실화를 바탕으로 한 이야기
"곤경에 빠지는 건 뭔가를 몰라서가 아니다"
"뭔가를 확실히 안다는 착각 때문이다"
"마크 트웨인"
프랭크 가정은 평안하시죠?
국채와 공기업 주식을 추천합니다, 담배 피우세요?
70년대 후반 은행권에선 큰돈을 만질 일이 없었습니다
아주 따분한 곳이었죠
메츠 경기 어땠어요?
루저들 집합소였어요 보험을 팔거나
회계 관리를 했죠
은행권이 지루했다면
은행의 채권부서는 그야말로 코마 상태였고요
자식이 멋모르는 15살 때 채권을 사두면
30살쯤 100달러 버는 정도였죠
재미없잖아요
루이스 라니에리가 등장하면서 모든 게 변했어요
살로몬브라더스였죠
처음 듣는 이름이겠지만 당신의 인생을 바꾼 사람이에요
마이클 조던, 아이팟 유튜브를 합친 것보다 대단하죠
여러분, 돈 법시다! 돈 벌 준비 됐죠?
자신도 결과는 예상 못 했겠지만
단순한 아이디어 하나로 은행권을 송두리째 바꿔놨어요
주택저당증권 다시 말해 민간 MBS입니다
보통 모기지는 30년 만기 고정금리로
지루하고 안전하고 수익은 미미하죠
그런 담보 대출을 수천 개 묶으면
수익이 급증하면서 위험성은 여전히 낮을 거예요
담보 대출금을 안 갚는 사람은 없으니까요
채권 등급은 정확히 어떻죠?
AAA등급 채권입니다
미시간주연금기금이 찾던 바로 그 상품이군요
2천만 달러어치 매수하죠
- 쩨쩨하시긴 - 2천5백만
말 그대로 돈이 쏟아졌고
은행원은 컨트리클럽을 벗어나 스트립클럽에 진출했습니다
얼마 안 가 주식과 예금을 하찮게 여겼고요
연간 500억 달러에서 많게는 2,000억 달러까지
모기지 채권과 온갖 증권으로 수익을 냈으니까요
누구도 눈치채지 못한 새 따분한 은행업은
미국 1위 산업으로 거듭났죠
그러다 30년이 흐른 2008년 어느 날
모두 무너져 내렸습니다
3월, 베어스턴스가 위기에 빠졌고
연방준비제도가 매각을 중개했습니다
현대 최악의 금융 위기로 불립니다
수십 년 동안 미국에 이런 금융 재앙은 없었으며
미국 산업계에 종말을 불러올 사태입니다
루이스 라니에리의 주택저당증권은
거대한 괴물로 변이돼 전 세계 경제를 무너뜨렸어요
"구직자 등록"
전문가나 지도자, 지식인 누구도 예측 못 한 상황이었죠
아마 여러분도 아직 사건의 전말을 모를 겁니다
물론 똑똑해 보이려고 입버릇처럼 하는 말들은 있겠죠
미국 금융기관은 건재합니다
"헨리 폴슨 미국 재무부 장관"
하지만 누군가는 이 사태를 예견했습니다
전 세계가 파티를 즐길 동안
극소수 외부인과 괴짜가 상황을 직시했죠
난 아니에요, 괴짜도 아니고 더럽게 멋지거든요
나중에 만날 거예요
외부인들은 경제의 엄청난 모순을 꿰뚫어 봤습니다
나머지 사기꾼들은 생각지도 못한 방법을 썼죠
관찰했습니다
1930년대에
미국 주택시장이 붕괴했어
거의 80% 폭락했지
모기지 절반이 채무불이행 상태가 된 거야
당시 눈에 확 띄는
아주 구체적인 징후가 나타났지
"마이클 버리"
일례로 광란의 가장 큰 징후는
복잡한 금융상품이 쏟아지고 관련 사기가 증가하는 건데
자네는 그런 증가추세를 눈치챘나?
난 언제나
혼자인 게 편했죠
의안 때문인 것 같아요
어릴 때 병으로 한쪽 눈을 잃었거든요
그래서 혼자가 됐어요
자네는 그런 증가추세를
눈치챘나?
1930년대 이후로 사기율이 최고치야
괜찮아
전혀 몰랐습니다
대공황 4년 차였던 1933년이었지
씻어서 다시 넣자
오늘 정말 잘했다, 아들 코치님도 그러셨어
그냥 집에 갈래요
남을 대할 때면 나도 상대방도 어색했습니다
칭찬을 하려고 해도 말이 이상하게 나왔죠
머리 스타일 멋지군 직접 잘랐나?
네?
그게... 그건 아니고...
미안하네, 그냥...
말이 너무 많았지? 아내가 대화를 많이 하랬거든
좋은 생각 같아요
채용하실 건가요? 회사에 도움 될 자신 있습니다
그래
좋아, 나가보게
- 이름이... - 데이비드입니다
나가서 책상 찾을게요 시작할 업무가 있다면...
그래
나중에 말씀해 주세요
이상하단 생각 안 해봤나?
2001년에 닷컴 버블 터졌을 때
세계 기술산업의 수도인 새너제이의 집값은
오히려 올랐어
- 이상하지 않나? - 아뇨
주택은 안정적이잖아요 리스크가 적죠
다들 그렇게 생각하지
가장 잘 팔리는 모기지 채권 20개를 뽑아 와
어떤 모기지 채권이 잘나가는지 궁금하세요?
아니, 각 채권을 구성하는 모기지 종류가 궁금해
"2005년 3월"
하지만 모기지란 게...
채권은 수천 개의 모기지로 구성되잖아요?
그렇지
바로 시작하겠습니다
"증권거래위원회 모기지 중개회사"
"사이언 가치 +38%"
"모기지 중개회사 위법 사항 검색 결과 없음"
나 같은 경우는
언제나 친절해요
누구나 나와 일하길 좋아하죠
하지만 아들이 조금이라도 실수하면
우리 아버지처럼 소리를 지릅니다
내 입에서 나오는 말을 들으면...
늦어서 죄송해요! 택시가 안 잡혀서요
있잖아요
어제 은행원을 만났어요
펀드 투자받으려고 만난 건데
잔고 부족 수수료에 관해 따지게 됐어요
왜 수표를 열 개 이상 쓴 뒤에서야
잔고 부족 통보를 하죠?
이런 식으로 고객 등쳐 먹고 수십억 달러를 벌어요
따지다 보니 화가 치밀어서
눈을 똑바로 보면서 물었죠
'밤에 잠이 옵니까?'
'선량한 시민들 주머니 털면서?'
그랬더니 점심 먹다 말고 말 한마디 없이 떠났어요
뭐 그런 경우가 있죠? 내가 잘못한 건가요?
갑자기 떠난 머저리가 잘못한 거 아닙니까?
제가 전에도 여러 번 말했죠?
늦게 와서 훼방 놓지 마세요
방해한다니, 무슨 말인지 내가 그랬어요?
네
- 무슨 일을 하죠? - 원자재 쪽에서 일해요
잘해 봐요
사랑하는 사람을 잃어서 힘든 거 압니다
- 그 얘길 하실래요? - 싫어요, 잠깐만요
잠깐만
중요한 전화네요 미안합니다
포터, 관심 없다니까?
"마크 바움"
남 등쳐 먹으며 돈 버는 놈이 얼마나 가겠어?
잘들 있어요!
95...
30일 연체, 60일 연체...
제때 갚았고...
신용점수...
"캘리포니아"
연체는 벗어났고... 30일 늦었고...
LTV 95, LTV 90... 연체는 벗어났고...
60일 연체? 너무하네!
LTV 110? 이게 가능해?
30일 연체, 금리 조정...
2007년 금리 조정... 2006년 금리 조정...
95, 90... 젠장!
종일 앉아 있어
며칠에 한 번씩 저러셔
면접 이후로 한마디도 안 하시더라
그럼 LTV가... 위험부담이 큰...
이자만 상환... 그런 모기지도 만들었나?
처음 보는데 뭐지?
마이클, 어떻게 지내나?
로렌스 흥미로운 걸 발견했어요
자네가 그럴 때마다 우리가 돈을 벌었는데
- 어떤 주식인가? - 주식이 아닙니다
주택시장을 공매도하고 싶어요
그래? 주택시장은 바위처럼 단단해
그린스펀이 거품은 국지적이며 채무불이행도 적다고 했네
금방 간다고 하게
- 뭐라고? - 잘 들어보세요
그린스펀은 틀렸습니다
그럴 의도는 없겠지만 어떨 때 보면 자네는
남을 무시하고 자만심이 과해
그린스펀이 틀린 게 사실인데 어떻게 말해야 하죠?
이봐, 마이클
메트로 캐피털은 4년 전부터 자네를 밀어줬어
자넨 의사였고
유산 조금 물려받아 허접한 웹페이지나 운영했지
지금껏 잘해 왔으니 계속 주식에 집중하지 그래?
저 모르세요?
수익을 낼 수 있으면 어디든 투자합니다
근데 주택저당증권 대부분은
매우 위험한 변동금리 서브프라임대출로 구성됐어요
2007년에 대다수 대출의 고정금리 기간이 끝나면
채무불이행이 시작될 거고
채무불이행 비율이 15%를 넘으면 휴지 조각이 돼요
잠깐 진정하게 이 문제는 나중에 상의하세나
가르치려 들지 말고 잘 들어요
주택저당증권 서브프라임대출, 트랜치
굉장히 혼란스럽죠?
지루하고 바보가 된 기분인가요?
그야 당연합니다
월가는 어려운 용어를 써서 전문성을 과시하거든요
뭘 하든 참견하지 못하길 바라면서요
거품 목욕 중인 마고 로비가 설명할 겁니다
루이스 라니에리의 모기지 채권은
대형은행에 큰돈을 벌어다 줬죠
은행은 2%의 채권 판매수수료로
수십억을 벌었어요
하지만 채권을 만들어 팔 모기지론이 동난 거예요
주택 수는 물론이고
채권을 매입할 재력이 있는 사람도 한정적이니까요
결국 위험부담이 큰 모기지론으로 채권을 만들기 시작했죠
고마워요, 벤터
그래야 수익을 계속 창출할 수 있잖아요
참고로 이런 위험한 모기지론을 서브프라임이라고 해요
그러니까 '서브프라임'은 곧
'똥'이죠
우리 친구 마이클 버리는
65%가 AAA등급이라던 이 모기지 채권이
사실 똥 덩어리란 걸 알게 된 거예요
그래서 채권을 '공매도'하기로 했죠
가격 하락에 베팅한단 뜻이에요
이해됐죠?
좋아요
이제 꺼져요
남들이 투자 기회를 알아채기 전에
서둘러야 한다고요
채권이 쓰레기인 걸 어떻게 아나?
모기지론 목록만 수천 페이지가 넘는데
다 읽었으니까요
- 읽었다고? - 네
채권을 만든 변호사가 아니면 그걸 누가 읽어?
변호사들조차 자기가 뭘 만들었는지 모르는 것 같아요
주택시장을 지탱하는 건
이런 부실 대출입니다
시한폭탄이죠 공매도하고 싶습니다
대체 어떻게?
모기지 채권엔 보험이나 옵션이 없잖아
- 너무 안정적인 채권이야 - 로렌스
방법은 있어요 투자은행을 찾아서
새로 만들라고 할 거예요
그리고
그걸 살 겁니다
그런 고객은 필요 없어
다 같은 돈이 아냐 그건 나쁜 돈이라고
똑바로 보고 다녀!
고객을 똥처럼 취급하고 잘되는 회사가 어디 있어?
