На основі реальних подій
«До біди веде не те, чого ти не знаєш,
а хибна впевненість у чомусь».
Марк Твен
Здоров, Френку. Як там дружина, діти?
Заради тебе я розглядаю
казначейські зобов'язання й акції комунальних підприємств. Куриш?
У кінці 70-их банківська справа була не тою роботою,
на яку йшли заради великих заробітків.
Вона була страшенно нудною.
А як тобі "Метс"?
Там працювали самі невдахи. Як продавці страховок
чи бухгалтери.
І якщо банківська справа була нудною,
то відділ цінних паперів у банку був просто коматозним.
Усі ми знаємо про цінні папери.
Їх дарують шмаркачеві-сину, коли йому виповнюється 15.
Може, коли йому буде 30, він заробить сотню баксів.
Нудно.
Доки на сцені не з'явився Луїс Ранієрі
з "Саломон Бразерс".
Ви можете не знати, хто це, та він змінив ваше життя
більше, ніж Майкл Джордан, айпод і YouTube разом взяті.
Так, джентльмени! Давайте заробимо грошей!
Заробимо грошей! Що скажете?
Розумієте, Луїс ще сам цього не знав,
але він уже назавжди змінив банківську справу
однією простою ідеєю.
Цінний папір під заставу іпотеки. Або фірмовий ЦПЗІ.
У вас є іпотека пересічної людини.
З фіксованою ставкою, на 30 років.
Нудно, безпечно, малий прибуток, так? Але
якщо зібрати докупи тисячі таких іпотек,
раптово прибуток зростає, але ризик і досі низький,
бо це ж іпотека!
А хто ж, у біса, не платить іпотеку?
Який кредитний рейтинг цієї облігації?
Рейтинг цієї облігації, панове, ААА.
Це саме те, що шукав пенсійний фонд штату Мічиган.
Я куплю $20 мільйонів.
- Та облиш, не будь жмикрутом. - $25 мільйонів.
Гроші посипалися, як із мішка,
і банкір уперше
поїхав із заміського клубу у стрип-клуб.
Скоро акції й депозити практично втратили значення.
Вони продавали $50, $100, $200 мільярдів
в іпотечних облігаціях і десятки інших цінних паперів на рік.
І Америка майже не помітила, як її індустрією номер один
стала нудна стара банківська справа.
Аж доки одного дня, майже 30 років по тому, у 2008 році
усе це не обвалилося.
Березень. "Беар Стернз" увійшов у смертельне піке,
і ФРС домовилася про його продаж.
Це найбільша фінансова криза сучасності.
І точно найбільша за десятиліття фінансова катастрофа в цій країні,
можливо, це кінець цілої ери в американському бізнесі.
Зрештою цінні папери під заставу іпотеки Луїса Ранієрі
переродилися в монстра, який обвалив економіку всього світу.
РЕЄСТРАЦІЯ БЕЗРОБІТНІХ
І жоден з експертів, лідерів чи ведучих
не знав, що це станеться.
Думаю, більшість із вас і досі не знають, що сталося.
У вас є слова, які ви повторюєте, щоб не здатися тупим, та облиште.
Наші фінансові установи - сильні.
ГЕНРІ ПОЛСОН МІНІСТР ФІНАНСІВ
Але були й люди, які знали, що це станеться.
Доки весь світ веселився й святкував,
кілька аутсайдерів і диваків бачили те, чого не бачили інші.
Але не я. Я не дивак. Я досить крутий чувак.
Але мене ви побачите пізніше.
Ці аутсайдери побачили величезну брехню в серці економіки.
Вони побачили її, роблячи те,
що ніколи не спало б на думку зробити решті лохів.
Вони перевіряли.
ГРА НА ПОНИЖЕННЯ
Протягом 30-их років
ринок житла обвалився по всій країні
приблизно на 80%.
Тобто половина іпотечних боргів не виплачувалася.
І цьому передували
конкретні ознаки, які дуже легко розпізнати.
Майкл Беррі
Наприклад,
одна з типових ознак манії -
швидке зростання
складності й розповсюдженості шахрайства.
А чи ти знав, що воно зростає?
Мені завжди було
краще на самоті.
Мабуть, це через моє скляне око.
Я втратив око через дитячу хворобу.
Це відокремлює мене від інших.
Чи знали ви, що вони
зростають?
Найвищі показники шахрайств з 30-их років.
Слухай, нічого страшного. Усе добре.
Ні, я цього не знав.
У 1933 році, на четвертому році Великої депресії.
Давай промиємо і вставимо на місце.
Ти так класно грав, синку.
Я навіть чув, як це каже тренер.
А можна ми підемо додому?
Більшість соціальних контактів незручні для мене й співрозмовника.
Навіть коли я пробую зробити комплімент,
виходить якось не так.
У вас дуже гарна стрижка. Самі стригли?
Що?
Ні. Ні, я...
Вибачте. Я просто...
Я постійно говорю.
Моя дружина казала, щоб я ділився думками.
- Думаю, це правильно. - Так.
То мене візьмуть на цю роботу?
Я справді вважаю, що міг би допомогти вашому фонду.
Так.
Так, звісно. Ідіть туди.
- Ви в нас... - Девід. Чудово.
Тоді я знайду собі стіл.
Ви хочете, щоб я для початку попрацював над чимось...
Так.
Можете сказати мені потім. Я підійду потім.
Вам не здалося дивним,
коли в 2001 технологічна бульбашка лопнула,
а ринок нерухомості в Сан-Хосе,
технологічній столиці світу,
став дорожчим?
- Хіба це було не дивно? - Ні.
Ні, це ж нерухомість. Вона завжди стабільна.
Низький ризик. Надійність.
У цьому вся ідея, так.
Знайдіть мені
20 іпотечних облігацій, які найкраще продаються.
Вам цікаво, які 20 іпотечних облігацій продаються найкраще?
Ні-ні, мені цікаво, які іпотеки в кожній із них.
Березень (2005)
Добре, а хіба ті іпотеки не складаються з...
А хіба ті облігації не складаються
із багатьох тисяч іпотек?
Так.
Зараз, докторе Беррі.
брокерські іпотечні компанії SEC
+38% ВАРТІСТЬ "СКІОН"
порушення брокерських іпотечних компаній
Ваш пошук не дав результатів.
Я цілий день граю хорошого хлопця.
Спитайте кого хочете, зі мною приємно працювати.
Але як тільки напартачить мій син, я
кричу на нього так само, як на мене кричав мій тато.
Я чую слова, які вимовляю, і...
Вибачте, я запізнився! Не було таксі.
Ви тільки послухайте.
Учора я бачив банкіра, що займається роздрібною торгівлею.
Я мав зробити так, щоб він інвестував у хедж-фонд,
але натомість
я почав розпитувати його про штрафи за овердрафт
і те, як його банк дозволяє клієнту виписувати 10-12 чеків,
перш ніж йому скажуть про овердрафт.
Ця зараза заробляє мільярди, обдурюючи людей таким чином.
Я ставав усе злішим.
І я спитав, подивився йому в лице і сказав:
"Як ви можете спати вночі,
знаючи, що обдираєте робочий люд?"
І знаєте, що він зробив? Пішов.
Просто пішов з обіду, не сказавши ні слова.
Що це, в біса, таке?
Хто козел у цьому сценарії? Я?
Чи ця падлюка, яка не дала мені відповідь?
Чи козел він?
Ми говорили про це багато разів.
Не можна приходити пізно й перебивати всіх своїми розмовами.
Ви про що? Я нікого не перебиваю.
- Я що, когось перебив? - Так.
- А ви ким працюєте? - Трейдером, сировинні товари.
Удачі вам у цьому.
Марку, я знаю, ви пережили страшну втрату.
Може, ви хочете поговорити про це.
Я про це не говорю.
Стривайте.
Хвилинку...
Чорт, мушу відповісти. Вибачте.
Ні... Мені байдуже, Портере.
Весь його бізнес побудовано на обдиранні людей.
Скільки ще це триватиме?
Марк Баум
Бувайте, народ!
95...
Тут прострочення 30 днів... Шістдесят днів...
Ці платять вчасно...
Ці рейтинги кредитоспроможності...
КАЛІФОРНІЙСЬКА РЕСПУБЛІКА
Прострочення. Вони знову платять вчасно...
Ще прострочення 30 днів...
Коефіцієнт 95... Коефіцієнт 90... Ці знову платять вчасно...
Прострочення шістдесят днів? Боже!
Коефіцієнт 110? Ще про таке не чув!
Прострочення 30 днів, мінлива ставка...
Ставка змінюється у 2007 році...
Ставка змінюється у 2006 році...
95... 90... Господи!
Він цілий день не вставав.
Він робить так кожні кілька днів.
Він не говорив зі мною, відколи найняв.
Може, коефіцієнт... Високий ризик,
лише відсотки... Я не чув історію тієї іпотеки,
ніколи про це не чув... Як?
Майкле, як ти, друже?
Лоренсе, я знайшов дещо цікаве.
Чудово, Майкле. Коли ти знаходиш щось цікаве,
ми всі на цьому заробляємо.
- Які акції ти оцінюєш? - Ні-ні. Не акції.
Я хочу зіграти на пониження ринку житла.
Он як? Але ринок житла дуже надійний.
Ґрінспен щойно заявив,
що бульбашки - регіональні, невиплати бувають рідко.
Скажи їм, я за хвилину підійду.
- Що ти кажеш? - Слухай...
Ґрінспен помиляється.
Не думаю, що ти навмисне, але часом ти говориш дуже
презирливо і зверхньо.
Це факт. Ґрінспен помиляється.
Не знаю, як іще тобі сказати...
Слухай, Майкле.
"Метро Кепітал" інвестував у тебе 4 роки тому,
коли ти був лікарем
з нікчемною веб-сторінкою й успадкованими грішми.
Ми всі отримали прибутки.
Може, працюй тільки з акціями?
Слухай. Ти мене знаєш. Я...
Я шукаю вартість скрізь, де її можна знайти.
І факт у тому,
що в цих цінних паперах під заставу іпотеки повно
вкрай ризикованих субстандартних кредитів з мінливою ставкою.
І коли більшість мінливих ставок
стануть чинними в 2007 році,
кредити стануть непідйомними.
А якщо невиплати перевищать 15%, уся акція втратить вартість.
Майкле, ти поки що подумай.
Обговоримо це потім, добре?
Лоренсе, будь ласка, не треба зверхнього тону. Слухай...
Цінні папери під заставу іпотеки.
- Це... - Субстандартні кредити. Транші.
Можна заплутатися, правда?
Від цього тобі нудно? Чи ти почуваєшся дурним?
Так і задумано.
Уолл-стріт любить вживати незрозумілі терміни,
щоб ви думали, що лише вони здатні робити те, що вони роблять.
Чи навіть краще,
щоб ви просто дали їм спокій.
Ось Марґо Роббі у ванні з піною, вона вам пояснить.
По суті, іпотечні облігації Луїса Ранієрі
виявилися неймовірно вигідними для великих банків.
Вони заробляли багато мільярдів на своїх 2%,
які отримували за продаж кожної із цих облігацій.
Але з часом стали закінчуватися іпотеки,
з яких можна було зробити облігації.
Зрештою, кількість будинків обмежена,
як і кількість людей з роботою,
що дозволяє їх купувати, правда?
Тому банки стали заповнювати ці облігації
усе ризикованішими іпотеками.
Дякую, Бентере.
Щоб машина прибутків не зупинялася, розумієте?
До речі, ці ризиковані іпотеки називаються субстандартними.
Тому коли чуєте "субстандартний", це те саме, що
"нікудишній".
Наш друг Майкл Беррі з'ясував, що ці іпотечні облігації,
65% іпотек в яких нібито мали рейтинг ААА,
насправді, як правило, були нікудишніми.
І тепер він збирається грати на пониження цих облігацій.
Це означає "ставити проти".
Зрозуміли?
Добре.
Тепер валіть звідси.
Люди зрозуміють, що це хороша інвестиція, це питання часу.
Ми мусимо діяти зараз!
Звідки ти знаєш, що ті облігації нічого не варті?
Хіба вони не заповнені тисячами
сторінок іпотечних договорів?
Я їх читав.
- Ти їх читав? - Читав... Так.
Ніхто їх не читає. Крім юристів, які їх складають.
Слухай, навряд чи вони взагалі знають, що наробили.
Ринок житла спирається на ці
погані кредити, і я...
Це бомба з часовим механізмом, і я хочу грати проти неї.
Яким інструментом, Майкле?
Для іпотечних облігацій нема страхових договорів чи права викупу.
- Ці облігації надто стабільні. - Лоренсе...
Ось що я зроблю. Попрошу банк
зробити для мене такий інструмент.
А тоді
я його викуплю.
Мені такий бізнес не потрібен.
Гроші - це не гроші. Це погані гроші.
Агов! Перепрошую!
От дозволь спитати. Яка компанія ставиться до своїх клієнтів
настільки паскудно й добивається успіху?
Гаразд. Добре, "Голдман". Ти правий.
Марк Баум зробив кар'єру
на тому, що ніколи не вважав людину чи компанію
чесною, не отримавши доказів.
У дитинстві він краще за всіх вивчав
Талмуд у єврейській школі. Байдуже.
Та якось його равин сказав його мамі, чому так.
