Kita dengar orang-orang berkata bahwa
orang-orang yang berinvestasi dengan Madoff serakah
dan mengharapkan keuntungan besar.
Tapi jika kita lihat angkanya, sebenarnya tidak begitu.
Itu tampak seperti investasi yang bagus dan stabil. Tidak istimewa.
Aku bekerja sangat keras mengumpulkan uang ini,
jadi, aku memeriksa dengan teliti
sebelum berinvestasi di Madoff karena itu.
Aku menyelidiki Madoff lewat perusahaan efek
yang menawarkan jasa pada orang-orang yang menyelidiki penasihat keuangan.
Dan mereka menyatakan dia aman.
Tapi bahkan setelah itu, aku melacak setiap artikel yang membahas Madoff,
MISTERI WALL STREET
karena dia pria yang misterius.
Aku menemukan artikel-artikel yang memuji Madoff.
Ini artikel di Forbes Magazine
dan di The Economist dan sebagainya.
Maksudku, dia orang penting.
Jadi, aku mengambil kesimpulan, "Pria ini hebat."
Tapi masalahnya, SEC juga tak menangkapnya,
dan mereka punya banyak peluang.
Kami punya mimpi tentang pensiun dan masa depan, dan semua itu hilang.
Aku merasa sebagian dari alasan kami menderita adalah
pemerintah kita, SEC, tak benar-benar melakukan tugas mereka.
Itu pengkhianatan besar.
Aku bergabung di Rampart Investment Management Company di Boston
karena mereka butuh staf penjualan internal.
Dan kami mengelola uang klien sebesar sembilan miliar,
dan itu jumlah yang besar.
Jadi, mereka menyewaku untuk mencari lebih banyak klien,
tapi juga menginovasikan produk baru.
Harus ada yang menjual, bukan? Itu pekerjaanku.
Dan aku berkeliling mencari peluang baru.
Jadi, aku naik pesawat ke New York.
Dan aku bertemu Thierry Magon de la Villehuchet,
orang kaya ini, seorang investor
dan penghubung investor dengan beberapa orang terkaya di Eropa.
Dia memberitahuku sebenarnya dia aristokrat dari Brittany,
bahwa dia punya istana dengan 100 kamar milik keluarganya
dan pergi menembak belibis dengan para pangeran Eropa.
Dan aku berpikir,
jika Villehuchet bisa membawaku ke bank-bank manajemen kekayaan Eropa,
maka ada pasar baru untukku.
Ini masalahnya.
Villehuchet memberiku transkrip yang datang melalui surat, setiap hari,
konfirmasi transaksi.
Dan dia telah menghapus atau menutupi nama perusahaan di atasnya
dengan spidol hitam besar.
Villehuchet berkata, "Aku punya manajer dana lindung rahasia.
Aku tak bisa memberitahumu siapa,
karena jika dia tahu aku menyebutkan namanya,
dia akan memecatku sebagai klien.
Tapi ya, aku mempekerjakannya,
dan dia menghasilkan 1% per bulan secara teratur."
Aku tahu bahwa itu mustahil di dunia keuangan.
Jadi, dia mulai memberitahuku apa yang dilakukan pria ini.
Dan itu melibatkan pekerjaan opsi yang dahulu kulakukan pada saham individu,
tapi orang ini tak pernah rugi, menurut Thierry.
Aku berkata pada diriku,
"Ini sinting. Itu mustahil."
Aku bertanya kepada Thierry,
"Berapa banyak uangmu dengan manajer rahasia ini?"
Dia berkata, "$320 juta. Uangku dan uang klienku di Eropa."
Aku berasumsi secara otomatis bahwa manajer itu pasti mengurus
sepuluh kali lipat dari itu.
Aku memperkirakan jumlah uang manajer rahasia ini tiga miliar lebih.
Manajer dana lindung nilai terbesar di dunia yang tak diketahui orang.
Jika aku bisa menghasilkan 1% per bulan secara teratur,
wajahku akan ada di semua papan iklan antara Boston dan New York City.
Kenapa pria ini dirahasiakan?
Tentu saja, aku sangat penasaran siapa manajer rahasianya,
dan Thierry berbalik
untuk berbicara dengan orang,
dan aku melakukan hal yang tak pantas.
Aku memutar kertas konfirmasi di meja
untuk membaca nama di atasnya.
"Bernard Madoff Securities."
Kenapa orang penting di Wall Street ini
harus mengurus uang Thierry
secara diam-diam?
Dan Thierry berkata dia tak meminta bayaran untuk itu.
Itu sama sekali tak masuk akal.
Dan aku berpikir,
"Omong kosong."
Setelah pertemuan awal dengan Villehuchet,
aku kembali ke Boston dan bertemu para bos besar Rampart.
Para bosku langsung mengerti
jika aku bisa menggunakan Thierry sebagai penghubung, sebagai klien,
untuk membawaku memasuki dunia super kaya di Eropa,
kami mungkin bisa menghasilkan miliaran dolar.
Tapi aku harus bersaing dengan manajer rahasia ini,
dan strategi yang katanya dipakainya
tak masuk akal.
Para bos berkata, "Kita harus merekayasa balik yang dilakukan pria ini.
Ayo bawa ke Manajer Portofolio, Harry Markopolos.
Dia ahli matematika. DIa akan segera memecahkannya."
Bidangku derivatif, yang sangat matematis.
Jadi, kami harus punya latar belakang kalkulus dan statistik,
dan banyak perhitungannya rumit.
Frank kembali dengan informasi satu lembar
dari dana pengumpan Madoff dengan untung luar biasa,
tapi Frank orang pemasaran.
Dia ingin tahu sesuatu berhasil dan bisa dijual.
Harry kesal dipanggil keluar dari kantornya untuk bicara denganku,
seorang penjual.
Dan dia melihat keuntungan ini sebentar dan berkata,
"Frank, kau ahli opsi. Kau tahu ini omong kosong."
Aku bilang, "Ya, dia tak pakai opsi.
Bagaimana caranya?"
Ini satu halaman dengan angka kinerja luar biasa, nyaris tak pernah rugi.
Aku melihat karakteristik portofolionya, berkata,
"Lihat, keuntungannya seperti ini, sudut 45 derajat. Garis lurus."
Dia bilang, "Aku langsung tahu ini penipuan,
dan ini mungkin skema Ponzi."