그래, 인정 골드만삭스 빼고
마크 바움은 경력을 쌓으면서
사람이든 회사든 전부 사기를 친다고 의심했어요
어렸을 땐 유대인 학교에서 탈무드를 열심히 공부했는데
어느 날 랍비가 모친에게 그 이유를 말했죠
폴은 착하고 마크는 율법과 탈무드를 열심히 배워요
근데 문제가 뭐죠?
마크가 열심히 공부하는 이유가 문제입니다
신의 말씀에서 모순을 찾으려고 공부한단 말입니다
그래서 찾았나요?
마크는 커서 월가에 펀드를 설립했습니다
사기를 포착하는 데 도가 텄고
누가 언제 똥을 밟을지 여기저기 떠들고 다녔죠
그러나 비극을 겪으며 세상을 비관하기 시작했어요
사회 제도 자체가 모순이라 믿었죠
잠시만
신시아 전화야 20분 뒤에 사무실에서 봐
여보
치료사가 전화했어 또 그랬다면서?
그럼 택시가 없는데 나더러 어쩌라고?
당신이 걱정돼
어쨌든 갔잖아
당신은 세상을 바로잡을 태세로 화를 내며 이리저리 뛰어다니잖아
그래, 난 이기적이고 분노에 찬 상태야
근데 진짜 난장판이야, 여보
당신은 몰라 대놓고 온갖 사기를 치는데
'엔야' 영상처럼 다들 너무 태평하게 걸어 다녀
전부 사기당하고 있는데
사람들 머릿속엔 야구 생각뿐이야
아니면 여배우 약물 스캔들이든지
아무래도 약을 먹는 게 좋겠어
안 돼, 일에 방해되는 건 안 하기로 했잖아
그냥 일 그만둬 월가 혐오하잖아
- 난 내 일을 사랑해 - 혐오하잖아
- 내 일을 사랑해 - 당신은 불행해
난 내 일을 사랑해 사랑한다고
마크
나는 그 일 때문에 여전히 매일 슬퍼
당신도 나랑 같을 텐데 왜 티를 안 내?
형제끼리 얼마나 가까웠는지 잘 알아
폴
어디 갔어?
폴!
언젠간 말하겠지 기다려도 전혀 말을 안 하네
이직하는 걸 고려라도 해보면 안 돼?
알았어, 여보 생각은 해볼게
근데, 신시아 난 정말 괜찮아
이봐요, 뭔 짓입니까?
내가 잡은 택시예요 내가 잡았다고요
- 머저리 새끼, 꺼져 - 너나 꺼져
- 꺼져 - 꺼지라고
나중에 전화할게
모기지 채권의 스와프를 사고 싶습니다
채권에 문제가 생겼을 때
수익이 나는 신용부도스와프요
"골드만삭스"
주택시장 폭락에 돈을 건다고요?
수백만 대출을 안 갚아야 부도가 나는 채권인데
역사상 그런 일은 없었습니다
죄송하지만 어리석은 투자 같습니다
물론 시장과 은행에 대한
일반적인 인식을 고려하면 어리석은 투자겠죠
하지만 모두 틀렸습니다
농담도 참...
여긴 월가입니다 공짜 돈을 마다하진 않아요
걱정이 되긴 해요 채권이 부도났을 때
이곳의 지불 능력에
문제가 없을지 확답을 받고 싶네요
진심이세요?
주택시장 폭락에 투자하면서
우리가 돈을 못 줄까 봐 걱정이라고요?
맞습니다
시장이 붕괴하지 않는 한...
주택시장은 워낙 견고해서 그럴 일은 없어
모기지론 안 갚는 사람이 어디 있어?
PAUG 파생상품 방식으로
채권이 부도나면 돈을 받으시는 걸로 하죠
다만, 채권 가격이 오르면 내셔야 할 프리미엄도 오릅니다
매월 납부하셔야 하고요
괜찮으시겠습니까?
좋아요
여섯 개의 주택저당증권에 관심 있는데
그 투자설명서입니다
다수의 모기지는...
손실이 생길 일은 절대 없겠어
버리 박사님, 이걸로 하죠
5백만 달러 규모의 신용부도스와프를 매도하겠습니다
1억 달러는 안 되겠습니까?
물론 1억 달러도 가능합니다
서류 보내고 연락드리겠습니다
이 컵 마음에 드는데 아들 줘도 될까요?
- 그럼요 - 고마워요
두 개 가져가세요
내 돈 내놔!
"도이체방크"
2억 달러는 안 될까요?
가능은 한데 정말 괜찮으시겠어요?
물론입니다 물론 가능합니다
"컨트리와이드 은행 및 주택담보대출"
"뱅크오브아메리카"
여러 프로젝트를 하죠 원예와...
제가 원하는 채권입니다
"베어스턴스"
큰 스크린에서 제 모습을 보니 멋지더라고요
초이스 등급 스테이크를 680g 주문했습니다
프라임 등급을 포기하고 양을 택한 거죠
서브프라임을 택한 건데...
"크레디트스위스"
양파 빼고 상추, 토마토 돼요?
"보고 싶어"
양파 빼고 상추랑 토마토요 사우전드 아일랜드 괜찮아요?
좋아요
랜들, 보너스 시즌도 아닌데 웬 샴페인이야?
모기지 채권의 신용부도스와프를 2억 달러어치 팔았거든
캘리포니아에서 온 펀드매니저라는데
대박이지 않냐? 완전 공돈 벌었어
모기지에도 스와프가 있어?
이제 생겼어 일부러 만들었다니까
제정신이 아닌 건지
난들 알아?
- 같이 마실래? 싫어? - 잠시만
재러드
랜들이 웬 펀드매니저한테 뭘 팔았는지 들었어?
랜들이? 웃기지 마
- 걔가 뭘 안다고 거래를 해? - 진짜래
"재러드 베넷"
만날 거랬잖아요 하필 여기라서 좀 그렇네요
퇴근하면 이 머저리들과 절대 안 어울리거든요
잘나가는 애들이랑 놀아요
신용부도스와프를 2억 달러어치나 원했는데
랜들이 거래를 성사시켰대
모기지 채권을 2억 달러나 공매도해?
도이체만 그 정도고 월가 절반을 휩쓸었대
총액이 얼마야?
13억 달러예요
사이언 유동자금 전부잖아
마이클 솔직히 매우 걱정되네
로렌스
유동자금 전부 아니에요
그리고 아무래도
이 거래를 이해 못 했나 보군요
이건 확실해요
난 자네에게 멘토 같은 존재지만
우리 회사는 이번 투자가 영 불안해, 알았나?
투자 전략은 전적으로 내게 일임하기로 했잖아요
우리 계약서를 봐요
감히 계약을 들먹이나?
자네가 이렇게 미친놈처럼 막 나갈 줄은 몰랐다고
미친 게 아닙니다 논리적인 결정이에요
모기지론에 문제가 생길 때까지
프리미엄을 내야 하잖나
수백만을 쏟아부을 건가?
전례 없는 일이 일어나길 기다리면서?
"패니메이"
"내 운명은 내가 만든다"
맞아요
"주식시장 논리"
"애덤 스미스"
"주택시장 최고조 미쳤어요?"
"신용부도스와프 자금 회수합니다"
"주택시장 최고조"
"신용부도스와프 프리미엄?"
"주택시장 최고조"
"프리미엄이라니 수익을 내요"
마크 바움 씨
캐시, 딱 걸렸네요
- 개인 일정이 있었어요 - 보고할 필요 없어요
프런트포인트가 모건스탠리에 돈만 벌어주면 난 만족해요
아이 낳을 예정이죠?
아이를 가질 예정이에요 시험관 시술이 비싼데...
기대되네요!
고환에 응어리가 잡혀서 검사받으러 갔더니
부고환이라는 부위가 엄청 크대
고환을 감싸고 있는 주머니 같은 건데
- 부고환이 엄청 크다는 거야 - 궁금한데
궁금해, 사진이라도 있어?
고환이 하나 더 있는 격이래
잘 들어봐
신시아가 일 때려치우고 버몬트에서 민박이나 하래
마크 바움이 민박이라니 꼭 보고 싶네요
'오트밀 먹어라, 머저리야'
마크는 돈줄 쥔 자들에게 아부하길 꺼려서
모건스탠리 산하에 펀드 회사를 차렸습니다
그의 작은 팀을 보면 제도에 대한 불신을 엿볼 수 있죠
더러워서 못 듣겠네
아내는 내가 이 일 때문에 불행하대
- 불행해야 행복하시잖아요 - 내 말이
비니 다니엘
머핀 구울 줄 알아요?
숫자 담당
세탁하고 침대 정리할 줄은 알아요?
어릴 때 끔찍한 범죄로 아버지를 잃었는데
마크처럼 그 얘긴 안 하죠
그 얘긴 안 해요
신시아가 맘먹고 설득하면 버몬트로 갈 수도 있을걸
나도 신시아 때문에 안전띠 매잖아, 저기 제가...
포터 콜린스, 전직 조정 선수 브라운 대학 졸업
전 회사에서 마크와 일할 때
마크가 무시당하는 걸 이해 못 했죠
기막힌 아이디어가 넘치는데요
잘못 거셨네요, 같은 건물에 프런트포인트란 회사가 또 있어요
대니 모세스 유일한 낙관주의자예요
뛰어난 트레이더라 동료들이 그의 낙관주의를 눈감아 주죠
이상한 전화였어
잘못 걸려온 전화를 왜 그렇게 오래 받아?
도이체에서 걸려온 전화인데 모기지 채권을 공매도하래
한참 듣다 보니 잘못 걸었더라고
8층에 있는 프런트포인트를 찾는 거더라
모기지 채권을 공매도해?
하루에 다섯 통씩 잘못 걸린 전화를 받아
- 회사 이름 좀 바꿉시다 - 잠깐
모기지 채권을 공매도해? 누가 주택시장 폭락에 베팅해?
- ABX 지수가 얼마야? - 그게 뭔데?
서브프라임 모기지 채권의 가치 추적하는 지수, 잘 자라
ABX 지수는...
떨어졌네! 작년보다 3포인트 떨어졌어
왜 이슈가 안 됐지?
그자 이름이 뭐야?
재러드 베넷요
맞아요, 운이 더럽게도 좋죠?
월가 역사상 최고의 거래를
잘못 걸린 전화로 알게 됐네요
내 꼴통 조수한테 10% 떼줘야 해요
도이체방크의 재러드 베넷요 목소리도 음흉해요
보나 마나 얼간이겠죠
무슨 냄새 나지 않아요? 돈 냄새 같은데
보통 모기지는...
안녕하십니까? 반갑습니다
앉으시죠
도이체방크의 베넷 씨 어디 봅시다
받으세요
"홈에쿼티 메자닌 트랜치 공매도"
이 거래에 대해 몇 명과 얘기해 보셨죠?
몇 되는데 관심이 많긴 하더군요
- 싫어요 - 상사한테 완전...
- 싫습니다 - 미쳤나?
- 꺼져요 - 망할 자식
그래서 실수로 알게 된 우리까지 만나러 오셨군요
인기가 많네요?
순전히 날 놀리려고 미팅 잡은 사람도 있었는데
- 그쪽도 그래요? - 아뇨
마크는 원래 저래요 말씀해 보세요
무슨 냄새 나지 않아요? 뭐죠?
- 무슨 냄새요? - 냄새 안 나요?
- 향수인가? - 아닙니다
- 기회요 - 아니, 돈이야
그러시구나
- 돈 냄새가 나요 - 그렇군요
- 크리스, 빌어먹을 - 죄송해요
모기지 채권의 기본 형태죠
아시죠? 처음엔 단순했습니다
AAA 모기지론 수천 개를 하나로 묶은 거였죠
미 정부도 보증했고요 하지만 요즘 건 다릅니다
민간 부문에서 만들었고 여러 겹의 트랜치로 구성됐죠
"트랜치는 일부분을 뜻하는 프랑스 단어다"
가장 높은 AAA등급이 먼저 돈을 받고
가장 낮은 B등급이 마지막으로 받으니까
부도의 피해를 먼저 보죠
B등급을 매수하면 돈은 더 벌지만 좀 위험하죠
부도가 나기도 하니까요
크리스?
