falamos sobre isto diversas vezes
Não pode entrar tão tarde e sequestrar a sessão.
Que quer dizer, eu não sequestrei a reunião.
- Sequestrei esta sessão? - Sim.
- O que faz? - Trabalho com mercadorias.
Boa sorte com isso
Mark, sei que sofreu uma enorme perda, gostaria de falar sobre isso?
Eu não falo sobre isso. Espere.
Vou ter de atender isto, desculpe.
Não me interessa, o negocio deste tipo é roubar pessoas.
Quanto tempo pode isso durar? Adeus.
95, 30 dias de atraso, 60 dias de atraso
pagaram a tempo
mais 30 dias de atraso... 95... 90...
- Tem estado assim todo o dia - Ele faz isto quase todos os dias
Ainda não passou por mim desde que me contratou.
Michael como estas?
Encontrei algo realmente interessante
Óptimo, quando encontras algo interessante começamos a ganhar dinheiro
de que acções estas a falar?
Não estou a falar de acções, quero fazer short ao mercado imobiliário.
Sério? Mas o mercado imobiliário é solido que nem uma rocha.
Greenspan acabou de dizer que bolhas são regionais e que falhas são raras.
Diz
Greenspan esta errado.
Eu acredito que não queiras fazer isto
mas as vezes pareces ser desconsiderado e superior.
É um facto, Greenspan esta errado...
Metro Capital apoiou-te quatro anos atrás quando eras um doutor
com uma página web manhosa e herança.
Todos estivemos bem, porque não te manténs com acções?
Conhece-me, eu olho por valor onde este pode ser encontrado
e o facto é que estes títulos
estão cheios de extremamente arriscado subprime com taxas variáveis
e quando a maior parte destas taxas variáveis entrarem em 2007
vão começar a falhar e se falharem acima de 50% o titulo não vale nada
Tem calma, falamos sobre isto mais tarde
Não me trate com falsas gentilezas, se isto...
Títulos hipotecários, empréstimos subprime, tranches
é demasiado confuso, certo?
falo sentir aborrecido
ou estupido
é suposto ser.
Wall Street adora utilizar termos confusos
para que pense que só eles podem fazer o que fazem
ou ainda melhor
para os deixar de chatear
então aqui esta Margot Robbie num banho de espuma para explicar
Basicamente os títulos de Lewis Ranieri eram extremamente rentáveis no big bang
Fizeram biliões e biliões a vender com 10% de taxa
Mas depois acabaram por deixar de ter hipotecas para colocar nos títulos
afinal já não havia mais gente com empregos bons para os comprar
então os bancos começam a encher estes títulos com hipotecas de alto risco
assim podem continuar a maquina a rolar
a propósito, estas hipotecas de risco chamam-se subprime
então cada vez que ouvires subprime pensa em merda
O nosso amigo Michael Burry descobriu que estes títulos
que supostamente seriam 65% AAA
eram na realidade cheios de merda
então agora vai fazer short aos títulos
que significa apostar contra
certo?
agora, põe-te no caralho
é só uma questão de tempo até que alguém se aperceba deste investimento
temos de agir agora
Como sabes que os títulos não valem nada?
Não estão cheios de milhares de páginas de hipotecas?
eu lias
- Leste? - Sim.
Ninguém as lê, só os advogados que as fazem as lêem
Acho que nem eles sabem o que fizeram
o mercado imobiliário esta carregado destes empréstimos maus
É uma bomba relógio e eu quero fazer-lhes short
Através de que instrumento?
Não existem contractos de seguro ou opções para obrigação hipotecária
as obrigações são demasiado estáveis
Lourance, isto é o que vou fazer
vou fazer com que um banco me faça uma
então eu vou comprar
Não quero esse género de negocio
Dinheiro não é dinheiro, isso é mau dinheiro
Ei, desculpe-me.
Deixe que pergunte
que empresa trata os clientes dessa maneira merdosa e tem sucesso?
Ok, Goldeman
Quando era miúdo ele estudava no Yeshiva o que seja
um dia o rabino diz a sua mãe
Baum é um bom rapaz e é um excelente aluno
Então qual é o problema?
É a razão pêlo que estuda tanto.
Ele procura incongruências na palavra de Deus
Então, encontrou alguma?
Mais tarde Baum começou o seu próprio fundo em Wallstreer
Ele tinha um bom nariz para encontrar tretas.
e não tinha medo de dizer quando era merda.
então aconteceu a tragedia ao mercado que tornou todo o seu mundo negro
e começou a acreditar que todo o sistema era uma mentira
A terapeuta ligou fizeste-lo outra vez
Não haviam táxis que era suposto fazer
- Estou preocupada contigo. - Ao menos fui.
Parece que tens de corrigir todo o mal do mundo, tão zangado.
Ok, sou um gajo mau e estou fulo
mas é uma tempestade de merda não tens ideia do que esta gente anda a fazer
e todos andam como se tivessem num vídeo da Enya
Estão todos a ser comidos sabias? Sabes com o que se preocupam?
Preocupam-se com o jogo de futebol ou que actor entrou para reabilitação
Eu acho que deves tentar medicação
Não, concordamos, isso implica com o meu trabalho
tu detestas Wall street talvez devas deixar isso
- Eu adoro o meu trabalho - Tu detestas o teu trabalho
- Eu adoro o meu trabalho. - És miserável.
Eu adoro o meu trabalho
Mark, eu estou triste todos os dias após o que aconteceu
Eu sei que sentes o mesmo mas nunca o demonstras
Eu sei que eras pegado ao teu irmão.
Paul, onde foste Paul
Todos os dias penso que vais falar sobre isso mas nunca o fazes
Ao menos podes pensar na ideia de fazer uma mudança?
Pronto, eu vou considerar, mas honestamente estou bem
Não, não, este é o meu táxi
Ligo-te mais tarde
Quero comprar Swaps em obrigações hipotecárias
swap de incumprimento de credito que pague caso a obrigação falhe
- Quer apostar contra o mercado imobiliário? - Sim
Porque?
Essas obrigações só falham se milhões de americanos deixarem de pagar as hipotecas
Isso nunca aconteceu na história
Desculpe-me mas parece um investimento louco
Baseado no sentimento dos mercados, dos bancos e da cultura popular
Sim, é um investimento louco, mas estão todos enganados
Isto é Wall street se nos quer dar dinheiro nos aceitamos
O minha única preocupação é que quando as obrigações falharem
quero ter certeza de que vou receber em caso de insolvência
Desculpe, está a brincar, esta a apostar contra o mercado imobiliário
e esta com medo de que não lhe consigamos pagar?
Sim, correcto.
Dr. Burry podemos criar uma estrutura de pagamento conforme divida
que pagarão caso as obrigações falhem mas...
também afecta o seu pagamento caso as obrigações subam
tem de nos pagar mensalmente os interesses
É isso aceitável Dr. Burry?
Sim
Tenho interesse em seis títulos hipotecários
Dr. Barry isto parece estar bem.
Estamos preparados para vender 5 milhões em swap de incumprimento de crédito.
Podemos fazer de 100 milhões?
Sem duvida, podemos fazer de 100 milhões
Entramos em contacto para enviar documentação
Gosto destas canecas posso levar uma para o meu filho?
Sim, sim, pode levar duas.
Pode ser de 200 milhões?
- Sim, mas tem certeza? - Absolutamente.
Estas obrigações, quero apostar contra elas.
Ei Randal o que se passa já não te via á 3 meses.
Vendi 200 milhões em swap de incumprimento de credito de hipotecas
Um gestor de fundos de Califórnia
De malucos certo? Nova maneira de fazer dinheiro.
Não sabia que haviam swaps para hipotecas.
Agora existem.
Fizemo-las para ele
Não deve estar a tomar a medicação ou algo do género.
Ouviste falar do negocio que o Randal fez com um gestor de fundos?
Randal? Treta, deve ser um negócio de merda
Não, é a sério.
Eu disse-te que me iam ver mais tarde
Infelizmente foi num local destes, eu nunca estaria aqui com estes idiotas.
Eu tenho amigos com estilo.
Aparentemente ele queria 200 milhões em swaps de incumprimento de credito.
Randal fez a venda acreditas nisto?
Alguém fez short a 200 milhões em obrigações hipotecárias?
Isso foi só com Deutsche, o que dizem é que foi feito em toda o lado
Quanto no total?
1.3 biliões
O que? Isso é praticamente toda a liquidez
Isto é altamente aflitivo
Isso não é toda a nossa liquidez
E não estou certo de que percebe esta troca
Isto é uma certeza
Considero-me como um mentor para ti
a nossa firma não esta confortável com este investimento, fui claro?
Tenho toda a autonomia no que tem a ver com estratégia de investimento
pode ler o nosso acordo
Não me espetes com o acordo na cara Michael
Tínhamos chegado a um acordo de que não irias agir como um louco
Isto não é louco, é muito logico
Então pagamos premiuns nas Swaps ate que as hipotecas falhem?
Noutras palavras perdemos milhões enquanto o que nunca aconteceu aconteça?
Correcto
- Olá - Apanhaste-me, tinha algo pessoal de tarde.
- Faz dinheiro para nós eu estou contente. - Ok.
Ouvi dizer que estas de esperanças?
