Hay personas que dicen que la gente que invirtió con Madoff
era codiciosa y quería ganancias desmesuradas.
Pero, si uno mira los números, no es así.
Parecía una inversión estable. Nada extraordinario.
Trabajé muy duro para ganar ese dinero,
así que hice la debida diligencia
antes de invertir con Madoff.
Hice que lo investigara una firma de valores
que ofrecía un servicio de investigación.
Y lo aprobaron.
Incluso después de eso, leía cada historia que lo involucrara,
porque era un tipo misterioso.
Encontraba artículos que promocionaban a Madoff.
Artículos de la revista Forbes,
The Economist y otras.
Era muy famoso.
Así que supuse que todo era legítimo.
La Comisión de Bolsa y Valores tampoco lo atrapó.
Tuvieron muchas oportunidades.
Una sueña con su jubilación, con su futuro.
Todo desapareció.
Parte del motivo por el que sufrimos es que nuestro gobierno,
la Comisión de Bolsa y Valores, no hizo su trabajo.
Fue una traición.
MADOFF: EL MONSTRUO DE WALL STREET
NOVIEMBRE DE 1999
Me uní a Rampart Investment Management Company
porque necesitaban a alguien para comercio interno.
Manejábamos 9 000 millones de dólares de clientes,
una cantidad importante.
Me contrataron para conseguir más clientes,
pero también para innovar un producto nuevo.
Alguien tenía que vender. Ese era mi trabajo.
Estaba buscando la próxima oportunidad.
Fui en avión a Nueva York.
Me encontré con Thierry Magon de la Villehuchet,
un individuo adinerado, un inversor
y un conducto a las personas más ricas de Europa.
Y me dijo que era un aristócrata de Bretaña,
que su familia tenía un castillo de 100 habitaciones
y que cazaba urogallos con los príncipes de Europa.
Pensé que si lograba que me introdujese
en los bancos de gestión de Europa,
habría un nuevo mercado para mí.
Este era el problema:
Villehuchet me dio transcripciones que le llegaban por correo,
confirmaciones de transacciones.
Y había borrado, tachado, el nombre de la agencia
con un marcador negro.
Dijo: "Tengo un agente secreto.
No puedo decirte quién es,
porque si se entera de que di su nombre,
no trabajará más conmigo.
Pero sí, lo contraté
y genera ganancias del 1 % mensual".
Sabía que, en el mundo de las finanzas, eso era imposible.
Empezó a contarme lo que ese hombre hacía.
Involucraba opciones de compras
que yo solía hacer con acciones individuales.
Pero, según Thierry, este tipo nunca perdía.
Pensé: "Esto es una locura. Es imposible".
Y le pregunté:
"¿Cuánto dinero invertiste con este agente secreto?".
Dijo: "$ 320 millones. Dinero mío y de mis clientes en Europa".
Supuse inmediatamente
que ese agente debía trabajar con diez veces esa cantidad.
Así que debía estar invirtiendo más de tres mil millones de dólares.
El mayor administrador de fondos de cobertura del mundo,
y nadie lo conoce.
Si yo pudiera generar un 1 % mensual constantemente,
tendría mi rostro en cada cartelera entre Boston y Nueva York.
¿Por qué este tipo es secreto?
Por supuesto, tenía mucha curiosidad. Quería saber quién era.
Thierry se dio vuelta para hablar con alguien,
e hice algo un poco inapropiado.
Di vuelta un documento de su escritorio para leer el nombre en la parte superior.
"Bernard Madoff Securities".
¿Por qué este personaje importante de Wall Street
necesita mantener en secreto que maneja el dinero de Thierry?
Thierry me dijo que no le cobraba por hacerlo.
No tenía sentido.
Pensé: "Patrañas".
Después de esa reunión,
volví a Boston y me reuní con los grandes jefes de Rampart.
Entendieron inmediatamente
que, si podía usar a Thierry como conducto
para llegar a los superricos de Europa,
podríamos ganar miles de millones de dólares.
Pero tenía que competir con el asesor secreto
y su estrategia que no tenía sentido.
Los jefes dijeron: "Tenemos que replicar lo que hace este tipo.
Démosle esto a Harry Markopolos, director de cartera.
Es un genio. Lo resolverá de inmediato".
Mi campo eran los derivados, un área muy matemática.
Debes tener experiencia en cálculo y estadísticas,
es un campo muy complejo.
Frank regresó con un documento
de un fondo de Madoff con rendimientos fantásticos.
Pero Frank sabía de marketing.
Quería saber cómo funcionaba y si podíamos comerciarlo.
A Harry le molestó
que lo sacasen de su oficina para hablar conmigo,
un vendedor.
Miró el documento por un minuto y dijo:
"Frank, eres experto en opciones. Sabes que esto es imposible".
Y dije: "Sí, pero no usa opciones.
¿Cómo lo hace?".
Era una página con números increíbles, casi sin pérdidas.
Miré las características de la cartera y dije:
"Mira, los rendimientos suben a 45 grados. Es una línea recta".
Dijo: "Puedo decirte que esto es un fraude.
Es posible que sea un esquema Ponzi".
La discusión tomó cuatro minutos.
Y le dije a Harry:
"Dios mío, no digas 'Ponzi'.