Пол - хороший хлопчик, а Марк - прекрасний дослідник
Тори й Талмуда.
То в чому проблема, равине?
Саме тому Марк так старанно вчиться.
Він шукає нестиковки у слові Божому!
І він їх знайшов?
Пізніше Баум заснував власний хедж-фонд на Уолл-стріт.
Він чув брехню за версту.
І не боявся заявляти всім, коли і де
хтось збрехав.
А тоді в Марка сталася трагедія,
він став бачити світ у чорному світлі
і був готовий повірити, що вся система - брехня.
Хвилинку.
Це Синтія. Я буду в офісі за 20 хвилин.
Привіт, люба.
Дзвонила психотерапевт. Ти знову це зробив.
Я не зміг зловити таксі. Що я мав робити?
Я непокоюся за тебе, Марку.
Я все-таки там був.
Ти поводишся так, наче маєш виправити
- все зло у світі. - Добре.
Ти злишся.
Так. І знаєш що?
Я недобрий чувак, і мене це все дістало.
Але тут дійсно жах, що робиться, люба.
Ти не уявляєш, що сходить їм з рук.
А всі, матір їх, ходять, ніби в кліпі Енії.
Їх усіх кидають.
І знаєш, що їх хвилює? Результати гри в м'ячик.
Чи те, яка актриса щойно почала реабілітацію.
По-моєму, тобі варто спробувати пити ліки.
Ні. Ми ж домовилися. Вони заважають мені працювати.
Ти ненавидиш Уолл-стріт. Може, час звільнитися.
- Я люблю свою роботу. - Ти її ненавидиш.
- Я люблю свою роботу. - Ти нещасний.
Я люблю свою роботу. Люблю, сонечко.
Марку...
Мені щодня дуже сумно через те, що сталося.
Я знаю, що тобі, мабуть, теж, але ти цього не виказуєш.
Я знаю, наскільки ви з братом були близькими.
Поле.
Ти куди подівся, Поле?
Поле!
Щодня я чекаю, що ти про це поговориш, але ти мовчиш.
Ти хоча б обдумаєш ідею змін?
Добре. Хай так. Знаєш що? Я її обдумаю.
Але чесно, Синтіє, я в нормі. Це правда.
Агов! Ні, ні.
Це моє таксі. Моє. Це моє таксі. Воно моє.
- Козел. Пішов ти. - Сам пішов.
- Ти пішов. - Пішов ти.
Потім передзвоню.
Я хочу купити свопи на іпотечні облігації.
Своп на дефолт за кредитом, який принесе прибуток,
якщо заставна облігація не спрацює.
"Голдман Сакс"
Хочете ставити проти ринку житла?
- Так. - Чому?
Ті облігації не спрацюють,
тільки якщо мільйони американців перестануть платити іпотеку.
Такого в історії ще не було.
Якщо дозволите, докторе Беррі, схоже, це дурна інвестиція.
Якщо опиратися на поширені в поп-культурі
ідеї про ринок і банки -
так, це дурна інвестиція.
Але... Всі помиляються.
Хороший жарт.
Це Уолл-стріт, докторе Беррі.
Якщо ви пропонуєте нам гроші задурно, ми їх візьмемо.
Мене тривожить одне: коли облігації не спрацюють,
я хочу бути впевненим, що мені заплатять
у випадку, якщо ваш банк збанкрутує.
Вибачте, ви серйозно?
Хочете ставити проти ринку житла
і боїтеся, що ми вам не заплатимо?
Так, правильно.
...якщо ринок обвалиться.
Ринок житла не обвалиться ніколи,
зараз він напрочуд стабільний.
Хто ж не платить свою іпотеку?
Докторе Беррі,
ми можемо розробити систему регулярних платежів,
яка принесе прибуток, якщо облігації не спрацюють.
Але вона позначиться і на ваших виплатах,
якщо вартість іпотечних облігацій зросте.
Вам доведеться платити нам щомісячні внески.
Ви згодні, докторе Беррі?
Так. Авжеж.
У мене є проспекти емісій по шести цінних паперах під заставу іпотеки,
на пониження яких я хочу грати.
Більшість іпотек...
Не думаю, що ми втратимо на них хоча б якісь гроші.
Докторе Беррі, ми не заперечуємо проти цих паперів.
Так. Ми готові продати вам $5 мільйонів
у свопах на дефолт за іпотекою по цих облігаціях.
А на $100 мільйонів продасте?
Звичайно, можна продати й на $100 мільйонів.
Ми з вами зв'яжемося, надішлемо документи.
Гарні чашки. Можна взяти одну для свого сина?
Беріть... Так.
Дякую.
Беріть дві.
Віддайте мої гроші
"Дойче банк"
А можна викупити на $200 мільйонів?
Чого ж ні. Але ви впевнені?
Звісно. Так, це ми можемо.
"Кантрівайд" КРЕДИТИ НА ЖИТЛО
"БАНК АМЕРИКИ"
Ми займаємося різними проектами. Садівництвом.
Це облігації, проти яких я хотів би грати.
"БЕАР СТЕРНС"
Непогано бачити себе на великому екрані.
Це дуже круто.
Я замовив 700-грамовий стейк першого сорту.
- Обирав на основі об'єму... - Так.
...а не якості.
Я обрав субстандарт, головне було...
"КРЕДИТ СВІСС"
Можна з салатом, помідором, без цибулі?
Ми за тобою сумуємо
Без цибулі. Салат, помідор, соус "Тисяча островів" підійде?
Так.
Здоров, Рендалле! Чого це ти п'єш "Дом"?
Бонуси виплатять лише за три місяці.
Ми щойно продали свопів на дефолт за іпотекою на $200 мільйонів.
Якомусь фондовому менеджеру з Каліфорнії.
Здуріти можна, скажи?
Новий спосіб заробітку, Даґу.
Стій. Я й не знав, що на іпотеку бувають свопи.
Тепер бувають. Ми їх для нього випустили.
Він, мабуть, перестав пити антидепресанти.
Не знаю.
- Приєднаєшся? Ні? - Секунду.
Слухай, Джареде.
Чув про угоду, яку Рендалл уклав
з одним фондовим менеджером?
Рендалл? Брехня.
Він пішка. Це якась нікчемна угода.
Ні, серйозно.
Джаред Веннетт
Я ж казав, що ми познайомимося пізніше.
На жаль, у такому місці, де я не хотів би бути.
Я ніколи не тусуюся з цими ідіотами після роботи.
У мене були богемні друзі.
Цей тип хотів свопів на дефолт за кредитом на $200 мільйонів.
Рендалл йому їх продав. Уявляєш?
Хтось поставив $200 мільйонів проти іпотечних облігацій?
Це лише в "Дойче". Кажуть, він був у половині банків.
На яку суму в цілому?
$1,3 мільярди.
Що? Це майже весь оборотний капітал "Скіон".
Майкле, це дуже тривожна новина.
Лоренсе, це
не весь наш оборотний капітал.
І я не впевнений,
що ти добре знаєшся на нашій справі.
Тут нема жодних сумнівів.
Майкле, я вважаю себе твоїм наставником.
Але наша компанія не схвалює цієї інвестиції. Я чітко висловився?
Лоренсе, у мене є повне право
приймати рішення щодо стратегії інвестицій.
Можеш почитати наш договір.
Не кидай мені в лице нашим початковим договором, Майкле.
Між нами було розуміння,
що ти не діятимеш, як божевільний.
Це не божевілля.
Усе дуже логічно.
То тепер ми платитимемо внески за ці свопи
проти ринку житла, доки не почнуться невиплати з іпотек?
Тобто ми втрачатимемо мільйони,
доки не станеться те, чого ще ніколи не було?
Фенні Мей
Я ВОЛОДАР СВОЄЇ ДОЛІ
Саме так.
"ЛОГІКА ФОНДОВОЇ БІРЖІ"
АДАМ СМІТ
- Пік цін на житло - Ти здурів?
- Своп на дефолт за кредитом - Забираю гроші
Пік цін на житло
Внески за свопи на дефолт за кредитом?
Пік цін на житло
Мені треба прибуток, а не внески
Вітаю, Марку Бауме.
Привіт, Кеті, ти мене викрила.
- У мене сьогодні були справи. - Я тобі не нянька.
Якщо "ФрантПойнт" заробляє для "Морган Стенлі", я щаслива.
Добре. Я чув, ти чекаєш дитину?
Ми її плануємо.
На ЕКО йдуть усі наші гроші, але ми оптимісти...
Як цікаво!
...ґуля в мене на яєчку. Роблять сканування.
Виявилося, у мене велика штука, що зветься епідідіміс.
Це те, що оточує яєчко
і схоже на мішок знизу.
У мене дуже
- великий епідідіміс. - Як цікаво...
Мені це дуже цікаво. А фото є?
Майже завбільшки з друге яєчко, що виросло на першому.
От послухайте. Синтія...
Народ. Синтія хоче, щоб я звільнився і відкрив сімейний готель у Вермонті.
Звучить класно. Хотів би я побачити, як Марк Баум керує сімейним готелем.
Типу: "Ось твоя вівсянка, козел".
Марк відмовлявся лестити багатим людям,
тому мав заснувати свій хедж-фонд під крилом "Морган Стенлі".
Його мала команда була доказом, що він не довіряє системі.
Ви ненормальні, народ. Ненормальні.
Вона сказала, що на цій роботі я нещасний.
Але ти любиш бути нещасним.
Я дійсно це люблю.
Вінні Деніел.
Ти вмієш пекти кексики?
- Марків математик. - Ти хоч умієш
- прати? Застеляти ліжко? - Добре...
Малим Вінні втратив батька, той загинув від тяжкого злочину.
Як і Марк, він про це не говорив.
Я про це не говорю.
Синтія не жартує. Вона може змусити його переїхати у Вермонт.
Вона змусила мене пристібатися в машині.
- Хочеш, щоб я... - Портер Коллінс.
Колишній олімпієць із греблі, вчився в Брауні.
Працював із Баумом у попередній фірмі
і не міг збагнути, чому ніхто не слухає Баума.
Бо всі його ідеї були вдалими.
Вибачте. Це не той "ФрантПойнт".
У цій будівлі є ще один "ФрантПойнт", займається облігаціями.
І Денні Мозес. Оптиміст групи.
І крутий трейдер.
Це єдина причина, з якої вони терпіли його дурний оптимізм.
Дивний був дзвінок.
Ти тратиш більше часу на дзвінок не туди, ніж решта людей.
Це був чувак із "Дойче",
говорив про гру на пониження проти іпотечних облігацій.
І посеред дзвінка я зрозумів, що він дзвонить не в ту фірму.
А тоді... Бо йому потрібна та, що на 8-му поверсі.
Він хотів грати на пониження іпотечних облігацій?
Таке стається по п'ять разів на день,
що люди дзвонять не в той "ФрантПойнт".
- Нам треба змінити назву. - Стій.
Він хотів грати на пониження іпотечних облігацій?
Хто ставить проти іпотеки?
- Який індекс ABX? - Що таке ABX?
Відстежує вартість облігацій субстандартних іпотек. Спи далі.
Індекс АВХ...
Ого, знизився! Знизився на три пункти з минулого року.
Дивно. Я нічого про це не чув.
Як звали того типа?
Джаред Веннетт. Веннетт.
Саме так. Ці везучі сучі сини
дізнались про одну з найкращих операцій в історії Уолл-стріт,
відповівши на дзвінок не туди.
Їм варто було б заплатити 10% моєму тупому асистенту.
Його звали Джаред Веннетт. Веннетт.
Джаред Веннетт із "Дойче". Звучить ненадійно.
Схоже, якийсь негідник.
Чуєте, куди дує вітер?
Я чую запах грошей.
Це стандартна іпотека...
Гаразд, вітаю. Як справи?
Сідайте.
Добре, містере Веннетт із "Дойче банк". Що тут у нас?
Ось.
Гра на пониження вартості житла Проміжні транші
Скільком людям ви казали про цю операцію?
Кільком. Інтерес точно є.
- Ні! - Мій бос мене вб'є...
- Ні! - Ти здурів, Джареде?
- Іди звідси. - Пішов ти.
І тому ви говорите з нами, які відповіли на дзвінок не туди.
Схоже, інтерес жвавий.
Гаразд. Кілька людей запросили нас,
щоб висміяти мене через це. Ви з таких?
Ви для цього мене покликали?
Не для цього.
Просто в Марка такий характер.
- Показуйте, що у вас. - Вибачте.
Відчуваєш запах? Що це?
- Що? - Чим це пахне?
- Вашим одеколоном? - Ні.
- Можливістю. - Ні. Грішми.
Ясно.
- Я чую запах грошей. - Добре.
- Крісе, чорт забирай. - Вибач.
Ось типова іпотечна облігація.
Так? Спочатку вони були прості.
Там були тисячі іпотек з рейтингом ААА, зібрані разом,
під гарантії уряду США.
Сучасні облігації - інша справа.
Вони приватні. І складаються з шарів траншів.
Транш - слово французького походження, означає «частка чогось».
Найвищий рівень, ААА, отримує гроші першим.
А найнижчому рівню, В, платять останнім,
коли розберуться з дефолтами.
Ясно, що якщо ви купуєте В, можна заробити більше.
Але ці облігації трохи ризиковані.
Часом вони перестають діяти.
Крісе?