Diskusi ini berlangsung selama empat menit.
Kubilang padanya,
"Jangan gunakan kata 'Ponzi.'
Kau tak bisa menyebut orang ini penipu, apalagi Ponzi."
Aku bilang, "Madoff Securities,
mereka mengelola 7 sampai 10% dari total volume Pasar Saham AS.
Aku tak percaya."
Meski aku memberitahunya keuntungan ini mustahil,
para bosku berkata, "Kami ingin kau membuat produk sepertinya.
Cari tahu cara Madoff melakukannya agar kita bisa merebut pasar."
Jadi, aku harus menghabiskan beberapa jam membuat model keuntungannya.
Itu perlu beberapa jam, dan aku segera melihat
itu tak mirip apa pun yang berkaitan dengan Wall Street atau Pasar Saham AS.
Bahkan, itu hanya terlihat seperti pasar saham sebesar 6%.
Lalu bulannya dijumlahkan,
dan kulihat 96,4% bulannya positif.
RASIO SHARP
Itu tak ada di keuangan.
Angka-angkanya terlalu bagus.
Jadi, orang berduyun-duyun ke Madoff, karena keuntungannya luar biasa lancar.
Aku harus bersaing dengannya,
tapi aku tak bisa bersaing dengan penipu.
Jadi, aku ingin pemain curang ini dikeluarkan.
OMONG KOSONG!
Ini pengajuan pertamaku ke SEC, bertanggal 1 Maret 2000.
"Dalam 25 menit atau kurang,
akan kubuktikan satu dari tiga skenario tentang Operasi Dana Lindung Madoff.
Satu, mereka sangat berbakat dan/atau beruntung,
dan aku bodoh karena membuang waktumu.
Kedua, keuntungannya asli,
tapi itu berasal dari suatu proses selain dari yang diiklankan,
dan jika begitu, harus diselidiki.
Tiga,
seluruh dana itu tak lebih dari skema Ponzi."
SKEMA PONZI.
Keuntungan lebih dari 100 bulan, tujuh bulan rugi,
kerugian bulanan terbesarnya…
Saat Harry Markopolos mencoba membujuk SEC
bahwa skema Ponzi raksasa yang sangat besar
sedang dilakukan saat itu oleh Bernie Madoff,
dia menghadapi tantangan besar karena
SEC mengandalkan Bernie Madoff sebagai sumber kebijaksanaan Wall Street.
Dia punya reputasi luar biasa sebagai salah satu raksasa Wall Street.
Bukan hanya untuk perkembangan yang dibantu diluncurkannya,
perubahan dalam industri yang dibantu didefinisikan olehnya,
tapi dia juga menghabiskan banyak waktu
bekerja dengan SEC dan agensi pemerintah lainnya dalam panel-panel
dan membantu dengan cara meregulasi bisnis.
Aku ingin mulai dengan premis bahwa
sebagian besar praktisi di industri kita
datang ke perusahaan mereka di pagi hari ingin mematuhi aturan,
ingin yang terbaik untuk klien mereka.
Harry Markopolos menghabiskan banyak waktu dan usaha
mencoba meyakinkan SEC untuk melakukan hal yang tepat tentang Bernie Madoff.
Dan Harry tak hanya ke sana sekali.
Dia ke sana sekali, ditolak, pergi kedua kalinya, ditolak.
Orang lain akan menyerah.
Kami pikir Bernie punya
antara tiga hingga tujuh miliar dolar dalam aset yang diurusnya.
Dan aku pergi ke SEC, mereka memeriksanya, lalu…
mengabaikannya.
DESEMBER 2000 JUMLAH PONZI: $30,1 MILIAR
SEC tak pernah menindaklanjuti apa pun yang kami tulis.
Jadi, Harry menelepon semua surat kabar utama.
Mereka bilang, "Kami tak mau melawan Madoff
berdasarkan sindiran dari ahli matematika.
Kami butuh bukti kuat."
Jadi, Harry berkata padaku,
"Frank, kau harus mencari reporter investigasi di bidang keuangan."
Di mana mencarinya?
Jadi, kebetulan,
kurasa itu akhir tahun 2000,
dan aku bicara di Barcelona. Aku membawa istriku.
Kami di bandara dan kami naik taksi.
Itu taksi terakhir.
Ada pria yang tampak terburu-buru berdiri dengan kopernya,
menggedor-gedor jendela penumpang. "Kau mau ke konferensi?"
Kujawab, "Ya."
Dia bertanya, "Boleh berbagi taksi?"
Dia bilang, "Hai, aku Michael Ocrant," dari kursi depan.
"Aku reporter investigatif dalam penipuan keuangan."
Aku mendongak dan berkata, "Terima kasih, Tuhan."
Aku bilang, "Michael,
aku ingin bertaruh makan malam untuk istriku dan aku di Barcelona
bahwa aku bisa memberimu satu nama manajer dana lindung nilai rahasia
yang akan mengalahkan semua manajermu
dalam ukuran aset dan tingkat keuntungan setelah memperhitungkan risiko."
Katanya, "Aku mau."
Aku berkata, "Bernie Madoff."
Kepalanya berputar begitu cepat. Aku tahu aku punya reporter investigatif.
Aku berkata, "Pria ini selalu keluar dari pasar sehari sebelum pasar turun,
dan dia selalu masuk pasar pada hari atau sehari sebelum pasar naik."
Waktu sempurna tidak ada dari manajer mana pun di dunia.
Tak ada yang bisa mengetahui pasar lebih dahulu.
Michael Ocrant berkata, "Aku harus menulis artikel."
Kami memberinya semua nama orang-orang opsi dan sebagainya
di Amerika Serikat di bursa,
dan para ketua derivatif di bank-bank besar.
Dia bicara dengan semua orang.
Ocrant tak percaya saat dia memeriksa angkanya.
Dia hendak menerbitkannya dan dia meneleponku.
Dia berkata,
"Pria ini dua setengah kali lebih besar
dari dana lindung nilai terbesar yang melapor padaku.
Bagaimana dia sebenarnya menghasilkan uang itu?"
Artikelnya keluar.
"Madoff menduduki puncak, pialang menanyakan caranya."
Kami saling tos di kantor di Rampart.
Kini itu diketahui publik.
Para aparat akan datang.
Tak lama setelah artikel MARHedge keluar,
petugas penegakkan senior di SEC di Washington
memutuskan penyelidikan harus dilakukan.