시간이 흐르면서 B와 BB등급은
위험한 정도가 아니라
아주 똥이 됐죠 쓰레기통 어디 있죠?
바로 뒤에요
파이코 스코어가 바닥을 찍었어요
소득증명 없는 대출
변동금리 상품 즉, 개똥이죠!
1%였던 채무불이행률은 벌써 4%로 증가했습니다
언젠간 8%를 찍으면 그렇게 되겠지만
BBB등급도 쓰레기가 됩니다
그게, 좀 물러나
바로 기회입니다
8%면 채권이 부도나는데 벌써 4%라고요?
네
8%로 가면 지구 종말이네요?
그렇습니다
왜 아무도 언급하지 않죠?
제대로 계산했어요?
보세요, 제 퀀트입니다
뭐라고요?
계량 분석가, 수학 전문가요! 보세요
특별해 보이지 않아요? 얼굴 좀 보세요
인종차별입니다
눈을 보라고요! 힌트 줄까요? 이름이 양입니다
중국 전국수학경시대회 우승자죠
영어도 못 해요!
계산은 확실합니다
사실 제 이름은 장이고 영어도 할 줄 압니다
영어를 못 하면 더 믿음직해 보이는 줄 알아요
그리고 경시대회에선 2등 했어요
이 블록 더미를 어떻게 공매도한단 거죠?
신용부도스와프란 걸로요
채권에 대한 보험인데 채권이 망하면
10배에서 크게는 20배까지 수익을 올릴 수 있죠
망할 조짐은 이미 보이잖아요!
10배? 20배? 말도 안 돼요
아무도 관심이 없습니다
아무도 관심이 없어요
은행들은 판매수수료를 거하게 챙기고 있으니까
채권을 계속 쥐고 있겠죠
당신도 은행에서 왔잖아요 마진을 두둑이 챙기겠죠?
마진 얘기는 하지 맙시다
좋게 좋게 가자고요, 셔츠 좋네 남자 셔츠 맞아요?
댁도 은행에서 왔어요
은행에서 일하지만 은행과 입장이 달라요
은행 규모와 상관없이 난 돈을 벌고 싶을 뿐이에요
쉽게 말하죠 난 지금 불타는 집 앞에 서서
화재보험을 들어주겠다고 하고 있습니다
채권이 그렇게 부실했다면 불법 아닙니까?
채권이 뭐로 구성됐는지는 아무도 모릅니다
65%가 AAA등급인 것도 봤고
또 실제로 95%가
파이코 스코어 550 이하 쓰레기인 채권도 존재해요
말도 안 돼
놀라긴 일러요
채권이 너무 위험해서 안 팔리면 우리가 어떻게 하는지 알아요?
- 맞혀 봐요 - 그냥 말해요
그냥 손실 처리할 것 같아요? 아닙니다
안 팔린 것끼리 묶어서 CDO로 만들죠
- CDO? - 네, 그거요
"CDO 부채담보부증권"
- 그게 뭐죠? - 안 팔린 B등급부터
BB등급, BBB등급을 모아서
쌓는 거예요
양이 충분히 모이면
완전히 새로운 상품이 되고
신용평가사들이 92-93% AAA등급을 줍니다
묻지도 따지지도 않고요
뭐라고요? 다시 말해봐요
부채담보부증권
이것 때문에 주택시장 위기가 경제 재앙으로 이어졌죠
세계적인 셰프 앤서니 부르댕이 설명합니다
전 큰 레스토랑의 셰프고 일요일 메뉴를 준비하고 있습니다
마이클 버리가 채권을 공매도하듯 금요일에 생선을 주문했죠
근데 생선 일부가 안 팔린 겁니다
넙치의 지능이 돌고래와 동급이란 발표라도 났나 봐요
어쩔까요? 팔리지 않은 생선 즉, 채권의 BBB등급들을
전부 버리고 손실을 떠안을까요?
그건 안 되죠 교활한 셰프인 저는
팔지 못한 부분은 해물 스튜에 넣습니다
오래된 생선이 아니라 새로운 메뉴죠
가장 좋은 점은 사흘 된 넙치를 팔았다는 겁니다
그게 바로 CDO입니다
그것들을 어떻게 하나로 묶어요?
그러니까 당신이 '도라'고
처음으로 이 모든 걸
- 발견했다 이겁니까? - 잠깐
모기지 채권은 개똥이고 CDO는 고양이 똥에 싸인 개똥이다?
바로 그겁니다
업계는 CDO가 국채처럼 안전한 척하지만
조만간 쓰레기가 될 겁니다
작년에만 모기지 채권이 5천억 달러어치 판매됐습니다
신용평가사, 은행 그리고 정부까지
전부 태만하다 이겁니까?
네, 우리 부서도 승승장구 중이죠
다들 날 비관론자나 거품 소년이라고 놀립니다
A등급, 쓰레기 B등급, 쓰레기
BB등급, 쓰레기 BBB등급, 쓰레기
결과는 이거죠
그게 뭐죠?
미국의 주택시장이죠
고맙습니다
완전 최고예요, 재러드
입 좀 닥쳐
- 같이 가 - 좋아, 그래
- 통 크게 거래하시죠 - 생각해 볼게요
거절하려고 그러죠?
일단은 생각해 보겠습니다 와줘서 고마워요
잘 가요, 재러드
마음에 안 듭니다
우릴 갖고 노는 거예요
자기가 너무 많이 사놔서 우리한테 떠넘기려는 거죠
저자가 옳다면?
- 옳길 바라죠? - 그래
은행은 신용카드 이자를 25%나 받아먹고
학자금도 절대 갚을 수 없게 만들어 놨지
근데 저자가 나타나서
은행이 탐욕에 눈멀어 시장을 읽지 못했고
그 틈을 타 우리가 돈 벌 수 있다잖아
젠장, 당연히 맞길 바라지
믿지 말라던 딱 그런 부류예요
사리사욕 챙기는 게 뻔히 보여서 존경스러울 정도야
차를 판다면 절대 안 사
모기지 시장에 관해 옳았는지는 한번 알아보자고
두 가지만 알아보면 돼
주택시장에 거품이 있는지
만약 있다면 은행은 얼마나 영향을 받을지
그래요
조사는 빨리 끝내자고
저자가 옳다면
온갖 헤지펀드사가 곧 달려들 테니까
시작해
그날 아침...
JP모건체이스야 JP모건체이스
"찰리 겔러"
- 그만 좀 해 - 느낌이 좋아
그냥 미팅일 뿐이야
"제이미 시플리"
미팅은 흔하디흔해
커피 마시는 것도 미팅이야
- 브라운필드펀드? - 네!
- 안녕하세요 - 테드
크리스입니다 테드와 함께 일해요
- 찰리 겔러입니다 - 제이미 시플리죠
여러분과 함께 일하는 게 기대됩니다
좋아요
일단 앉으시죠
그럽시다
테드가 미팅 준비를 부탁했는데
여러분에 대한 마케팅 자료를 전혀 못 찾았어요
볼더에서 막 이사했거든요
- 맞아요 - 그러셨구나
투자제안서 좀 볼까요?
브라운필드는 자체 자금만 운용합니다
저희가 가진 돈
자금 규모를 여쭤봐도 될까요?
물론이죠 현재 3천만 달러입니다
4년 전에 시작했을 땐 11만 달러였죠
아시겠지만 꽤나
어마어마한 수익률이죠
JP모건과 ISDA 계약을 맺어서
장기 옵션거래를 하고 싶어요
좋은 생각이군요
"ISDA 계약: 투자자가 고수들의 판에 참가해"
"아마추어는 낄 수 없는 큰 거래를 할 수 있게 된다"
"ISDA 없이 큰손이 되겠다는 건"
"자동차 경주에서 라마를 타는 격"
아주 멋집니다
고맙습니다
근데 필요한 자본 규모를 갖추지 못하셨어요
얼마가 모자라죠?
얼마냐면...
14억 7천만 달러요
많이 부족하죠
요건도 몰랐다는 게 별로 좋게 보이진 않죠?
좋진 않네요
하지만
계속 수익 올리셔서 나중에 전화 주세요
큰물로 갈아타실 때요
알았죠?
- 네 - 고마워요, 크리스
- 좋은 하루 보내세요 - 고맙습니다
빌어먹을!
미팅을 오후 4시 50분에 잡았을 때부터 알아봤어야 해
처참하다
뱅크오브아메리카랑 베어스턴스는 연락도 없잖아
심지어 와코비아도 우릴 무시했어
로비를 벗어나지 못한 다른 루저들의 투자설명서네
더는 못 하겠어
아직 젊으니까 다른 길을 찾으면 돼
콜로라도가 그리워 거기 약이 훨씬 나아
여러분, 나가 주세요
- 갑니다, 가자 - 이것 봐
이 사람은
주택시장이 거대한 거품이래
이 부분은 사실과 달라요
우린 베넷의 주택시장 거품 자료를
투자 거절당한 은행 로비에서 발견하진 않았어요
사실은
찰리는 친구한테 들었고
전 채권 투자전문지에서 읽었죠
말도 안 돼
장난 아니야
수익이 열 배래
주택저당증권의 신용부도스와프에 투자하래
주택시장이 붕괴하기 일보 직전이라는데?
둘에게 주택시장 비관론은 듣던 중 반가운 소리였죠
두 사람은 제이미의 차고에서
제이미가 요트 배달하며 번 11만 달러로 시작했습니다
우리 투자 전략은 간단했죠
'인간은 나쁜 일에 대해 생각하길 꺼려서'
'그 가능성을 축소한다'
간단하지만 현명한 전략이었죠
이하 동문이에요
일어나지 않을 거라 생각되는 사건에 대한 옵션은
싼값에 팔리기 때문에
그들은 틀렸을 땐 적게 잃고 옳을 땐 크게 벌었습니다
단 몇 년 만에 11만 달러를 3천만 달러로 불렸죠
뉴욕에 진출할 때가 왔고요
아직까진 상황이 잘 풀리지 않고 있지만요
아무리 흥미로워도
ISDA가 없으니 우린 손발이 묶였어
이런 거래에 손도 못 대
벤한테 전화하자
벤한테 전화해!
싱가포르 체이스에서 일했던 전직 트레이더인 벤 리커트는
환멸을 느껴서 일을 관뒀죠
그는 콜로라도에서 제이미의 이웃이었는데
개를 산책시키다 제이미를 만났죠
벤은 비관론자였습니다
금융제도가 실패할 뿐만 아니라
전 세계가 망할 거라 생각했죠
"벤 리커트"
내 정원에서 키운 채소로만 만든 거네
자네들도 정원을 가꿔 봐 화학비료는 쓰지 마
나뭇재와 오줌으로 양분을 줬지 질산암모늄을 만들거든
앞으로는 씨앗이 현금처럼 여겨질 거야
유전자 조작 씨앗 말고 건강한 유기농 씨앗 말이야
- 정원을 가꿔서 먹고 살게 - 미쳤네요
벤은 거대은행에서 근무했던 반면
제이미와 찰리는 맨해튼 은행의 화장실에도 가본 적이 없었죠
벤은 은행권에서 손 뗐다고 확실히 선언했습니다
일단 계산부터 해보고 벤에게 전화할지 말지 정해
그거야 당연한 거 아냐?