No puedes decir que es un fraude".
Dije: "Madoff Securities
maneja entre el 7 y el 10 % del volumen total de la Bolsa de EE. UU.
No lo creo".
Aunque dije que esos rendimientos no eran posibles,
los dijeron: "Queremos que desarrolles un producto similar.
Averigua cómo lo hace para que podamos competir".
Así pasé unas horas modelando los rendimientos.
En un par de horas, se podía ver
que no seguía para nada las tendencias de Wall Street o de la Bolsa.
Solo se parecía a la Bolsa el 6 % del tiempo.
Si sumabas todos los meses,
veías que el 96.4 % de los meses eran positivos.
Eso no existe en las finanzas.
Sus números eran imposibles.
Y la gente acudía en masa a Madoff
porque sus ganancias eran seductoras.
Tenía que competir contra él,
pero no se puede competir contra un fraude.
Así que quería deshacerme de él.
Esta es mi primera presentación
ante la Comisión de Bolsa y Valores, de marzo de 2000.
"En 25 minutos o menos,
probaré uno de tres escenarios con respecto a las operaciones de Madoff:
Uno: son muy talentosos o tienen mucha suerte
y yo soy un idiota por hacerles perder el tiempo.
Dos: las ganancias son reales,
pero vienen de un proceso distinto al que anuncian,
en cuyo caso es necesario investigar.
Tres:
El fondo es solo un esquema Ponzi".
Más de 100 meses de ganancias, solo siete meses de pérdidas…
Cuando Harry Markopolos intentaba convencer a la Comisión
de que Bernie Madoff dirigía
un gigantesco esquema Ponzi, de proporciones nunca antes vistas,
se enfrentaba a un desafío enorme,
porque la Comisión dependía de Bernie Madoff
como fuente de sabiduría en Wall Street.
Tenía una gran reputación como uno de los gigantes de Wall Street.
No solo por los desarrollos que ayudó a lanzar,
por los cambios en la industria que ayudó a definir,
sino que también pasó mucho tiempo
trabajando con la Comisión y con otras agencias del gobierno
ayudando a regular el negocio.
Quisiera comenzar con la premisa
de que la mayoría de los profesionales de la industria
van a sus agencias para cumplir con las reglas
y quieren lo mejor para sus clientes.
Harry Markopolos dedicó mucho tiempo y esfuerzo
intentando convencer a la Comisión de que hiciera lo correcto.
Y no fue solo una vez.
Lo rechazaron dos veces.
Cualquier otro se habría rendido.
Pensamos que Bernie manejaba entre tres y siete mil millones.
Fui a la Comisión y ellos lo miraron
y lo ignoraron.
DICIEMBRE DE 2000 MONTO DEL ESQUEMA PONZI: $30 100 MILLONES
La Comisión nunca estudió nada de lo que escribimos.
Así que Harry llamó a todos los periódicos.
Dijeron: "No atacaremos a Madoff
solo por insinuaciones de un matemático.
Necesitamos evidencias".
Así que Harry me dijo:
"Frank, tienes que encontrar
un periodista de investigación de finanzas.
¿Cómo lo encuentras?
Por casualidad,
a finales del 2000,
tuve una presentación en Barcelona. Llevé a mi esposa.
Estábamos en el aeropuerto y tomamos un taxi.
Y era el último taxi.
Y un tipo preocupado, con su equipaje,
golpeó la ventana del taxi y preguntó: "¿Vas a la conferencia?".
Y dije que sí.
Dijo: "¿Podemos compartir el taxi?".
Dijo: "Hola, soy Michael Ocrant.
Soy reportero de investigación de fraudes financieros".
Miré hacia el cielo y dije: "Gracias, Dios".
Dije: "Michael,
Te apuesto una cena aquí en Barcelona
que puedo darte el nombre de un administrador de fondos de cobertura
que hará que todos los otros parezcan insignificantes
si comparas sus activos y tasas de rendimientos".
Dijo: "Acepto la apuesta".
Dije: "Bernie Madoff".
Giró la cabeza con tal velocidad
que supe que había encontrado lo que buscaba.
Le dije:
"Este tipo siempre vende antes de que las acciones caigan
y siempre compra antes de que suban".
Nadie puede elegir siempre el momento oportuno.
Nadie conoce tanto el mercado.
Michael dijo: "Tengo que escribir un artículo".
Le dimos los nombres
de los expertos en opciones de compras y en derivados financieros.
Y habló con todos.
Ocrant no podía creerlo cuando hizo las cuentas.
Estaba a punto de publicar y me llamó.
Dijo.
"Este tipo es dos veces y media más grande
que el mayor fondo de cobertura que me reporta.
¿Cómo genera esas ganancias?
Publica el artículo.
"Madoff supera a todos, los corredores preguntan cómo lo hace".
Nos felicitamos en la oficina de Rampart.
Todo era de dominio público.
Aquí llegan todos
Algún tiempo después de la publicación del artículo de MARHedge,
una oficial de alto rango de la Comisión
decidió que había que investigar.
Fue una sorpresa
saber que Bernie Madoff administraba tanto dinero
y que no había registrado su negocio de consultoría.
Pero la forma en que eligió hacerlo fue llamar a Bernie Madoff.