Estamos com esperança de estar de esperança.
- Estamos a ver se... - Parece excitante.
Este alto no meu escroto, fui fazer um scan
aparentemente tenho uma bola enorme chamada epidídimo
Que é uma coisa que vai ah volta da bola
e é como um saco que aparece por baixo
tenho um epidídimo
Tens imagens?
Quase como que outro testículo por baixo
Oiçam isto, a Cynthia quer que eu desista
Abrir um B&B em Vermont
Soa lindamente adorava ver o Mark Baum num motel
Ainda me deves uma refeição idiota
Mark recusa-se a beijar o anel das pessoas com o livro de cheques
então teve de criar o seu fundo por baixo de Morgan Stanley
A sua pequena equipa demonstra a sua falta confiança no sistema
Ela diz que o meu trabalho me esta a fazer infeliz
Mas és feliz quando estas infeliz
Sou feliz quando estou infeliz
Vinnie Daniel
Sabes fazer um muffin?
o homem dos números de Marks
Sabes lavar roupa ou fazer a cama?
Vinnie perdeu o pai com um crime violento quando era pequeno
Tal como Mark ele não fala sobre o assunto
Não falo sobre isso.
Cynthia não esta a brincar, pode mesmo mudar para Vermont
ela fez-me usar um fato uma vez
Porter Colins antigo jogador olímpico que foi para Baum
Trabalhou com Baum numa firma e não percebeu porque não o ouviam
o tipo com as ideias boas
Acho que tem o número errado porque existe outro no mesmo documento
e Danny Moses o optimista do grupo e um raio de um negociante
Que é a única razão pela qual toleram o seu optimismo
Levas mais tempo com uma chamada trocada do que com qualquer outra
Era um tipo que falou em fazer short a obrigações imobiliárias
A meio da chamada reparei que ele queria outro numero de telefone
porque queria o do 8º andar
ele queria fazer short a obrigações imobiliárias
Isso acontece 5 vezes por dia por alguém enganar no nome
Devemos mudar o nosso nome
Espera ele queria fazer short? Quem é que aposta contra imobiliárias?
- Onde esta o EBS - O que é EBS
verifica o valor de subprime, volta a dormir
O EBS esta... Uau, esta em baixo.
Esta em baixo 3 pontos desde o ano passado
estranho não tinha ouvido nada sobre isto
Qual era o nome dele?
Jared Vennett
Certo, estes sortudos encontraram um dos maiores negócios de Wall street
através de um número incorrecto
Deviam pagar 10% ao meu estupido assistente
Jared Vennett, de Deutsche Bank parece muito esquisito
Parece um otário
Ok, olá, como está?
Sente-se
Ok senhor Vennett de Deutsche Bank o que temos?
Então, com quantas pessoas falou sobre este assunto?
Algumas, existe de certo algum interesse
"Não", "o meu patrão lixava-me", " não", "vai passear"
Dai estar a falar connosco através de um número errado
Parece que existe demasiado interesse
Ok, muitos chamaram-nos só para se rirem de nos
são vocês? é disso que se trata?
Não é o que isto é, é só o que Mark é
Vejamos o que tem
O que é isto? Que cheiro é este
Colonia?
Não.
Oportunidade
Não, dinheiro, cheira-me a dinheiro
Chris, raios
Este é o típico de uma obrigação hipotecária,
as originais eram simples
Eram milhares de hipotecas AAA juntas garantidas pêlo governo Americano
As modernas são diferentes,
são privadas, e constituídas por tranches
Uma tranche é uma palavra francesa que significa "uma poção de algo"
As mais altas AAA são pagas primeiro
as mais baixas B são pagas no fim recebendo o incumprimento primeiro
Obviamente comprando estas pode fazer mais dinheiro
mas são mais arriscadas, por vezes falham
Algures no tempo estas B e BB passaram de um pouco arriscadas a merda de cão
Onde está o lixo?
Atrás de si
Estou a falar de merda do fundo
Sem verificação de rendimentos
taxas variáveis, merda de cão
os rankings já estão abaixo dos 4% e se chegam aos 8%
que vão, algumas destas BBB vão para zero também e isso
estas demasiado próximo
é uma oportunidade
Então esta a dizer que a 8% as obrigações falham e já estamos nos 4%?
Certo
Se for para 8 é o armagedon?
Sim
Como é que ninguém fala disto
Está certo da matemática?
Olhe para ele, é o meu quant
- O seu que? - O meu quantitativo.
O meu especialista em matemática
Olhe para ele
Nota algo de diferente nele?
- Olhe para a cara dele - Isso é um pouco racista
Olhe para os olhos, dou-vos uma pista
O nome dele é Yang
Ganhou um concurso nacional de matemática na China, ele nem sabe inglês
Sim, estou certo acerca da matemática
Na realidade o meu nome Jung e sei falar inglês
Ele gosta de dize-lo porque me faz parecer mais autêntico
e fiquei em segundo na competição de matemática
Então esta a oferecer-nos a oportunidade de fazer short a estes blocos?
como?
Com algo que se chama swap de incumprimento de credito
é como um seguro á obrigação, e se esta for ao ar
pode fazer 10:1 ou mesmo 20:1 e já está a ir ao charco devagar
10:1, 20:1? Não acredito
e ninguém esta a tomar atenção, ninguém esta a tomar atenção
porque os bancos estão entretidos a receber honorários obscenos
para venderes estas obrigações
Mas espere, você é o banco, trabalha para o banco
aposto que as suas margens são boas e gordas
Não falemos das minhas margens
Boas e gordas, essa camisa é bonita, fazem-na para homens?
- Não é o banco? - Eu trabalho para o banco
Eu não penso como um banco
Banco grande, pequeno, eu gosto de fazer dinheiro
Deixem-me dizer desta forma
Estou em frente de uma casa a arder e estou a oferecer-vos o seguro
Como é que estas obrigações são assim tão mas e são legais?
Ninguém sabe o que está lá
Ninguém sabe o que esta na obrigação eu vi algumas que dizem ter 65% AAA
e sei de facto que estão cheias de 95% de merda subprime
com incumprimento abaixo dos 5,50
uma merda
Quer que o surpreenda?
Quando a hipoteca é muito arriscada para comprar o que acha que fazemos?
Adivinhe
Não sei, diga-me
Pensa que ficamos com elas nos livros? Não
Apenas a reembalamos com um monte de merda que não vendeu
e colocamo-la numa C.D.O
C.D.O obrigações de divida colateralizada
O que é isso
É quando agarramos em uma quantidade de B, BB, BBB que não foram vendidas
e colocamos num monte,
quando o monte é suficientemente alto considera-se diversificado
e para os olhos das agencias de rating dão-lhe o rating de 92, 93% AAA
Sem sequer questionar
Diga isso de novo.
Obrigações de Divida Colateralizada
é importante perceber porque foi o que permitiu
que a crise da imobiliária se tornasse num desastre económico
Aqui esta o famoso chefe Anthony Bourdain, para explicar
OK, sou um chefe numa segunda a tarde a tratar do menu num grande restaurante.
Encomendo o meu peixe à sexta
que são as obrigações hipotecarias a que Michael fez short
Mas algum do peixe fresco não vendeu
Não sei porque talvez porque alguém tinha a inteligência de um golfinho
então o que vou fazer?
então todo o peixe que não se vendeu que é o BBB das obrigações e lixo
e aceitar a perda?
Nem pensar
Sendo eu um chefe com moral e astucioso
todas as obrigações que eu não vender
enfio num ensopado de peixe
não é peixe velho, é uma coisa nova
a melhor parte é, de que estão a comer sem problemas
Isso é uma C.D.O
Então obrigações hipotecárias são lixo
C.D.O são merda de cão enroladas em merda de gato?
Sim, está certo.
Instituições tratam C.D.O's como se fossem tão sólidos como títulos de tesouro
e vão bater no zero
Não pode estar certo,
foram vendidos 500 milhões títulos vendidos o ano passado
Agencias de rating, os bancos, a merda do governo?
Esta a dizer que eles estão metidos nisto?
Sim
Todo o meu departamento está nisto
Eles chamam-me pila pequena
eles chamam-me menino da mamã
A zero, B zero, BB zero, BBB zero
e isto acontece.
O que é isso?
Isso é o mercado imobiliário
- Obrigado - Um às Jared
Cala a puta da boca.
Não gosto disto
Está-nos a enganar
ele tem muito em jogo e está-nos a colocar a jeito
E se ele estiver certo
tu queres que ele esteja certo
Sim, quero
Os bancos dão-nos 35% de taxa de interesses nos cartões de credito
eles lixam-nos nos empréstimos de estudante
dos quais nunca nos conseguimos safar
então este tipo aparece e diz
que esses mesmos bancos tornaram-se gananciosos
desleixaram-se no mercado
e eu posso vir a ter lucros com a sua estupidez?
Sim, foda-se eu quero que ele tenha razão
Como é que não odeias este tipo?
é tudo o que tens vindo a dizer para não confiar
Não o posso odiar, é tão transparente no seu interesse
ate o respeito
Compraria um carro a ele? Não
Está certo em relação ao mercado hipotecário? Vamos descobrir.
São duas perguntas muito simples.
existe uma bolha imobiliária?
se existe quão expostos estão os bancos?