З часом ці В й ВВ
стали не трохи ризикованими,
а цілковитим сміттям. Де смітник?
За вами.
Я кажу про найнижчі рейтинги кредитоспроможності.
Ніякого підтвердження прибутку.
Мінливі ставки. Сміття!
Частота дефолтів уже зросла з 1% до 4%, хлопці.
Якщо вона зросте до 8%, а це станеться,
багато цих ВВВ теж обнулиться.
А це... Ти надто близько.
- ...можливість. - Добре.
Ви кажете, що при 8% облігації обнуляться, і що в нас уже 4%?
Саме так.
Якщо дійде до 8%, буде армагеддон?
Так. Правильно.
Чому ніхто про це не говорить?
Ви впевнені в підрахунках?
Погляньте на нього. Це мій кількісний аналітик.
Ваш хто?
Мій кількісний аналітик!
Мій спец із математики. Погляньте на нього.
Не помічаєте нічого особливого? Погляньте на обличчя.
Це расизм.
На його очі! Я натякну.
Його звати Янг!
Він переможець олімпіади з математики у Китаї!
Він навіть англійською не говорить!
Так, я впевнений в розрахунках.
Насправді мене звати Чанг і я говорю англійською.
Джаред любить казати, що це не так,
бо так я здаюся більше вартим довіри.
І на тій олімпіаді я зайняв друге місце.
Ви пропонуєте нам шанс зіграти на пониження цих брусочків? Як?
Так званим свопом на дефолт за кредитом.
Це як страховка для облігації, якщо та знецінюється,
можна отримати прибуток 10 до 1, навіть 20 до 1.
І вона вже повільно знецінюється!
10 до 1? 20 до 1? Не може бути.
А ніхто не звертає уваги.
Ніхто не звертає уваги!
Бо банки надто зайняті тим, що отримують надвисоку плату
за продаж цих облігацій.
Але стривайте. Ви і є банк. Ви працюєте в банку.
Можу сперечатися, що у вас великі прибутки.
Давайте не обговорювати мої прибутки, до речі.
Великі, а у вас гарна сорочка. Чоловічі такі теж є?
Ви що, не банк?
Я працюю в банку. Але не думаю так, як банк.
Великий банк чи малий, я люблю заробляти гроші. Ясно?
Скажу так. Я стою перед палаючим будинком...
І пропоную вам на нього страховку від пожежі.
Як ці облігації можуть бути настільки поганими?
Це було б незаконно.
Ніхто не знає, що в них.
Ніхто не знає, що в облігаціях.
Я бачив облігації, 65% яких мають рейтинг ААА,
і точно знаю, що на 95% вони заповнені
субстандартним лайном із рейтингом нижче 550!
Це повна маячня.
Хочете, щоб я дійсно вас здивував?
Коли ринок вважає облігацію надто ризикованою,
що, по-вашому, ми з нею робимо?
- Вгадайте. - Не знаю. Скажіть ви.
Гаразд. Думаєте, ми зберігаємо її в бухгалтерських книгах? Ні.
Ми перепаковуємо її з купою іншого лайна,
яке не продалося, і додаємо до CDO.
- CDO? - Так. CDO.
С.D.O., англ. Забезпечені боргові зобов'язання
- Що це? - Це коли ми беремо купу В,
ВВ і ВВВ, які не продалися,
і складаємо їх на купу.
І коли ця купа стає досить великою,
це все раптом починає вважатися диверсифікацією,
а хвойди з рейтингового агентства дають їй 92%-93% рейтинг AAA
без жодного питання.
Стоп. Що? Повторіть.
Забезпечені боргові зобов'язання.
Це важливо розуміти, бо через це
криза на ринку житла стала економічною катастрофою країни.
Це пояснить всесвітньо відомий шеф-кухар Ентоні Бурдейн.
Так, я шеф-кухар, що складає меню на недільний вечір у ресторані.
Я замовив рибу в п'ятницю,
це іпотечна облігація, проти якої зіграв Майкл Беррі.
Але частина свіжої риби не продалася.
Не знаю, чому. Може, стало відомо, що в палтуса - розум дельфіна.
То що ж мені робити?
Викинути всю непродану рибу, аналогічну рівню облігацій ВВВ,
у сміття й зазнати збитків?
Нізащо.
Оскільки я вправний й аморальний шеф-кухар,
то всі нікудишні рівні облігацій, які я не продав,
я кину в суп з морепродуктами.
Бачите, це не стара риба. Це зовсім нова страва!
А найкраще те, що вони їдять палтус 3-денної свіжості.
Оце вам CDO.
Я хочу знати, як їх взагалі можна об'єднати?
Ви наче дослідниця Дора,
ви перша людина,
- яка це з'ясувала. - Стійте.
Отже, іпотечні облігації - лайно собаче,
CDO - лайно собаче, загорнуте в лайно котяче.
Так, правильно.
Установи вважають ці CDO такими ж надійними, як казначейські облігації,
у той час, як вони знецінюються до нуля.
Ні. Такого не може бути. Тільки за минулий рік
іпотечних облігацій було продано на $500 мільярдів.
Рейтингові агентства, банки, уряд, матір його,
і ви кажете, що всі вони сплять за кермом?
Так. Увесь мій відділ грає на підвищення цих облігацій.
А мене звуть боягузом. Хлопчиком-бульбашкою.
А - нуль. В - нуль.
ВВ - нуль. ВВВ - нуль.
А тоді стається ось що.
Що це таке?
Це ринок житла Америки.
Дякуємо.
Відмінно, Джареде.
Стули пельку.
- ... зависати з тобою. - Добре. Так.
Будьте мужиками, прийміть пропозицію. Давайте дружити.
Побачимо. Дякую.
- Не брешіть мені. - Добре.
Ви відмовитеся, так?
Ні. Ні, я зараз оцінюю почуте.
Дякуємо. Спасибі, що прийшли.
Бувайте, Джареде.
Мені це не подобається.
Він нам бреше.
Він бреше. У нього багато поставлено на карту,
і він скидає свопи, хоч і зі збитками.
Що, як він правий?
- Ти хочеш, щоб він був правим. - Так.
Банки дали нам 25%-ві ставки на кредитні карти.
Вони кинули нас зі студентськими позиками, яких нам не віддати ніколи.
Тоді в мій офіс заходить цей тип і каже,
що ті самі банки стали жадібними, забули про ринок,
і я можу нажитися на їхній тупості?
Звісно, я хочу, щоб він був правий!
Чому ти його не ненавидиш?
Він втілення того, у що ти вчив нас не вірити.
Я не можу його ненавидіти. Його так явно
цікавлять власні інтереси, що я його аж поважаю.
Чи купив би я в нього машину? Ні.
Чи правий він щодо іпотечного ринку?
- Ні. - То дізнаймося. Дізнаймося.
Слухайте. Є два дуже прості питання.
Чи існує бульбашка на ринку житла?
І якщо так, наскільки ризикують банки?
Так. Добре.
Давайте швидко це з'ясуємо.
Бо якщо він правий,
кожен невдаха з парою мільйонів баксів і фондом почне купувати свопи.
До роботи.
Лише цього ранку...
"Джей Пі Морґан Чейз".
Чарлі Ґеллер
Гаразд. Годі казати "Джей Пі Морґан Чейз".
У мене хороше передчуття.
Це просто зустріч, ти в курсі?
Джеймі Шиплі
Просто зустріч. Щось типу...
Люди постійно зустрічаються. Знаєш?
Люди п'ють каву, проводять зустріч.
- Фонд "Браунфілд"? - Так!
- Вітаю. Доброго дня. - Тед.
- Кріс. Я помічник Теда. - Кріс. Добре.
- Я Чарлі, Чарлі Ґеллер. - Чарлі.
- Джеймі Шиплі. Привіт. - Джеймі.
Ми дуже раді шансу користуватися вашою торговою платформою.
Класно.
Сядьте на секунду.
Гаразд.
Я... Тед попросив мене провести підготовку до зустрічі.
Але я не зміг знайти про вас маркетингових матеріалів.
Ми щойно переїхали сюди з Боулдера.
- Так. - Ясно.
А можна побачити ваші пропозиції цінних паперів?
"Браунфілд" оперує власними грошима.
- Це наші гроші. - Так.
А можете сказати, якими сумами ви оперуєте?
Звісно. Зараз оперуємо $30 мільйонами.
Але ми починали
- чотири роки тому зі $110 000. - Ого.
Тому, як бачите, це феноменальні прибутки.
Ми хочемо підписати угоду МАСД з "Джей Пі Морґан",
щоб ми могли працювати з довгостроковими опціонами.
- Це дуже круто. - Так.
Угода МАСД - це угода Міжнародної Асоціації Свопів і Деривативів (ISDA).
Дає інвестору можливості серйозних гравців
і дозволяє проводити операції, недоступні тупим аматорам.
Спроби стати впливовим трейдером без цієї угоди
схожі на спробу перемогти
в автомобільних перегонах верхи на козі.
Це дуже круто.
Дякуємо.
Але ви не дотягуєте до рівня капіталу, потрібного для МАСД.
Наскільки?
На один мільярд чотириста сімдесят мільйонів, тому
багато.
Ми виставили себе дурнями, так,
що не знали вимог до капіталу?
Виглядало не дуже.
Але
так тримати з прибутками, і подзвоніть нам потім,
у майбутньому. Самі розумієте.
Добре?
- Добре. - Дякуємо, Крісе.
- Приємного дня, хлопці. - Дякуємо, Крісе.
Чорт!
Хто, в біса, планує зустріч
- о 16.50? - Боже мій.
Яке позорисько.
Старий, "БА" і "Беар" нам навіть не передзвонили.
Навіть довбана "Ваковіа"
- нас послала! - Знаю.
Ось проспекти всіх інших невдах,
які не пройшли далі холу.
Я більше так не можу.
Я ще молодий. Я можу щось зробити зі своїм життям.
Я все одно сумую за Колорадо. Там краща травичка.
Панове, я попрошу вас піти.
Так, ми йдемо. Ходімо.
Поглянь на це. Ти поглянь.
Цей чувак
пише, що ринок житла - це величезна бульбашка.
Так, ця частина - не зовсім точна.
Ми не знайшли матеріалу Джареда Веннетта про бульбашку
у холі банку, який нам відмовив.
Правда в тому,
що Чарлі дізнався про це від друга, а я читав про це
у "Ґрантс Інтерест Рейт Обзервер".
Це божевілля.
Це божевільна інформація.
Чорт, він каже, що прибуток складе 10 до 1,
якщо купити свопи на дефолт за кредитами іпотечних облігацій?
І що весь ринок житла от-от обвалиться?
Для Джеймі й Чарлі пророцтво обвалу
на ринку житла стало радісною новиною.
Вони починали працювати в гаражі Джеймі
зі $110 000, які Джеймі заощадив,
переганяючи яхти вздовж східного узбережжя.
Наша інвестиційна стратегія була простою.
Люди ненавидять думати про погані події,
і тому завжди недооцінюють їхню вірогідність.
Їхня стратегія була простою і геніальною.
Те, що він сказав.
Джеймі й Чарлі з'ясували, що ринки дуже дешево продають опціони
на події, які, на їхню думку, ніколи не стануться.
Тож помиляючись, вони мало втрачали,
а вгадавши правильно, вони мали великі прибутки.
За кілька років вони перетворили $110 000 на $30 мільйонів.
Але тоді настав час їхати в Нью-Йорк.
І поки що справи йшли кепсько.
То й що, як це дійсно звучить цікаво?
Жоден банк не дасть нам МАСД. Це безвихідь.
Про такі операції не може бути й мови.
Треба подзвонити Бену.
Давай подзвонимо Бену!
Бен Рікерт колись був трейдером у Сингапурі,
працював на "Чейз", а тоді покинув цю гру через відразу.
Так сталося, що він був сусідом Джеймі у Колорадо,
вони познайомилися, вигулюючи собак.
Але Бен був песимістом.
Він не просто думав, що обвалиться вся система.
Він вважав, що цілий світ доживає останні дні.
Бен Рікерт
Кожен із цих овочів - щойно з моєї грядки.
Вам теж варто посадити город.
Але спершу очистити ґрунт від нафтопродуктів.
Я відновлюю ґрунт деревним попелом і сечею.
Так створюється нітрат амонію.
Новою валютою стане насіння для посіву.
І не те монстро-насіння від "Монсанто".
Я про якісне, здорове, органічне насіння.
Посадіть свій город.
- Вчіться жити з землі. - Ти якийсь псих.
У Бена був реальний досвід роботи у великому банку.
Джеймі з Чарлі не бували навіть у туалеті банку на Манхеттені.
Але Бен покінчив зі світом фінансів.
У цьому він був непохитний.
Давай порахуємо,
а тоді, можливо, подзвонимо Бену.
Ми вічно рахуємо.
Коли ми не рахували?
Треба рахувати уважніше...
Я попрошу вас піти.
- Звісно. Секунду. - Так, мем. Ми йдемо.
Боже. Я це ненавиджу. Дурна трата часу.
Облиш. Ти можеш розслабитися?
За 45 хвилин їзди від міста є житловий комплекс.
Марк хоче, щоб ми спершу перевірили його.
Сподіваюся, по дорозі туди будуть кубинські ресторани.
Я чув, що кубинська кухня в Маямі - надзвичайна.