- 정확히 계산하자고 - 그만 나가주세요
- 잠깐만요 - 지금 갑니다
정말 싫다 완전 시간 낭비야
불평 좀 그만해
도심에서 45분 거리에 주택단지가 있는데
마크가 거기부터 가래
쿠바 식당 없나? 마이애미는 쿠바 음식이 끝내준대
나 우울할 때 쾌활한 척하지 좀 마
꼴 보기 싫어 죽겠으니까
맛있는 거 먹자는데 뭐 어때서?
계세요?
얼마에 파나?
42만 5천 달러?
"마이애미 헤럴드"
뭐요? 무슨 일이죠?
모기지론 상환이 90일 이상 연체된 대출자를 조사하는데요
하비 험시라는 분 계십니까?
집주인 개를 찾아요?
집주인이 개 이름으로 대출을 받았어요?
그런가 보네요
잠깐, 그 새끼가 대출을 안 갚아요?
난 집세 꼬박꼬박 내고 있어요
90일 이상 연체됐습니다
세상에
집 비워야 해요?
아들이 학교에 겨우 적응했는데
안녕?
- 내 이름은 켄이에요 - 켄이야?
집주인과 얘기해 보세요 자세한 건 저도 모릅니다
- 가볼게요, 잘 있어라 - 책이 엄청 많아요!
책이 엄청 많아?
솔직히 말해요 다 괜찮은 거죠?
집주인에게 연락해 보세요
- 꼭 전화해요 - 난 집세 제때 냈다고요
계세요?
급하게 떠났나 봐
TV만 가져갔네
이상해
고양이 모래도 안 치웠어
"연체 통지서"
"미안해요!"
세상에
체르노빌이 따로 없어
집은 백 채인데 인구는 넷이야
- 빌어먹을! - 젠장!
"샤나라의 사이언"
일곱 시간째 저러고 계셔 화장실도 안 가나?
"사이언 가치 -9.3%"
정신이 나가서 펀드를 말아먹고 있대
맨해튼에 있는 친구 말이...
버리 박사님 사무실입니다
이메일 연락을 선호하세요 잠시만요
필즈 씨...
- 로렌스 - 제기랄!
자네가 거시경제 흐름을 읽을 수 있는 능력이 있다는
확신이 들지 않는군
그 말을 하려고 비행기 타고 오셨어요?
부동산 거품은 누구나 볼 수 있는 거라고요
거품은 아무도 못 봐 그래서 거품인 거지
바보 같은 소리 마요
징후는 언제나 있어요
모기지론 관련 사기가
2000년의 다섯 배고 평균 세후 소득은 일정한데
주택가격은 폭등한다면 주택은 자산이 아니라 빚이죠
그러니까 새너제이에 사는 마이크 버리가
싸구려 미용실을 고집하는 맨발의 사나이가
앨런 그린스펀이나 행크 폴슨보다 많이 안다?
그건...
네, 근데 마이크 버리 박사입니다
재미있군
지금 비꼬는 건가?
로렌스
난 비꼴 줄 몰라요
웃길 줄도 모르고 심지어
사람 다룰 줄도 모르죠
난...
난 숫자 읽는 법만 압니다
공매도에 얼마나 걸었나?
13억 달러 정도요
- 프리미엄은 얼마나 내? - 그건...
연간 8천만에서 9천만 달러죠
매년요 꽤 높긴 하지만
이런 거래는 내가 최초예요
확실해요, 좀 이를진 몰라도 틀리진 않았어요
그 둘은 같은 거네 같은 거라고!
자네 펀드 규모가 5.55억 달러 정도 되나?
6년이면 거덜 날 거네
이번 도박 하나로
2007년 2분기에 변동금리로 전환되면
채무불이행률이 급등합니다
그야 자네 생각이고
그 전에 자금 회수할 사람이 얼마나 되나?
앞으로 2분기 동안 말이야
투자자들이 당황한다 쳐
3억 2백만 정도요?
맙소사, 마이크
지금 빼는 건 자살행위죠 올해 17% 하락했어요
근데 다들 날 믿으니까...
아무도 자네를 안 믿네!
투자자들에게 이메일을 몇 통씩 보내서
2007년 2분기면 수익이 난다고 설명했습니다
확실히 고지했어요
투자금 회수를 요청할 거야
그건 바보 같은 짓이에요
펀드의 자금이 너무 줄면
스와프 계약은 무효가 돼요
그럼 투자은행들이
담보물을 전부 가져가게 된다고요
계약이 무효가 돼?
계약 무효?
빌어먹을!
개자식!
마이클
내 돈 돌려주게
들었어? 돈을 돌려달라고
내 빌어먹을 돈 돌려줘
망할 자식
시장이 잠시 주춤한 것뿐이에요
그간 워낙 많이 올라서 잠시 진정세에 접어들었죠
저 집이 신축일 때 내가 35만 달러에 팔았는데
2년 뒤엔 48만 달러가 됐어요
한 18개월 전엔 58만 5천 달러였죠
이 커플은 작년에 65만 달러에 구매했어요
아마 그 가격에 팔 거예요
안녕하세요, 존
아니에요
- 아깝지만 말이에요 - 왜 내놨죠?
부부가 일을 안 하거든요
저 사람들 팔려는 의지가 크죠?
네, 이 동네에선 보기 드문 경우죠
왼쪽 이 집도 팔 의지가 있을 거예요
- 팔려는 사람이 많네요 - 시장이 주춤해서 그래요
그게 다죠
불안감 때문이에요
어떻게 하실래요?
아내와 상의해 볼게요
이 상황이 오래가진 않겠죠
혹시 추천해줄 모기지 브로커 있어요?
네, 소개해 드릴게요
내 덕에 휴양지에도 다녀왔으니 당연히 날 추천해야죠
모건스탠리가 우릴 스카우트하러 왔나요?
그 은행은 우리 헤지펀드를 소유할 뿐입니다
우린 금융서비스회사에 투자하는데
주택담보대출 사업에 대해 더 알고 싶어서 왔죠
매달 대출을 몇 건이나 성사시키죠?
60건 정도요
4년 전엔요?
10건
많으면 15건
전 바텐더였는데 이제 보트도 갖고 있죠
그래요? 그럼 대출 중에
변동금리는 몇 건이죠?
거의 다요
한 90% 정도
몇 년 전 관련 보너스가 크게 올랐어요
변동금리 상품으로 먹고사는 셈이죠
대출이 거절되는 경우도 있나요?
진심이세요?
거절당한다면 내가 능력이 없는 거죠
- 돈 없는 사람도요? - 우린 닌자 대출을 제공해요
'무소득 무직장' 대출이죠
소득란을 비워놔도 회사에서 딴지 안 걸어요
집을 사려고 대출받는 거니까 그냥 두는 거죠
- 좋겠네요 - 회사에서 확인 안 해요?
금요일 오후에 대출 신청서를 쓰면
월요일 점심이면 대형은행이 사 가죠
나도 마찬가지예요
잠시만요
이상해 왜 순순히 털어놓지?
그게 아녜요
자랑하는 거예요
구매자들은 대출 조건을 압니까?
난 이민자들을 노려요
집을 준다고 하면 아무 데나 서명하거든요
질문도 안 하고 이자율도 모르죠
- 등신들 - 네
당신도 이민자를 노려요?
그 사람들 신용도도 이 친구에겐 너무 높아요
난 수익을 중요시해요
들어봐요
난 고정금리 프라임론으론 2천 달러를 벌죠
근데 변동금리 서브프라임론으론 만 달러를 벌어요
스트리퍼들 덕에 명품 차 모는 거죠
신용은 없는데 현금 부자거든요
워런 버핏도 그런 말을 했던 것 같아요
네? 그게 누구죠?
스트리퍼라면 댄서들 말인가요?
맞아요
홀딱 벗거나 상체만 벗거나
- 스트리퍼 - 네
소개해 줄래요?
네, 물론이죠!
개인사업자라 항상 상환금 조정 가능한 대출을 쓰죠
뭐라고요? 안 들려요
상환금 조정 가능한 대출을 써요
개인사업자라 유동성이 필요하거든요
모기지 회사에 직업을 말했어요?
치료사라고 썼어요
- 만져도 돼요 - 항상?
VIP룸에서만요
아니, 항상 변동금리 대출만 받는다면서요
한 주택에 대출이 여러 개예요?
이곳 사람들은 다 그래요
- 뭐라고요? - 이곳 사람들은 다 그런다고요
집값의 5%만 내면 돼요
- 집값 상승세가 줄었죠? - 잠시 주춤하긴 해요
안 움직이면 안 돼요? 돈은 줄게요
보는 눈이 있어서 안 돼요
집값이 오르지 않으면 대출 갈아타기를 못 해요
초기 우대금리 기간이 끝나면
꼼짝없이 정해진 이자를 매달 내야 한다고요
월 상환금이 200-300%까지 오를 수도 있어요
제임스가 언제든 갈아탈 수 있댔어요
거짓말이에요
아니, 이 경우엔 제임스가 틀렸다고 해야겠죠
모든 대출이 200% 오른다고요?
모든 대출이라뇨? 집 하나에 대출 두 개 아녜요?
난 집이 다섯 채예요
콘도 하나랑
거품이 있어
어떻게 알아요?
날 믿고 베넷에게 전화해서 스와프 5천만 달러어치 매수해
뭐더라? 가리발디 4, BBB등급
확실해요?
그래, 완전히 사기야
- 뭐가 사기죠? - 빌어먹을 전부 다
프런트포인트예요
미국에서 가장 분노한 헤지펀드군요
하나만 물을게요
우릴 어떻게 갖고 노는 거죠?
- 더 좋게 물어볼 수 있잖아요 - 농담 아녜요
어떻게 갖고 노는지 말하면 스와프를 살게요
갖고 노는 게 아닙니다 사랑을 주는 거죠
당신 눈을 보며 사랑을 나누고 있어요
백 년에 한 번 올까 말까 한 기회를 떠먹여 주는 거예요
내가 뭘 얻냐고요? 간단해요
난 월 2천만 달러 손해 보고 있어요
상부에선 나더러 미쳤다며 다 관두게 하려 한다고요
알아들어요?
그래서 스와프를 팔아서 상부를 안심시키려는 거죠
물론 스와프 가격은 정해진 게 아니니
내 마음이죠
여러분이 돈 찾으러 올 때 바가지 씌워서
거금을 챙길 겁니다
근데 그쪽도 돈 많이 벌었으니 상관도 안 할 거예요
내가 얻는 건 그겁니다 당신은 뭘 얻는지 알아요?
아이스크림, 초콜릿 시럽 바나나 그리고 땅콩까지
난 당장 스프링클 얻고 잘되면 체리도 먹겠지만
아이스크림선디는 당신 거예요
당신 거라고요
그 말은 믿음이 가네요
어떻게 할래요?
- 거래해요? - 네
가리발디 4, BBB등급 5천만 달러요
서류 준비할 테니 연필 깎아놔요
엿이나 먹어라
좋았어!
그래
이런...
번호가 너무 많아서 매번 헷갈려
"2006년 5월"
어떤 번호로 걸어야 하지? 엄청 까다롭다고
첫 번째 번호부터 시작해
- 맞을지 모르겠어 - 그냥 걸어
"성인 한 달 물 사용량"
"블룸버그"
- 벤 리커트입니다 - 안녕하세요, 제이미예요
이 번호로 전화하지 말랬잖아
내가 뭐랬어?
그럼 14개 중 두 번째 번호로 걸어 보자
"연금기금, 보험회사 정부, 은행"
벤 리커트입니다
대체 왜 그래요? 은퇴한 트레이더를 누가 도청한다고
국가안보국 예산만 520억이고
초당 수천만 건 도청이 가능한 장비를 가졌는데
안 들을 것 같아?
알았어요 말 안 한다고 약속해요
'벤 리커트'랑 '폭탄'을 같은 문장...