Itu hanya mengejutkan
bahwa Bernie Madoff mengelola uang dalam skala begitu besar
dan tidak mendaftarkan bisnis penasihat investasinya pada regulator federal.
Tapi cara yang dipilihnya adalah menelepon Bernie Madoff.
Dia mengenalnya, karena, tentu saja, Bernie terkenal di industri ini.
Dia meneleponnya dan berkata,
"Hai, Bernie. Kami akan melakukan pemeriksaan.
Kami akan tanya tentang dana lindungmu."
Bernie berkata, "Aku tak punya dana lindung."
Dia berkata, "Kukira memang tidak."
Bernie berkata, "Baiklah."
Jika dia punya bisnis dana lindung,
dia harus mendaftar sebagai penasihat investasi.
Bernie Madoff tak mau mendaftar sebagai penasihat investasi,
karena saat kita mendaftar sebagai penasihat investasi,
kita harus diperiksa SEC terus-menerus.
Aku sangat suka episode itu
karena itu menggambarkan, lebih baik dari apa pun,
penghargaan yang dirasakan SEC terhadap Bernie Madoff
dan kepercayaan mereka padanya.
"Ayo telepon dan tanya apa dia berbuat salah.
Dia akan jujur."
Madoff beruntung dalam hal musuh maupun teman-temannya.
Dan dia beruntung dalam hal waktu.
Sekali lagi, laporan awal ini baru datang dari layanan berita.
Pesawat komuter kecil ternyata menabrak sisi World Trade Center.
Ada satu lagi. Kami baru melihat satu lagi.
Aku tak akan melupakannya.
Aku tak akan pernah lupa melihat kedua gedung itu
bergetar runtuh lalu hancur sepenuhnya.
Kota ini sangat terguncang.
Aku ingat betapa kacaunya hari-hari itu, minggu-minggu dan bulan-bulan setelahnya.
Wall Street, tentu saja, tepat di pinggir World Trade Center.
Bursa Efek New York, dua blok jauhnya, ditutup.
Semua tempat di pusat kota tutup selama berhari-hari.
Dan ada rasa solidaritas besar untuk membuka kembali pasar saham.
Tom Costello berdiri di lokasi pasar NASDAQ. Tom, ada apa?
Jadi, NASDAQ sekarang akan mulai berdagang sekitar satu setengah jam lagi.
Seperti yang kusebutkan sejam lalu,
pagi ini, untuk menunjukkan solidaritas yang tidak biasa,
CEO NASDAQ, Wick Simmons, akan ada di NYSE.
Mereka akan membuka pasar ini bersama.
Pasar NASDAQ perlu menunjukkan itu bisa berjalan
setelah kejadian yang tak terpikirkan ini.
Dan Bernie membantu mewujudkan itu.
…dua, satu!
Tapi itu punya arti penting lain bagi Bernie juga,
yang tak benar-benar dihargai siapa pun sampai sudah terlambat.
Serangan yang disengaja dan mematikan,
yang dilakukan kemarin terhadap negara kita,
lebih dari sekadar aksi teror.
Itu aksi perang.
Sumber daya yang ada di New York City, di ambang pintu Wall Street,
yang didedikasikan terhadap kejahatan kerah putih, terhadap penipuan,
digiring menjauh,
disalurkan ke masalah kontraterorisme dan keuangan terorisme.
Bagi SEC, ini memperburuk masalah yang sudah ada,
sebagai akibat dari kampanye deregulasi
yang dimulai dengan pemilihan Ronald Reagan tahun 1980.
Dalam krisis saat ini,
pemerintah bukanlah solusi untuk masalah kita.
Pemerintah adalah masalahnya.
Hukum yang bisa mereka andalkan
untuk melakukan penyelidikan telah diperketat,
dan anggaran mereka dipotong berulangkali.
Akibat dari 9/11
hanyalah kelanjutan periode panjang dari jatah yang sedikit,
prioritas rendah,
bahkan perubahan legislatif yang mempersulit mereka untuk bekerja.
Jadi, dengan suatu cara, tragedi buruk itu berarti
tingkat pengawasan yang berkurang di level pengaturan bagi Madoff,
tepat saat dia sangat membutuhkannya.
Madoff bukan satu-satunya penerima manfaat dari kematian lamban dari seribu luka
yang dialami SEC ini,
tapi dia jelas penerima manfaat terbesarnya,
berdasarkan skala penipuannya.
DESEMBER 2001 JUMLAH PONZI: $36,8 MILIAR
BUKU BESAR UMUM - JANUARI - APRIL 2000 BUKU BESAR UMUM - MARET - MEI '98
Kurasa ada dikotomi besar antara pribadi yang ditunjukkan Bernie kepada dunia
dan apa yang sebenarnya terjadi di perusahaan.
Itu kepura-puraan untuk membangun bisnisnya dan pribadi ini.
Dia punya anak-anak yang sempurna untuk itu.
Orang-orang baik, berpendidikan tinggi, mengutamakan keluarga.
Bernie memakai Andy dan Mark sebagai tameng saat orang-orang datang.
"Ini bisnis keluarga.
Anak-anakku, mereka berpendidikan tinggi, mereka mengurus kantor pialang."
Tapi jika kita bekerja di perusahaan ini,
semuanya dibagi-bagi.
Semuanya.
Kami punya divisi pembentuk pasar, yang diawasi oleh anakku, Mark.
Kami punya divisi perdagangan eksklusif,
yang diawasi oleh anakku, Andy.
Sisi penasihat investasi, atau yang disebut lantai 17,
pada dasarnya diawasi oleh Frank DiPascali.
Mereka tak bisa saling bicara, jadi,
anak-anakku, Mark dan Andy, tak bisa mengetahui
berapa keuntungan atau kerugian dari masing-masing departemen.
Mark dan Andy tak pernah turun ke sisi penasihat investasi.
Dan saat klien datang,
Mark atau Andy akan datang ke mejaku dan berkata, "Siapa orang-orang itu?"
Mereka tak kenal mereka.
Kurasa Bernie mengabaikan mereka
saat dia tak mau membahas sesuatu dengan mereka.
Mereka belajar selama bertahun-tahun untuk tak terlalu memaksanya.
Aku ingat masuk, bicara dengan Bernie dan berkata,
"Perusahaanmu adalah kepemilikan tunggal.