Не будь надто радісним, коли я в поганому гуморі.
Бо за це я тебе ненавиджу.
Чому споживання смачної їжі стало надто радісним?
Агов?
Є хто?
Скільки за них хочуть?
$425 000 за кожен?
"Маямі Геральд"
Що таке? Чого тобі?
Вітаю. Я опитую власників іпотек, які прострочили плату на 90 днів.
Мені потрібен Гарві Гампсі.
Пес мого орендодавця?
Ваш орендодавець заповнив заяву на іпотеку,
використавши ім'я свого пса?
Мабуть.
Чекайте, той козел не платить іпотеку?
Бо я за оренду плачу.
Так, він прострочив плату більш як на 90 днів.
Серйозно,
мені доведеться виселитися?
Бо мій малий тільки звик до школи.
Привіт. Як життя?
- Мене звати Кен. - Ти Кен?
Поговоріть про це з власником.
Вибачте, у мене нема детальніших даних.
Але ви...
Гарного вам дня. Бувай, Кене.
Там скрізь книги!
Скрізь книги?
Якщо серйозно, усе буде добре?
Вам би... Вам би краще подзвонити йому.
Подзвоніть йому.
Я в цьому не винен. Я плачу...
Агов!
Наче на "Марії Селесті".
Дивися. Тільки телевізор забрали.
Дивно.
Навіть котячий лоток не винесли.
ПРОСТРОЧКА ПЛАТЕЖУ
Боже мій.
ВИБАЧТЕ!
Наче в Чорнобилі.
Тут десь сотня будинків. А живе не більше чотирьох душ.
- Ні фіга собі! - Чорт!
"НАЩАДКИ ШАННАРИ"
Він там уже сім годин. Куди він ходить у туалет?
ВАРТІСТЬ "СКІОН" -9,3%
Я чув, у нього був нервовий зрив.
Він дивиться, як фонд гине.
Мій приятель із Манхеттену казав...
Офіс доктора Беррі.
Ні, він би хотів, щоб ви надіслали імейл.
Даруйте.
Містере Філдс, містере...
- Привіт, Лоренсе. - Нічого собі!
У нас нема впевненості у твоєму вмінні визначати
макроекономічні тренди.
Ти прилетів, щоб сказати це мені? Для чого?
Усі бачать, що бульбашка нерухомості існує.
Власне, цієї бульбашки не бачить ніхто.
Це й робить її бульбашкою.
Це тупо, Лоренсе.
Ознаки є завжди.
Іпотечне шахрайство
зросло вчетверо з 2000 року,
а середня чиста зарплата не змінилася,
зате ціни на житло злетіли до неба.
Значить, це житло - борг, а не актив.
Отже, Майк Беррі з Сан-Хосе, чоловік,
який стрижеться за копійки і не носить туфлі,
знає більше, ніж Алан Ґрінспен і Хенк Полсон.
Ну...
Доктор Майк Беррі - так, він знає.
Симпатично. Дуже симпатично.
Ти з нами саркастичний, Майку?
Лоренсе,
я не вмію бути саркастичним.
Я не вмію бути дотепним. Не вмію
маніпулювати людьми.
Я...
Я просто вмію читати цифри.
На яку суму ти зараз граєш на пониження?
Лише на $1,3 мільярда.
- А внески? - Ми платимо
від $80 до 90 мільйонів
щороку, це багато,
але я першим провернув цю операцію.
Стеж. Гроші відіб'ються. Може, я зарано, але я не помиляюся.
Це те саме. Те ж самісіньке, Майку!
Ти керуєш фондом у скільки, $555 мільйонів?
За шість років гроші закінчаться.
На одній ставці.
Ні, у другому кварталі 2007 року стануть чинними мінливі ставки.
Дефолти посипляться, як з відра.
Так. Це ти так вважаєш.
Скільки грошей можуть забрати інвестори до того часу?
Наприклад, за наступні два квартали.
Якщо твої інвестори запанікують.
- $302 мільйони? - Я...
Боже, Майку.
Ніхто не забере гроші. Це було б самогубством.
Вартість мого фонду впала за рік на 17%.
Але якщо вони мені вірять, а так воно і є, бо...
Ніхто тобі не вірить! Ніхто!
Я надіслав кілька імейлів своїм інвесторам,
повідомив їм, що
наші позиції на ринку житла принесуть прибуток у другому кварталі 2007 року,
я сказав дуже чітко.
Люди заберуть свої гроші.
Лоренсе, це було б так тупо. Це просто...
Якщо капітал фонду надто знизиться,
своп-контракти анулюються.
Тоді банки зможуть залишити собі усю заставу.
- Хвилинку. Чекай. - Усю.
Контракти анулюються?
Трясця твоїй матері!
Козел ти довбаний!
Майкле?
Поверни мені мої гроші.
Майкле, ти мене чуєш? Я хочу, щоб ти повернув гроші.
Поверни мої довбані гроші,
козел.
На ринку зараз застій.
Наче всі сказали: "Гаразд, це було божевілля.
Давайте всі заспокоїмося".
Я продала той дім за $350 000 того року, коли його збудували.
Через два роки - за $480 000.
А місяців через 18 - за $585 000.
Ця пара торік купила його за $650 000.
Він муситиме продати його за ту саму ціну.
Привіт, Джоне.
Ні, ні.
Це розіб'є йому серце, але він його продасть.
Чому він продає?
Зараз ніхто з них не працює.
Марлін, ти кажеш, що в них є причини продати, так?
Це хороший район, тут не хочуть продавати.
Цей дім ліворуч, тут, можливо, є причини продати.
Ого, багато хто дуже хоче продати.
Просто застій на ринку.
От і все. Просто...
Просто нервують.
То що ви вирішили?
Мені треба порадитися з дружиною.
Таких цін скоро не стане.
А можна поговорити з іпотечним брокером?
Порекомендуєте когось? Кого завгодно.
Так, у мене є така людина. Звісно.
Так, хай ця сучка мене радить.
Завдяки мені вона їздить по курортах.
То нас бере на роботу "Морган Стенлі"? У цьому річ?
Ні. Ні. Банку належить наш хедж-фонд,
але ми - не їхній філіал.
Ми інвестуємо у компанії фінансового обслуговування,
і намагаємося розібратися у бізнесі іпотек на житло.
Скільки позик ви видаєте щомісяця?
- Близько 60. - Так.
А чотири роки тому?
Десять...
Може, 15.
А я був барменом. Тепер у мене власна яхта.
У вас власна...
А скільки з цих іпотек - з мінливою ставкою?
- Більшість. - Так.
Я б сказав, десь 90%.
Бонуси за такі іпотеки кілька років тому виросли до неба.
Мінливі ставки - це наш хліб.
А буває, що заявникам відмовляють?
Серйозно?
Якщо їм відмовлять, значить, я погано працюю.
Навіть якщо в них нема грошей?
Моя фірма пропонує позики безробітнім, які не мають доходів.
- Ясно. - Ні доходу, ні роботи.
Я просто не заповнюю розділ про доходи, якщо хочу.
Керівництву начхати.
Цим людям потрібне житло. І вони пливуть за течією.
- Ви молодці. - Ваші компанії не перевіряють дані?
Якщо я подам заяву на кредит у п'ятницю по обіді,
великий банк викупить його до обіду понеділка.
Так. У мене так само.
- Дозвольте, я на секунду. - Так.
Я не розумію. Чому вони зізнаються?
Вони не зізнаються.
Вони хваляться.
А люди хоч уявляють, що вони купують?
Я спеціалізуюся на імігрантах.
Як тільки вони дізнаються, що в них буде дім,
то підписують усе, що скажеш.
Не ставлять запитань. Не розуміють ставок.
- Ідіоти довбані. - Так.
Ви теж працюєте з імігрантами?
Цей продає людям, у яких ще гірша кредитоспроможність.
Я чоловік, що має на меті прибутки.
Ясно...
Я заробляю $2 000 на стандартному кредиті з фіксованою ставкою, так?
А на субстандартному з мінливою я можу заробити $10 000.
Я не їздив би на шикарній тачці, не даючи кредитів стриптизеркам.
У них нема хорошої кредитної історії, зате повно готівки.
Я читав, що щось таке казав Уоррен Баффет.
Що? Хто такий Уоррен Баффет?
Отже, стриптизерки. Це як екзотичні танцівниці?
Так.
Голі, топлес.
- Стриптизерки. - Так.
Ви нас із ними познайомите?
Так! Ще б пак.
У мене мінливі ставки з варіантами оплати. Я приватний підрядник.
Що? Я вас не чую. Вибачте.
У мене мінливі ставки з варіантами оплати.
Я приватний підрядник. Мені потрібна гнучкість.
І ви кажете іпотечній компанії, ким працюєте?
Я пишу "психотерапевт".
- Можете мене помацати. - Завжди?
Лише ВІП-персони.
Ні, ви кажете, ви завжди отримуєте мінливі ставки.
І у вас не один кредит на нерухомість?
Як у всіх. Принаймні тут.
Вибачте, що?
У всіх так. Принаймні тут.
Так перший внесок складає лише 5%.
Але ціни стабілізувалися, так?
Так. Зараз застій.
Ви не могли б більше не рухатися? Я все одно вам заплачу.
Вибачте. Ми не самі.
Послухайте. Якщо ціни на житло не виростуть,
ви не зможете рефінансувати борг.
І муситимете платити свій щомісячний платіж,
коли він зросте після того, як ставка-приманка втратить чинність.
Ваші щомісячні виплати можуть вирости на 200%-300%.
Джеймс каже, завжди можна рефінансувати.
Він бреше.
Насправді у вашому випадку Джеймс, можливо, помиляється.
На 200 відсотків? За всіма моїми кредитами?
Як це - за "всіма" вашими кредитами?
Мова йде про два кредити під заставу одного будинку, так?
У мене п'ять будинків.
І квартира.
Слухай, бульбашка є.
Звідки ти знаєш?
Повір мені. Дзвони Веннетту, купуй свопи на $50 мільйонів.
Що в нас тут? "Гарибальді IV", ВВВ.
Марку, ти впевнений?
Так. Настав час сказати про брехню.
- Брехню про що? - Про все.
"ФрантПойнт"!
Це найсердитіший хедж-фонд Америки?
Так, слухай, у мене до тебе останнє питання.
Як ти нас дуриш?
Це можна сказати чемніше, Вінні.
Я серйозно.
Ми купимо твої свопи, але лише якщо скажеш, як ти нас дуриш.
Я вас не дурю, Вінні. Я роблю вам послугу.
І при цьому дивлюся вам в очі, Вінні.
Я підношу вам операцію століття на блюдечку.
У чому мій інтерес? Це легко.
У мене негативний спред на $20 мільйонів на місяць.
Мої боси хочуть забрати гроші,
бо думають, що я звихнувся.
Ясно?
Якщо я продам тобі ці свопи,
ці проблеми відійдуть на задній план.
Звісно, свопи - це чорний ринок, тому ціну встановлюю я.
Таку, яку забажаю.
А коли прийдеш забрати гроші,
я тебе обдеру, як липку, і зароблю ціле багатство.
Є й гарна новина, Вінні: тобі буде байдуже,
бо ти заробиш купу грошей.
Ось у чому мій інтерес.
Сказати, який твій інтерес?
Ти отримаєш морозиво, бісквіт, банан і горішки.
Зараз мені дістанеться посипка, і так,
якщо все вийде, ще й вишенька.
Але тобі дістанеться весь десерт, Вінні.
Увесь десерт - тобі.
Гаразд, вірю. Дякую.
То що скажеш?
- Провернеш зі мною цю операцію? - Так.
Ми купимо на $50 мільйонів, "Гарибальді IV", ВВВ.
Підстругуй олівці, я підготую документи.
Сам пішов.
Так!
Ось так.
Господи.
У нього стільки номерів, а я вічно забуваю,
Травень (2006)
котрий він більше любить, а він педант.
Почни з першого.
Я не знаю, чи це перший.
Просто спробуй.
Добре. Я... Гаразд.
Місячна норма споживання води дорослою людиною
Блумберг
- Бен Рікерт. - Привіт, Бене. Це Джеймі.
Джеймі, ти знаєш, на цю лінію тобі дзвонити не можна.
Я ж казав.
Добре, спробуємо другий номер із 14.
Пенсійний фонд Страхова компанія
Бен Рікерт.
Бене, чому ти це робиш? Це ж...
Ти екс-трейдер, так? Ніхто не прослуховує твої дзвінки.
В АНБ є бюджет у $52 мільярди і можливість
слухати десятки мільйонів дзвінків на секунду.
Думаєш, вони цим не користуються?
Обіцяю, що не буду казати
"Бен Рікерт" і "брудна бомба" в одному реч...
- Та що ж таке. - Вибач, старий.
Бен Рікерт.
Ти не мав нагоди глянути на те, що ми надіслали, Бене?
Це Чарлі. Я теж тут.
Привіт, Чарлі. Так, я подивився. Чекай.
- Бене, ти ще там? - Так.
Скажу відверто, панове.
Це дуже мене налякало.
Але це ж добре, так?
Значить, цей Веннетт не помиляється.
Ні, не помиляється.
Круто.
Розкажіть мені ще про ці CDO.
Так. Отже, Веннетт згадує ці CDO,
але насправді ми перевірили
і вони значно гірші, ніж він думає.