- 미치겠네 - 미안
벤 리커트입니다
우리가 보낸 자료 보셨어요?
찰리예요, 같이 있어요
안녕, 찰리 자료 봤는데 기다려 봐
- 듣고 있어요? - 그래
솔직히 말할게
자료를 보고 놀랐네
잘된 일이죠? 베넷이 틀리지 않은 거죠?
안 틀렸어
- 멋지네요 - CDO에 대해 자세히 말해봐
베넷이 언급한 CDO를 잘 살펴봤는데
그 사람 생각보다 상황이 더 끔찍해요
- 장난 아니에요! - 모델도 못 만들겠어요
주택저당증권보다 백배 커요
90%가 AAA등급이고?
- 맞아요 - 90% 이상이죠
대단하군
자네들이 공매도하겠다는 CDO를 살펴봤는데
아주 잘 골랐네 완전히 쓰레기야
제이미, 훌륭해
난 똥 찾는 데 일가견이 있지
BB나 BBB등급을 공매도하면 위험부담은 적은데
성공하면 25배를 벌 수 있죠
난 손 뗐는데 나한텐 왜 전화했어?
사실은요
ISDA가 필요해서 전화했어요
자격이 있어야 공매도를 하잖아요
월가를 증오하는 거 알아요 트레이딩을 하란 건 아녜요
우리가 판에 참가할 수 있게 도와만 주세요
아주 끔찍한 판이야
금융제도가 아주 제대로 망가졌어요
근데 어쩌다 보니
우리가 남들보다 먼저 알게 됐어요
이건 일생일대의 기회예요
생각 중이야
도이체방크에 전화하겠네
정말 고마워요, 벤
베어스턴스는요? 걔들 상품도 엉망이던데
좋아, 베어는 거래 트기 쉬워
"뉴욕에 온 걸 환영합니다"
"벤 리커트"
좋습니다, 서둘러 보죠
고맙네, 노아 재러드한테 인사 전해줘
- 로비를 못 벗어나냐 - 그러게
"진실은 시 같다"
"대부분의 사람은 시를 혐오한다"
"워싱턴DC 어느 술집에서 들려온 말"
"모기지론 연체율 최고 기록"
"백만 가구 육박"
"2007년 1월 11일"
마크야, 당장 비니 바꿔
설명을 좀 해달라고요
어떻게 사기 치는 거죠? 자료에 의하면...
모건스탠리 건물로 빨리요
우리랑 같은 시스템에 연결된 것 맞습니까?
말이 안 돼
비니, 듣고 있어?
- 마크? - 들었어?
채무불이행률이 치솟았어 자살하는 사람 없어?
왜요? 서브프라임 모기지 채권은 가격이 올랐는데요
베넷이 오늘 내로 190만 달러를 더 내래요
- 담보를 요구하고 있어요 - 이게 무슨 일이야?
몰라요, 도이체가 전화로 돈 더 내라고 독촉 중이에요
베넷 새끼한테 전화해
베넷한테 튀어 오라고 해
서브프라임론에 문제가 있는데
그걸로 만들어진 서브프라임채권은 더 비싸져?
웃기죠? 장 마감까지 190만 달러를 달래요
신용평가사들이 CDO나 모기지 채권 등급을 내리긴 했어?
등급은 어때?
- 변동 없어 - 아직 AAA입니다
지금 장난해? 빌어먹을 양아치 새끼들!
상장사가 되더니 돈만 밝히는군
그게 다가 아녜요
모건스탠리 리스크 부서에서 캐시 타오를 불렀어요
우리 스와프를 팔도록 캐시를 설득하나 봐요
주택시장 종말을 기다리며 6년 동안 프리미엄을 내는 건
- 문제가 있다나 뭐라나? - 캐시는 뭐래?
아직 별말 없는데 근거가 있는 투자냐고 물어요
회의실에 가서 아주 침착하고 정중하게
리스크 부서 놈들 꺼지라고 해
그리고 S&P에서 만나
조지아랑 얘기 좀 하게
알았어요
재러드 베넷 새끼 불러 대가리를 박살 낼 거야
여러분
마크 바움과 통화했는데 꺼지라고 하시네요
"25 브로드웨이 S&P 신용평가"
아무것도 안 보이네
안과의가 하도 바빠서
아침 검진을 받았더니 오늘 오전 일은 다 했네요
자
어디 봅시다
프런트포인트 파트너스
S&P엔 무슨 일이시죠?
서브프라임채권 등급을 왜 하향 조정하지 않았죠?
채권을 구성하는 대출이 부실해졌는데 말입니다
연체율 증가는 있지만 우리 모델을 벗어나진 않았어요
- 그건... - 웃기시네
채권의 기초자산인 모기지론에 문제가 없다는 겁니까?
- 우리가 보기엔 그렇습니다 - 대출 관련 자료는 보셨어요?
개나 소나 다 대출을 내줬잖아요
- 우리가 노는 것 같아요? - 궁금해서 찾아왔잖아요
- 제가 궁금한 건... - 확인하고 또 확인합니다
- 채권이 우량하다면... - 저 친구 좀 어떻게 해봐요
혹시 채권의...
- 말도 안 돼요 - 우리 평가는 옳아요
채권 상위 트랜치에 AAA등급 부여를 거절한 적은 있습니까?
관련 서류를 볼 수 있을까요?
그걸 보여드릴 의무는 없습니다
대답이나 해요, 조지아
은행이 원하는 비율의 AAA등급
거부한 적이 있냐고요
우리가 등급을 안 주면 바로 무디스로 갑니다
우리 경쟁사를 찾아간단 말이에요
세상의 이치가 그런 걸 우리더러 어쩌란 거죠?
- 빌어먹을 - 이제 알았죠?
방금 한 말은 못 들은 걸로 해요
돈 받고 등급을 파는군요
- 등급 가게군 - 돈이 그렇게 궁하진 않잖아요
그런 거 아닙니다
그리고 상사의 결정이에요
- 장난해요? - 장난이겠어요?
상사는 기업공개 때 얼마 벌었죠?
그러니까 상사가 있는 사람은 불법행위를 해도
책임질 필요가 없단 겁니까? 네 살이에요?
네 살 아닙니다, 바움 씨 아니에요
그럼 여러분은 뭘 바라고 이러는 거죠?
등급을 조정하는 게 여러분에게 득이 되나요?
신용부도스와프를 얼마나 매입하셨죠?
내 말 안 틀렸어요
그렇죠
하지만 위선자가 되죠
"사이언 가치 -11.3%"
망할!
모기지론 연체율은 증가했는데 CDO의 가치는 상승했어
- 말도 안 돼 - 완전 거꾸로예요
베어스턴스 지인은 CDO가 뭔지도 모르더군
방금 베어와 도이체에 7만 달러를 송금했어요
마치 2 더하기 2는
물고기인 셈이죠
사기예요 우린 사기당하고 있어요
모든 걸 잃고 엄마네 얹혀살게 생겼어요
그럴 순 없어요
난 장 세척하러 가야 해
잠깐만요
들어봐요
투자은행들은 CDO를 어떻게 평가할지 모르는 거거나
아니면 CDO가 똥이란 걸 알면서도 숨기는
사기꾼인 거예요
스와프를 더 사야 해요
뭐?
잔말 말고 돈 내요 거래는 거래예요
절대 안 돼!
- 장난해요? - 우릴 갖고 놀아요?
- 안 돼, 절대 안 된다고 - 돼, 돼
안 돼, 안 돼!
장 세척은 일 년에 한 번 필요해
개자식!
조수나 너나 똑같은 꼴통이었어!
- 다 했어요? - 네
소리 지르다 근육 삐끗한 것 같아
모기지론 채무불이행은 증가하기만 하는데
그쪽은 채권 가격을 올리고 있잖아요
이 어처구니없는 상황을 해명해 봐요
스와프 가격에 문제가 있는 겁니다
당장 거래를 중단하지 않을 이유가 뭐죠?
애초에 신용평가사와 증권거래위원회와 대형은행은
아무것도 모른다고 내가 말했었죠?
- 네 - 그렇죠?
네, 말했어요
시끄러워
발등에 불 떨어진 줄 모르고
시장이 과열됐다고만 보는 거예요
이건 어리석은 게 아니라 사기입니다
어리석음과 불법의 차이를 알려주면
내 처남을 체포할게요
웃기는데?
얼마나 답 없는 제도인지 아직 모르는군요
수상한 일이 벌어지는 건 사실이죠
하지만 모두 어리석음 때문입니다
여러분 자신을 보세요
자신이 냉소적이라고 생각하면서도
제도를 믿고 있잖아요
난 아녜요
비니만 빼고요 다 의미 없다고요
- 안 돼 - 이것 봐
우리는 옳거나 완전히 심각하게 틀린 건데
만약 틀렸다면 이 거래에서 우릴 빼내 줄 사람이 필요해
우리가 옳다는 생각이 전혀 안 들어
근데 만약 틀렸대도 그걸 누가 알려줄 건데?
이 말도 안 되는 상황을 누가 이해하겠어?
라스베이거스로 가야겠어
- 거긴 왜요? - 라스베이거스?
라스베이거스엔 뭐가 있죠?
미국증권화포럼이 다음 주에 열려요
채권, CDO 매도인 서브프라임대출자
스와프 트레이더까지 전부 모일 겁니다
증권가가 멍청하다는 데 돈을 걸었죠?
얼마나 멍청한지 직접 확인해 봐요
라스베이거스는 질색인데
유명 일식집 노부가 새로 생겼대
그만 좀 해
"라스베이거스 미국증권화포럼"
"여자들이 찾아갑니다"
"미국증권화포럼에 잘 오셨습니다"
"소액 초단기 대출"
"시저스 팰리스"
"모기지 시장은 더욱 견고해질 것"
채권이 '리치'하다는 건?
- 자산이 많단 건가? - 비싸단 거야
비행기에서 못 자서 공부 좀 했어
집중해 우리 목표가 뭐지?
이번 거래가 일생일대의 기회인지
아니면 우리만 뭘 몰라서 망하게 됐는지 알아내야죠
그 점을 염두에 두고 베어스턴스 사람을 만나
면담 신청해놨어
- 좋았어 - 어디죠?
세상에, 5년 전만 해도 별 볼 일 없는 포럼이었어
많아야 200명이 참석했는데
연간 5천억씩 벌어들이니 이렇게 됐네
재수 없는 사람들이 많네요
골프 못 치는 백인들만 모아놓은 것 같아
광대놀이도 아니고
재미있어 보이는데?
우리는 이들을 상대로 도박하고 있어
- 자, 간다 - 저기 있네
크리스, 내 왼쪽에 서
반가워요
이 멋진 분들과 언제쯤 면담할 수 있을까요?
카드키를 드려
뭔지는 알고 나눠주는 거야?
우선, 오는 길은 편안하셨나요?
- 네 - 그렇군요
온 지 6시간 됐는데 벌써 헬스장에 갔다가
수란도 먹었고
해리 딘 스탠턴과 블랙잭도 했죠
일정 업데이트 고마운데
- 난 면담을 원합니다 - 우린 정보를 얻으러 왔어요
우리가 공매도한 사실을 광고해선 안 돼요
사람들 놀라게 하지 말자고요
입이 근질거린다는 건 아는데 며칠만 좀 참아줘요
- 알았어요, 걱정 마요 - 갈게요
신사, 숙녀 여러분
모기지 산업은 번창하고 있습니다
수익도 늘고 있으며
모기지는 여전히 우리 경제의 근간이 되고 있죠
물론 작년엔 서브프라임 부문에 손실이 있었으나
손실은 5%에 그칠 겁니다
- 주택 부문에선... - 질의응답 아직 아니에요
수많은 대출자가 변동금리 상품을 선택했죠
질문이 있습니다
질의응답은 연설 후에 진행되는데
급한 것 같으니 말씀해 보세요
- 안녕하세요? - 네
서브프라임 손실이 5%에 그치는 게
얼마나 가능성이 있다고 생각하십니까?