Por supuesto, ella lo conocía.
Lo llamó y dijo:
"Bernie, vamos a hacer un examen.
Haremos preguntas sobre tu fondo de cobertura".
Y él dijo: "No tengo un fondo de cobertura".
Y ella dijo: "Eso pensaba".
Y el dijo: "Bien".
Si tenía un fondo de cobertura,
tenía que inscribirse como asesor de inversiones.
Él no quería inscribirse porque, cuando lo haces,
la Comisión puede examinarte.
Me encanta ese episodio
porque ilustra, mejor que cualquier otra cosa,
la estima que la Comisión le tenía a Bernie Madoff,
la confianza que le tenían.
"Llamémoslo y preguntémosle si está haciendo algo malo.
Nos dirá la verdad".
Madoff era tan afortunado con sus enemigos como con sus amigos.
Y todo ocurrió en el momento justo.
Llegan informes de los servicios de noticias.
Un pequeño avión de pasajeros chocó contra el World Trade Center.
Otro.
Acabamos de ver otro.
Nunca lo olvidaré.
Nunca olvidaré ver cómo esos dos edificios
se tambalearon y luego colapsaron por completo.
La ciudad estaba conmocionada.
Recuerdo lo agitados que fueron
esos días, semanas y meses luego del 11 de septiembre.
Wall Street, por supuesto, estaba alrededor del World Trade Center.
Cerraron la Bolsa de Nueva York, que quedaba a dos cuadras.
Todo el centro estuvo cerrado por días.
Y había una gran sensación de camaradería para volver a abrir la Bolsa.
Tom Costello en el mercado de Nasdaq. Tom, ¿qué pasa?
El Nasdaq abrirá en una hora y media.
Como mencioné hace una hora,
esta mañana, en una muestra inusual de solidaridad,
Wick Simmons estará en la Bolsa de Nueva York.
Abrirán el mercado juntos.
El mercado de Nasdaq debía demostrar que podía funcionar.
después de este evento inconcebible.
Y Bernie ayudó a que eso sucediera.
…dos, uno.
Pero también tenía otro significado para Bernie,
del que nadie se percató hasta que fue demasiado tarde.
Los ataques deliberados y mortales
que se llevaron a cabo contra nuestro país,
fueron más que actos de terror.
Fueron actos de guerra.
Los recursos que estaban en Nueva York, en Wall Street,
dedicados a los delitos de guante blanco, al fraude,
estaban siendo canalizados
hacia temas de contraterrorismo y financiamiento del terrorismo.
Para la Comisión, fue una exacerbación de un problema existente,
como resultado de una campaña desreguladora
que comenzó con la elección de Ronald Reagan en 1980.
En esta crisis,
el gobierno no es la solución a nuestro problema.
El gobierno es el problema.
Las leyes de las que dependían para sus investigaciones
eran más duras
y habían recortado su presupuesto.
Las consecuencias del 11 de septiembre
fueron la continuación de un largo período de bajo presupuesto,
poca prioridad
y cambios legislativos que les dificultaban hacer su trabajo.
Así que, en cierto modo,
esa horrible tragedia significó para Madoff
un nivel reducido de escrutinio a nivel regulatorio,
justo cuando más lo necesitaba.
Madoff no fue el único beneficiario de esta muerte lenta
que la Comisión había sufrido.
Pero, sin duda, fue el mayor beneficiario,
por la escala de su fraude.
DICIEMBRE DE 2001 MONTO DEL ESQUEMA PONZI: $36 800 MILLONES
LIBROS DE CUENTAS GENERALES ENERO - ABRIL
Creo que hay una gran dicotomía
entre la persona que Bernie presentaba al mundo
y lo que realmente sucedía en la agencia.
Era una actuación para mejorar su negocio y su personaje.
Tenía los hijos perfectos para eso.
Los chicos muy educados de familia típica estadounidenses.
Bernie usó a Andy y Mark como escudo cuando la gente llegaba.
"Es un negocio familiar.
Mis hijos son muy educados, dirigen la sala de operaciones".
Pero si trabajabas para la compañía, todo estaba compartimentado.
Todo.
Teníamos una división de mercado supervisada por mi hijo Mark.
Teníamos una división de operaciones por cuenta propia
supervisada por mi hijo Andy.
El lado de consultoría de inversiones, o el piso 17, como se lo conoce,
estaba supervisado por Frank DiPascali.
Las divisiones no se comunicaban entre ellas,
para que mis hijos no tuvieran contacto
con las ganancias o pérdidas de cada departamento.
Mark y Andy nunca fueron al lado de la consultoría de inversiones.
Y cuando llegaban los clientes,
Mark o Andy venían a mi escritorio y decían: "¿Quiénes son esas personas?".
No sabían quiénes eran.
Creo que Bernie los rechazaba por completo
cuando no quería hablar de algo con ellos.
Y aprendieron a no intentarlo demasiado.
Recuerdo que hablé con Bernie y le dije:
"Tu agencia tiene un solo propietario.
Dejará de existir cuando mueras.
Tus hijos y tu hermano tendrán que obtener nuevas licencias
y abrir nuevas cuentas bancarias.
Pasará algo de tiempo
antes de que esta agencia vuelva a ser lo que era".