- ok - Vamos fazer isto rápido
porque se ele está certo
todo o falhado com uns milhões de dólares e um fundo vai entrar nisto
JPMorgan Chase
Para de dizer JPMorgan Chase
Tenho um bom pressentimento
É apenas uma reunião, as pessoas têm-nas todo o tempo
Pessoas bebem o seu café, têm uma reunião
- Fundos Brownfield? - Sim
- Ola Ted - Chris, estou no gabinete de Ted
- Sou Charlie Geller - Eu Jamie Shipley
Estamos tão excitados em em poder ir á plataforma de negociação.
Porreiro, sentem-se
ok
Então, Ted pediu-me para preparar a reunião,
mas não consegui encontrar nenhuma informação vossa
Mudamo-nos agora de Boulder
Podemos ver algum documento das vossas ofertas?
Brownfield tem o seu próprio dinheiro
É o nosso dinheiro
Pode-me dizer quanto é que gerem?
Claro estamos a fazer 30 milhões neste momento
mas começamos à quatro anos com 110 mil
como pode ver temos tido um retorno fenomenal
queremos ter um acordo ISDA com JPMorgan para que possamos negociar a longo prazo
Isso é mesmo porreiro
Acordo ISDA: Um acordo que permite que um investidor
se sente na "mesa dos meninos grandes"
e que faça negociações de alto nível
não disponíveis a amadores estúpidos
Tentar fazer um negocio de alto risco sem ISDA
é como tentar o Indy 500 com um lama
- Isso é porreiro - Obrigado
Mas estão a baixo dos requerimentos de capital para um ISDA
Por quanto?
um bilião quatrocentos e setenta milhões, portanto, muito
Isto faz-nos ficar mal por não saber o requerimento de capital certo?
Não é óptimo, mas...
continuem com esses lucros e telefonem-nos mais para a frente
- ok? - ok.
- Fiquem bem. - Obrigado Chris.
Merda, quem é que marca uma reunião para as 4:50 da tarde?
Ninguém nos devolveu as chamadas, até o Macoviak nos mandou lixar.
Aqui estão os prospectos dos outros falhados que não passaram do hall de entrada
Acho que não consigo continuar
sou ainda novo posso fazer ainda algo da minha vida
ao menos consegues ler melhor
- Senhores, necessito que saiam. - Sim, sim, estamos a ir.
Olha para isto, este tipo
diz que o mercado imobiliário é uma bolha gigante
Ok, esta parte não é totalmente certa, não encontramos a bolha de Jared Vennett
na entrada de um banco que nos rejeitou
a verdade é que um amigo falou ao Charlie sobre isto
eu li sobre isto
isto é de loucos
dizem que tem retorno de 10:1 em swaps de incumprimento de crédito
e o mercado imobiliário está prestes a ir ao charco
Para Jamie e Charlie o armagadon do negocio imobiliário
era musica para os seus ouvidos
começaram com um negocio de garagem com 110 mil que Jamie poupou
Levando barcos ah vela pela costa este
A nossa estratégia de negócio era simples
pessoas odeiam pensar que coisas más podem acontecer
então acabam por subestimar a sua probabilidade
a sua estratégia era simples e brilhante
o que ele disse
Jamie e Charlie encontravam mercados que vendiam opções baratas
em coisas que pensavam que nunca poderiam aconteciam
então quando estavam errados, estavam errados por pouco
mas quando estavam certos, estavam certos em grande
em poucos anos tornaram 110 mil em 30 milhões
então foi hora de irem para Nova York
e até agora não correu bem
então e se parece interessante
nenhum banco nos dará o nosso ISDA
estamos debaixo de água
estas negociações estão totalmente fora do nosso alcance
Temos de ligar ao Ben
Ben Rickert era um antigo investidor em Singapura
que abandonou o jogo com nojo
acontece que ele era vizinho do Jamie quando estavam em Colorado
e conheceram-se a passear os seus cães
mas Ben era sombrio
ele não só pensava que todo o sistema iria falhar
ele pensou que todo o mundo iria ao fundo
Boa salada
Todos estes vegetais frescos são do meu jardim
Vocês deveriam começar a fazer o vosso próprio jardim
O que tem de fazer é retirar do solo os químicos
usar urina e cinza para recuperar o solo
cria hidrato, sementes são a próxima moeda
e não aquelas sementes de Monsanto
estou a falar de sementes orgânicas de qualidade
criem um jardim, vivam da terra
Ben tinha bastante experiência num banco grande
Jamie e Charlie nunca tiveram numa casa de banho de um banco de Manhattan
mas Ben estava fora do mundo dos bancos
ele foi muito claro
vamos ver os números e depois talvez liguemos ao Ben
claro que verificamos os números quando é que não verificamos os números?
Vamos verificar os números mesmo a fundo
detesto isto que desperdício de tempo
vá relaxa
isto é desenvolvimento de imobiliário 25 minutos fora da cidade
Mark quer que nos vamos lá verificar primeiro
existem uns restaurantes cubanos a caminho
ouvi dizer que a comida cubana é expendida em Miami
Por favor não agarrado quando eu sou miserável
faz-me odiar-te
quando é que querer comer boa comida é ser agarrado?
Olá?
- Quanto é que isto vale? - 20, 25 cada.
Que se passa? O que quer?
Olá, estou a fazer um inquérito a donos de hipotecas
Que têm mais de 90 dias de atraso nos pagamentos
Estou a procura de um Harvey Ramsey
Quer falar com o cão do meu senhorio?
O seu senhorio preencheu a hipoteca com o nome do cão?
Penso que sim
espere, esse palhaço não esta a pagar a hipoteca?
porque eu tenho estado a pagar a renda
Sim, ele já esta em atraso 90 dias
A sério? Vou ter de sair?
O meu filho entrou agora para a escola
Como estas?
- O meu nome é Ken. - Chamas-te Ken?
Devia falar com o seu senhorio acerca disso, peço desculpa mas não tenho mais informação
Tenha um bom dia
Vemo-nos Ken
Vai ficar tudo bem?
Devia ligar-lhe, devia telefonar-lhe
Não tenho culpa, tenho estado a pagar
Olá
Mario Celest
A única coisa que levaram foi a TV
estranho
Nem sequer limparam a bancada
Meu deus
Parece Chernobil
100 casas não podem pagar para viver aqui
Esta ali à sete horas ele não vai a casa de banho?
ouvi dizer que teve um esgotamento
Na verdade ele prefere que lhe envie um e-mail
Olá Lawrence
Não temos nenhuma confiança
da tua habilidade para identificar tendências macroeconómicas
voou até aqui para me dizer isso? Porque?
Toda a gente pode ver que existe uma bolha imobiliária
Na realidade ninguém consegue ver uma bolha
Isso é o que faz dela uma bolha
Isso é uma parvoíce existem sempre marcas
a fraude hipotecária quintuplicou desde 2000
e em media de pagamentos é lisa
o preço das casas estão a baixar
ou seja o valor passa a ser défice e não um activo
Então Mike Burry de S. Jose o tipo que corta o cabelo no Supercuts
e não usa sapatos
Sabe mais que Alan Greenspan e Hank Paulson?
Esta a falar com Mike Burry, sim ele sabe
Isso é engraçado?
estas a ser sarcástico connosco Mike?
Lawrense eu não sei ser sarcástico.
eu não sei ser engraçado
eu não sei trabalhar pessoas
so sei ler números
Quão grande é a tua posição nos Shorts
1.3 Biliões
E os premiuns?
Mais ou menos 80 ou 90 milhões cada ano
é duro, mas eu fui o primeiro a fazer este negocio
vais ver que vai compensar
posso ter começado cedo mas não estou enganado
É a mesma coisa
estas a gerir um fundo de 555 milhões
em 6 anos vai tudo á vida
numa aposta
no segundo trimestre de 2007 é quando as taxas mexem
e o incumprimento vai voar
Dizes tu
Quanto é que é legível para retirar antes que aconteça?
digamos que nos próximos dois trimestres se os teus investidores entrarem em pânico?
Meu deus Mike
Ninguém vai sair isso seria um suicídio
já estão a baixo 17% no este ano mas se confiarem em mim
Ninguém confia em ti, ninguém.
Os meus investidores sabem que
em 2007 a posição da imobiliária vai mudar
e eu fui muito claro
as pessoas vão retirar o seu dinheiro
Como é que poderão ser são estupidas?
se o capital dos fundos baixar demasiado então os contractos das swaps são anulados
e o banco fica com todo o colateral
Os contractos são anulados? Os contractos são anulados?
Oh merda, oh filha da puta.
Michael, dá-me o meu dinheiro.
Ouves-me? Quero o meu dinheiro de volta.
Dá-me a merda do meu dinheiro.
Seu filho ta puta.
O mercado está um pouco parado neste momento
Parece que toda a gente disse isso foi de loucos
vamos só acalmar
Eu vendi aquela casa por 315 no ano em que foi construída
dois anos mais tarde 480
então 585, talvez a cerca de 18 meses atrás
este casal comprou a casa por 650 o ano passado
ele vendeu-a por isso
Adeus John
Não
Fica com o coração quebrado, mas vende.
Porque é que a está a vender?
Ele é o único a trabalhar no momento
Diria que eles estão motivados certo?