Вони абсолютно безглузді!
Ми не можемо їх навіть змоделювати.
Вони в 100 разів більші за іпотечні облігації.
І на 90% з рейтингом ААА.
- Авжеж! Точно! - Більш як 90%.
Неймовірно.
Я уважно роздивився CDO, проти яких ви хочете грати.
Це геніально. Вони нічого не варті. Сміття.
Джеймі. Молодець.
Що я можу сказати? Я вмію знаходити лайно.
Бене, ми зіграли на пониження ВВ і ВВВ,
ризик відносно низький.
- А прибуток десь 25 до 1. - Так.
Добре, і чому ви мені дзвоните? Я вже цим не займаюся.
Слухай, Бене.
Допоможи нам увійти в МАСД.
Маючи мисливську ліцензію, ми зможемо зіграти проти цього лайна.
Так, ти ненавидиш Уолл-стріт. Ми не просимо бути трейдером.
Ми просто просимо: допоможи нам отримати місце
за тим клятим столом.
Це страшний стіл, друзі.
Слухай, Бене, система тут конкретно лажанулася, так?
І якимось чином
ми дізналися про це раніше за всіх.
Розумієш? Така удача буває раз у житті.
Я думаю.
Добре. Я подзвоню в "Дойче банк".
Дякуємо, Бене. Дякуємо.
І "Беар". Що там із "Беар"? У них є нікудишні CDO.
Добре. "Беар" торгуватиме з ким завгодно.
ВІТАЄМО В НЬЮ-ЙОРКУ
БЕН РІКЕРТ
Гаразд. Подивлюся, чи зможу я це проштовхнути.
Дякую, Ноа. І подякуй за нас Джареду.
- А всередину не могли провести? - Так, мене теж.
«Правда – наче поезія.
А більшість людей ненавидить поезію».
Підслухано у барі Вашингтона, округ Колумбія.
Прострочки іпотек досягли небаченого рівня:
майже 1 мільйон домівок.
11 січня (2007)
Вітаю. Це Марк. Мені треба негайно поговорити з Вінні.
Ми просимо вас пояснити нам,
як це сталося, що ви нас дурите,
бо те, що ми бачимо...
В "Морган Стенлі", швидко.
Ви бачите в комп'ютері те саме, що й ми?
Це повна маячня.
Вінні, ти там?
- Марку, ти? - Так, ти чув?
Дефолти за іпотеками зросли до неба.
З будівель ще ніхто не стрибав?
Чого? Ціна на облігації за субстандартними іпотеками зросла.
Що?
Веннетт хоче ще $1,9 мільйона на забезпечення до кінця дня.
Веннетт просить нас надати забезпечення.
Що, в біса, коїться?
Не знаємо, але "Дойче" на телефоні, вимагає плату.
Дзвони Веннетту. Дзвони тій паскуді.
Дзвони Веннетту. Хай їде сюди.
То субстандартні кредити у дефолті,
але субстандартні облігації, що складаються з цих кредитів, цінніші?
Знаю. Вони хочуть ще $1,9 мільйона до закриття ринків.
А рейтингові агентства? "Муді", "S&P"...
Вони знижують рейтинг CDO й іпотечних облігацій?
Що кажуть рейтингові агентства?
- Нічого не міняється. - Ні, їх рейтинг і досі ААА.
Якого біса? Ти, блін, знущаєшся, чи що?
Ті козли! Ідіоти довбані!
Стають державними і тільки й думають, що про свій прибуток.
Слухай, Марку, це ще не все.
Тут оцінювачі ризиків з "Морган Стенлі".
Викликали Кеті Тао.
Переконують її змусити нас продати свопи.
Виявляється, зобов'язання шість років платити страховку,
сподіваючись на армагеддон у житлі, -
- це необережне інвестування. - Що сказала Кеті?
Ще нічого. Усе питає, чи це один із твоїх добрих вчинків.
Так, іди туди
і дуже спокійно, ввічливо скажи оцінювачам ризику валити на фіг.
А тоді чекай мене біля "Standard & Poor's".
Поговоримо з Джорджією.
Гаразд. Добре.
Давай того козла Джареда Веннетта у цей офіс.
Я йому зараз голову розвалю.
Панове?
Я говорив із Марком Баумом. Він сказав, валіть звідси на фіг.
Рейтингова агенція "Standard & Poor's"
Я ні фіга не бачу.
Мій офтальмолог вічно зайнятий.
Зрештою я погоджуюся на дату, яку вони пропонують,
а тоді цілий ранок летить до біса!
Отже...
Так,
"ФрантПойнт Партнерс",
як "Standard & Poor's" може вам допомогти?
Ми не розуміємо, чому
рейтингові агентства не знизили рейтинг субстандартних облігацій,
оскільки ці кредити явно псуються.
Частота дефолтів дійсно непокоїть людей,
але це передбачено в наших параметрах.
- То... - Це ви так кажете.
...ви переконані, що іпотеки в основі
цих облігацій - це надійні кредити.
Така наша думка, так.
Ви бачили дані про рівень окремих кредитів?
Вони видають ці кредити
усім, у кого є кредитний рейтинг і пульс.
Вибачте, сер. Чим ми, по-вашому, тут займаємося цілими днями?
Не знаємо. Тому ми тут.
Ось чого я не розумію...
Ми перевіряємо, тоді ще раз і ще раз.
Якщо ці іпотечні облігації стабільні...
Може, ви вгамуєте свого друга.
...ви колись відмовлялися встановлювати рейтинг...
Мем, це маячня.
Ми в них упевнені.
Джорджіє, ви колись відмовлялися ставити рейтинг
ААА цим облігаціям у верхніх траншах?
Можна побачити документи про такі справи?
Я не зобов'язана ділитися такою інформацією
з вами, ким би ви не були.
Просто відповідайте, Джорджіє.
Можете назвати хоча б один торішній випадок,
коли б після перевірки
ви не дали банкам рейтинг ААА, який вони хотіли?
Якщо ми не дамо їм рейтинг,
вони підуть у "Муді", це тут поруч.
Якщо ми не працюватимемо з ними, вони підуть до наших конкурентів.
Ми тут невинні. Просто так влаштований світ.
- Паскудство. - Так, тепер ви розумієте.
І я ніколи цього не казала.
Вони продають рейтинги за плату.
Магазин рейтингів.
Ви можете собі дозволити заробляти менше. Заробляйте менше.
Цього ніхто не казав.
І це не моє рішення. У мене є керівник.
- Ви жартуєте? - Ні, я не "жартую".
Скільки ваш бос заробив на першому розміщенні акцій?
Он як ви це пояснюєте?
Тепер всі, у кого є бос, не можуть нести відповідальність
за паскудні й незаконні вчинки.
Вам що, чотири роки?
Ні, мені не чотири, містере Баум. Ні.
І хотілося б знати, чому ви нами зацікавилися.
Може, у ваших інтересах
зміна рейтингів? Може таке бути?
Скільки у вас свопів на дефолт за кредитом?
Це не робить мене неправим.
Ні.
Це просто робить вас лицеміром.
ВАРТІСТЬ "СКІОН" -11,3%
Зараза!
Прострочки іпотек зросли,
а CDO стали дорожчими. Неймовірно.
- Неймовірно. - Знаємо. Усе навпаки.
Я щойно дзвонив старому другу з "Беар".
Він навіть не знає, що таке CDO.
Так, а я щойно мав переказати "Беар" і "Дойче" $70 000.
Це наче два плюс два буде
риба.
Це підстава. Ми купилися на підставну гру.
І все втратимо.
Я знову переїду до мами.
На це я піти не можу.
Так. Мені треба на колонотерапію.
Хвилинку. Зачекай, Бене.
Бене, послухай.
Або банки тупі, нічого не підозрюють
і нездатні оцінити ці CDO,
або вони такі шахраї, що ці CDO нічого не варті,
а вони це приховують.
Думаю, нам треба купити більше свопів.
Що?
Змиріться й платіть, хлопці. Ми домовлялися.
Нізащо! Ні!
Ви знущаєтеся?
Ви серйозно? По-вашому, це гра?
- Ні. Ні. Ні. - Так. Так.
Ні! Ні!
Ні, серйозно, колонотерапія раз на рік.
Дебіл!
Ти ще й хлочика-служку з собою привів, придурок!
- Ви закінчили? - Думаю, так.
Боже! Я м'яз у спині потягнув від крику.
Дефолти за іпотеками тільки частішають.
Але ви встановлюєте нам вищу ціну на облігації.
Поясніть це мені. Бо це не має сенсу.
Ви ніяк не можете адекватно оцінювати ці свопи.
Чому нам не слід відмовлятися від цієї операції?
Хіба я не казав, коли ми укладали цю угоду, що рейтингові агентства, SEC
і великі банки нічого не знають? Хіба я не казав?
- Так. - Хіба я не казав?
Так. Казав.
Закрий рота.
У них горить нога, а вони думають,
що стейк готовий, і ви дивуєтеся?
Це не тупість. Це шахрайство.
Поясніть різницю між дурним і незаконним,
і я заарештую брата моєї жінки.
Було смішно.
Ви просто не розумієте, наскільки відстала ця система.
Так, відбувається неетична фігня,
але повірте, в її основі - тупість!
Подивіться на себе.
Ви корчите з себе циніків,
але й досі трохи вірите в систему, так?
Я - ні.
Окрім Вінні. Але кому яка різниця?
- Нізащо! - Слухай...
Або ми праві, або помиляємося у катастрофічному масштабі.
Якщо ми помиляємося, треба знайти людину,
яка допоможе вийти з цієї операції.
Мені й на думку не спадає, що ми праві.
А якщо ми помиляємося, хто нам скаже?
Хто це все розуміє? Це маячня!
По-моєму, нам треба полетіти у Вегас.
- А що у Вегасі? - Вегас?
Що там, у біса, в тому Лас-Вегасі?
Наступного тижня там буде американський форум сек'юритизації.
Кожен продавець облігацій і CDO, субстандартний позичальник
і трейдер свопами буде там.
Кажу вам, ви ставите проти тупих грошей.
Час з'ясувати, наскільки ті гроші насправді тупі.
Боже, я ненавиджу Вегас.
Я чув, що їжа там стала дуже смачною.
Тепер у них є "Нобу".
Може, досить уже позитиву?
Лас-Вегас
Американський форум із сек’юритизації
ДІВЧАТКА ПРЯМО ДО ВАС
ВІТАЄМО НА АМЕРИКАНСЬКОМУ ФОРУМІ ІЗ СЕК'ЮРИТИЗАЦІЇ
ПОЗИКИ ДО ЗАРПЛАТИ
"ЦЕЗАРС ПЕЛЕС"
Ринок іпотек сильний і стає сильнішим
Який сенс?
Якщо облігація "багата", значить...
- Не знаю, повна активів? - "Багата" - просто переоцінена.
Я не можу спати в літаках, тому вивчив уроки.
Так, зосередьмося. Яка в нас мета?
Зрозуміти, чи це операція століття,
чи всі присутні знають те, чого не знаємо ми,
і тоді нам гаплик.
Так. Пам’ятайте це, коли зустрінетеся з людьми з "Беар".
Я влаштував вам особисту зустріч.
- Круто. - А де?
Ні фіга собі. П’ять років тому це форум був збіговиськом невдах.
Сюди приїжджало 100, може, 200 людей.
А тепер прибутки досягають $500 мільярдів на рік, і прошу.
Тут багато самовдоволених людей, так?
Наче порвалася торба з білими людьми, що погано грають у гольф.
Хто всі ці клоуни?
Облиш. Виглядає цікаво.
Звісно. Веннетт каже, що це люди, проти яких ми ставимо.
- Так, починається. - Он він.
Крісе, будь ліворуч від мене.
Панове.
Коли ми отримаємо шанс особистої зустрічі з цими чарівними людьми?
Крісе, дай йому карти-ключі.
Ти хоч знаєш, які карти-ключі даєш?
- Просто їх роздаєш? - Дякую.
Перш за все, як долетіли? Як справи? Без ексцесів?
- Без ексцесів. - Добре.
Я тут уже шість годин. Сходив у спортзал,
з’їв два варених яйця,
і зіграв у блекджек з Гаррі Діном Стентоном.
Дякуємо за щоденник.
Особиста зустріч. Я хочу особисту зустріч.
Пам’ятай. Ми тут для збору інформації.
Збираємо інформацію, ясно?
А не рекламуємо свою гру на пониження. Зрозумів?
Ми не хочемо всіх налякати. Зможеш?
Знаю, у тебе довгий язик, ти балакучий.
Можеш кілька днів помовчати?
Добре.
Так, не хвилюйся. Ми гратимемося чемно.
Пані та панове.
Бізнес процвітає.
Прибутки високі,
а іпотека продовжує бути непохитною основою
цієї економіки.
Так, торік ми зазнали деяких втрат
у субстандартних відділеннях, але ці втрати
будуть обмежені лише 5%.
У секторі кредитів на житло...
Марку, це не питання й відповіді.
...введені нами мінливі ставки
були з радістю сприйняті клієнтами!
У мене питання.
Сер, питання будуть після мого виступу.
Але знаєте що? Схоже, вас щось тривожить. Слухаю.
- Дякую. Як справи? - Добре, дякую.