Itu akan hilang setelah kematianmu.
Anak-anakmu dan saudara-saudaramu akan harus mendapatkan izin baru,
membuka rekening bank baru.
Akan butuh waktu lama sebelum perusahaan bisa kembali seperti semula."
Katanya, "Aku punya 30 pengacara yang mengurusnya. Jangan cemas."
Dia mengabaikanku sepenuhnya.
Kubilang, "Baiklah." Aku memberi tahu Mark Madoff.
Dia masuk dan bicara dengan Bernie tentang itu dan benar-benar ditolak.
Kurasa itu membuatnya kesal selama bertahun-tahun
karena dia tak bisa bicara dengan Bernie tentang hal seperti itu.
Bernie harus menjadi orang penting di Wall Street, raja Wall Street.
Namanya ada di pintu.
Dan tak ada yang lebih penting dalam hidup Bernie
daripada mempertahankan reputasi,
menunjukkan dia menjalankan bisnis yang sangat sukses di lantai 19 ini,
tapi kenyataannya tak benar-benar seperti yang dia gambarkan.
Kapan kau menjadi bangkrut?
Kurasa…
Mungkin di awal tahun 2000-an.
Tahun sembilan… Mungkin…
Pada suatu waktu antara, katakanlah '98 dan 2002.
Ya, masalah mulai muncul. Ya, kurasa begitu.
Saat itu,
kompetisi untuk arus perdagangan
dari institusi raksasa yang ditanganinya di bisnis sahnya
menjadi makin intens.
Dan itu berarti jumlah kita dibayar untuk melakukan transaksi itu
makin kecil dan tipis,
jadi, keuntungannya mulai mengecil.
Pada saat itu, sisi bisnis yang sah
tak menghasilkan uang sebanyak yang dikira orang.
Dan antara tahun 2002 dan 2008,
ada sekitar $800 juta
yang disalurkan dari sisi Ponzi bisnis
ke sisi bisnis yang sah.
Pak DiPascali mengambil uang dari bisnis penasihat investasi lantai 17.
Uang itu dikirim ke London, ke luar negeri.
Uang itu dikirim kembali ke lantai 19,
dua lantai di atas lantai 17…
disamarkan sebagai investasi.
Surat Utang Negara AS.
Jika sisi bisnis kita yang disebut sah
tak menghasilkan uang seperti yang dikira orang,
kita tak tampak sebaik seperti yang kita inginkan.
Ini akan menjadi cara bagi Madoff melindungi reputasinya di Wall Street.
Kenyataannya, sejak awal tahun 2000-an,
bisnis sahnya akan bangkrut
tanpa suntikan $800 juta dari skema Ponzi itu.
Alasan untuk itu adalah bisnis pialang menguntungkan,
tapi hanya untuknya sendiri.
Bernie punya masalah pengeluaran.
Dia menanggung terlalu banyak biaya, dan perusahaan rugi.
Aku melakukan penyelidikan sendiri,
dan pada dasarnya dia punya sekitar 35-50 pialang
yang menghasilkan keuntungan,
tapi perusahaan itu memiliki lebih dari 150 karyawan.
Bernie mempekerjakan banyak teman karyawan penting,
beberapa darinya tidak membantu dan menghasilkan banyak uang.
Dia menganggap dirinya orang baik, selalu menyenangkan orang,
orang yang diandalkan.
Dia harus berhasil, dia harus menghasilkan.
Kita tahu dia juga memakai perusahaan sebagai celengan.
Dia membeli kapal pesiar.
Dia punya rumah di Prancis.
Dia punya pesawat pribadi bersama.
Warnanya benar-benar serasi dengan warna kantor.
Ruth sibuk mengelola pesta amal, makan malam, dan acara-acara,
yang sering kali untuk menghormati Bernie.
Bernie memberi banyak uang untuk keluarganya.
Mark dan Andrew menerima banyak pinjaman,
jutaan dolar yang tak akan pernah dikembalikan.
Membeli rumah, hadiah untuk karyawan…
Semua itu keluar dari bisnisnya.
Aku frustrasi di kantor
melihat orang-orang yang bekerja denganku tak percaya bahwa Madoff penipu.
Setelah pengajuan pertamaku ke Komisi Sekuritas dan Bursa,
publikasi dana lindung nilai terbesar di dunia menulis artikel,
pada dasarnya menyebut Madoff sebagai skema Ponzi.
Tapi tak ada yang bertanya.
Orang-orang menerima setengah jawaban atau tak ada jawaban,
dan aku terus diabaikan.
Tapi aku terus diminta para bos di perusahaanku
untuk meniru strateginya, agar kami bisa bersaing dengannya dan membagi pasar.
Jadi, aku membuat sesuatu yang agak kompetitif dengan Madoff.
Masalahnya,
aku bisa merugikan orang 50% dalam sebulan.
Jadi, itu risiko yang diketahui,
tapi Thierry de Villehuchet dari Access International berpikir
ada pasar untuk itu sebagai alternatif bagi klien Madoff-nya.
Jadi, aku pergi bersama Thierry
ke beberapa rapat di London, Paris, Jenewa, dan Zurich.
Salah satu cara menjelaskan siapa Thierry de Villehuchet…
Aku di dalam taksi, dan kami melewati Arc de Triomphe di Paris.
Dan dia berkata kepadaku, "Harry, lihat gapura dan nama-nama itu."
Dan aku sadar bahwa mereka orang-orang yang kutemui di Paris.
Ikatan keluarga itu sudah ada bergenerasi-generasi.
Bankir-bankir klien pribadi elit
yang mengelola uang bagi keluarga kerajaan di Eropa.
Orang-orang ini berpakaian rapi,
pandai bicara, sangat sopan,
tahu nama-nama anggur.
Thierry de Villehuchet akan memulai setiap rapat dengan cara sama.
"Harry dan Rampart sama seperti Madoff, tapi risiko dan untungnya lebih besar.
Dan alih-alih menggunakan saham individu, mereka menggunakan indeks saham.
Selain itu, sangat mirip,
dan itu sebabnya kau butuh perusahaan ini untuk diversifikasi dari Madoff."
Pada rapat pertama, pria itu berkata,
"Kau membuat strategi yang sangat menarik, Harry.
Keuntungannya lebih besar dari Madoff, tapi bisa rugi juga,
meski katamu risikonya terkendali.