고맙습니다
가능성이 매우 크다고 하고 싶군요
주택 부문으로 돌아가자면 새 변동금리 상품을 출시...
실례합니다
네
0입니다!
서브프라임 손실이
5%에 그칠 가능성은 0%입니다
전혀 없다고요
죄송합니다
- 중요한 전화예요 - 뱅크오브아메리카 분인가 봐요
아니, 안 바빠
- 아무튼, 주택 부문에서... - 아이들은?
저희 상품에 대한 소비자 반응은...
마크 바움이 정말 이랬습니다
라스베이거스에서 연설을 방해하고 전화도 받았죠
제 고충을 아시겠죠?
베레타 권총은 별론데
우지 기관단총은 끝내줘!
CDO가 2년은 더 먹혀야 할 텐데요
돈 쓸어 담아서 애스펀에 집 사게요
기초자산의 건전성은 걱정 안 해요?
연체와 채무불이행이 증가추세잖아요
산통 좀 깨지 마요
일 얘기하려고 데려온 거 아녜요
그럼요?
총알을 접대비로 처리하고 싶어서요
내가 테러리스트 쏘는 거나 구경해요
- 등신들이네 - 내 말이
등신
그래, 좋았어!
여기서 스와프를 최대한 많이 사 모으자
잠깐만, 기다려
증권거래위원회에서 일하는 우리 형 전 여친도 베이거스래
우리가 모르는 걸 알려줄지도 몰라
전문가 시각에서
넌 본회의장으로 가서 스와프 가격이나 알아봐
주택채권에 투자할 생각인데
위원회가 특별히 우려하는 점이 있어?
자세한 건 안 되겠지만 대강이라도 말해줘
우린 모기지 채권은 조사 안 해
솔직히 예산 삭감으로 조사 자체를 거의 안 해
- 그럼 왜 왔어? - 회사 일로 온 거 아냐
자비로 왔어
대형은행에 이력서 좀 돌리려고
형은 어떻게 지내?
대형은행에 이력서를 돌리면 어떡해?
은행을 감독해야 할 사람이잖아
철 좀 들어
감독기관에서 일한 직후에
금융기관에서 일하는 건 불법 아냐?
전혀 아니야
어이, 더기!
이리 와요 여긴 어쩐 일이에요?
골드만삭스 사람이야
또 봐
BBB등급 스와프를 500bp로 거래할 수 있죠
왜 부도라도 날 것처럼 스와프 가격을 책정하죠?
채권 가격은 오르는데 이유가 뭐예요?
시기가 그래요
대체 뭐야?
"사이언 가치 -19.7%"
루이스, 내일 아침 일찍 나올 수 있겠어?
AIG, 컨트리와이드 프레디맥을 처분해서
주요 스와프의
프리미엄을 내야 하거든
네, 버리 박사님
박사님?
투자자들이 돈을 빼면 우린 망하는 건가요?
솔직히 모르겠네
채권 가치가 하락하질 않아
꿈쩍도 안 해
우리 금융제도는 완전히 사기일지도 몰라
박사님이 틀렸을 수도 있죠
그래
근데 어떻게 그럴 수 있는지 모르겠네
하긴, 내가 틀렸다면
당연히 이유를 모르겠지
아침에 봬요
베어스턴스도 가격을 올렸어요
그리고 우릴 브라운홀이라고 불러요
돈도 명예도 아직 없어서 그런 거니까 이해해
스트립클럽 갈 기분 아녜요 그냥 진저 에일이나 마시면서
영화 보고 내일 자 비행기 표 예매할게요
우린 거래를 해야 해요
우리가 감당할 수 있고 상대방이 거절할 수 없는 거래
어떻게 하면 좋을까요?
AA 트랜치에 베팅하면 어때요?
그걸 누가 마다하겠어요?
95%가 AAA등급이라고는 하지만
사실은 25%나 0%라는 걸 우린 알잖아요
또, 하위 트랜치가 8% 이상 부도나면
상위 트랜치도 영향을 받게 돼요
AA도 실상은 B라고 장담해요
이런 말 잘 안 하지만 찰리가 맞는 것 같아요
저기, 벤
뜻대로만 되면
200배를 버는 거예요 다들 등급을 맹신하고 있으니
AA 폭락에 베팅하는 건 훨씬 싸죠
아주 꼴통들인 줄 알았는데...
아무도 AA 폭락에 베팅하진 않아
은행들은 우리가 미쳤거나 뇌가 어떻게 된 줄 알고
제안하는 족족 쓸어갈 거야
천재적이군
우리는 남들이 안 하는 짓을 했죠
바움이나 버리조차 AA등급을 공매도하진 않았는데
우린 했거든요
브라운홀 캐피털은 했어요
CDO의 AA 트랜치를 공매도할까 합니다
이러는 저의가 뭐죠?
이 분야에 처음 진출해서 기대가 아주 커요
AA 트랜치 스와프를 1천5백만 정도 매수할게요
이해가 안 되는군요
AA 트랜치는 원하는 만큼 드리죠
AA 스와프 4천만 달러
얼마든지 팔게요
이해한 거죠? 거래할래요?
좋아요, 그럽시다
뭘요
집어치워, 그만해
관둬
그만두지 못해?
왜요?
방금 무슨 짓을 했는지 알아?
일생일대의 거래를 했으니 자축해야죠
미국 경제가 무너진다에 돈을 걸었어
알아요!
- 좋았어! - 그 말인즉슨
우리가 옳으면
사람들은 집을 잃고
직장도 잃고 은퇴 자금도 잃어
연금도 잃는다고
난 은행권이 사람을 숫자로만 봐서 혐오해
실업률이 1% 증가하면 4만 명이 죽는다는 거 알아?
- 아뇨 - 알아?
몰랐어요
신나서 그랬어요
춤은 집어치우라고
- 알았어요 - 어디 가요?
갑자기 무서워졌어
아까 아주 멋졌어요
- 대단하더군요 - 고마워요
- 많이 배웠습니다 - 고마워요
스와프로 농락당할까 걱정했죠?
당신과 반대로 베팅한 사람을 만날 시간이에요
- 이번엔 좀 들어요 - 알았어요, 누구죠?
돈 만지는 개자식이에요
- CDO 관리자입니다 - 그래요?
하딩어드바이저스에서 일하죠
CDO를 관리할 게 있나요?
CDO에 포함될 증권을 선정하고 자산을 모니터하죠
메릴린치 CDO 대부분을 내가 관리해요
메릴린치와 투자자 중 누구의 이익을 대변합니까?
- 투자자요 - 그래요?
그런데
메릴린치 채권을 당신 CDO에 넣지 않으면
메릴린치는 고객을 안 보내주잖아요
좋은 지적이군요 메릴린치와 난
관계가 아주 좋습니다
메릴린치와 관계가 좋아요?
- 오래 일했죠 - 당신이 만든 CDO는
건전성이나 가치 면에서 최상입니까?
- 물론이죠 - 그래요?
채무불이행 증가추세인데 걱정되진 않고요?
상품에 하자가 있어도 난 손해 안 봅니다
그렇군요
그러니까 투자은행이 당신에게
매도할 채권과 매수할 고객과 회사 운영자금을 주고
수수료까지 두둑이 주는데 당신은 투자자를 대변한다?
- 맞나요? - 네
우린 메릴린치 건물이 아니라 뉴저지에서 일해요
20분 거리군요
헬기로는 5분이죠
- 웃기죠? - 배꼽 빠지겠네요
아이고
폭발 직전이네요
호기심 때문에 참을 거예요
잠깐, 다시 말해봐요
CDO A는 B의 일부를 갖고 B는 A의 일부를 갖는데
A와 B를 CDO C에 넣는다고요?
CDO스퀘어드라고 불러요 CDO로 만든 CDO죠
이해했죠?
또, 신용부도스와프들로 구성된 CDO도 있죠
그건 합성CDO라 해요
네? 합성CDO?
- 미쳤네요 - 기가 막힌 거죠
'사구'에 나온 악당처럼 얼굴이 붉으락푸르락한데요
그러면
서브프라임대출 풀이 5천만 달러라고 칩시다
그 스와프 상품에 대한 합성CDO와 스와프 투자는
얼마나 될까요?
5천만 달러면...
- 10억 달러? - 네?
마이클 버리가 발견한 모기지 채권이 성냥이라면...
모기지 채권 보험 시장은 실제 모기지보다 얼마나 크죠?
약 20배요
모기지 채권이 성냥이고 CDO가 휘발유 젖은 걸레라면
합성CDO는 술 취한 대통령 손에 들린 핵폭탄이었습니다
저 순간, 저 식당에서 저런 멍청한 표정으로
마크 바움은 세계 경제가 무너질 수 있음을 깨달았죠
무슨 생각 하는지 알아요
'망할 합성CDO는 뭐야?'
행동경제학의 아버지 리처드 탈러와
셀레나 고메즈가 설명할 겁니다
합성CDO의 원리는 이겁니다
내가 블랙잭 한 판에 1천만 달러를 걸었다 쳐요
이번에 받은 패는 단일 모기지 채권을 상징합니다
패가 꽤 괜찮군요 18이 나왔네요
딜러는 7이니까 셀레나한텐 좋아요
셀레나가 이길 확률이 87%죠
확률도 높고 난 오늘 운이 좋았어요
여기 있는 모두가 돈을 걸고 싶어 하죠
난 당연히 이길 거니까요
바로 이게 실수입니다
농구에선 '뜨거운 손 오류'라 하죠
선수가 연달아 공을 넣으면 또 넣을 거란 확신이 생깁니다
사람들은 지금 상황이 앞으로도 계속될 거라 믿거든요
부동산 호황기엔 가격이 계속 상승하니까
아무도 떨어질 거란 생각을 안 했습니다
내가 지지 않을 거라 믿는 구경꾼들은 따로 내기를 합니다
이게 첫 번째 합성CDO죠
난 셀레나 고메즈 팬이에요
이긴다에 5천만 걸래요 3 대 1 배당률을 적용할게요
3 대 1? 좋아요
저 둘의 내기 결과에
돈을 거는 사람도 있죠
그건 두 번째 합성CDO입니다
안경 쓴 여자가 이긴다에
2억 달러 걸게요
이길 게 뻔하니까 배당률을 잘 줘요
- 20 대 1 어때요? - 좋아요
이 과정이 계속되면 수많은 합성CDO가 생기죠
그럼 1천만 달러의 투자금이
수십억 달러로 불어납니다
괜찮아요?
아뇨
토할 것 같아요
그만 갈게요
내가 기생충이라고 생각하고 있죠?
하지만 사회는 나 같은 사람을
소중히 여깁니다
이렇게 합시다
내가 얼마나 버는지 말해줄 테니
당신도 말해봐요
세상에, 당신 정말
못쓰겠군요
저놈이 건드린 거 전부 공매도해
스와프 5억 달러어치 추가 매수해
담보 부족으로 파산할 수도 있어요
- 괜찮아요 - 어디 가요?
도덕성 구원하러 가보려고
룰렛 테이블로
생각보다 심각해
진심인데 경제가 무너질 것 같아
제도가 망가졌다는 말은 몇 년째 해왔잖아
왜 이렇게 충격받았어?