Як по-вашому, те, що субстандартні втрати обмежаться 5% -
це реальний варіант чи вірогідність?
Дякую.
Я б сказав, що це майже точна вірогідність, так.
Отже, повертаємось до кредитів на житло.
Коли ми ввели нові мінливі ставки...
Перепрошую.
Так, сер.
Нуль! Нуль!
Ймовірність того,
що ваші субстандартні втрати обмежаться 5%, дорівнює нулю.
Нулю.
Перепрошую.
Мушу відповісти.
Він, мабуть, з "Банку Америки".
- Наш субстандартний відділ у нормі. - Ні, я не зайнятий.
Отже, наш відділ кредитів на житло...
Як діти?
...клієнти відреагували на наші ставки...
Марк Баум справді це зробив.
Коли ми були у Вегасі, він це зробив.
Сказав те, що ви чули, відповів на дзвінок.
Тепер розумієте, з ким я мав справу?
Дійсно, "беретта"... Так собі.
Але цей "узі" - просто відпад!
Треба, щоб ця машина CDO пропрацювала ще два роки.
Тоді я стану багатим, як шейх, і матиму дім в Аспені.
А тебе не тривожать показники
основних сек'юритизацій?
Легко побачити, що прострочки іпотек
і частота дефолтів зараз ростуть.
Може, годі бути таким кайфоломом?
Ми привезли вас сюди не для балачок про роботу.
А для чого ви нас сюди привезли?
Бо треба списати витрати на зброю на рахунок клієнта.
Піду постріляю терористів. Дивіться, як це робиться, хлопці!
- Вони дебіли. - Козли, та й годі.
Ці хлопці - дебіли.
- Так! Бах! - Оце я розумію!
Нам треба купити кожен своп, який ми зможемо тут дістати.
Помовчи трохи, добре? Чекай.
Колишня дівчина мого брата працює в SEC.
Вона щойно повідомила, що теж тут, ясно?
Якщо ми чогось не знаємо, може, вона підкаже.
Якийсь секрет фірми.
А ти поки що йди на перший поверх
і прицінись до свопів.
Власне, ми хочемо інвестувати в житлові облігації, і...
Я все думаю, чи за них не тривожиться SEC.
Знаю, тобі не можна казати мені деталі, але хоч загалом.
Ми не досліджуємо іпотечні облігації.
Правда в тому, що з часу урізання нашого бюджету ми мало що робимо.
- Тоді чому ти тут? Я думав... - Я не на SEC приїхала.
А за власні кошти.
Я подала резюме в кілька великих банків.
А як твій брат, до речі?
Як це ти подала резюме у великі банки?
Ви ж ніби маєте наглядати за великими банками.
Не будь дитиною, Джеймі.
Має ж бути закон, що забороняє роботу у фінансовій установі
відразу після роботи у фінансовому нагляді, хіба ні?
Ні. Нема.
Гей! Даґі!
Привіт! Підходь сюди. Що ти робиш у "Цезарс"?
Він із "Голдман".
Бувай.
Ми продамо свопи рівня ВВВ по 500 базисних пунктів. Можливо.
Ви ставите ціни на свопи так, ніби ця облігація знеціниться,
попри те, що її ціна зростає? Серйозно?
Ознака часу.
Що, в біса, коїться?
ВАРТІСТЬ "СКІОН" -19,7%
Льюісе, можеш завтра прийти раніше?
Мені треба скинути цінні папери AIG і "Кантрівайд",
і позиції Корпорації житлових іпотек,
щоб ми потягнули внески
по основним іпотечним свопам на дефолт.
Звичайно, докторе Беррі.
Докторе Беррі?
Якщо інвестори заберуть гроші,
що з нами буде? Нам кінець?
Якщо чесно, я не знаю.
Облігації не дешевшають.
Стоять, як укопані. Можливо,
ми в цілковито шахрайській системі.
Або... Ви помиляєтеся.
Звісно.
Можливо, я помиляюся. Хоча я просто не знаю, як це можливо.
Мабуть, коли хтось помиляється, він ніколи...
Він ніколи не знає, як це можливо.
- Побачимося вранці. - Так.
Навіть "Беар" підняли ціни.
І постійно називають нас "Браундірою".
Просто у вас ні грошей, ні репутації.
Нічого особистого.
Щось я не хочу сьогодні у стрип-клуб.
Візьму собі солодкої газировки й подивлюся кіно.
Замовлю нам виліт на ранок.
Угода. Нам потрібна угода, так? Угода.
Угода, яка нам по кишені.
Від якої вони не відмовляться.
То... Що ми можемо зробити? Можемо...
Транші АА. Що, як ми ставитимемо проти траншів АА?
Хто відмовиться від такої ставки?
Ми знаємо, вони кажуть, що там 95% траншів з рейтингом ААА,
але насправді таких швидше 25%.
У деяких взагалі 0%!
Ще ми знаємо, що якщо нижні транші знеціняться до понад 8%,
це вплине і на верхні транші.
Їхня вартість впаде до нуля.
Можу сперечатися, що ті АА насправді ближчі до В.
Я рідко кажу ці слова, але по-моєму, Чарлі правий.
Слухай, Бене.
Прибуток -
200 до 1.
Але вони всі вірять рейтингам на слово.
Тому просять кілька центів за долар у ставках проти АА.
Саме коли я став думати, що ви, хлопці, - клоуни...
Жодна людина на планеті не ставить проти АА.
Банки вирішать, що ми або обколоті, або в нас інсульт.
Вони візьмуть кожен наш цент, який ми запропонуємо.
Геніально.
Ми зробили те, до чого не додумався більше ніхто.
Навіть Баум чи Беррі не придумали грати на пониження АА.
А ми придумали.
Мала "Браундіра Капітал".
Нас цікавить гра на пониження проти частини траншу АА у CDO.
Облиште, хлопці, у чому прикол?
Приколу нема. Ми новачки. Ми просто схвильовані.
Ми хочемо купити свопів на транш АА на $15 мільйонів.
Я не розумію.
Можете купити стільки траншу АА, скільки захочете.
$40 мільйонів проти АА.
Брате, я продам тобі стільки, скільки захочеш.
Ти чудово розумієш, Бобе. Хочеш угоду?
Чудово. Я не проти.
З радістю.
Не робіть цього. Припиніть.
- Перестаньте. - Чарлі.
Годі вже! Припиніть.
Що?
Ви хоч уявляєте, що зробили?
Облиш. Ми провернули операцію століття!
Треба святкувати!
Ви щойно поставили проти американської економіки.
Так, дійсно!
- Треба ж таке! - А значить...
А значить, якщо ми праві...
Якщо ми праві, люди втратять домівки. Втратять роботу.
Люди втратять пенсійні заощадження. Втратять пенсії.
Знаєте, за що я ненавиджу банківську справу?
Вона зводить людей до чисел. Ось число.
З кожним 1% росту безробіття гине 40 000 людей. Ви це знали?
- Ні. - Ви це знали?
Ні, я цього не знав.
Ми просто раділи.
Просто не танцюйте, матір вашу.
- Добре. - Ти куди?
Ого, щось мені стало страшно.
Перш за все, сьогодні було класне шоу.
- Ви чудово виступили. - Дякую.
Ваш довгий язик - реальне відкриття.
Щиро дякую.
Боїтеся, що вас і ваші свопи підставили?
Це ваш шанс познайомитися з тими, проти кого ви граєте.
Спробуйте не бути праведниками і послухайте.
Так, добре. Хто то такий?
Реальний покидьок із чистого золота.
- Я менеджер CDO. - "Менеджер CDO"?
Так, у "Хардинг Едвайзорс".
Я й не знав, що CDO потребують менеджерів.
Ми обираємо цінні папери, які йдуть у портфоліо CDO,
і стежимо за активами.
Я керую більшістю CDO "Мерріл Лінч".
Ви представляєте інвесторів чи "Мерріл Лінч"?
- Інвесторів. - Он як.
- Так. - Але...
"Мерріл Лінч" не пошле до вас клієнтів,
якщо ви не включите облігації "Мерріл Лінч" у свої CDO.
Хороше питання. Скажімо так: у "Мерріл" зі мною...
У нас добрі стосунки.
У вас добрі стосунки з "Мерріл Лінч".
Ми вже давно ведемо бізнес разом.
Отже, CDO, створені вами, -
найвищої якості й найбільш цінні.
- Безперечно. Так. - Безперечно.
Вас не тривожить зростання частоти дефолтів?
Особисто я припускаю, що ризику для цих паперів нема.
Гаразд.
То дайте розібратися. Вас викликає банк.
Дає вам облігації, які хоче продати.
Дає вам клієнтів,
дає гроші на ведення вашого бізнесу.
І за це гарно вам платить.
Але ви представляєте інвесторів?
- Так виходить? - Так.
Але ми не в будівлі "Мерріл Лінч".
- Добре. А де? - Ми в Нью-Джерсі.
За 20 хвилин їзди.
Якщо вертольотом, то п'ять.
- Смішно, так? - Дуже смішно.
Ой-йой.
Ваш бос зараз вибухне.
Ні, йому надто цікаво, поки що не вибухне.
Стривайте. Повторіть.
У CDO "А" є частки CDO "В".
А в CDO "В" є частки CDO "А".
Але і те, й інше розміщують у CDO "С".
Так, це називається "CDO у квадраті".
CDO від CDO.
Зрозуміло?
Є ще й CDO, що складаються з протилежностей
ставки, яку ви зробили своїми свопами.
Ми називаємо їх синтетичними CDO.
Як ви сказали? Синтетичні CDO.
- Це божевілля. - Ні. Це дуже круто.
Його обличчя починає червоніти. Він як поганець із "Дюни".
Гаразд, скажімо,
у вас є портфель із субстандартних кредитів на $50 мільйонів.
Скільки грошей було б поставлено на них
через ваші синтетичні CDO і свопи
зараз, сьогодні?
Дайте подумати, $50 мільйонів...
- Мільярд доларів. - Що?
Якщо іпотечні облігації, знайдені Майклом Беррі,
були такими самими...
Наскільки більший ринок страхування іпотечних облігацій,
ніж самі іпотеки?
Разів у 20.
Якщо ті іпотечні облігації були такими самими,
а CDO були просякнутим керосином ганчір'ям,
тоді синтетичні CDO були атомною бомбою,
над кнопкою якої тримав палець
п'яний президент.
Саме в ту мить, у тому дурному ресторані
і з таким тупим виразом обличчя, Марк Баум усвідомив
що вся світова економіка може обвалитися.
І я знаю, що ви думаєте.
"Що, в біса, таке це синтетичне CDO?"
Ось доктор Річард Тейлер, батько біхевіористської економіки,
і Селена Ґомез, вони пояснять.
Гаразд. Ось як працює синтетичне CDO.
Скажімо, я ставлю $10 мільйонів на роздачу карт у блекджеку.
$10 мільйонів, бо ця роздача карт має репрезентувати
одну іпотечну облігацію.
Так, Селені здали досить непогано, вона показує 18.
Круп'є показує сім.
У Селени дуже вдала роздача.
Хороші шанси. Її шанси виграти
під час цієї роздачі - 87%.
У мене хороші шанси. Мені цілий вечір щастить.
Усі, хто тут є, теж хочуть чимось поживитися.
Як я можу програти, правда?
Це класична помилка.
У баскетболі це називається "помилкою низки перемог".
Гравець забиває кілька голів підряд.
Люди впевнені, що наступного разу він теж заб'є.
Люди думають, що те, що відбувається зараз,
буде відбуватися і в майбутньому.
Під час буму нерухомості ціни на неї постійно росли,
і люди думали, що вони ніколи не впадуть.
Тому люди, які дивляться і думають, що я не програю,
зроблять додаткову ставку.
Оце і є перше синтетичне CDO.
Я люблю Селену Ґомез.
Ставлю $50 мільйонів, що вона виграє.
І я дам тобі шанси 3 до 1.
Шанси 3 до 1? Добре, приймаю.
Тепер хтось іще захоче зробити ставку
- на результат їхнього парі. - 50 мільйонів, що вона виграє.
Це призведе до синтетичного CDO номер два.
Слухайте, ставлю $200 мільйонів, що та жінка в окулярах
виграє це парі.
Можливо, вона дійсно виграє. Я хочу дуже хороший прибуток.
- Що скажете про 20 до 1? - Згода.
Це буде повторюватися, виникатимуть усе новіші синтетичні CDO.
А ми можемо перетворити початкову інвестицію у $10 мільйонів
на мільярди доларів.
З вами все гаразд?
Ні.
Насправді мене нудить.
Тому я піду.
Ви вважаєте мене паразитом, правда, містере Баум?
Та виявляється, суспільство дуже мене цінує.
Давайте зробимо так.
Я скажу вам, чого я вартий.
А ви скажете, чого ви варті.
Боже, ви неймовірно великий шмат лайна.
Ставте проти всього, до чого доторкався той тип.
Я хочу купити свопів ще на півмільярда.
Упевнені? Застави можуть залишити вас без штанів.
- Так. Так. - Ви куди?
Спробую знайти моральну спокуту
за столом, де грають у рулетку.
Гей!
Усе гірше, ніж я думав.
Я чесно вважаю, що економіка може обвалитися.
Але ти ж казав,
що ця система зламана вже багато років, Марку. То...
Чому ти настільки шокований?