Kami berinvestasi dengan Madoff, dan dia tak pernah rugi.
Jadi, kenapa kami mau memberimu uang?"
Mereka tak mau dengar soal risiko nyata, risiko realistis, atau risiko apa pun.
Madoff tak punya risiko,
dan mereka tak akan percaya manajer lain yang berisiko.
Bank pertama berkata, "Madoff tertutup,
tapi kami di XYZ di Jenewa, dan hanya kami
yang punya akses kepadanya. Dia hanya menerima uang kami."
Jika kita dengar itu sekali,
kita mungkin percaya.
Dua kali, tiga kali, itu mungkin kebetulan.
Empat belas kali dari 20 rapat dengan bankir pribadi di seluruh Eropa,
ceritanya sama.
"Kami berinvestasi dengan Madoff, dia hanya menerima uang kami."
Perjalanan ke Eropa itu membuatku frustrasi.
Tak ada yang memilih berinvestasi kecuali beberapa klien,
jadi, aku menjalankan strategi itu beberapa lama, lalu…
lama-lama berhenti.
Setelah perjalanan itu, Harry menjadi sangat gugup,
karena dia langsung sadar
penipuannya lebih besar di Eropa daripada di AS.
Aku mendapati bahwa Madoff punya miliaran dolar di Eropa.
Dia selalu disinggung dengan akun lepas pantai
yang ada di Kepulauan Cayman.
Uang lepas pantai di Kepulauan Cayman uang yang diatur dengan sangat longgar
yang ditaruh di sana oleh orang kaya untuk menghindari pajak,
tapi juga menampung uang kotor
yang bisa berasal dari narkoba
atau uang oligarki yang akhirnya harus dicuci.
Lalu uang itu akan disimpan di dana Bernie.
Begitu kami sadar Bernie mengelola uang
untuk beberapa orang paling berbahaya di dunia,
kami mulai khawatir
bahwa jika kami ketahuan mencoba melaporkan Madoff,
itu bisa membuat kartel narkoba dan Rusia rugi besar.
Kerugian yang tak mereka inginkan.
Jadi, aku sendiri dalam bahaya,
karena tampaknya aku satu-satunya orang di dunia
yang melapor kepada aparat bahwa Madoff penipu.
Jadi, aku mulai membawa pistol dan memeriksa apa ada bom di mobilku.
Selagi kami membangun hubungan bisnis bersama,
aku menjadi akrab dengan Thierry.
Kami minum koktail di kantornya.
Suatu kali, aku bertemu dengannya saat aku di New York,
dan…
kami bicara sedikit.
Dan dalam hubungan ini aku terus membicarakan,
"Bagaimana jika Harry dan aku, dan Madoff ini, itu tidak…"
Dia berkata, "Astaga, kau dan Madoff. Bisakah kau melupakannya?"
"Astaga," katanya, "kau tahu aku memeriksa dengan teliti
dan aku memercayai pria ini sepenuhnya.
Kami bahkan melakukan analisis tulisan tangan padanya, dan dia lulus.
Jadi, apa lagi yang bisa kulakukan?"
Aku berkata, "Tapi jika Harry dan aku benar dan kau salah,
apa yang terjadi padamu?"
Katanya, "Begini saja, Frank.
Semua uangku ada padanya.
Sebagian besar uang keluargaku ada padanya.
Semua bankir pribadi yang akrab denganku di Eropa
terlibat di dalamnya.
Dan mungkin setengah bangsawan dari Eropa terlibat.
Tak ada jalan keluar jika aku salah.
Jika kau dan Harry benar dan aku salah,
aku akan tamat."
Seiring waktu,
Bernie…
menjadi makin fanatik tentang beberapa hal.
Dan kurasa itu karena tekanan yang bertambah.
Karena ada banyak sekali yang harus dia kendalikan.
Aku bicara dengannya mungkin setiap 15 menit di telepon.
Dia harus selalu tahu apa yang terjadi.
Dia bilang, "Aku tak peduli jika Peter…
Aku tak peduli siapa yang ditelepon, aku ingin segera tahu."
Bernie adalah pemilik perusahaan.
Dia ingin memastikan semua orang tahu bahwa dia berkuasa, dia adalah hukum.
Peter…
Peter seperti…
paman favorit semua orang.
Peter ramah, rendah hati,
dan dia membuatku merasa pintar, berguna, dan produktif sejak awal.
Bernie kakak Peter dan…
Bernie merundungnya, dia…
bicara merendahkan padanya.
Peter menemui terapis, entah untuk alasan apa,
dan saat Bernie tahu,
bukannya bersikap suportif,
dia menyerangnya.
Katanya, "Kau terlalu kaku? Kau harus menemui terapis?"
Dia mulai meneriakinya, mengejeknya di depan karyawan.
Dalam benakku, aku berkata, "Inilah sifatnya. Bukan masalah pribadi."
Tapi kurasa adiknya dan anak-anak tak bisa menerimanya.
Jadi, mereka akan bersikap dengan cara untuk menghindarinya mengamuk.
Pada satu titik, Peter terlibat dalam pembentukan pasar.
Aku tak yakin tanggalnya.
Lalu dia juga menangani kepatuhan perusahaan
dan sistem.
Adikku melakukan banyak hal.
Entah seberapa banyak dari…
kepatuhannya hanya mengabaikan apa yang dilakukan Bernie di lantai 17
dan tak benar-benar tahu.
Petugas kepatuhan yang memastikan kita telah menuruti semua aturan,
kita telah mematuhi pedoman SEC,
yang akan berurusan dengan SEC
dan orang yang akan menjadi wajah Bernard Madoff bagi mereka.
Tapi Bernie suka mengendalikan segalanya.
Meski SEC tak pernah berhasil benar-benar melakukan
investigasi kompeten terhadap Madoff,
informasi muncul, atau Harry Markopolos datang dan mengajukan tuduhannya lagi.
Selain keluhan Harry Markopolos pada tahun 2000 dan 2001,
ada sejumlah keluhan lain dari berbagai orang
yang diajukan ke SEC tentang Bernie Madoff di lain waktu.
Pada akhir tahun 2004,
mereka memeriksa perusahaan lain, dan mereka menemukan surel
di mana dua orang di perusahaan lain ini
membicarakan bahwa mereka pikir Madoff melakukan penipuan.