Dijo: "Tengo 30 abogados trabajando en eso. No te preocupes".
Y me rechazó por completo.
Dije: "De acuerdo". Fui y se lo dije a Mark.
Y él habló con Bernie al respecto y lo rechazó por completo.
Y creo que le molestó por años
no poder hablar con Bernie sobre algo así.
Bernie necesitaba ser la persona a la que acudir en Wall Street,
el rey de Wall Street.
Su nombre estaba en la puerta.
Y no había nada más importante en la vida de Bernie
que mantener las apariencias.
La apariencia de que dirigía
un negocio increíblemente exitoso en el piso 19.
Pero la realidad no era como la mostraba.
4 DE ABRIL DE 2017
¿En qué momento se volvió insolvente?
Diría que…
Probablemente a comienzos de la década de los 2000.
En mil novecientos…
Diría que entre 1998 y 2002.
Sí, los problemas se acercaban.
En ese momento,
la competencia por el flujo de operaciones de instituciones gigantes
que manejaba en su negocio legítimo
era cada vez más intensa.
Eso significaba que lo que pagaban por cada una de esas transacciones
era cada vez menor,
por lo que había menos ganancias.
En ese momento, el lado legítimo del negocio
no ganaba tanto como la gente creía.
Y entre 2002 y 2008,
hubo aproximadamente 800 millones
que pasaron del esquema Ponzi
al lado legítimo del negocio.
El señor DiPascali tomaba dinero del negocio de consultoría de inversiones.
Lo transfería a Londres, al extranjero.
Luego lo transfería de vuelta al piso 19,
a dos pisos de distancia del piso 17…
disfrazado de inversiones.
Bonos del Tesoro de Estados Unidos.
Si la parte legítima del negocio
no gana tanto dinero como la gente cree que gana,
entonces no te ves tan bien como quieres que te vean.
Era la manera en que Madoff protegía su reputación en Wall Street.
La realidad era que, a comienzos de la década de los 2000,
el negocio legítimo habría sido insolvente sin esos 800 millones del esquema Ponzi.
Las mesas de operaciones daban ganancias,
pero solo aisladas del resto.
Bernie tenía demasiados gastos generales y la firma perdía dinero.
Hice mi propia investigación,
y básicamente tenía entre 35 y 50 corredores
que generaban ganancias comerciales,
pero la firma tenía más de 150 empleados.
Bernie contrataba a amigos de empleados clave,
algunos de los cuales no ganaban mucho dinero.
Se veía a sí mismo como el bienhechor, el complaciente,
el tipo a quien acudir.
Tenía que producir.
Al mismo tiempo, estaba usando la firma como alcancía.
Compró un yate.
Tenía una casa en Francia.
Compartía un avión privado.
Los colores del avión combinaban con los de la oficina.
Ruth estaba ocupada organizando bailes, cenas y otros eventos benéficos,
que a menudo honraban al mismísimo Bernie.
Bernie le dio mucho dinero a su familia.
Mark y Andrew recibieron muchos préstamos,…
millones de dólares que nunca devolverían.
Compraba casas, regalos para los empleados…
Todo eso salía del negocio.
Me frustraba mucho
ver que la gente con la que trabajaba no creía que Madoff era un fraude.
Después de mi primera presentación en la Comisión,
publicaron un artículo en la revista de fondos más importante
diciendo, básicamente, que era un esquema Ponzi.
Pero nadie hizo las preguntas difíciles.
Se conformaron con respuestas a medias
y me seguían ignorando.
Los jefes de mi empresa seguían pidiéndome
que emulara su estrategia para poder competir con él.
Así que se me ocurrió algo con lo que podíamos competir.
El problema era que podía perder el 50 % en un mes.
Ese era el riesgo,
pero Thierry de Villehuchet, de Access International,
creía que había un mercado para eso.
Así que fui con él
a varias reuniones en Londres, París, Ginebra y Zúrich.
Una forma de explicar quién era él…
Estábamos en un taxi, pasábamos por el Arco del Triunfo.
Dijo: "Harry, mira el arco. Mira esos nombres".
Eran los nombres de la gente con la que me reunía en París.
Lazos familiares que se remontaban a generaciones atrás.
Banqueros de élite
que manejaban el dinero de las familias reales en Europa.
Todos bien vestidos,
muy elocuentes, con buenos modales,
sabían de vinos.
Thierry comenzaba cada reunión de la misma manera:
"Harry y Rampart son como Madoff,
solo que con mayores riesgos y con mayores ganancias.
En vez de usar acciones individuales, usan índices de acciones.
Aparte de eso, es muy similar,
y por eso necesitan a esta firma para diversificarse de lo de Madoff".
En la primera reunión, el tipo dijo:
"Harry, ideaste una estrategia muy interesante.
Gana más dinero que Madoff, pero también puede perder dinero,
aunque digas que puedes controlar el riesgo.
Invertimos con Madoff, y él nunca pierde dinero.
¿Por qué te daríamos dinero a ti?".
No querían oír nada sobre riesgos.
Lo único que sabían es que con Madoff no había riesgos.
El primer banco dijo: "Madoff no acepta más clientes,
pero este banco de Ginebra, y solo este banco,
tiene acceso a este tipo. Solo toma nuestro dinero".