Вона ще гірша, ніж я міг собі уявити.
Ти любиш бути праведником.
Я банкір. Я її частка.
Завжди був таким, Марку. Можна подумати, ти святий.
Вона змінила мене. Вона зробила мене людиною,
яка не може простягнути руку комусь...
Йому боліло. Моєму брату сильно боліло.
Ідеального способу допомогти не існує.
Це сумно. Страшно.
Тому припини спроби полагодити світ.
Він казав мені...
Ти - не святий.
Святі не живуть на Парк-авеню.
...що в нього погані думки.
Просто змирися зі своїми почуттями, як усі ми.
Моєю першою реакцією було запропонувати йому гроші.
Я пропонував йому довбані гроші!
У нього було повністю розбите обличчя.
Ось так.
Майкле?
- Майкле? - Так.
- Усе гаразд? - Так, люба.
- Точно? - Так, маленька.
Я в нормі.
Усім інвесторам.
Як ви, можливо, знаєте,
наша угода дозволяє мені вживати надзвичайних заходів,
коли ринки не працюють так, як мали б.
Зараз у мене є підстави вважати, що ринок іпотечних облігацій -
сфальсифікований.
І щоб захистити інвесторів від цього сфальсифікованого ринку,
я вирішив обмежити виведення коштів інвесторами
до подальших розпоряджень.
З повагою, доктор Майкл Джей Беррі.
відносно: Усім інвесторам "Скіон Кепітал"
Л. Філдс
Я подаю в суд.
«Глибоко в душі всі з нетерпінням
чекають кінця світу».
Харукі Муракамі, «1Q84»
Я б ніколи не подумала, що моє життя
настільки зміниться з часу мого переїзду в Лос-Анджелес.
Не так і легко не бачитися з тобою.
Він агресивно спростував чутки про використання допінгу.
Я змагаюся чесно.
Боже мій, чуваче.
Може, годі вже клацати пультом?
- Мене це бісить. - Добре.
- Хай так. - Увімкни бізнес-новини.
2 квітня (2007)
- ..."S&P" піднявся на три пункти. - Боже!
Іпотечна катастрофа триває.
Позичальник субстандартних іпотек "Нью Сенчері Файненшиал"
колишній лідер індустрії, заявив про банкрутство.
- Компанія негайно... - Ого, стоп.
Не дивно, що я втратив голос...
Звільнила 3 200 робітників.
Індекс виробництва також знизився у березні...
Починається.
...попередження, що ріст економіки може уповільнитися.
Інститут керування поставками також повідомив про зростання цін...
Піду подзвоню мамі.
Основна причина уповільнення економічного росту...
Знову і знову
я підтримувала тебе, Марку!
Ми знайомі вже сім років...
Ого, як вона вміє кричати. Я вражений.
Нічого не можу вдіяти, мені це подобається.
Не може бути. Неможливо,
щоб великі банки були такими тупими.
Бувай, Кеті!
Ну що?
Кеті вважає, нам було б добре продати наші свопи на дефолт.
Теж мені новина.
І каже, що їх купить "Морган Стенлі".
Ні фіга собі!
А ти що сказав?
Що нічого ми не продаватимемо.
"Беар Стернс" ліквідує два хедж-фонди
після втрат на субстандартних іпотеках
Якщо тобі потрібні файли за 2005 рік...
Позов містера Філдса стосується саме файлів за минулий рік.
Добре. Тоді йди. Передавай Лоренсу від мене привіт.
Обов'язково.
Ви мені тиждень не передзвонюєте?
Вибачте, Майку.
У "Голдмані" був системний збій. Я втратила купу повідомлень.
Так, "БА" сказали, що в них не було світла,
а "Морган Стенлі" - що в них упав сервер.
Дивно.
Я б назвав це малоймовірним.
То у скільки б ви зараз оцінили наші свопи?
На мою думку, ціна не змінилася, Майку.
Що? Можете пояснити мені, будь ласка,
як на вартість страхового контракту може
не вплинути обвал саме того, що він страхує?
Це незалежні ринки. Кореляція існує не завжди.
Знаю, звучить дивно,
але це дуже складні продукти.
Кореляція між ними існує.
Вони втратять свої домівки, роботу,
втратять свою...
Ціни продавця і покупця не змінилися. Без змін.
Ти можеш мене послухати?
Це, вважай, кінець капіталізму.
Це як повернення середньовіччя.
Я не хочу говорити з татом.
Добре, я теж тебе люблю. Економ гроші.
Каже, що мені треба пити ксанакс і подвоїти дозу золофта.
Я попросив "Беар Стернс" оцінити наші свопи.
Вони кажуть, що CDO й досі не подешевшали.
Це божевілля!
Розумієш? Ці люди - шахраї,
їм місце в тюрмі.
Поглянь на TABX.
Ти ж бачиш, що CDO нічого не варті!
Розумієш, що вони роблять? Розумієш, що роблять?
Так. Вони їх скидають.
Продають свої нікчемні CDO, тоді йдуть в інший банк
і грають на пониження лайна, яке щойно продали!
Розкажімо про це репортерам!
Це величезний скандал. Хто відмовиться таке публікувати?
Роберт Редфорд!
Ні, ви не розумієте!
Я зрозумів, хлопці. Зрозумів.
Газета "Wall Street Journal"
Що я маю робити?
Хочете від мене статтю "Нам усім гаплик"?
Так! Чудова назва!
Кейсі, зараз кожен банк у місті скидає ці сміттєві облігації
клієнтам, які нічого не підозрюють.
Вони не знецінять їх, доки не спишуть зі своїх бухгалтерських книг.
Це безпрецедентний рівень криміналу,
навіть для довбаної Уолл-стріт.
Джеймі... Я зараз скажу відверто, добре?
Я багато років вибудовував стосунки з людьми Уолл-стріт.
Жоден банк чи рейтингове агентство не підтвердить таку заяву,
просто тому, що це кажуть двоє хлопців з...
Вибачайте, гаражного хедж-фонду, які вважають, що це кінець світу.
Ого.
Я думав, ти маєш принципи, Кейсі. Я чесно так думав.
Серйозно?
Так, Джеймі, спробуй мати принципи з трирічною дитиною
і дружиною, яка ще вчиться в коледжі.
Я не псуватиму собі репутацію через ваші здогадки.
Треба ж таке.
Так.
Дякую, що прийшли, хлопці.
Був радий вас бачити, матір вашу.
Так, Кейсі. Я завжди тебе ненавидів, у коледжі ти був козлом,
козлом ти й залишився!
Дякую, Чарлі. І досі живеш із мамою?
Чарлі, ходімо!
Знову Марк Баум. Подзвони мені.
Субстандартні облігації різко впали в ціні.
Ходять чутки, що кількість дефолтів величезна.
Хто отримав дані раніше часу? Ставлю на "Голдман".
Так, пішов ти.
Джареде, тут хаос. Що в нас?
"І Цезар заплакав, бо світів для підкорення не залишилося".
Шейне?
Уже ніхто не купує CDO чи іпотечні облігації,
і всім потрібні свопи.
Зараз свопи - найпопулярніший товар на Уолл-стріт.
- Для нас це добре. - І так, і ні.
Я чув від однієї людини, яка чула від іншої...
Ні, Алексе, ні. Вибач.
Бенні Клігер з "Морган" несе
великі втрати у відділі облігацій.
"Кантрівайд" попереджає про "складні умови".
Твій корабель, можливо, тоне.
Можливо, час дістати рятувальний жилет і вистрибнути.
Я в захваті.
У захваті! Радий-радісінький!
Добре.
- Ти теж це відчуваєш? - Ні.
Що ти чув, Томмі?
Почалося.
Усім потрібні наші свопи.
Тебе шукають люди Кеті.
Тепер вони іншої заспівали, так?
Це погано.
Може, пізніше. Не зараз.
Це жарт. Нізащо.
"Голдман" дзвонить
Слухаю.
- Докторе Беррі? - Так.
Діб Вінстон, "Голдман Сакс".
Я переглядав ваші позиції.
Я хотів обговорити ваші ціни й переконатися, що вони чесні.
Так, ви хочете сказати, що у вас самих більше коротких позицій.
Тому можете хоча б раз точно оцінити мої свопи,
бо тепер це у ваших інтересах.
Не знаю, що ви хочете від мене почути.
Думаю...
Думаю, ви вже все сказали.
Скажіть Джефу з "Голдман", що я не переказуватиму кошти.
Це маячня!
Добре, потім поговоримо.
Дякую.
Дякую, що прийшли так швидко, Марку.
Так.
Знаю, ви чули чутки
про втрати, яких зазнав "Морган".
- Вітаю. - З чим?
Дякую.
Розважаєтеся?
Так.
Ще й як.
Я хочу повідомити вам, що...
Що так, "Морган" зазнав втрат,
але у нас вдосталь активів, і причин непокоїтися нема.
А Бенні Клігер став би непокоїтися?
Бо подейкують,
що він зазнав великих втрат.
Кеті, облиште. Ми знаємо одне одного.
Що відбувається?
Наскільки все погано?
Добре.
Два роки тому Бенні Клігер з відділу облігацій "Морган"
теж почав грати проти субстандартних іпотек, $2 мільярди на ВВВ.
Бенні розумніший, ніж я думав.
Ні, ніякий він не розумний.
Внески за своп зжирали прибутки його відділу.
Щоб платити за свопи на дефолт за кредитами ВВВ,
він продав багато свопів А й АА, як захист.
Багато.
Він вважав, що вони аж ніяк не можуть постраждати.
Скажіть, що "Морган Стенлі" не має контрактів на ті свопи.
Чорт забирай.
Увесь цей час я хотів зрозуміти, проти кого ставлю,
а виявилося, проти "Морган Стенлі".
Тобто проти себе.
Скільки треба заплатити? $3 мільярди?
Будь ласка, не кажіть, що більше чотирьох.
Я не можу відповісти. Не можу.
Ні, можете, бо я приходжу сюди,
а у вас в холі плачуть люди.
Кеті,
ви покликали мене, щоб сказати, що все добре,
а все недобре.
Що відбувається?
Довготривалі зобов'язання складають
$15 мільярдів.
Господи!
Він усе казав, що дефолти більше 8% неможливі.
Боже мій.
Що буде мільйон безхатченків!
Так, але ми не пов'язані з "Морган Стенлі".
Так...
Скажи це суду з банкрутств.
Якщо "Моргану" каюк, усі наші рахунки йдуть на їхній баланс.
Це божевілля.
"Морган" робить програшну ставку,
а нам виплачувати їхній гральний борг?
Грайте на пониження банківських акцій. Тоді будемо чекати.
Або продаваймо наші свопи, коли відкриється ринок.
Ми отримаємо свої бонуси, наші інвестори - прибутки, ми матимемо...
Скільки, 30 центів на кожному доларі? Це непогано.
Ми можемо заробити втричі більше.
Ні, якщо не залишиться ринку для їх продажу.
Забудь. Ми не роздаватимемо рятувальних човнів.
Якщо "Морган" збанкрутує, ми не отримаємо нічого.
Вінні.
Боже, годі. Я скажу, коли нам продавати.
Я розумію, для тебе це особисте, та в нас фідуціарна відповідальність.
Ні. Ні, це не так.
Ніхто не поводиться відповідально.
Пішла та відповідальність. Ти знущаєшся?
Козли з великих банків заберуть...
Хочете перекусити, хлопці?
Ми говоримо, якщо дозволите!
- Даруйте. - Вибач.
Ми будемо чекати, чекати
і чекати,
доки вони не відчують біль, доки не стануть стікати кров'ю.
- Я цього хочу. - А як же наші клієнти,
які довірили нам свої заощадження...
Я скажу, коли ми продаватимемо.
Мова не про тебе.
Мова не про тебе і твій Верхній Іст-Сайд,
- ораторе. - Гей!
Я скажу, коли ми продаватимемо!
Як скажеш, Марку.
Старий, чув новину?
Так. Мало того, що два іпотечних хедж-фонди,
підтримувані "Беар Стернс", загнулися,
тепер ще проти "Беар" подали колективний позов.
Ні фіга собі!
Давайте! Тисніть! Ще!
То що? "Беар" міг збанкрутувати.
- Це ризик, на який нам іти не варто. - Тоді що?
Ми купили 80% наших свопів у "Беар".
- Ми можемо все втратити. - То що?
- Агов, сер? - Одну секунду!
Така моя думка.
Ми купили ці кляті штуки. І не уявляємо, як їх продати.
Знаю. Треба попросити, хай це зробить Бен.
Я пробував йому подзвонити, він не передзвонює.
Він у відпустці з родиною його дружини.
Вони в Англії.
Що?
Ексмут, Англія Паб «Чорний кінь»
- Привіт, Бене. - Хлопці?
Так, це ми. Ти нас чуєш?
- Хлопці? - Так, ми тебе чуємо.
Так. Мій мобільний і вай-фай майже не тягне.
Я пробую продати цінних паперів на $200 мільйонів.
У пабі. Тут смердить вівцями.
Ти зможеш.
Не хочу наполягати, Бене,
але якщо ти це не зробиш, ми втратимо все.
Добре. Подивимося, який апетит у "Кредит Свісс".
Це фонд "Браунфілд".
Я хочу скинути мої свопи на дефолт за кредитом.
Гаразд. Що у вас є?