생각했던 것보다 더 심각해
당신은 늘 도덕적인 사람이고 싶잖아
나도 업계 사람이니 그들의 일부야
당신 혼자 고결한 것처럼 말이야
난 변했어 완전히 변해버렸다고
남 돕는 법을 잊어버렸어
형은 고통받고 있었어
도움에 왕도는 없어
슬프고 무서운 일이지
그러니까 세상을 구원하려고 하지 마
형이 말했어
당신은 성인군자가 아냐 파크가에 성인은 없어
나쁜 생각이 든댔어
남들처럼 감정을 받아들여
난 그 말을 듣자마자 돈을 주겠다고 했지
빌어먹을 돈 얘길 했다고
얼굴 형체를 알아볼 수 없었어
괜찮아
- 마이클? - 응
- 당신 괜찮아? - 그래
- 정말이야? - 응
난 괜찮아
투자자 여러분
아시다시피
계약상 시장에 문제가 있을 시엔
제가 특단의 조치를 취할 수 있습니다
제 판단에 의하면 현재 모기지 채권 시장엔
사기가 판을 치고 있습니다
따라서 투자자 여러분을 보호하기 위해
당분간 투자금 회수를 제한하기로 결정했습니다
마이클 J 버리 박사 드림
"답장: 사이언 캐피털 투자자분들께"
"L 필즈"
"고소하겠어"
"모두가 내심 세상이 끝나길 기다리고 있다"
"무라카미 하루키, 1Q84"
LA에서 내 삶이 이렇게 바뀔 줄 몰랐어요
너를 못 보는 게 쉽진 않아
경기력 향상 약물을 썼다는 의혹에 분노했습니다
부정한 기록이 아닙니다
채널 좀 그만 바꿔 정신 사납잖아
- 알았어 - 경제 뉴스나 틀어
"2007년 4월 2일"
S&P는 3포인트 상승했죠 모기지 붕괴가 계속됩니다
서브프라임 모기지 전문 뉴 센트리 파이낸셜은
업계 1위였지만 파산을 신청했습니다
회사 측은 즉각...
목이 메네요
직원 3,200명을 해고했습니다
3월 제조업지수 역시 하락하면서...
- 시작됐어 - 경제 둔화의 조짐이 보입니다
공급관리협회는 가격 상승을 발표하며...
엄마한테 전화해야지
경제성장 둔화의 주요 원인은...
수도 없이 위험을 감수했어요, 마크!
몇 년을 같이 일했는데...
기차 화통을 삶아 먹었나?
왠지 통쾌해
대형은행이 저렇게 멍청할 리 없어
잘 가요, 캐시
뭐래요?
캐시는 신용부도스와프를 팔았으면 한대
- 그야 뻔하죠 - 모건스탠리한테 팔래
맙소사!
- 뭐라고 하셨죠? - 못 판다고 했지
"베어스턴스 헤지펀드 두 개 청산"
"서브프라임 모기지 대규모 손실이 원인"
2005년 파일은 저기 있어요
로렌스 필즈 씨의 소송엔 과거 1년 치 파일만 필요해요
좋아요, 꺼져요 로렌스에게 안부 전하고요
그러죠
일주일 만에 전화해요?
미안해요, 마이크
골드만 시스템이 고장 나서 메시지를 못 받았어요
뱅크오브아메리카는 정전이었고
모건스탠리는 서버 다운이라더군요
참 희한하네요
가능성 없는 일이죠
현재 신용부도스와프 가치가 얼마죠?
변동 없을 겁니다
말도 안 돼 보험 대상 가치가 떨어지는데
어떻게 보험 계약 가치는 변동이 없죠?
독립적인 시장이라 꼭 연동되진 않아요
이상하게 들리겠지만 복잡한 상품이라 그래요
둘은 연동돼 있습니다
사람들이 집도 잃고 직장이랑 연금도...
"거래 가격엔 변동 없습니다"
내 말 듣고 있어요?
자본주의의 종말이라고요
암흑시대가 다시 도래했어요
아버지랑 통화하기 싫어요 사랑해요, 돈 아껴 쓰세요
엄마가 신경안정제랑 항우울제 먹으래
베어스턴스에 스와프 가치를 문의했는데
CDO 가치는 변동 없다고 답했어
미치겠네!
다들 사기꾼이야 감방에 처넣어야 한다고
지수를 봐 CDO의 가치는 0이야!
놈들이 뭘 하는지 알지?
- 매도하고 있잖아 - 개똥 같은 CDO를 팔고
다른 은행에 가서 자기가 판 걸 공매도할 거야
언론을 찾아가자!
이런 특종이라면 바로 보도될 거야
로버트 레드포드!
- 그게 아니라... - 이해했어
"아메리카 1211 애비뉴 월스트리트 저널"
근데 어쩌라고? '다 망했다'란 기사를 써?
그래, 제목 좋네
모든 은행이 쓰레기 채권을 순진한 고객들에게
떠넘기고 있어
전부 팔 때까지 평가절하하지 않을 거라고
월가에서도 이런 사기는 이례적이란 말이야
제이미 솔직하게 말할게
난 월가 사람들과 친해지는데 수년이 걸렸어
은행이나 신용평가사 모두 이런 기사를 부정할 거야
미안하지만 헤지펀드 운영하는
개러지밴드 듀오가 자본주의 종말을 외치잖아
케이시, 난 네가 진짜 언론인인 줄 알았어
왜 이래?
석사 공부하는 아내와 세 살배기 아이가 있어
네 예감 하나에 내 명예를 걸 순 없다고
와줘서 고마워 반가웠다
케이시, 넌 대학 때부터 재수가 없더니
어째 똑같냐?
고맙다, 찰리 아직도 엄마랑 살아?
찰리, 가자
또 마크 바움입니다 전화 줘요
서브프라임채권은 망했어요 채무불이행률이 어마어마하대요
현황 자료는 누가 먼저 받아? 골드만삭스지?
그러시든지
재러드, 여긴 난리 났어요 지금은 얼마예요?
'더는 정복할 땅이 없자 시저는 눈물을 흘렸다'
셰인?
셰인
CDO나 모기지 채권은 찬밥이고 다들 스와프만 찾아요
월가 최고 인기 상품이죠
- 잘됐군요 - 그렇기도 하고 아니기도 해요
건너 건너 들었는데... 알렉스, 미안한데 안 돼
모건스탠리 채권부서의 베니 클리거가 큰 손실을 봤대요
"컨트리와이드 곤란한 상황 경고"
그쪽 배가 침몰할 수 있으니 구명조끼 입고 탈출해요
기분 끝내주네요
황홀해 미칠 지경이에요!
잘됐네요
- 느낌 와요? - 아뇨
얼마나 들었어요?
- 때가 됐어 - 다들 우리 스와프를 원하는군
캐시가 찾아요
상황이 반전됐네요
예감이 안 좋아요
지금 말고 나중에요
그건 안 됩니다
"발신자 골드만삭스"
말씀하세요
버리 박사님?
딥 윈스턴입니다 박사님 스와프를 검토했습니다
가치를 정확하게 산정하고 싶은데요
그러니까 그쪽 말은
순매도 포지션을 취했으니
이제 내 스와프를 제대로 평가하겠단 거죠?
그래야 그쪽한테 유리하니까
무슨 말이 듣고 싶으시죠?
듣고 싶은 말은
이미 들은 것 같군요
골드만에 있는 제프한테 펀드 안 넘긴다고 전해
웃기지 말라고!
나중에 얘기해요
고맙습니다
빨리 와줘서 고마워요
모건스탠리의 손실에 대해 들었죠?
- 축하해요 - 뭘요?
고마워요
행복해요?
네
너무 행복해요
말해주려고 불렀어요
회사에 손실이 있긴 해도 유동자산이 충분하니까
걱정 말라고요
베니 클리거는 걱정하고 있을까요?
손실이 상당하다는 소문을 들었거든요
캐시, 우리 사이에 왜 이래요? 솔직히 말해요
얼마나 심각하죠?
알았어요
2년 전, 채권부서의 베니 클리거가
BBB 트랜치의 신용부도스와프를 20억 달러어치 매수했어요
- 생각보다 똑똑한 양반이군 - 전혀 아니에요
프리미엄 때문에 부서 수익이 떨어지자
A와 AA 스와프를 팔기 시작했거든요
엄청 팔아댔죠
그 등급은 문제없을 거라고 맹신했던 거예요
모건스탠리가 스와프의 계약 당사자는 아니죠?
빌어먹을
내가 누굴 상대로 도박을 했나 했더니
모건스탠리였군
바로 나잖아
얼마나 떠안아야 해요? 30억 달러?
40억 달러를 넘진 않죠?
말할 수 없어요
말해야죠 오면서 다 봤어요
사람들이 복도에서 울고 있었어요
캐시
걱정할 일 없다고 말하는데
상황이 심각하잖아요
어떻게 된 거예요?
우리가 감당할 금액이
150억 달러예요
맙소사!
부도율이 8% 이상일 순 없댔어요
수백만이 집을 잃을 상황이 오겠냐고
우린 모건스탠리랑 아무 상관 없잖아요
그래
파산법원에 가서 그렇게 말해봐
모건이 파산하면 우리 계좌도 그쪽 장부에 포함돼
미칠 노릇이네
모건이 거지 같은 도박을 했는데 망할 빚을 왜 우리가 메꿔요?
은행 주식을 공매도하고 상황을 지켜보자
내일 개장하자마자 스와프를 팔아도 돼요
우린 보너스를 받고 투자자들은 수익을 챙기는 거죠
약 30%만 챙겨도 나쁘진 않아요
기다리면 세 배는 벌잖아
- 팔 시장이 없을 수도 있어요 - 놈들 구명보트 태우긴 싫어
모건이 망하면 우린 무일푼이 돼요
비니
토 달지 마 매도 시점은 내가 정해
사적인 감정이 있는 건 알지만 우린 투자자들을 책임져야 해요
그럴 필요 없어
지금 책임감 있게 행동하는 사람이 누가 있어? 미쳤어?
은행의 개자식들은...
애피타이저 드실래요?
얘기 중이잖아요!
- 비켜요 - 죄송해요
우린 기다릴 거야 마지막 순간까지 기다려
놈들이 고통스럽게 피를 흘릴 때까지
- 내가 원하는 건 그거야 - 그럼 우리 고객은요?
우릴 믿고 자금을...
매도 시점은 내가 정해
당신 같은 갑부랑은 처지가 다르다고요!
내가 정한다고!
알았어요, 마크
소식 들었어?
베어스턴스 산하의
헤지펀드 두 개가 파산했고
베어스턴스를 상대로 집단 소송까지 제기됐어
세상에!
갑니다! 밟아요!
베어가 파산할 수도 있겠네?
그런 위험을 떠안진 말자
우리 스와프 80%가 베어 거야
- 까딱하면 몽땅 잃어 - 그래서?
- 저기요 - 잠시만요
난 팔고 싶어
우린 어떻게 파는지도 전혀 모르잖아
벤한테 부탁해야 하는데 계속 연락이 안 돼
처가랑 휴가 갔어 잉글랜드에 있을 거야
뭐?
"잉글랜드 엑스머스 블랙호스 술집"
- 벤 - 들려?
들리세요?
- 들려? - 네, 들려요
전화도 와이파이도 잘 안 터지는 데서
2억 달러어치 증권을 팔아야 하다니
양 냄새 나는 술집에서
할 수 있어요
부담 주긴 싫지만 실패하면 우린 전 재산을 잃어요
크레디트스위스부터 반응이 어떤지 보자고
브라운필드펀드입니다 신용부도스와프 매도하려고요
어떤 종류죠?
자산유동화증권 CDO AA 트랜치 20개요
자산유동화증권이면 꽤 안 좋죠?
네, 똥 덩어리죠
금액은요?
액면가는 2억 5백만 달러입니다
4천만으로 거래하죠
최소 1억을 원합니다
1억이라고? 마약상이야, 은행원이야?
은행원이라면 당장 꺼져!
- 가능할지 모르겠네요 - 얼마까지 갈 수 있죠?