O motivados o suficiente para quem vive neste bairro
Esta casa aqui á esquerda, eu diria que eles estariam motivados
Muita gente parece estar motivada.
É só um pouco, só nervos.
Então, como ficamos?
Tenho de falar com a minha esposa.
Este mercado vai durar.
Na realidade, posso falar com um corrector financeiro?
Alguém que recomende? Alguém de que goste?
Sim, absolutamente, conheço um.
É bom que ela goste de mim, paguei-lhe a viagem a Cabo
Então Morgan Stanley esta a recrutar-nos?
Não, o banco é dono do nosso fundo, mas não fazemos parte dele
nos investimos em companhias de investimento
portanto estamos a tentar perceber o mercado imobiliário das habitações
Quantos empréstimos fazem cada mês?
Cerca de uns 60
Quantos eram à cerca de quatro anos atrás?
10, talvez 15
Sim, eu era um bartender agora tenho um barco
Quantos deles têm taxas ajustadas
Grande parte delas
Diria que 90%
os bonos destas subiram em flecha à uns anos atrás
Ajustáveis são o nosso mel no pão
Então alguns são rejeitados?
A sério?
Se fossem rejeitadas não estaria a fazer o meu trabalho bem
Mesmo que não tenham dinheiro?
A minha firma oferece um empréstimo ninja
Sem rendimentos, sem trabalho
Posso deixar a parte dos rendimentos em branco se quiser
a empresa não se importa
esta gente só quer casas eles vão com a corrente
Bom para ti
As vossas empresas não verificam?
Se eu carregar um empréstimo na sexta à tarde
O banco vai concluir o empréstimo na segunda à hora do almoço
A mesma coisa.
Podem esperar um segundo?
Não percebo
Porque estão a confessar?
Eles não estão a confessar
Estão a gabar-se
As pessoas fazem ideia do que estão a comprar?
O meu foco é nos imigrantes
Quando sabem que vão ter uma casa assinam logo
não fazem perguntas não entendem as taxas
Idiotas de um raio
Também fala com imigrantes?
Os seus créditos não são maus o suficiente para ele.
Sou um tipo
faço 2 mil numa prime de juro fixo
mas posso fazer 10 mil numa subprime ajustável
eu não vou correr num serie 7 sem stripers
Ninguém tem credito e são todos cheios de dinheiro
Ouvi dizer que alguém disse algo do género.
Quem?
- Então, strippers? Bailarinas? - Sim, nuas, sem top.
- Pode apresentar-nos? - Sim.
Tenho sempre ajustáveis sou contratada.
Não a consigo ouvir peço desculpa
Tenho sempre ajustáveis sou contratada, necessito flexibilidade
E diz a companhia de empréstimo o que faz?
Eu escrevo terapeuta
- Pode tocar-me. - Sempre?
Só no VIP.
Diz que sempre faz ajustáveis.
Tem mais que um empréstimo para uma propriedade?
Toda a gente tem, pelo menos por aqui
Desculpe, o que?
Toda a gente tem, pelo menos aqui.
Assim a renda baixa 5%
Os preços estão nivelados por baixo certo?
Sim.
Não se importa de não se mover mais? Eu pago na mesma.
Desculpe, não estamos sós.
Ok, se os preços não subirem, não vai conseguir refinanciar.
E vai deixar de pagar o que está a pagar quando expirar o tempo.
As suas mensalidades podem ir até 200, 300%
O Jim diz que posso sempre refinanciar
Bem, ele é um mentiroso
Na verdade, neste caso especifico Jim provavelmente esta errado
200%? Em todos os meus empréstimos?
O que quer dizer com "todos os meus empréstimos"?
estamos a falar de dois empréstimos numa casa certo?
Tenho cinco casas. E um condomínio.
Existe uma bolha
Como sabes?
Confia em mim, liga ao Vennett
compra 50 milhões em swaps nos MBS
O que temos carebolders BBB
Mark tens a certeza?
Sim, é hora de desmentir.
- Desmentir o que? - Tudo
Fala o fundo do anjo americano.
Ok, ouve, tenho uma ultima pergunta para te fazer.
Como nos estás a fuder?
Mark pediu para me dizer isso foi?
Estou sério.
Compramos as Swaps, mas só se me disseres como nos vais foder.
Não vos estou a fuder, estou a beijar
estou a olhar profundamente nos teus olhos enquanto faço amor contigo
Estou-vos a entregar o negocio do seculo numa bandeja
O que tiro disto?
Tenho 20 milhões mensais negativos
Tenho patrões a tentarem-me desligar a ficha por acharem que sou maluco
Fazemos este negocio esses problemas já não são tão grandes
Certo, Swaps são um mercado sombrio
Eu digo o preço o preço que quero
Quando for o dia do pagamento
vou arrancar-vos os olhos e vou fazer uma fortuna
As boas notícias é que não se vão importar pois vão fazer um monte de dinheiro
dai é que tiro partido
sabem o que sacam disso?
Ficam com o gelado, com o chocolate quente, com a banana e a noz
Neste momento fico com os sprinkles
e sim, se isto andar para a frente, fico com a cereja.
Mas ficam com o Sundae Vinnie.
Ok, aceito isso, obrigado.
Então que diz? Quer que o leve ao mercado?
Sim, ficamos com 50 milhões, BBB.
Afiem os lápis que trato da papelada.
Fode-te também.
Sim.
Oh meu, com tantos números, esqueço-me qual é que ele prefere.
- Deve ser este. - Não sei se é o primeiro.
Experimenta.
- Ben Rickert - Olá é Jamie
Jamie, sabes que não é suposto usares esta linha.
Disse-te, vamos tentar o nº 2 de 14.
- Ben Rickert - Ben porque fazes isto?
És um investidor reformado, ninguém está a fazer escutas.
A NSA tem um budjet de 52 biliões de dólares e a habilidade de monitorizar
milhares de escutas por segundo, achas que não o vão usar?
Ok, prometo não dizer nada como "Ben Rickert" e "bomba" na mesma frase
Desculpa
Ben Rickert
Teve oportunidade para ver o que enviamos, é o Charlie, estou aqui também.
Sim, espera.
- Ainda está ai? - Sim
Vou ser sincero senhores
Isto assustou-me como o raio
Isso é uma coisa boa certo?
Quer dizer que este tipo Vennett não está errado
Não, não está
Porreiro.
Digam-me mais acerca destes C.D.O
Vennett mencionou os C.D.O
mas na realidade olhamos, e são bem pior do que pensávamos
Isto não faz qualquer sentido Ben.
- São bem maiores que as MBS. - Sim, e 90% AAA
- Exactamente - Incrível
Olhei bem para as C.D.O's que querem fazer short.
São brilhantes, não valem nada, uma merda.
Jamie, muito bem.
Que posso dizer, sou bom a encontrar merda.
Então fazemos short aos BB e BBB e o risco é relativamente baixo.
a recompensa é de 20:1
Então porque me estão a ligar? Eu não faço mais isto.
Necessitamos-te para adquirir a ISDA
Com a licença podemos fazer short a esta porcaria
nos sabemos que detesta Wall Street
não estamos a pedir que faça o negocio
só estamos a pedir para que nos ajude a obter um assento na mesa
É uma mesa bastante feia pessoal.
Ben o sistema fudeu-se de uma maneira enorme,
De uma forma, sabemo-lo antes que toda a gente
isto é um evento único na vida.
Estou a pensar.
ok, eu ligo para o Deutsche Bank.
Obrigado Ben.
- Nem sequer entramos. - Sim, aqui também.
A verdade é como poesia.
E grande parte da gente detesta poesia.
Ouvido num bar de Washington, D.C.
Necessito falar com o Vinnie agora
Como é que nos estas a lixar nisto? Porque pelo que estamos a ver aqui...
Edifício Morgan Standley, rápido.
estamos a olhar para o mesmo monitor?
- Vinnie estas ai? - Mark estas por aqui?
Ouviste?
As dividas hipotecarias foram por ali acima, já está gente a saltar pelas janelas?
Porque haveriam de faze-lo, as hipotecas subprime estão em alta
O que?
Vennett quer mais 1.9 milhões em colateral
Vennett pediu para pagarmos colateral.
- Que raio se passa? - Não sabemos.
- Mas o banco está a exigir pagamento. - Liga ao Vennett, liga a esse merdas.
Liga ao Vennett, diz-lhe para vir aqui.
Então, empréstimos subprime vão ah vida,
mas títulos subprime que são compostos por empréstimos subprime sobem?
Eu sei, querem mais 1.9 milhões antes do mercado fechar.
E as empresas de rating? Moody's, a baixar C.D.O, obrigações hipotecárias?
Como é que estão as agências de rating?
Estão na mesma.
Não, ainda estão AAA.
O que? Estas a brincar comigo? Esses filhos da puta.
Vão a publico e só se preocupam é com o lixo.
Ei, Mark, não é tudo.
Os da Morgan Stanley, da avaliação de risco estão aqui com a Kathy Tao
estão a tentar convence-la a trocar as Swaps
Aparentemente adquirir seguros de 6 anos ah espera do armagedon nas imobiliárias não é prudente
O que é que ela disse?
Nada ainda, ela pergunta se isto é uma das tuas cruzadas.