Dan mereka membahas beberapa masalah yang sama
tentang keuntungan yang mustahil.
JANUARI 2005 JUMLAH PONZI: $45,2 MILIAR
SEC akhirnya memutuskan melakukan pemeriksaan
dan menugaskan dua pemeriksa junior
untuk pergi ke kantor Bernie Madoff dan melakukan pemeriksaan.
Pada hari kedua pemeriksa junior yang baru lulus kuliah ini tiba,
mereka diantar ke ruang konferensi Bernie Madoff
dan diberi tahu kontak pribadi mereka untuk seluruh pemeriksaan
bukan orang kepatuhan, seperti biasanya
dalam setiap pemeriksaan lain dan yang biasa mereka lakukan,
tapi kontak mereka sebenarnya Bernie Madoff sendiri.
Itu sangat tidak biasa.
Maksudku, jika kita melakukan pemeriksaan pada Apple,
Tim Cook tak mengikuti kita selama dua minggu.
Kita tak akan mengobrol dengan Jeff Bezos di Amazon
saat kita melakukan pemeriksaan.
Tak jelas bagi bisnis Bernie
apa yang mereka periksa, karena mereka tak menjelaskannya.
Dan sebenarnya,
kedua pemeriksa itu juga tidak tahu.
Jadi, orang-orang ini, yang baru lulus,
langsung berhadapan dengan Bernie Madoff, satu-satunya kontak mereka di perusahaan.
Dia pria yang karismatik,
jadi, dia akan bercerita dan bercanda dengan mereka.
Bahkan, pada satu titik dia berkata
dia ada di daftar kandidat menjadi ketua SEC berikutnya.
Ada komunikasi surel antara kedua pemeriksa junior ini dan bos mereka
di mana bos mereka bercanda,
"Mungkin kalian bisa jadi asisten Bernie saat dia mengepalai SEC."
Jadi, mereka kagum sejak awal,
dan sangat sulit bagi mereka untuk fokus pada apa yang harus mereka lakukan
saat mereka hanya senang duduk di ruangan, berbicara dengan Bernie Madoff,
dan mempelajari semua hal
yang bahkan tak mereka ketahui tentang SEC.
Semua orang tahu saat kami diselidiki di kantor
bahwa Bernie akan menjadi sangat aneh.
Dan dia mengawasi semuanya.
Dia memonitor mereka.
Dia memastikan
mereka tetap di satu lokasi
dan kami mengawasi mereka.
Jika mereka keluar untuk membuat kopian, kami menawarkan untuk melakukannya
dan kami akan mencatat apa yang mereka kopi.
Dahulu aku menganggapnya orang yang curiga.
Mereka hanya mengaudit, tapi tentu saja,
dia sangat khawatir.
Selagi para investigator SEC terus mencari dokumen,
catatan hubungan, urusan bisnis yang dimiliki Madoff,
sikapnya yang awalnya ramah dan murah hati mulai lenyap.
Dia punya dua pendekatan.
Jika mereka memeriksa area yang dia inginkan,
dia akan sangat ramah, mengobrol dengan mereka dan memuji mereka.
Jika mereka menyimpang dari itu,
jika mereka menyimpang ke area lain, memeriksa skema Ponzi,
dia akan sangat gelisah.
Bernie Madoff mendorong mereka ke arah front-running.
Front-running berarti Bernie memakai operasi pembentuk pasar dan pialangnya
sebagai perdagangan orang dalam
untuk menggerakkan pasar dengan cara agar kita mendapat keuntungan lebih besar.
Dia ingin mereka fokus pada itu, karena dia tak melakukannya.
Dia sebenarnya berpikir untuk menyadap kantor.
Tapi yang dia putuskan adalah
saat kedua pemeriksa muda itu keluar dan istirahat makan siang,
Bernie masuk ke ruang konferensi yang berdinding kaca
dan menggeledah tas mereka,
dan menemukan bahwa mereka sebenarnya memiliki
artikel reporter investigatif pertama
yang ditulis Erin Arvedlund dan Michael Ocrant
yang mengajukan pertanyaan,
apakah keuntungan dana lindung Bernie terlalu indah untuk jadi kenyataan?
Jadi, dia tahu tujuan mereka mungkin menyelidiki skema Ponzi.
Ini membuat Bernie marah.
Dia mengonfrontasi mereka.
"Apa yang kalian cari?" katanya.
Mereka berbasa-basi sedikit dan akhirnya mengucapkan kata "dana lindung nilai."
"Kami ingin tahu apa bisnismu dengan dana lindung nilai ini."
"Yah," katanya,
"Aku sudah mengurus itu dengan bos kalian bertahun-tahun lalu.
Mereka tahu semua itu.
Dengar, aku tak mengelola dana lindung nilai.
Aku bertransaksi untuk dana lindung nilai, seperti yang sudah sering kujelaskan.
Telepon Washington. Mereka akan memberitahumu."
Mereka kehilangan kepercayaan diri mereka.
Ternyata dia tahu lebih banyak tentang apa yang terjadi di SEC daripada mereka.
Tak lama setelah itu, mereka memutuskan menutup pemeriksaan
dengan keputusan bahwa tak ada bukti
bahwa Bernie Madoff melakukan hal yang salah.
Dan itu tidak dirujuk pada orang lain di SEC.
Madoff punya resume sempurna.
Dia punya perusahaan pialang sangat sukses yang sah.
Semua orang berpikir seseorang dengan kekuasaan dan reputasi industri macam itu
tak akan mencuri.
Itu membuatku sangat marah, karena aku tahu itu skema Ponzi.
OMONG KOSONG!
AGUSTUS 2005
Bagaimana $440 juta bisa hilang begitu saja?
Itu yang ingin diketahui SEC, Jaksa Agung AS di Connecticut,
dan banyak investor yang kesal.
Mantan CEO Samuel Israel mengaku bersalah
atas satu tuduhan konspirasi dan dua penipuan.
Dia berkata di sidang dia tahu perbuatannya di Bayou.
Dia tahu itu salah.
Pada akhir musim panas 2005,
Wall Street terguncang oleh pengungkapan
seorang manajer dana lindung nilai yang flamboyan
yang terungkap melakukan skema Ponzi.
Itu mengejutkan dunia investor dana lindung nilai.
Di bisnis penasihat investasi Madoff, uang mengalir masuk lebih lambat.
Itu mengalir keluar lebih cepat.