Двадцять траншів АА із CDO під іпотечні облігації.
Іпотечні облігації? Це ті... У яких зараз кепські справи?
Безперечно. Вони нічого не варті.
Яка ваша умовна вартість?
Номінальна вартість - 205 мільйонів. Доларів.
Гаразд, ми могли б заплатити сорок.
Ні. Ми хочемо мінімум 100 мільйонів.
100 мільйонів? Ви хто, наркоторговець чи банкір?
Бо якщо банкір, можете валити на фіг!
Не знаю, чи ми дійдемо згоди щодо ціни.
Назвіть мені свою найкращу ціну.
Так. Додай ще 100 мільйонів і для мене, приятелю.
Здається, ми не домовимося.
Якщо угода вам непотрібна, можете покласти слухавку.
Так я й думав.
- 90 мільйонів. - 70.
85.
- 78. - 84.
Це доктор Беррі.
Схоже, наближається колапс фінансового сектора.
Починаймо продавати мою позицію.
Вона коштує $1,3 мільярди.
Звісно, я почекаю.
Шановний Лоренсе,
твій прибуток на загальну суму $489 мільйонів від "Скіон Кепітал"
переказано на твій рахунок.
Нема за що.
Виплатити: ДЖАРЕДУ ВЕННЕТТУ СОРОК СІМ МІЛЬЙОНІВ ДОЛАРІВ
Отже, я був правий.
Я два роки витримував нападки, але
я був правий.
А всі помилялися.
І так, я отримав за це бонус. Подавайте на мене в суд.
Розумієте?
Це багато грошей. Я розумію. Відчуваю, як ви мене осуджуєте.
Аж у повітрі бринить.
Але я ніколи не казав, що я герой цієї історії.
Привіт, Бене. Ну що там у нас?
Вісім... он...
Що-що?
Ні. Вісімдесят мільйонів.
$80 мільйонів, це ж добре, так?
- Вісімдесят - це чудово. - Це добре?
- Це чудово, Бене. - Добре.
Дякуємо. Від усього серця.
Більшість свопів купив "Ю-Бі-Ес".
Вам дуже пощастило. Найбільший банк
у Франції сьогодні заморозив клієнтські гроші на рахунках.
Це дійшло і до Європи.
Греції й Ісландії гаплик.
Іспанія на черзі.
Ти серйозно? Чорт.
Бене, подзвони, коли прилетиш додому.
Але поки ти ще на зв'язку,
я хотів спитати...
Для чого ти нам допомагав?
Міг би й відмовитися.
Дякуємо. Але для чого?
Ви казали, що хочете розбагатіти. Тепер ви багаті.
Гол!
"Памплона" забиває перший гол.
14 березня (2008)
Ринки житла й банки продовжували втрачати гроші,
і лише один відмовлявся продавати свопи.
Це був Марк Баум.
Тому було дуже доречно, коли його попросили виступити
на конференції проти Брюса Міллера,
знаменитого інвестора, що грав на підвищення.
Після їхніх із Марком дебатів мав виступати
Алан Ґрінспен, один із архітекторів усієї кризи.
Прийшли усі колеги з Маркового офісу, він запросив навіть друзів.
Це був аналог матчу Алі проти Формана у світі фінансів.
Реаліст проти дурнів.
І якщо все здасться надто ідеальним,
повірте, так і було.
"Беар" по 47
Ласкаво просимо. Будь ласка, вітайте
містера Брюса Міллера і Марка Баума.
Пристебніться.
Як дехто з вас знає, "Беар Стернс"
щойно отримав позику від "Джей Пі Морган".
Звісно, треба почекати й побачити, як відреагують ринки,
але це має розвіяти підозри щодо стану банку.
Отже, ви не плануєте продавати свої акції "Беар" на $200 мільйонів?
Ні. Коли ми закінчимо цю розмову,
я, мабуть, піду куплю ще.
З протилежною точкою зору - містер Баум.
Я маю для цього встати.
Так, привіт.
Заява моєї фірми досить проста.
Уолл-стріт узяв хорошу ідею,
іпотечні облігації Луїса Ранієрі,
і перетворив її на атомну бомбу
з шахрайства й ідіотизму,
яка от-от знищить світову економіку.
А ще нахабніше не можна було сказати?
Я радий, що у вас досі є почуття гумору.
У мене на вашому місці не було б.
Усі, хто мене знає, в курсі,
що мені неважко сказати комусь, що він помиляється.
"Беар Стернс" спростовує чутки про проблеми з ліквідністю.
"Беар" по 39
Ого, уже 39!
Ми в Америці живемо в епоху шахрайства.
Не лише у банківській справі, але й в уряді,
освіті, релігії, харчуванні,
навіть у бейсболі.
Мене непокоїть не те,
що шахрайство - це нечемно чи недобре.
А те, що за 15 000 років
шахрайство й недалекоглядне мислення
ще нікому не допомагали.
- Боже, "Беар" по 37... - Ні разу.
"Беар" по 37
З часом людей ловлять і все летить шкереберть.
Падає, як камінь.
Коли ми всі про це забули?
Я був про нас кращої думки. Чесно.
І той факт, що ми не такі,
не сповнює мене почуттям правоти й зверхності.
Мені від цього... Сумно.
Воно падає щоразу, як я натискаю "Оновити".
"Беар" по 35
Хоча це й цікаво - дивитися,
як самозакохані, тупі люди з Уолл-стріт так помиляються,
і ви таки помиляєтеся, сер,
я просто знаю, що зрештою
саме пересічні люди
муситимуть за це все заплатити.
Бо так стається щоразу, без винятків.
Уже 32.
Ціна обвалилася.
Така моя думка. Дякую.
Узяв і обпаскудив "Дойче".
У нашого інвестора є відповідь?
Лише така: за всю історію Уолт-стріт
жоден інвестиційний банк не прогорів, якщо не вів кримінальну діяльність.
Тому так, я підтримую свій оптимізм щодо "Беар Стернс".
Містере Міллер, вибачте. Швиденько одне питання.
Відколи ви почали дебати,
акції "Беар Стернс" упали більш ніж на 38%.
Ви й досі хочете купити ще?
Так, звісно, я б купив іще. Чому б і ні?
Бум.
Господи Боже!
"Беар" по 29
Ми закінчуємо першу частину нашої презентації.
Далі в нас легендарний колишній голова Федрезерву,
Алан Ґрінспен.
Шановні?
Спершу колапс "Беар Стернс", тоді "Кантрівайд"
Тепер "Леман Бразерс"
...працівники "Леман Бразерс" сьогодні,
коли ціна акцій цього гіганта Уолл-стріт упала до нуля.
Колапс шанованого нью-йоркського банку
15 вересня (2008)
стався після кількох буремних місяців нестабільності ринку
і страху у світовій економіці.
Я маю побачити, що всередині.
Як?
Ходімо.
Я залишив в офісі свій телефон. І вже викинув перепустку.
Можна взяти вашу перепустку?
Мені вже начхати. Робіть, що хочете.
"ЛЕМАН БРАЗЕРС"
Ідіть прямо до своїх автівок.
Не розмовляйте з пресою.
Пропрацювавши 18 років, я просто йду? Казково, блін!
Я говоритиму, з ким захочу!
Не розмовляйте з пресою.
Ідіть прямо до своїх автівок.
Не розмовляйте з...
Слухай, не хочеш ввечері десь поїсти?
Є новий кубинський ресторан,
щойно відкрився у нижньому Іст-Сайді. Ніби хороший.
- Серйозно? - Так.
Ми з тобою удвох?
Так, чи з іншими теж.
- Звучить добре. Я за. - Так.
Нарешті.
Марку, привіт.
Тут кривава баня.
Акції "Морган" удвічі подешевшали.
Зараз уже 23,10. І падають далі.
Клієнти хочуть поговорити з тобою щодо забирання грошей.
Зараз або ніколи, Марку. Ми мусимо продавати.
Марку.
Марку, ти мене чуєш?
Поштова скринька один.
У вас 15 повідомлень.
Майку, не можу з тобою зв'язатися.
Передзвони мені, будь ласка, як тільки зможеш.
Це Джек. Ти купуєш акції?
Ринок нечувано низький. Це божевілля!
Я познайомився з дружиною на Match.com.
У моєму профілі було написано:
"Я студент-медик лише з одним оком,
невмінням спілкуватися
і $145 000 боргу за студентською позикою".
Вона відповіла:
"Ти саме те, що я шукала".
Вона мала на увазі мою чесність.
Отож, я скажу чесно.
Криза на ринку житла є найкращою фінансовою можливістю...
Заробляння грошей не таке, яким я його уявляв.
Цей бізнес убиває ту частку життя, без якої не обійтися.
Ту частку, яка не пов'язана з бізнесом.
За минулі два роки мої нутрощі,
здавалося, жеруть самі себе.
Усі люди, яких я поважав,
тепер зі мною не розмовляють,
хіба що через юристів.
Люди
хочуть, щоб якийсь керівник казав їм, як усе оцінювати,
Ярмарок вакансій у Маямі-Дейд
але обирають цього керівника не на основі фактів чи результатів.
Вони обирають його, бо він здається авторитетним і знайомим.
А я не є
і ніколи не був "знайомим".
Тому...
Тому я похмуро усвідомив,
що мушу закрити фонд.
З повагою, Майкл Джей Беррі, лікар.
ВАРТІСТЬ "СКІОН" +489%
ЗАГАЛЬНИЙ ПРИБУТОК $2,69 МІЛЬЯРДИ
Я уявляв усе інакше.
Що, по-твоєму, ми мали побачити?
Не знаю.
Дорослі.
Марку, ти там?
Марку?
Полсон і Бернанке щойно залишили Білий дім.
Буде виведення з кризи.
У них не було іншого вибору. Так?
Інакше буде крах фондової біржі.
Вони знали.
Банкомати перестали б видавати готівку.
Вони мали надати гарантію.
Вони знали, що платники податків виведуть їх із кризи.
Вони були не дурні. Їм просто було начхати.
Так. Бо вони довбані шахраї.
Але ми хоча б побачимо, як дехто з них сяде в тюрму.
Так? Вони ж муситимуть розділити великі банки.
Вечірка скінчилася.
Не знаю. Не знаю я, Вінні.
У мене таке відчуття,
що за кілька років люди робитимуть те,
що й завжди, коли обвалюється економіка.
Звинувачуватимуть імігрантів і бідняків.
Але Марк помилявся.
За наступні роки сотні банкірів
й керівників рейтингових агентств сіли в тюрму.
SEC повністю оновили.
І Конгрес просто мусив розділити великі банки
і врегулювати індустрії іпотек і деривативів.
Жартую.
Банки взяли гроші, дані їм американцями,
і видали ними величезні бонуси собі,
а в Конгресі пролобіювали заборону на великі реформи.
А тоді звинуватили імігрантів і бідняків.
І цього разу - навіть вчителів.
І коли пилюка вляглася, у тюрму сів тільки один банкір.
Цей бідолаха.
Карім Сераґелдін з "Кредит Свісс".
Він приховав кілька мільярдів втрат від іпотечних облігацій,
те, що більшість великих банків робили у вдалі дні під час кризи.
Марку, можна нам уже продавати?
Фонд заробить майже $1 мільярд.
Тобі дістанеться $200 мільйонів, Марку.
Знаєш, коли ми їх продамо,
то станемо точно такими, як усі інші.
Ти це знаєш.
Ні, не станемо. Поганці тут не ми.
Це не ми обдирали американців і наживалися на їхніх мріях
бути власником будинку. Ясно?
А вони.
Тепер треба дати їм у зуби.
Мільярд доларів.
Саме так.
Але ми мусимо закрити свої позиції, інакше може бути нуль.
Зараз або ніколи, Марку.
Добре.
Продавай усе.
Коли відгуло відлуння обвалу і пил осів,
виявилося, що безслідно зникли 5 трильйонів доларів
у пенсійних фондах, нерухомості,
заощадженнях та цінних паперах.
8 мільйонів людей втратили роботу,
6 мільйонів – житло.
І це тільки у Сполучених Штатах.
Дружина Марка Баума Синтія
каже, що після фінансової кризи на Марка зійшла благодать,
і він більше не вживає фрази: «А я вам казав!»
Денні, Вінні і Портер досі керують одним фондом на Манхетені...
...поряд із суші-баром.
Чарлі Ґеллер і Джеймі Шиплі
намагалися подати в суд на рейтингові агенції,
але в усіх юридичних фірмах їх висміяли.
Джеймі й далі керує «Браунфілдом»,
а Чарлі покинув Нью-Йорк
і живе у м. Шарлотт із власною сім’єю.
Бен Рікерт із дружиною
живуть за рахунок власного городу.
У них багатий запас насіння.
Майкл Беррі кілька разів зв'язувався із урядом,
бажаючи поділитися тим,
як саме він передбачив крах системи
раніше, ніж будь-хто інший.
Йому жодного разу не передзвонили.
Зате його чотири рази змусили пройти аудит
і допит у ФБР.
Тепер його скромні інвестиційні
інтереси пов'язані
з одним-єдиним ресурсом:
водою.
У 2015 році декілька великих банків
почали мільярдні операції з продажу цінних паперів,
що звуться «індивідуальними траншевими пропозиціями».
А це, згідно з «Bloomberg News»,
просто псевдонім C.D.O.