Ok quero que entres muito calmamente na sala diz aos tipos de avaliação de risco
Para se irem fuder
Depois vai ter comigo a Standard & Poor's, vamos falar com a Georgia.
Traz-me a porra do Vennett quero rebentar-lhe com a cabeça
Senhores, falei com Mark Baum ele disse para se foderem.
Não consigo ver nada
O meu médico dos olhos está sempre ocupado.
Acabo por trabalhar a manhã toda.
Então, como é que Standard & Poor's os pode ajudar?
Não conseguimos perceber
como é que as agencias de rating não baixaram as obrigações de subprime.
visto que os empréstimos subprime estão a deteriorar-se.
isso faz com que as pessoas se preocupem, mas ainda está dentro dos nossos modelos.
- Então... - Diz você.
Então esta convencida que o que está dentro destes títulos são empréstimos saudáveis?
Essa é a nossa opinião.
Olhou para os dados dos empréstimos, deu-lhos a alguém com pulsação?
Desculpe, o que pensa que fazemos aqui todo o dia.
Não sabemos, por isso é que estamos aqui.
Isto é que eu não percebo, se estas obrigações são tão estáveis.
Devia verificar o seu colega.
Alguma vez recusou avaliar
Georgia?
Alguma vez recusou avaliar alguma destas obrigações AAA?
Podemos ver a papelada nesses negócios?
Não tenho qualquer obrigação de partilhar essa informação consigo.
Responda á pergunta, pode-me dizer uma vez que tenha verificado.
e que não tenha dado aos bancos a % AAA que eles queriam
Se não lhes damos o rating eles vão a Moody's.
Mesmo ali ao lado
Se não trabalhamos com eles
eles vão ao nosso concorrente
não é culpa nossa.
é simplesmente como o mundo funciona.
- Oh que merda. - Agora pode ver.
E eu nunca disse isso.
Vendem rating por honorários uma loja de rating
Se podem fazer menos fazem menos
Ninguém disse isso.
E não é uma decisão minha, tenho um patrão.
Está a brincar comigo?
Como é que o seu patrão se portou na IBO?
é essa a sua postura?
Vocês devem trabalhar para si próprios.
Então qualquer um que tenha um patrão não pode ser responsável por ilegalidades?
tem quatro anos?
Não, não tenho quatro anos.
Eu pergunto-me quais são os seus incentivos.
talvez seja do seu interesse ter os ratings alterados?
Será? Talvez?
Quantas Swaps de credito em incumprimento têm?
Não faz de mim errado.
Não, só o torna hipócrita.
O incumprimento das hipotecas subiu e as C.D.O valorizaram
- Inacreditável. - Nos sabemos.
Está tudo ao contrário.
Liguei a um amigo, ele nem sabia o que era uma C.D.O
Tive de transferir ao Bear e Deutsh 70 mil dólares
é como 2+2= peixe
Se entramos num jogo viciado vou perder tudo
e vou ter de mudar-me para a casa da minha mãe
Não posso fazer isso.
Bem, tenho um compromisso.
Espera, Ben
ou os bancos não fazem ideia ou não sabem avaliar os C.D.O's
ou são uma cambada de ladrões que as C.D.O não valem merda nenhuma
e estão a esconde-lo.
Acho que devemos comprar mais Swaps.
O que?
Deixem se de coisas e paguem, fizemos um acordo.
Nem pensar
estas a brincar comigo? vens aqui e dizes uma coisa dessas?
Não, não, não não.
Não, não, não.
Acabaram?
Acho que sim, acho que desloquei um musculo das costas
incumprimento hipotecário, não fez mais que subir
no entanto vens pedir um preço mais alto nas obrigações
Por favor explique-me isso.
Nem pensar que isto está certo.
Porque é que não haveríamos de sair deste negocio neste momento?
Não disse quando fizemos este negocio que
as agencias de rating e que os bancos não faziam ideia?
- Sim, disse. - Cala-te
Agora têm os pés a andar pensam que estão feitos
e estão surpreendidos?
Isso não é estupidez, é fraude
Diga-me a diferença entre estupido e ilegal
e eu mando prender o meu cunhado
Foi engraçado.
Acho que não perceberam como o sistema não faz ideia.
Sim, estão-se a passar coisas manhosas.
mas acreditem que é fomentado por estupidez
Olhem para vocês
Passam por pessoas sínicas
mas ainda têm fé no sistema não têm?
Eu não
Bem, excepto Vinnie.
e quem se rala com isso?
- Nem pensar. - olha...
Ou estamos certos ou estamos errados de uma forma enorme.
Se estivermos errados temos de encontrar alguém que nos safe deste negócio.
Não me estou a sentir confiante de que estarmos certos
e se estivermos errados quem é que nos vai dizer
quem é que entende isto?
Não tem sentido
Acho que temos de ir a Vegas.
O que há em Vegas?
O que raio tem Las Vegas?
Os fóruns de securitização Americana são na próxima semana.
Todo o vendedor de obrigações, C.D.O e subprime vai lá estar.
Se a vossa aposta é contra o dinheiro deles
é melhor verem quão estupido o dinheiro deles é.
Detesto Vegas.
Ouvi dizer que a comida lá melhorou, tem um Nobu.
- Numa sentença? - Se a obrigação é rica é.
Eu não consigo dormir no avião, portanto estudei.
Focar, qual é o nosso objectivo?
Descobrir se isto é um negocio que ocorre uma vez na vida
ou se toda a gente sabe que somos alguem que não somos
vamos ser comidos.
Lembrem-se disso quando conhecerem tipos do Ber
Vou marcar encontro cara a cara.
Oh merda, á uns anos atrás era uma convenção de falhados
100, talvez 200 pessoas aparecessem
500 biliões de anos mais tarde temos isto
existe muito trafego aqui em?
alguém bateu numa pinhada cheia de gente branca que não sabe jogar golfe
quem são estes palhaços?
Vá, deixa-te disso, parece-me divertido
Vennett disse que eram pessoas que estávamos a apostar contra
Aqui vamos, Chris, a minha esquerda.
Quando é que vamos poder encarar estes senhores?
Chris dá-lhes as chaves sabes o que estas a dar?
Antes de mais, como foi a viagem, como estão?
Bem.
Estou aqui à 6 horas
já estive no ginásio, comi dois ovos
joguei Black Jack com Standley
Obrigado pelo seu diário.
Face a face, gostava de ter um face a face
Estamos a adquirir informação
Não a publicitar a nossa posição
Não queremos assustar ninguém, podemos fazer isso?
Tem uma boca grande, mantenha-la fechada um pouco?
Ok, jogamos limpo.
Senhoras e senhores, o negócio vai bem
os lucros são fortes e a hipoteca continua a ser solida
sim, tivemos de aceitar as perdas nas subprimes o ano passado
mas essas perdas ficarão nos 5%
agora no nosso sector residencial
Mark não é um Q&A.
Tenho uma questão por favor.
Senhor, as perguntas e respostas são só no fim
mas sabe que mais, parece ansioso
- Como posso ajuda-lo? - Como está?
Bem, obrigado.
Diria que é uma possibilidade ou probabilidade que as perdas de subprime parem nos 5%?
Eu diria que é uma forte probabilidade de certo.
De volta ao sector residencial...
Desculpe-me
Sim senhor.
Zero, zero
há uma % de zero de probabilidade que as suas perdas de subprime parem aos 5%
Desculpe-me
Deve ser do banco da América.
Mark fez isto quando tivemos em Vegas
Ele disse aquilo e atendeu a chamada.
Agora vez o que tenho de aturar.
Baretta heee, mas esta Uzzi é espectacular
Deixo a maquina da C.D.O correr durante mais dois anos e depois sou rico
depois sou rico como o raio e tenho a vida feita
Mas tem algumas preocupações sobre a performance delas?
é fácil de ver a sua delinquência e os interesses do incumprimento a subir
Podes deixar de ser um desmancha prazeres?
Não os troucemos aqui para falar de trabalho
Porque é que nos trouce aqui
Porque necessitamos de dispensar a munição a um cliente.
Vou matar uns terroristas, olhem.
Estes tipos são idiotas.
Temos de comprar todas as swaps que conseguirmos.
Espera
a ex do meu irmão trabalha para EFCC, ela disse-me que estava por cá
se estivermos a falhar em algo talvez ela nos diga
vai-me dar umas dicas
no entanto vai verificar como estão as coisas
Na realidade estamos prestes a investir em obrigações imobiliárias
estava-me a perguntar se a EFCC estava preocupada com elas
sei que não me podes ser especifica, mas no geral
não tratamos disso
a verdade é que quando tivemos o nosso corte orçamental
não investigamos muito
então porque estas aqui, pensei que
Não estou aqui pela EFCC
Estou aqui por mim própria
Estou a entregar o meu curriculum a uns bancos grandes
Como está o teu irmão?
Como é que estas a dar o teu curriculum a bancos?
Não era suposto estares a policiar os bancos grandes?
Cresce Jamie
Deve existir uma lei contra trabalhar para uma empresa financeira
logo após trabalhares numa reguladora financeira
Não
É um Goldman
Podemos fazer swaps AAA em 500 pontos %, talvez
está a vender como se a obrigação fosse colapsar, mesmo sabendo que ela esta a subir?