Tak lama kemudian, Bernie benar-benar kekurangan uang.
Hanya tersisa $13 juta di rekening JP Morgannya,
rekening bank yang mendukung skema Ponzi.
Dan dia sudah punya permintaan pencairan lebih dari $100 juta.
Dia minta bantuan beberapa klien terbesarnya, khususnya Jeffry Picower,
yang memberikan $125 juta tepat pada waktunya.
Bernie menjadi sangat bergantung pada Picower,
karena saat kekurangan uang ini terjadi secara berkala
dan Ponzi terancam terungkap,
Jeff Picower memasukkan uang untuk memastikan bisnisnya bertahan.
Dan dia punya Sonja Kohn…
pemodal Austria yang dinamis.
Wanita berkuasa dari Wina,
yang melenggang ke kantor Bernie dan menghibur orang dengan suara merdunya
dan membawa uang banyak.
Beberapa orang berkata dia versi wanita Bernie Madoff.
Dia bukan hanya mengumpulkan banyak uang untuk Bernie,
tapi anehnya, dia sangat mirip Bernie Madoff.
Mereka bisa jadi saudara.
Aku sering bertemu dia.
Dia wanita yang sangat baik.
Dia tipe nenek yang tipikal.
Dia selalu memakai satu hal di pakaiannya yang menonjol.
Suatu kali dia datang dengan rompi berbulu.
Kupikir, dari mana itu?
Dia masuk ke kantor Bernie. Bernie menunggunya.
Mereka selalu menutup pintu.
Dia tak melakukan itu dengan semua orang.
Mereka bicara, dan aku tak tahu tentang apa.
Sonja telah membuat jaringan dana pengumpan di seluruh Eropa.
Yang terpenting bernama Herald Fund.
Bisa dikatakan bahwa tanpa Herald Fund,
Bernie akan tamat tahun itu.
Uang yang dibawa Sonja Kohn dalam satu dana itu saja
menyelamatkannya dari krisis itu dan kembali stabil.
Mereka memulai kerja sama yang menghasilkan jutaan
dan akhirnya miliaran dolar untuk Bernie Madoff.
Dan bagian yang cukup besar bagi Sonja Kohn.
Dia menciptakan entitas bernama Bank Medici.
Kedengarannya seperti institusi yang mewah dan sudah tua.
Itu baru ada selama 15 menit.
Tapi karena cara dunia berkembang saat itu,
karena globalisasi yang meluas
dan dorongan bank-bank Eropa, khususnya,
untuk jadi lebih besar agar mereka bisa bersaing di panggung global,
Bank Medici yang mungil
mendapati dirinya dengan investasi minoritas dari Bank Austria yang besar.
Lalu Bank Austria mendapati dirinya diambil alih konglomerat perbankan Italia
yang lebih besar, UniCredit.
Jadi, berkat tindakan orang lain,
Sonja kini bagian dari silsilah luar biasa perbankan Eropa.
Dengan membonceng institusi-institusi asing ini,
Bernie bisa menjangkau
saku orang-orang di seluruh dunia.
Sejauh yang kutahu,
tak ada skema Ponzi besar yang pernah bisa melakukan itu.
Ada ribuan orang yang terlibat dalam penjualan produk ini
kepada banyak sekali klien di berbagai negara.
Di AS, kami hanya punya 79 dana pengumpan.
Di Eropa, lebih dari 200.
Semua bank besar Prancis,
bank-bank besar Jerman, bank Swiss, bank Inggris,
mereka terlibat dalam penjualan Madoff secara laris.
Dan, sayangnya, saat suatu kasus menjadi sebesar itu,
saat miliaran orang dalam bahaya,
tak ada yang mau percaya bahwa sang raja menipu mereka semua.
Orang-orang yang memberinya uang, mereka tak bertanya, 'kan?
Karena mereka suka uang yang mereka dapatkan.
Itu menjadi borgol emas
sehingga para manajer dana lindung tak mau menentang Bernie
karena merahasiakan banyak hal,
karena menolak bekerja sama dalam pemeriksaan teliti,
karena semua hal
yang biasanya akan menjadi peringatan yang sangat besar.
Di mana uangnya? Di mana asetnya? Siapa yang memegangnya?
Apa ada di bank? Di mana?
Siapa auditormu? Siapa yang memeriksamu?
Aku takut sekali karena semua pertanyaan ini tak diajukan,
tapi yang menyedihkan, aku sama sekali tak terkejut.
Mereka punya tanggung jawab fidusia 100% kepada klien mereka,
tapi berapa kali kita melihat orang-orang di Wall Street
yang punya kewajiban pada orang lain,
tapi akhirnya, mereka pikir kewajiban sebenarnya kepada siapa?
Mereka sendiri.
Aku duduk di beberapa bank terbesar,
dan mereka menceritakan proses pemeriksaan kelas dunia mereka.
Tapi mereka semua menjual Madoff.
Kupikir itu sinting,
bahwa mereka benar-benar tak menyadari penipuan sejelas itu.
Motivasi Harry untuk pergi ke SEC hanyalah kemurnian bisnis.
Dan dia menjadi sangat fokus, hanya memperhatikan satu tujuan.
Itu sebabnya kami bertahan selama lima tahun.
Dia seperti saat kita naik sepeda saat masih kecil
dan anjing Peking keluar dan menggonggong pada kita,
menggigit dan tak mau melepaskan kita,
dan kita mengayuh, lalu dia berputar-putar.
Jika kita punya pengalaman seperti itu,
itulah Harry, anjing Peking itu.
Dia menempel dan tak mau melepaskannya.
Surelku ke Meaghan Cheung,
Kepala Cabang di Kantor Wilayah New York SEC,
hari Senin, 7 November 2005 pukul 13.49.
Judulnya, "Dana Lindung Nilai Terbesar di Dunia adalah Penipuan."
Harry Markopolos datang, pada tahun 2005,
dengan dokumen sangat panjang berisi nyaris 30 peringatan.
Yang diutarakan Harry adalah
strategi perdagangan yang kata Bernie Madoff dipakainya
bukan sesuatu yang bisa menghasilkan keuntungan seperti itu.
Dia berkata, "Lihat angkanya, lihat apa yang dia berikan.
Mustahil dia bertransaksi dalam jumlah yang dikatakannya."