Si escuchas eso una vez, lo crees.
Dos o tres veces, puede ser una coincidencia.
En 14 de las 20 reuniones con banqueros privados en toda Europa,
escuchó la misma historia.
"Invertimos con Madoff, y él solo toma nuestro dinero".
Terminé el viaje europeo muy frustrado.
Nadie eligió invertir, excepto un puñado de clientes.
Ejecuté la estrategia por un tiempo, pero desapareció de a poco.
Después de ese viaje, Harry se puso muy nervioso,
porque enseguida se dio cuenta de que el fraude
era más grande en Europa que en EE. UU.
Descubrí que Madoff tenía miles de millones de dólares en Europa.
Siempre lo mencionaban con cuentas en las Islas Caimán.
El dinero en las Islas Caimán está muy poco regulado.
La gente adinerada suele ponerlo ahí para evadir impuestos.
Pero también hay dinero sucio
proveniente de venta de drogas
o de oligarcas que deben lavarlo.
Ese dinero terminaba en el fondo de Bernie.
Cuando te das cuenta de que maneja el dinero
de algunas de las personas más peligrosas del mundo,
te empieza a preocupar
que si te descubren tratando de denunciar a Madoff,
podrías costarle mucho dinero a esa gente.
Dinero que no quieren perder.
Yo estaba en riego,
porque parecía que era la única voz de la razón
que decía que Madoff era un fraude.
Empecé a andar con armas
y revisaba mi auto buscando bombas.
Mientras construíamos una relación comercial,
me volví cercano a Thierry.
Tomábamos tragos en su oficina.
Una vez, me reuní con él en Nueva York
y hablamos un poco.
Y siempre volvía a lo mismo:
"¿Y si Harry y yo tenemos razón?
Si Madoff…"
Dijo: "Dios mío, ¿puedes terminar con eso?
Sabes que lo investigué
y que confío en este hombre.
Le hicimos un análisis de escritura y lo pasó.
¿Qué más puedo hacer?.
Dije: "Pero si tenemos razón y tú estás equivocado,
¿qué te pasará?".
Dijo: "Te lo diré de esta manera, Frank:
Tengo todo mi dinero con él.
La mayor parte del dinero de mi familia.
A todos los banqueros privados con los que tengo relación en Europa.
Y probablemente tenga a la mitad de la realeza de Europa.
Si me equivoco, no tengo nada.
Si tú y Harry tienen razón y yo estoy equivocado,
soy hombre muerto".
Con el tiempo,
Bernie se volvió más y más fanático.
Creo que fue por las presiones adicionales.
Porque tenía mucho que controlar.
Hablaba con él por teléfono cada 15 minutos.
Siempre tenía que saber qué pasaba.
Decía: "No me importa si Peter…
No me importa quién reciba llamadas, quiero saberlo".
Bernie era el dueño de la compañía.
Quería que todos supieran que él estaba a cargo, que él era la ley.
Peter…
Peter era el tío favorito de todos.
Peter era sociable, modesto
y me hizo sentir inteligente, útil y productiva desde el principio.
Bernie era el hermano mayor de Peter
y lo intimidaba, lo trataba mal.
Peter iba a terapia, por alguna razón,
y cuando Bernie se enteró, en lugar de apoyarlo,
lo atacó.
"¿Eres un amargado? ¿Tienes que ver a alguien?".
Empezó a gritarle y a burlarse de él frente a los empleados.
Yo pensé: "Él es así. No es nada personal".
Pero su hermano y sus hijos no podían soportarlo.
Así que hacían lo posible para evitar que él se pusiera de mal humor.
En un momento, Peter estuvo involucrado en creación de mercado.
No estoy seguro de las fechas.
Y luego se encargó de los sistemas y del cumplimiento de normas.
Hizo muchas cosas.
Me pregunto cuánto de su obediencia
fue ignorar lo que Bernie hacía en el piso 17,
o cuánto sabía.
Los oficiales de cumplimiento de normas firman que se cumplieron todas las reglas
y que se acataron las pautas de la Comisión.
Él lidiaba con la Comisión, era el rostro del bufete para ellos.
Pero Bernie controlaba todo.
Aunque la Comisión nunca logró montar una investigación competente sobre Madoff,
había informantes y Harry Markopolos insistía cada tanto.
Además de las quejas de Harry Markopolos de 2000 y 2001,
hubo otras quejas de otra gente
que llegaron a la Comisión en distintos momentos.
A finales de 2004,
estaban investigando a otra entidad y vieron correos electrónicos
en los que dos individuos de esa firma
decían que creían que Madoff era un fraude.
Y hablaban de los mismos problemas,
las ganancias no eran posibles.
ENERO DE 2005 MONTO DEL ESQUEMA PONZI: $45 200 MILLONES
La Comisión finalmente decide investigar
y envía a dos examinadores novatos
a las oficinas de Madoff.
El día que estos dos examinadores, recién graduados, llegan,
los llevan a la sala de conferencias de Bernie Madoff
y les dicen que su contacto personal para toda la investigación
no será alguien de cumplimiento de normas,
como suele ser el caso y es a lo que están acostumbrados,
sino que su contacto será el mismísimo Bernie Madoff.