É assim.
Que raio se passa?
Louis, podes vir mais cedo amanhã?
Tenho de descarregar umas coisas para poder por a venda as Swaps
Se os investidores retirarem o investimento o que vai acontecer?
Estamos feitos?
Sinceramente não sei
As obrigações não estão a descer
Não se mexem
É possível...
que estejamos num sistema completamente fraudulento
Ou está errado
Claro, é possível, só não estou a ver como
Talvez quando alguém está errado não saiba disso
Vemo-nos de manhã
eles sobem os preços e continuam a chamar-nos de Brownhold
Não têm o dinheiro ou a reputação, não o levem a peito
Acho que não tenho o club de strip em mim, acho que vou beber algo
e ver um filme, focar-me na viagem de amanhã
Necessitamos um negocio certo?
Necessitamos de um negocio que consigamos pagar
que não vão recusar.
O que é que podemos fazer?
podemos...
... tranches AA
e se apostássemos contra as tranches AA?
Quem é que não aceitaria essa aposta?
sabemos que eles dizem que são 95% AAA de rating
mas na realidade são de 25% algumas 0%
Também sabemos que se as obrigações de baixo falharem acima dos 8%
as tranches superiores são afectadas e vão a zero
Aposto que aquelas AA neste momento são na realidade B's
Nunca digo estas palavras, mas acho que estas certo.
Ben, a recompensa é de 200:1 mas estão com ratings errados
vão nos cobrar centavos por dólar se apostarmos contra eles.
Mesmo quando pensava que vocês eram palhaços
Ninguém no planeta esta a apostar contra AA
os bancos pensarão que nos estamos mocados ou com um ataque cardíaco
eles aceitam cada cêntimo que tivermos a oferecer.
Brilhante
Isto foi o que fizemos, que ninguém se lembrou de fazer
Nem sequer Baum ou Vennett pensaram em fazer shot a AA
Mas nos fizemos
então estamos a pensar em fazer short algumas tranches AAA das C.D.0
O que é que estão a dizer?
queremos 50 milhões em swaps de tranches AA
Não percebo
Podem comprar as AA que quiserem.
40 milhões contra AA
Vendo-lhe quantas você quiser.
Eu entendo perfeitamente Bob.
Para, para com isso.
O que?
Têm ideia do que acabaram de fazer?
Vá lá, acabamos de fazer o negocio de uma vida.
Devíamos celebrar,
Acabaram de apostar contra a economia Americana
Sim, claro que fizemos
O que significa, de que se estamos certos
as pessoas perdem casas, empregos, reformas, pensões
Sabem o que eu odeio na banca? Reduz as pessoas a números.
Aqui está um número
Cada 1% de desemprego 40 mil pessoas morrem sabiam?
Não, não sabia.
Só estávamos excitados.
Só não dancem.
- Ok. - Onde vais?
De repente fiquei assustado.
Antes de mais, bom espectáculo, foi fantástico
- Obrigado. - A sua grande boca foi uma revelação.
Pensa que a sua equipa esta a ser enganada, então esta é uma grande oportunidade
para conhecer o seu inimigo.
Tente não ser muito protector e ouça um pouco
Ok, quem é este tipo?
Um solido idiota Gold
- Sou gestor de C.D.O - Um gestor de C.D.O
Não sabia que existia algo para gerir nas C.D.O
Nos seleccionamos as seguranças que entram nos C.D.O. e monitorizamos
representam os investidores ou Merrill Lynch
Os investidores
Mas, Merrill Lynch não lhe vai enviar nenhum cliente
a não ser que tenha no C.D.O produto deles
Boa questão
Digamos que Marril e eu temos um bom relacionamento
Tem um bom relacionamento com Merrill Lynch
Temos feito negocio juntos à longo tempo
Então as C.D.O que cria são da melhor qualidade e valor
- Absolutamente. - Absolutamente.
Esta de todo preocupado com o aumento do incumprimento
Eu pessoalmente não assumo o risco do produto
Ok
Deixe-me perceber, o banco liga-lhe,
dão-lhe as obrigações que querem vender,
os clientes, dinheiro para gerir o negocio,
honorários chorudos pelo que faz
mas representa o investidor?
- Estou correcto? - Sim.
Mas não estamos no edifício do Merrill Lynch.
- Onde estão? - Em Nova Jersey.
20 minutos de distância
5 se usar um helicóptero.
- Engraçado? - Hilariante.
O teu chefe está prestes a explodir
Não, esta demasiado curioso para explodir
C.D.O. A tem parte em C.D.O B e C.D.O B tem partes em C.D.O A
e depois são ambas colocadas em C.D.O C?
Essa chama-se C.D.O ao quadrado.
C.D.O da C.D.O
depois existem C.D.O feitas do lado oposto as suas Swaps
chamamos-lhes C.D.O sintéticas
Isso é de malucos
Não é, é possível.
A cara dele parece estar a ferver parece o tipo mau do Dune
Ok, digamos que temos uma piscina de 50 milhões de empréstimos subprime
Quanto dinheiro poderia existir a apostar nela?
Nas C.D.O's sintéticas, Swaps, agora?
1 Bilião de dólares.
O que?
Se as obrigações hipotecárias que Michael Burry descobriu fossem essas
Que tamanho tem o mercado para jogar com obrigações hipotecárias e hipotecas?
Cerca de 20 vezes
se as obrigações hipotecarias fossem um isqueiro
e as C.D.O fossem um coktail molotov
então a C.D.O sintética era a bomba atómica
com um presidente bêbado com o dedo em cima do botão
foi nesse momento, nesse parvo restaurante
com o olhar estupido na cara que Mark Baum percebeu
que o mundo económico poderia colapsar
E sei no que estão a pensar, que merda é um C.D.O Sintético
Aqui está o Dr. Richard Thaler pai da "Behavioral Economics"
e Selena Gomez para explicar
Ok, então uma C.D.O sintética funciona assim:
Digamos que aposto 10 milhões na mão de Black Jack
10 milhões porque esta mão representa apenas uma obrigação hipotecária
Ok, Selena tem uma boa mão
Mostrando 18
O dealer a mostrar 7 a Selina tem uma boa mão
Boas probabilidades, de facto as hipóteses de ganhar são de 87%
então a minha chance é boa, estou a ganhar
Toda a gente aqui quer entrar na acção
como poderei perder?
Isto é um erro clássico
No basketball é chamado de mão quente
um jogador marca cesto uma quantidade de vezes
as pessoas estão certas de que vai fazer o próximo
as pessoas pensam que o que está a acontecer agora vai continuar a acontecer
durante o boom do imobiliário
os mercados iam sempre a subir
e as pessoas pensavam que nunca iria descer
pessoas que estão a ver e pensam que eu não vou perder
vão fazer uma aposta ao lado
ok, esta é a primeira C.D.O Sintética
Adoro Selena Gomez, aposto 50 milhões em como ela ganha
e dou-lhe uma chance de 3:1
3:1? Aceito.
Agora, alguém vai querer fazer uma aposta
no resultado da aposta deles
Isso leva-nos à C.D.O sintética nº 2
Aposto 200 milhões de que aquela senhora de óculos ganha a aposta
Ela provavelmente vai ganhar, então quero boa recompensa.
Que tal 20 para 1?
Negócio fechado.
E isto continua e continua com cada vez mais C.D.O sintéticas
E podemos transformar o que um investimento original de 10 milhões
em biliões de dólares
Está ok?
Não
Sinto-me bastante doente.
Vou-me embora,
acha que eu sou um parasita não acha?
mas aparentemente a sociedade me valoriza
bastante
na verdade, vamos fazer isto
eu digo-lhe quanto valho
e diz-me quanto vale
você é um valente monte de merda
Façam short a tudo o que aquele tipo tocou
quero mais meio milhão em Swaps
Tem a certeza sobre isso? o custo colateral pode-lhe gerar a falência
Onde vais?
Vou tentar encontrar redenção moral
As coisas funcionam em ciclo
acho que a economia vai colapsar
Vens anos a dizer que o sistema está quebrado
porque estás tão chocado?
É mais destorcido do que imaginava
Adoras ser o virtuoso
sou um banqueiro, faço parte disto
sempre foste Mark
- És autêntico. - Isto mudou-me
Mudou-me para uma pessoa que não consegue comunicar
Ele estava em dor, o meu irmão estava cheio de dor
Não existe uma maneira perfeita para ajudar
Diz, é assustador
então para de tentar arranjar o mundo
Ele disse-me
Não és um santo, os santos não vivem no Park Avenue
Ele estava a ter pensamentos maus
a minha primeira resposta foi oferecer-lhe dinheiro
eu ofereci-lhe dinheiro
a cara dele estava tão desfeita
Michael
Está tudo bem?
- Sim amor - Tens a certeza?
Sim
estou bem
Para todos os investidores
Como devem saber
o nosso acordo permite-me
a tomar medidas extraordinárias
quando os mercados não estão a funcionar correctamente
tenho razões para acreditar que o mercado de obrigações hipotecárias
é fraudulento
então, para que possa proteger os investidores deste mercado fraudulento
decidi restringir o retiro do investimento até nova ordem
sinceramente Dr. Michael J. Burry
vou processar
Toda a gente, no fundo do seu coração, está a espera pelo fim do mundo.