나도 1억만 줘
격차가 너무 크잖아요
거래하기 싫으면 전화 끊으셔도 됩니다
그럴 줄 알았습니다
- 9천만 - 7천만
8천5백
- 7천8백 - 8천4백
버리 박사입니다
금융시장의 붕괴가 시작될 것 같아요
매도하고 싶습니다
13억이에요
네, 기다리죠
"로렌스에게"
"사이언 캐피털에서 수익금 4억 8천9백만 달러를"
"계좌로 입금했습니다"
"고맙긴요"
"수령인: 재러드 베넷 4천7백만 달러"
내가 옳았습니다
2년 동안 온갖 모욕을 견뎠지만
내가 옳았어요
다들 틀렸죠
덕분에 보너스도 챙겼어요 아니꼽죠?
그렇죠?
워낙 큰돈이라 지금쯤 날 비난하고 있죠?
안 봐도 알겠어요
난 내가 이 이야기의 영웅이라고 한 적 없습니다
벤, 어떻게 돼가요?
8...
뭐라고요?
8천만
8천만 달러면 좋은 거지?
훌륭해, 잘했어요 정말 고마워요
대부분 UBS가 사 갔어 운 좋은 줄 알아
프랑스 최대 은행이 오늘 고객 계좌를 동결했네
유럽도 상황이 안 좋아
그리스와 아이슬란드는 끝장났고 스페인도 위태로워
진짜예요?
귀국하면 전화 줘요
끊기 전에
하나만 물을게요
왜 우리를 도와줬어요?
그럴 필요 없었잖아요
고맙긴 한데 왜 도와주셨어요?
부자 되고 싶대서 부자 만들어 준 거야
골!
팜플로나가 스코어를 올립니다
"2008년 3월 14일"
주택시장과 은행이 계속해서 피를 흘릴 동안
한 명은 매도를 거부했습니다 마크 바움
낙관주의 투자자 브루스 밀러를 상대로
연설을 하기에 그보다 적합한 인물은 없었죠
둘이 토론을 마친 후 이 사태를 초래한
앨런 그린스펀이 연설을 하기로 돼 있었죠
마크의 직원들은 친구까지 데리고 참석했습니다
금융업계 알리와 포어맨의 대결이었습니다
현실주의자 대 바보들이죠
못 믿겠다고요? 다 사실입니다
"베어스턴스 현재가 47"
여러분 큰 박수로 맞이해 주세요
브루스 밀러와 마크 바움입니다
마음의 준비를 하라고
베어스턴스는 JP모건에게 대출을 받았습니다
시장의 반응은 두고 봐야겠지만
베어스턴스 재정 상태는 당분간 걱정 않으셔도 됩니다
베어스턴스 주식 2억 달러를 매도할 생각은 없으시고요?
오늘 회의가 끝나면 추가 매수할 생각입니다
반대 의견의 바움 씨?
일어서서 하겠습니다
안녕하세요
우리 회사의 논지는 간단합니다
월가는 모기지 채권이라는 좋은 상품을
사기와 무지가 빚은 핵폭탄으로 바꿔 놓았습니다
이 폭탄은 곧 전 세계 경제를 초토화할 겁니다
솔직하게 좀 말해봐요
유머 감각이 있어서 다행이군요 저라면 없을 텐데
저를 아는 사람이라면 잘 알 겁니다
전 남의 잘못을 지적하는 걸 두려워하지 않죠
베어스턴스는 유동성 문제를 부인하고 있어
"베어스턴스 현재가 39"
지금은 39야!
미국의 현재는 사기의 시대죠 은행권뿐 아니라 정부
교육, 종교, 식품업
심지어 야구까지도요
제 심기가 불편한 건
사기가 나쁘거나 고의적이기 때문이 아닙니다
1만 5천 년 동안 사기와 근시안적인 사고는
성공한 적이 없기 때문이죠
- 베어 지금 37이야 - 한 번도
결국 사기는 들통나고 실패합니다
폭락하고 있어
어쩌다 그걸 잊은 거죠?
미국이 이보단 나을 줄 알았습니다
이 모양이라고 제가 맞다거나 우월하단 얘긴 아닙니다
오히려 슬픕니다
'새로 고침' 누를 때마다 가격이 내려가
"베어스턴스 현재가 35"
거만한 월가 전문가가
헛다리 짚는 게 웃기긴 하죠 당신은 헛다리 짚었어요
하지만 종국엔
일반 국민이 이 사태의 모든 대가를 치러야 할 겁니다
늘 그래 왔으니까요
- 32야 - 폭락했어
제 의견은 여기까지입니다 고맙습니다
장난 아니네
반론 있으십니까?
한마디만 하죠 월가 역사상
범죄를 저지르지 않은 한 투자은행이 망한 적은 없습니다
베어스턴스가 문제없을 거라 믿습니다
밀러 씨, 질문 있습니다
토론을 시작한 후로
베어 주가가 38% 하락했는데 그래도 매수하시겠습니까?
물론 매수하죠 안 살 이유 없잖아요?
쾅!
세상에!
"베어스턴스 현재가 29"
이로써 토론을 마칩니다
다음 순서는 전설적인 연방준비제도 전 의장
앨런 그린스펀입니다
여러분?
"베어스턴스와 컨트리와이드가 무너지고"
"이젠 리먼브라더스"
모든 직원을...
월가 거대 기업의 주가가 0을 찍으면서...
탄탄했던 뉴욕 은행의 몰락은
"2008년 9월 15일"
몇 달간의 격동적인 시장 상황과 세계 경제의 공포가 빚은 결과죠
들어가 봐야겠어
어떻게?
가자
사무실에 휴대폰을 뒀는데 출입증을 벌써 버렸어요
출입증 빌려주실래요?
난 미련 없으니 가져가서 마음대로 해요
"리먼브라더스"
나가시는 길에 언론과 얘기하지 마십시오
18년 동안 헌신했는데 이렇게 잘라?
하고 싶은 얘기 다 할 거야!
언론과 얘기하지 마십시오
이동 수단으로 직행하시길 바랍니다
저녁에 외식할래? 로어 이스트 사이드에
쿠바 음식점이 새로 생겼어
- 그래? - 응
우리 둘이?
다른 사람들도 같이
좋지
이제야 전화하네
마크
여긴 아주 피바다예요
모건 주가가 반 토막 났어요 23.10인데 급락해요
고객들이 투자금 회수하고 싶다는데
마지막 기회예요 매도해야 한다고요
마크
듣고 있어요?
1번 메일함
15개의 메시지가 있습니다
왜 연락이 안 돼요? 최대한 빨리 전화 줘요
잭입니다, 주식을 산다고요?
주가가 역대 최저인데 제정신이에요?
저는 온라인 소개 사이트로 아내를 만났습니다
프로필에 이렇게 적었죠
'눈이 하나뿐인 의대생으로 사회성이 떨어지고'
'학자금 대출이 14만 5천 달러나 된다'
아내는 제게 메시지를 보냈죠 '제가 찾던 남자네요'
솔직함이 좋았던 겁니다
그러니 솔직히 말하겠습니다
주택시장의 위기는 최고의 기회입니다
돈을 버는 일은 제 생각과 달랐습니다
이 업계는 인생의 필수적인 부분을 죽이죠
일과 전혀 무관한 부분 말입니다
지난 2년간 제 마음은
저를 갉아먹고 있었습니다
제가 존경하던 이들은
더는 저를 상대하지 않습니다
변호사를 통해서만 연락하죠
사람들은
뭔가의 가치를 평가할 때 권위자의 말을 듣는데
"마이애미데이드 취업박람회"
그 권위자를 사실이나 결과를 바탕으로 선택하지 않죠
권위 있어 보이고 친숙한 사람을 선택합니다
그런데 저는
한 번도 친숙했던 적이 없습니다
그래서
다음과 같은 결론을 내렸습니다
이제 펀드를 접겠습니다
마이클 J 버리 의학박사 드림
"사이언 가치 +489%"
"총수익: 26.9억 달러"
상상과 다르네
- 뭐가 있을 줄 알았어? - 몰라
성숙한 어른들
마크, 듣고 있어요?
마크?
헨리 폴슨과 벤 버냉키가 백악관에 갔다 왔어
구제안이 있을 거야
그럴 수밖에 없잖아요
- 기업어음 시장 붕괴 막아야죠 - 놈들은 알았어
현금인출 중단 사태를 막으려면 지원할 수밖에 없죠
납세자들을 믿고 그 짓을 한 거야
멍청한 게 아니고 신경을 안 쓴 거지
죄다 사기꾼들이니까요
적어도 일부는 감방 가겠죠
그렇죠? 은행은 분해될 거고요
파티는 끝났어요
글쎄, 난 모르겠어 모르겠다고, 비니
몇 년 뒤면 국민은
경제 위기 때마다 하던 짓을 반복할 거야
이민자와 빈곤층을 탓하겠지
마크는 틀렸습니다
은행 및 신용평가사 임원 수백 명이 옥살이하게 됐죠
증권거래위원회는 개혁을 거쳤고
의회는 대형은행을 잘게 분해하고
모기지와 파생상품 업계를 규제했죠
뻥이에요
은행들은 국민의 혈세를 받아서
보너스를 두둑이 챙기고 로비를 통해 개혁을 중단시켰죠
그리고 이민자와 빈곤층 심지어 교사까지 탓했죠
감방에 간 은행 간부는 단 한 명뿐이었습니다
불쌍한 양반
크레디트스위스의 카림 세라겔딘
모기지 채권 손실 몇십억을 숨긴 죄로요
하지만 그건 위기 때 대부분의 은행이 했던 짓입니다
마크, 매도해요?
펀드는 약 10억을 벌 거고 당신은 2억 챙길 수 있어요
매도하면
우리도 나머지 것들과 똑같아지는 거 알지?
우린 악당이 아녜요
주택 마련의 꿈을 볼모로 국민을 속이지 않았어요
그건 놈들 짓이죠
이제 놈들한테 한 방 먹여요
10억 달러라...
네, 하지만 매도하지 않으면 빈털터리가 될 수도 있어요
마지막 기회예요
알았어
전부 팔아
"상황이 진정되기까지"
"연금기금, 부동산 가치"
"퇴직금, 예금, 채권 등"
"5조 달러 상당이 증발했다"
"8백만 명이 일자리를 잃고"
"6백만 명이 집을 잃었다"
"미국에서만 말이다"
"마크 바움의 아내 신시아는"
"경제 붕괴 이후 마크가 오히려 너그러워져서"
"이렇게 될 거랬잖아 하는 핀잔을 멈췄다고 한다"
"대니, 비니, 포터는 맨해튼에서 펀드를 운용한다"
"노부가 있는 곳이니까"
"찰리 겔러와 제이미 시플리는"
"신용평가사를 고소하려 했으나"
"모든 로펌의 비웃음을 샀다"
"제이미는 여전히 브라운필드를 이끌지만"
"찰리는 뉴욕을 떠나"
"샬럿에서 가정을 꾸렸다"
"벤 리커트는 아내와 함께"
"대형 과수원에서 지낸다"
"씨앗은 넉넉하다"
"마이클 버리는 자신이 남들보다 몇 년 앞서"
"제도의 붕괴를 예측한 방법에 관해"
"정부가 관심을 가질지 수차례 연락을 취했으나"
"그 누구에게도 연락을 받지 못했고"
"대신 네 차례 회계 감사와 FBI 수사를 받았다"
"현재 단 하나의 상품에 소규모로 투자하는데"
"바로 물이다"
"2015년에 몇몇 대형은행이"
"맞춤형 트랜치 기회라는 상품을 만들어"
"대규모로 판매하기 시작했다"
"블룸버그 뉴스에 따르면"
"CDO의 새로운 이름이다"