Lo que es inaudito.
Si examinas a Apple, Tim Cook no te seguirá por dos semanas.
No te juntarás con Jeff Bezos en Amazon
si haces una investigación.
Bernie no tiene en claro
qué están investigando, porque se lo dicen.
Y la verdad es que los dos examinadores tampoco lo saben.
Estos tipos, recién graduados,
se enfrentaron de inmediato con Bernie Madoff,
su único contacto en la firma.
Es un tipo carismático,
así que les contaba historias y bromeaba con ellos.
Y de hecho, en un momento dado,
les dice que está en la lista corta para ser el próximo jefe de la Comisión.
Y hay un correo electrónico
entre los examinadores y su jefe
en el que el jefe les dice, en broma:
"Quizá trabajen para Bernie cuando dirija la Comisión".
Así que están muy impresionados
y les cuesta concentrarse en lo que deben hacer.
Están felices de estar sentados en la misma habitación que Bernie Madoff
y de aprender todas estas cosas que no sabían sobre la Comisión.
Todos sabían cuando nos investigaban
que Bernie se volvería muy raro.
Y observaba todo.
Los vigilaba.
Se aseguraba de que se quedaran en un lugar,
y de que los vigiláramos.
Si salían a hacer copias, les ofrecíamos hacerlas nosotros
y tomábamos nota de lo que estaban copiando.
Me pareció muy sospechoso.
Solo estaban auditando,
pero él estaba muy preocupado.
Mientras los investigadores seguían revisando documentos,
informes de relaciones y de tratos de Madoff,
su fachada inicial de bienvenida y de amabilidad comienza a deshilacharse.
Tenía dos métodos.
Si revisaban las áreas que él quería que revisaran,
era amigable, hablaba con ellos y los adulaba.
Y si se desviaban de eso,
si se acercaban al esquema Ponzi,
se pondría muy nervioso.
Bernie los empujó a investigar inversiones ventajistas.
Es decir, operaciones en el mercado con algún tipo de información privilegiada
para influenciar el mercado y obtener mejores rendimientos.
Quería que se concentraran en eso, porque no era lo que hacía.
Incluso pensó en ocultar micrófonos en la oficina.
Pero decidió hacer otra cosa.
Cuando los dos examinadores salieron a almorzar,
entró a la sala de conferencias,
revisó sus maletines
y descubrió qué habían tenían
los primeros artículos de investigación
de Erin Arvedlund y Michael Ocrant
que planteaban la pregunta
de si sus rendimientos eran demasiado buenos para ser verdad.
Así que descubrió
que podían estar investigando su esquema Ponzi.
Y esto lo enfureció.
Los confrontó:
"¿Qué están buscando?".
Al principio lo evitaron,
pero terminaron diciendo: "Fondos de cobertura.
Queremos saber qué hace con estos fondos de cobertura".
Él dice: "Bueno,
hablé de eso con sus jefes hace años.
Saben todo.
No, no dirijo un fondo de cobertura.
Hago transacciones para fondos de cobertura
como ya expliqué una y otra vez.
Llamen a Washington. Se lo dirán".
Eso los desmotivó.
Parecía saber mejor que ellos qué pasaba en la Comisión.
Poco después de eso, decidieron cerrar la investigación,
determinando que no había evidencias
de que Bernie Madoff hubiera hecho algo indebido.
Y no se habló más de eso en la Comisión.
Madoff tenía un currículum impecable.
Tenía una firma de corredores muy exitosa y legítima.
Todos pensaron que alguien con ese poder y esa reputación en la industria
no se rebajaría a robar.
Eso me molestaba, sabía que era un esquema Ponzi.
¡PATRAÑAS!
¿Cómo desaparecen $440 millones?
Eso es lo que quiere saber la Comisión de Bolsa y Valores
y muchos inversores descontentos.
El exdirector general Samuel Israel se declaró culpable
de un cargo de conspiración y dos de fraude.
Le dijo a la corte que sabía lo que hacía.
Sabía que estaba mal.
A fines del verano de 2005,
Wall Street se ve sacudida por el descubrimiento
de que un extravagante administrador de fondos de cobertura
estaba ejecutando un esquema Ponzi.
Es una conmoción en el mundo de los inversores de fondos de cobertura.
En el negocio de Madoff, entró un poco menos de dinero
y salió un poco más de dinero.
En poco tiempo, tenía problemas de dinero.
Le quedan solo $13 millones en su cuenta de J.P. Morgan,
la cuenta bancaria que sostenía el esquema Ponzi.
Y ya tenía solicitudes de retiro por más de $100 millones.
Contacta a algunos de sus clientes más importantes,
principalmente a Jeffry Picower,
que le entrega $125 millones justo a tiempo.
Bernie dependía de Picower.
Cuando había problemas de dinero
y el esquema podía resultar expuesto,
Jeff Picower invertía para asegurarse de que el negocio sobreviva.
Y tiene a Sonja Kohn,
una financiera austriaca dinámica.
La gran dama de Viena,
que entraba a la oficina de Bernie y entretenía a todos con su voz finita
y llevaba una avalancha de dinero.
Algunos dicen que es la versión femenina de Bernie.
No solo recaudó mucho dinero para él,
sino que, curiosamente, se parecía mucho a Bernie.