Haruki Murakami, 1Q84
Por favor podes parar de mudar de canal?
Mete o canal de negócios por favor, obrigado
Bancarrota em banco imobiliário
foram despedidos 3300 trabalhadores...
Está a começar
vou ligar á minha mãe
Ela tem uns pulmões, estou impressionado
levanta-te e disfruta
Não pode ser, os bancos importante não são tão estúpidos
Adeus Kathy
Então?
A Kathy pensa que seria uma boa ideia se vendesse-mos as shorts
O que há de novo?
Ela disse que a Morgan Standley compraria
Merda
O que disseste?
Disse-lhe que não vendemos merda nenhuma
Bear Stears liquidou 2 fundos de cobertura após altas perdas nas subprimes
Se necessitares dos ficheiros de 2005
O processo de Fields é muito específico a ficheiros do ano passado
Ok então podes ir, manda um olá a Lawrence
Não me podes telefonar numa semana?
Peço desculpa Mike
Goldman teve um erro de sistema perdi uma carrada de mensagens
Outros disseram que tiveram uma falha energética
e Morgan Stanley teve um crash no servidor
Estranho
eu chamaria isso de improvável
Como estamos no mercado?
Acho que é a mesma Mike
Pode-me explicar isso por favor?
como é que o valor de um contracto de seguro
não é afectado por uma diminuição daquilo que assegura?
São mercados independentes nem sempre estão relacionados
sei que parece estranho, mas isto são produtos muito complicadas
Eles são relacionados.
Eles vão perder as suas casas, os seus empregos, eles vão perder...
Ouves-me?
Isto é como que o fim do capitalismo
isto é como a idade média novamente
Não quero falar com o pai, guardem o vosso dinheiro.
Ela diz que devia andar a Xanax e aumentar a minha dosagem de Zolam
Pedi ao Ben para verificar o preço dos shorts
Ele diz que as C.D.O ainda não se moveram
Isto é de loucos
Apercebemo-nos de que eles são uns ladrões e deveriam estar presos
Olha para as tabelas, consegues ver que os C.D.O não valem nada
sabes o que é que eles estão a fazer certo?
estão a vender a merda das suas C.D.O
então vão a outro banco e fazem short a elas
Vamos á imprensa, isto é um furo, quem é que não iria publicar isto
Robert Redford
a fazerem short ao que tinham
Eu percebi
O que é suposto eu fazer
escrever um artigo a dizer que estamos todos fudidos?
Sim, isso é um título perfeito
Neste momento todos os bancos estão a descarregar estas obrigações merdosas
a clientes que não suspeitam de nada
e não as desvalorizam até que não as tenham com eles
este nível de criminalidade não tem precedentes
até na porra de Wall Street
Jamie
Isto sou eu a ser honesto
levaram-me anos a ter esta reputação em Wall Street
Nenhum banco ou agência de rating vai confirmar estes dados
só porque vem de dois tipos
de uma banda de garagem com fundos de cobertura
que pensa que isto é um apocalipse
Pensei que eras verdadeiro Casey
tenho de dizer que realmente achava
tenta ser verdadeiro com um rapaz de 3 anos e uma mulher a tirar o mestrado
Não vou queimar a minha reputação no vosso palpite
- Uau - Uau
Obrigado por terem vindo foi um espectáculo
Casey, sempre te odiei, porque eras um canalha na faculdade e ainda o és
Obrigado Charlie
ainda vives com a tua mãe?
Charlie anda.
Obrigações subprime caíram de um desfiladeiro
passa o rumor de que incumprimento é enorme
Eu ouvi o depoimento mais cedo, aposto que é a Goldman
Jared esta o caus aqui como estamos?
esconde a arma pois não existem mais mundos para conquistar
Sai, sai
ninguém está a comprar C.D.O's
agora toda a gente quer swaps, swaps são o produto mais popular
Isso é bom para nós
Sim, e não, ouvi de alguém que ouviu de alguém
Não Alex, não, desculpa
Morgan esta a ter bastantes perdas no sector das obrigações
O barco esta a afundar
talvez seja hora de pegar nos salva-vidas e sair
Estou excitado, excitado até as maminhas
Bom
- Consegues sentir? - Não.
O que é que ouviste Tomy?
Está a acontecer.
Toda a gente quer as nossas Swaps
O escritório de Kathy está á tua procura.
A tocar uma melodia diferente, isso não é bom
A ouvir
Dr. Burry
Goldman Sachs, já revisei a sua posição, quero discutir as suas margens
ter a certeza de que são justas
Acho que quer dizer que já se asseguraram
então estão livres para revisar a minha posição exacta para variar
porque agora é do vosso interesse
Não sei o que quer que lhe diga
Eu acho que
Eu acho que já o disse
Diz ao Jeferry Goldman que não vou transferir os fundos
Ok, falamos mais tarde
Obrigado por ter vindo tão rápido Mark
Sei que tem ouvido rumores acerca de termos tido algumas perdas
Parabéns
No que?
Obrigado
a divertir-se?
Sim
Toneladas
Só queria que soubesse que
Sim, Morgan sofreu algumas perdas, mas a liquidez é forte
e não existe motivo para preocupações
Será que Bennie Cleagor está preocupado?
porque o que se ouve é que ele perdeu imenso
Kathy vá lá, conhecemo-nos, o que se passa?
Quão mau é isto?
Dois anos atrás, Bennie Cleagor e o departamento de obrigações de Morgan
também começaram a fazer short a subprimes imobiliárias
dois biliões em BBB
Bennie é mais esperto do que pensava
Não, não é nada esperto
os premiuns nas swaps estavam a consumir os lucros,
para cobrir essa perda, ele vendeu as swaps A e AA
muitas
ele acreditava que não poderiam ser afectadas
Diz-me que ele não tem contractos nestas Swaps
oh merda
Todo este tempo estou a tentar perceber com quem estou a lutar
e é a Morgan Stanley
que sou eu
qual é a vossa exposição? 3 biliões?
Por favor não me digas que é mais de 4
- Não posso responder a isso. - Sim podes.
porque entro aqui e está gente a chorar nos corredores
Kathy, chamas-me para dizer que está tudo bem
e nada está bem
o que se está a passar?
Bem, a exposição é de 15 biliões
Meu deus
Ele continuava a dizer que o incumprimento acima de 8% eram impossíveis
que haveria mais de um milhão de sem abrigo
Mas não temos nada a ver com Morgan Stanley
Sim, diz isso ao tribunal
Morgan falha e todas as nossas contas vão para o seu balanço
Isto é de loucos Morgan faz merda e nós é que pagamos?
faz short as acções do banco e espera
ou vendemos as nossas swaps quando o mercado abrir
ficamos com o nosso bónus, os investidores ficam com os seus lucros
ficamos com 30 cêntimos por dólar
não é mau
vale três vezes mais
não se não existir mais mercado para as vender
esquece, não vou doar salva-vidas
Mark, se Morgan for ao charco, acabamos sem nada
Vinnie
vamos lá, vendemos quando eu disser
Eu percebo que isto é pessoal para ti
mas nós temos uma responsabilidade
Não, não temos
Responsável? Ninguém esta a agir como tal
foda-se a responsabilidade estas a brincar comigo?
os idiotas dos grandes bancos
Estamos a falar, por favor, desculpe-nos
Vamos esperar e esperar e esperar
até que sintam a dor, ate que comessem a sangrar
É isso que quero
e os nossos clientes que nos confiaram as suas poupanças?
Eu digo quando vendemos
Isto não é teu
Ei, eu digo quando vendemos
tu mandas Mark
Ouviste as noticias?
Não só dois dos grandes fundos obrigacionais da Beer vão a vida
como agora tem uma acção judicial
Vamos, puxem, puxem
então isto pode mesmo entrar em colapso
um risco que não deveríamos ter
compramos 80% das nossas swaps a Beer perdemos tudo
essa é a minha opinião
compramos esta merda, agora não as sabemos vender
Eu sei, temos de pedir ao Ben para o fazer
Estou a tentar ligar-lhe, mas ele não devolve a chamada
Eu sei, ele está a passar férias com a família da mulher
Eles estão em Inglaterra
O que?
- Olá nem - Meninos
Sim, estamos aqui
Tenho telefone através de wifi
estou a tentar vender 200 milhões em garantias
num pub
cheira a ovelha
Podes fazer isto
Não o quero pressionar, mas se não conseguimos isto vamos perder tudo
vamos ver qual é o apetite da Credit Suisse
Fala de Brownfield gostaria de descarregar o meu credito das Swaps de incumprimento
O que é que tem?
20 tranches de AA e C.D.O's
Estas estão bem mal
Absolutamente, são uma grande merda
Qual é o valor?
o valor é de 205 milhões de dólares
ok, podemos ir aos 40
Não, queremos no mínimo 100 milhões
100 milhões? O que é? Um traficante ou um banqueiro?