Parecía que eran hermanos.
La vi muchas veces.
Era una mujer muy agradable.
Era como una típica abuela.
Siempre tenía algo en su atuendo que resaltaba.
Una vez vino con un chaleco de piel.
Pensé: "¿De dónde salió eso?".
Entraba a su oficina, él siempre la estaba esperando.
Siempre cerraban la puerta.
No hacía eso con todos.
Hablaban. Yo no sabía de qué.
Había creado una red de fondos en toda Europa.
El más importante de ellos era el Herald Fund.
Podría decirse que sin el Herald Fund,
Bernie habría quedado arruinado ese año.
El dinero que Sonja Kohn trajo solo con ese fondo
lo sacó de esa crisis y lo llevó de vuelta a tierra firme.
Comienzan una sociedad que genera millones,
miles de millones, para Bernie Madoff.
Y una buena parte para Sonja Kohn.
Ella creó una entidad llamada Bank Medici.
Pareciera ser una institución antigua y respetada.
La creó hace 15 minutos.
Pero debido a cómo se desarrollaba el mundo,
debido a la creciente globalización,
y el impulso de los bancos europeos, en especial,
para crecer y poder competir en el escenario mundial,
el pequeño Bank Medici
se encuentra con una inversión minoritaria del gran Bank Austria.
Y Bank Austria termina siendo adquirido por el aún más grande
conglomerado bancario italiano UniCredit.
Así que, sin acciones propias,
ahora es parte
de este extraordinario pedigrí de la banca europea.
Aprovechando estas instituciones extranjeras,
Bernie pudo llegar
a los bolsillos de personas de todo el mundo.
Hasta donde sé,
ningún otro esquema Ponzi pudo lograr eso.
Había miles de personas vendiendo este producto
a innumerables clientes en muchos países diferentes.
En Estados Unidos, solo teníamos 79 fondos.
En Europa, eran más de 200.
Todos los grandes bancos franceses, alemanes, suizos y británicos
estaban involucrados en la venta del producto de Madoff.
Desafortunadamente, cuando un caso es tan grande,
cuando hay miles de millones en riesgo,
nadie quiere creer que el emperador está desnudo.
La gente que le daba el dinero no hacía preguntas, ¿verdad?
Les gustaba el dinero que recibían cada mes.
Se convirtió en unas esposas de oro.
Los gerentes de fondos de cobertura no estaban dispuestos a desafiar a Bernie
por su falta de transparencia,
por no cooperar con la debida diligencia,
por todas las cosas que normalmente eran señales de alarma.
¿Dónde está el dinero? ¿Dónde están los bienes?
¿Están en el banco? ¿Dónde?
¿Quién audita tus libros?
Me asusta muchísimo que no se hagan estas preguntas,
pero lo triste es que no me sorprende en absoluto.
Tienen una responsabilidad fiduciaria con sus clientes,
pero ¿cuántas veces hemos visto gente en Wall Street
ignorar sus deberes?
Al final de cuentas, ¿con quién tienen el verdadero deber?
Con ellos mismos.
Fui a algunos de los bancos más grandes,
y me contaron sobre su proceso de debida diligencia.
Y todos vendían su producto.
Pensé que era una locura
que no vieran un fraude tan obvio.
La motivación de Harry para ir a la Comisión
fue la pureza del negocio.
Y se concentró por completo en ese objetivo.
Por eso persistimos durante cinco años.
Es como si anduvieras en bicicleta de niño
y un pequeño perro pequinés te ladrase, te mordiese el tobillo y no te soltase.
Tú pedaleas, y él da vueltas y vueltas.
Si tuviste una experiencia así, Harry es el pequinés.
Se prende y no te suelta.
Mi correo a Meaghan Cheung,
jefe de la oficina regional de Nueva York de la Comisión
el lunes 7 de noviembre de 2005, a la 1:49 p. m.
El título: "El fondo de cobertura más grande es un fraude".
Harry Markopolos llega, en 2005,
con un largo documento con casi 30 señales de alerta.
Lo que Harry expuso
fue que estrategia comercial que Bernie dijo que usaba
no podía lograr ese tipo de ganancias.
Dijo: "Miren los números que provee.
Es imposible que esté negociando con el volumen que dice".
Las opciones que Bernie decía que negociaba
solo existían en un lugar.
Y en ese mercado, solo había 1 500 millones de esas opciones
en un mes promedio.
Bernie necesitaba mucho más que eso.
Y no existían.
Y no había controles independientes en su agencia,
lo que también era una señal de alerta.
Su hermano era el oficial de cumplimiento, así que lo controlaba su familia.
Esa era una parte muy obvia del fraude.
Era ridículo.
Una de las alertas obvias era la falta de contraparte.
En cada transacción, hay un socio o contraparte.
Nadie podía encontrar las contrapartes de las transacciones de Madoff.
Dice que tenía operaciones
por 30, 40 o 50 mil millones de dólares. Debía haber contrapartes.
En ese momento,
dada la gran cantidad de evidencia que Harry Markopolos presentó,
la Comisión se dio cuenta de que tenían que investigarlo.
A diferencia de la investigación del 2005,
verán a sus clientes de fondos de cobertura.