Porque se for um banqueiro pode-se ir foder
Não sei se conseguimos ir ao mercado
De-me o seu melhor preço
Se não quiser fazer o negócio pode desligar
Foi o que pensei
90 milhões
70
85
78
84
78
84
Dr. Burry, parece que colapsou
a queda do sector financeiro é iminente
começo a vender as minha posição
1.3 Biliões
Certo, eu espero
Presado Lawrence, teve um lucro de 489 milhões através da Scion Capital
Então estava certo
Tive uma vida de cão durante dois anos mas...
estava certo
e toda a gente estava errada
e sim, tive um cheque de bónus por isso
processe-me
É demasiado dinheiro, eu entendo, consigo pressentir que me esta a julgar
é palpável
mas ei
nunca disse que era o herói desta história
Olá Ben, como estamos?
Desculpe?
80 milhões
- 80 milhões é bom, certo? - 80 é óptimo
Obrigado, muito obrigado
Muitos deles foram a vida
tiveram muita sorte
O maior dos bancos franceses congelou uma carrada de contas
está a chegar a europa
as ilhas gregas estão acabadas
Espanha está a tenir
Está a falar a sério?
Antes de ir, pergunto-me
porque fez isto connosco?
Não tinha porque faze-lo
obrigado, mas, porque?
vocês disseram que queriam ser ricos, agora são ricos
Enquanto o mercado imobiliário e os bancos continuavam em luta,
só uma das shorts ficou por vender
Mark Baum
Então não foi perfeito quando lhe foi pedido para falar numa conferencia
ao lado de Bruce Miller famoso investidor
Depois deles terem o seu debate
Alan Greenspan, um dos arquitectos desta crise iria falar
Todos do escritório de Mark apareceram, até convidaram amigos
Isto era Ali VS Foreman do mundo financeiro
os realistas contra os tolos
e se isto parece demasiado perfeito, acreditem em mim, isto aconteceu
Bem vindos
Por favor dêem as boas vindas a Mr. Bruce Miller e Mark Baum
Apertem os cintos
Como sabem Bear Stearns recebeu um empréstimo de JP Morgan
claro que temos de ver como os mercados reagem
mas isso deve fazer com que deixem de ter preocupações acerca da sua liquidez
Então não deve pensar em vender os seus 200 milhões em acções da Bear
Não, pelo contrario, acho que quando sair daqui vou comprar mais
para o ponto de vista oposto Sr Baum
Tenho de me por de pé para isto
Olá
A minha opinião é bastante simples
Wall Street pegou numa boa ideia
a obrigação hipotecária de Lewis Ranieri
e transformou-a numa bomba atómica
de fraude e estupidez
que está a caminho de dizimar a economia mundial
Como é que se sente na verdade?
Estou satisfeito em ver que ainda tem sentido de humor
se fosse a si eu não teria
Agora, toda a gente que me conhece sabe
que eu não tenho problema algum em dizer a alguém que está errado
Mas pela primeira vez na minha vida
não é tão agradável
vivemos numa era de fraude na América
não apenas na banca mas no governo
Educação, religião, comida, até no baseball
o que me preocupa
não é que a fraude não é boa
ou que a fraude é má
é que por 500 mil anos a fraude e vista curta nunca funcionou
nem uma vez
Está a 37, baixou outra vez
Está a ir ao charco
Como raio nos esquecemos disto?
Pensei que eramos melhores que isto
o facto de não sermos, não faz com que me sinta bem ou superior
faz-me sentir triste
Cada vez que faço refresh está mais baixo
e por muito divertido que seja ver estes parvos de Wall Street
a estarem completamente errados, e está errado senhor
eu sei que no final do dia
pessoas normais vão ter de pagar por tudo isto
porque sempre e sempre o fazem
Esta a 32
Estes são os meus 2 centavos, obrigado.
vou cagar na Deutsche
Temos uma resposta?
Em toda a história de Wall Street
nenhum banco falhou a não ser que seja por actividades criminais
eu fico-me pelo meu optimismo teimoso
Sr. Miller, desculpe, pergunta rápida
Desde que começou a falar, as acções de Bear Stearns caíram mais de 38%
Ainda vai comprar mais?
Sim, claro, claro que compro mais, porque não?
BOOM
Isto conclui a primeira parte da nossa apresentação
de seguida temos o lendário Alan Greenspan
O gigante Lehman Brothers parou e foi a zero
Tenho de ver dentro
Como?
Anda.
deixei o meu telefone no escritório
Já entreguei o meu cartão, importa-se que use o seu?
Não me importo mais, pode fazer o que quiser.
Na direcção ao seu meio de transporte não fale com a imprensa.
Eu falo com quem quiser.
Queres comer algo esta noite? Existe este sitio novo cubano
- A sério? - Sim.
- Tu e eu? - Sim.
Parece porreiro, gostaria, muito obrigado
Mark, é um banho de sangue por aqui.
As acções de Morgan perdeu valor
queria falar contigo para tirar de la o dinheiro
Quer dizer, ou é agora ou nunca
temos de vender
Mark
Mark, ouves-me?
Caixa de correio 1, você tem 15 mensagens
Mike não consigo falar contigo, liga-me assim que possível
Estas a comprar acções? O mercado esta cada vez mais baixo és maluco?
Eu conheci a minha mulher em Match.com
O meu perfil dizia:
Sou um estudante de medicina apenas com um olho
e uma maneira social estranha
e 145 mil dólares em empréstimos de estudante
ela escreveu de volta
és aquilo de que eu procuro
ela foi honesta, então deixem que seja honesto
A crise imobiliária representa uma grande oportunidade financeira
Fazer dinheiro não é como eu pensei ser
Este negócio mata parte da vida que é essencial
a parte que nada tem a ver com negócio.
nos últimos dois anos as minhas entranhas pareciam comer-se
toda a gente que respeitava
não fala comigo, a não ser por advogados
as pessoas querem uma autoridade para que lhes diga a que dar valor
mas escolhem esta autoridade, não baseada em factos ou resultados
escolhem porque parece autoritária e familiar
e eu não sou, nem nunca fui familiar
então chego à conclusão de que devo fechar o fundo
Sinceramente Michael J. Burry M.D
Não era assim que imaginava isto
O que pensavas que iriamos encontrar?
Não sei
adultos
Mark estás ai?
Estão a deixar a Casa Branca
vai haver um resgate
Bem, tinha de ser
Eles sabiam
o dinheiro deixou de haver nas ATM's eles tinham de fazer algo
eles sabiam que os contribuintes os iam resgatar
eles não estavam a ser estúpidos
apenas não se importaram
Sim, porque são vigaristas
ao menos vamos ver alguns a irem para a prisão
certo
- A festa acabou. - Não sei.
tenho um pressentimento
de que dentro de poucos anos as pessoas vão fazer o de sempre
quando a economia falha
Vão culpar imigrantes e pobres
Mas Mark estava errado
Nos anos que se seguiram
centenas de banqueiros e agentes de rating foram para a prisão
a EFCC foi completamente refeita
E os congressistas não tiveram hipótese
tiveram de deixar os bancos falir
e regular as hipotecas e derivados
Só estava a brincar
Os bancos aceitaram o dinheiro dos Americanos
e usaram-no para pagar a si próprios grandes bónus
e fazer um lobby do congresso
e então culparam os imigrantes e as pessoas pobres
e desta vez ainda professores
e com tudo isto, somente um banqueiro foi para a prisão
este pobre coitado
Kareem Serageldin da Credit Suisse
ele escondeu uns milhões em perdas nas obrigações
algo que quase todos os grandes bancos fizeram durante a crise
Mark podemos vender agora?
O fundo vai fazer quase um bilião de dólares
livramos 200 mil
Sabes que quando vendermos
seremos como os restantes, sabes disso.
Não somos os maus aqui
Não cometemos fraude e não quebramos o sonho americano.
eles fizeram isso
Agora damos-lhes um pontapé nos dentes
um bilião de dólares
Certo
Mas temos de fechar isto ou vai ser zero.
É agora ou nunca Mark
OK
Vende tudo
Quando a poeira acalmou após o colapso, 5 triliões de dólares de pensões e valor imobiliário,
401 mil, poupanças, e obrigações desapareceram
8 milhões de pessoas perderam o emprego, 6 milhões perderam suas casas
E isto somente nos Estados Unidos.
A esposa de Mark Baum, diz que Mark se tornou gracioso depois do colapso
e que nunca disse "eu bem disse" a ninguém
Danny, Vinny e Porter ficaram a gerir o fundo em Manhattan...
... onde existe um Nobu.
Charlie Geller e Jamie Shipley tentaram processar as agencias de rating
mas toda a gente se rio deles
Jamie ainda gere Brownfield mas Charlie saiu de Nova York
para viver em Charlotte e começar família.
Ben Rickert vive com a sua esposa num grande pomar
Têm muitas sementes.
Michael Burry contactou o governo várias vezes
para ver se alguém o queria entrevista para saberem
como é que descobriu que o sistema ia colapsar anos antes de toda a gente
Ninguém lhe devolveu as chamadas. Mas foi auditado quatro vezes
e interrogado pelo FBI.
Ele ainda faz pequenos investimentos focados num bem:
Água
Em 2015, alguns grandes bancos começaram a vender biliões em algo chamado
"bespoke tranche opportunity".
Que, de acordo com a Bloomberg News, é apenas outro nome de C.D.O.
Legendas por: Diabo_fs AKA Linkinnshadow
Bom ano...
É favor manter os créditos, obrigado :)