Verán a los clientes para los que hace transacciones
para ver qué saben.
Así que empezaron a tocar puertas
de gente que hizo negocios con Bernie durante años.
Llamaron a Fairfield Greenwich, el fondo alimentador.
Bernie Madoff se enteró de esto.
Hubo una llamada
entre Bernie Madoff y el oficial de cumplimiento de Fairfield,
en la que Bernie le dijo al oficial de cumplimiento
qué decir cuando hablara con la Comisión.
Obviamente, esta conversación nunca tuvo lugar, ¿sí?
Sí, claro.
Lo que hacen en la comisión cuando hablan con uno
es intentar obtener información.
Cuanto menos sepas sobre cómo ejecutamos y cosas así,
mejor.
Di: "Madoff está en la industria desde hace 45 años.
Es un corredor muy conocido,
suponemos que está haciendo todo bien".
Cuando hablaron con el oficial de cumplimiento,
sospecharon que lo habían entrenado.
Pero eso no afectó el resto de la investigación.
Para Bernie Madoff, esto era demasiado.
Podía llegar a ser muy incómodo para él.
¿Qué hizo?
Tomó el teléfono y le dijo a la Comisión que quería hablar.
Y lo hizo. Solo.
Sin una falange de abogados, sin un solo empleado,
sin nadie que cargue su maletín.
Inédito en Wall Street.
Entró a las oficinas de Nueva York de la Comisión
y dijo: "Pregunten lo que quieran.
Hagan sus preguntas. ¿Qué quieren saber?".
Y lo interrogaron.
"¿Dónde intercambias estas opciones que son parte de tu estrategia?".
Escribió una lista de bancos.
Dijeron: "Nos gustaría revisar tu cuenta de Clearinghouse".
Cada vez que hay una transacción, queda registrada
en una entidad independiente llamada "DTC".
Es una forma que tienen los reguladores
de verificar si las transacciones ocurren.
Le dijeron: "Necesitamos su número de cuenta".
Lo escribió.
Sabía, ese viernes por la tarde,
que si llamaban a cualquiera de esos bancos
preguntando por sus transacciones
o si revisaban la cuenta de Clearinghouse
esperando encontrar
los miles de millones de dólares que se suponía que tenía
y no los encontraban…
sería el fin.
No sé qué estaba pensando,
pero les entregó el papelito,
se fue…
y pasó un fin de semana preguntándome cuándo lo arrestarían.
Llegó el lunes,
el martes,
el miércoles…
No pasa nada.
Hicieron la pregunta,
obtuvieron la información,
pero nunca la verificaron.
Es inconcebible,
y nunca obtuve una respuesta que tuviera sentido,
de la gente que interrogamos bajo juramento,
en declaraciones,
sobre este punto en particular.
Se olvidaron. No se dieron cuenta.
Pero no tiene sentido.
La Comisión examinó, investigó, revisó y analizó
las operaciones de Bernie Madoff
sin llevar a cabo una investigación competente.
Nunca descubrieron el fraude obvio.
Solo concluyeron que les había dado
información inexacta sobre su consultoría de inversiones.
Harry escribió una tesis para la Comisión con 29 señales de alerta.
No eran insinuaciones.
Todo estaba delineado punto por punto,
pero lo ignoraron.
Se los di en bandeja de plata, pero no vieron el esquema Ponzi.
Lo trágico es que tomaron medidas contra Madoff.
En el verano de 2006,
lo hicieron registrarse como consultor.
Y él usó eso para promocionarse con sus futuras víctimas:
"La Comisión de Bolsa y Valores me investigó y me aprobó".
Los inversores pensaron: "Luz verde.
Invirtamos más dinero. Es legítimo".
Lamentablemente, entre 2006 y su colapso, en 2008,
recibió miles de millones de dólares.
Era la gran burbuja del mercado hipotecario.
Fueron los años dorados del 2006, 2007 y principios del 2008
en los que se podía ganar dinero respirando.
Era una época gloriosa,
y Madoff se benefició de eso.
Haber cerrado ese fraude en 2006 habría salvado
miles de millones de dólares de sus inversores.
Pero no lo hicieron.
Siguió adelante hasta el final.
Nada de lo que hizo mi equipo lo detuvo. Ni nada de lo que hizo el gobierno.
Cayó porque los mercados cayeron en 2008.
Los mercados de todo el mundo se ven afectados…
El Dow Jones cayó 778 puntos, lo que lo convierte en el peor…
El miedo y el caos se convirtieron en los estados de ánimo dominantes.
Los cimientos de Wall Street se sacuden.
Es una crisis a gran escala que, por supuesto, comenzó…
Comenzaron a llegar pedidos de retiro.
Cada vez más.
Es una avalancha.
La economía estadounidense está en una crisis única.
El final se acerca.
Bernie se está quedando sin dinero.
SONJA KOHN NEGÓ TODO DELITO EN RELACIÓN CON MADOFF
DICIENDO QUE ELLA TAMBIÉN FUE UNA VÍCTIMA
EN 2013, UN TRIBUNAL BRITÁNICO DICTAMINÓ
QUE LA HONESTIDAD E INTEGRIDAD DE KOHN HABÍAN SIDO VINDICADAS
Subtítulos: Pablo Legari