Opsi yang kata Bernie diperdagangkannya hanya diperdagangkan di satu tempat.
Dan di bursa itu, hanya ada 1,5 miliar opsi itu setiap bulan.
Bernie butuh beberapa kali lipat dari itu.
Dan itu tak ada.
Tak ada pemeriksaan independen di perusahaan Madoff,
yang juga menjadi peringatan.
Adik Bernie adalah petugas kepatuhan,
jadi, itu dikendalikan erat keluarga yang sama.
Itu bagian yang sangat jelas dari penipuan.
Itu menggelikan.
Salah satu peringatan jelasnya adalah ketiadaan pihak kedua.
Di setiap transaksi, ada partner atau pihak keduanya.
Dan tak ada yang bisa menemukan pihak kedua dari transaksi Madoff.
Dia mengaku telah bertransaksi 30, 40, 50 miliar dolar dalam saham.
Harus ada pihak kedua.
Dan, pada titik itu,
mengingat banyaknya bukti yang diajukan Harry Markopolos,
SEC menyadari bahwa mereka harus melakukan investigasi penuh.
JANUARI 2006 JUMLAH PONZI: 48,6 MILIAR
Tak seperti investigasi tahun 2005,
mereka akan memeriksa klien dana lindung nilainya.
Mereka akan memeriksa para klien yang katanya diwakilinya dalam transaksi,
dan melihat yang mereka temukan.
Jadi, mereka mulai mengetuk pintu
orang-orang yang sudah bertahun-tahun berbisnis dengannya.
Mereka menelepon Fairfield Greenwich, dana pengumpannya.
Bernie Madoff mendengar ini.
Lalu ada panggilan telepon
antara Bernie Madoff dan petugas kepatuhan Fairfield,
di mana Bernie pada dasarnya memberi tahu petugas kepatuhan itu
harus berkata apa saat ditelepon SEC.
Jelas, pertama-tama, percakapan ini tak pernah terjadi.
Ya, tentu saja.
Baiklah, yang dilakukan komisi saat mengajukan pertanyaan,
mereka mencoba mendapatkan informasi.
Makin sedikit yang kau ketahui tentang pelaksanaan kami dan sebagainya,
makin baik bagimu.
Katakan, "Dengar, Madoff sudah berbisnis selama 45 tahun.
Dia pialang terkenal,
kami berasumsi dia melakukan semuanya dengan benar."
SEC punya kecurigaan saat mereka bicara dengan petugas kepatuhan ini
bahwa dia dilatih,
tapi itu tak memengaruhi cara mereka melanjutkan investigasi.
Bagi Bernie Madoff, ini sudah cukup jauh.
Ini bisa mulai menjadi sangat tidak nyaman baginya.
Jadi, apa yang dia lakukan?
Dia menelepon SEC dan berkata dia ingin datang dan bicara dengan mereka.
Dan dia datang.
Sendirian.
Tanpa sederet pengacara, tanpa satu karyawan pun,
tanpa siapa pun yang membawa tasnya.
Itu aneh di Wall Street.
Dia masuk ke kantor SEC di New York…
dan berkata, "Tanyakan apa saja.
Ajukan pertanyaan kalian. Kalian ingin tahu apa?"
Mereka menekannya.
"Di mana kau memperdagangkan opsi yang merupakan bagian dari strategimu?"
Dia menulis daftar sejumlah bank.
"Dan," kata mereka,
"kami ingin memeriksa
akun rumah kliringmu."
Setiap kali transaksi dilakukan, ada catatannya
di entitas luar independen yang bernama DTC.
Jadi, ini cara bagi regulator atau orang lain
untuk memeriksa apakah transaksinya benar-benar terjadi.
"Kami butuh nomor akunmu agar kami bisa memeriksa," kata mereka.
Dia menulisnya.
Dia tahu, Jumat sore itu,
bahwa jika mereka menelepon bank-bank itu
berharap mendengar mereka berdagang opsi dengannya,
atau jika mereka memeriksa akun rumah kliring itu
berharap menemukan aset miliaran dolar yang seharusnya ada di sana,
tapi tidak…
penipuannya berakhir.
Entah apa yang ada di benak Bernie,
tapi dia memberi mereka kertas itu
dan berjalan keluar…
dan menghabiskan akhir pekan bertanya-tanya kapan nasibnya ditentukan.
Senin tiba,
Selasa tiba,
Rabu tiba.
Tak pernah terjadi apa-apa.
Mereka bertanya,
mendapat informasinya, nomor akunnya,
tapi tak pernah menelepon.
Tak bisa dimengerti, dan aku tak pernah mendapat jawaban
yang masuk akal, sejujurnya,
dari orang-orang yang kami tanyai, di bawah sumpah dalam deposisi,
tentang hal ini.
Mereka lupa. Mereka melewatkannya.
Tapi itu tak masuk akal.
SEC sudah, berulangkali,
memeriksa, menyelidiki, meninjau, menganalisis operasi Bernie Madoff,
tak pernah melakukan pemeriksaan atau investigasi yang kompeten.
Tak pernah mengungkap penipuan yang jelas itu.
Mereka hanya menyimpulkan dia memberi mereka
informasi yang tidak akurat di sisi penasihat investasi.
Harry menulis tesis ke SEC dengan 29 peringatan.
Ini bukan sindiran.
Semuanya digambarkan poin demi poin, tapi mereka mengabaikannya.
Aku memberikannya kepada mereka dengan mudah, tapi mereka melewatkannya.
Yang tragis adalah, mereka mengambil tindakan terhadap Madoff.
Pada musim panas 2006,
mereka memintanya mendaftarkan bisnisnya.
Dan dia memakai itu untuk memasarkan pada calon korbannya,
berkata, "SEC datang kemari, mereka berkata aku bersih."
Jadi, para investor berpikir, "Ini aman.
Ayo berinvestasi lebih banyak dengan Madoff. Dia sah."
Sayangnya, antara tahun 2006 dan saat itu runtuh pada tahun 2008…
DESEMBER 2007 JUMLAH PONZI: 69 MILIAR
miliaran dolar mengalir masuk di tahun-tahun terakhir itu.
Ini adalah gelembung besar pasar hipotek.
Ini tahun-tahun keemasan 2006, 2007, dan awal 2008
di mana mudah sekali menghasilkan uang.
Itu masa yang indah,
dan Madoff diuntungkan dari itu.
Jika penipuan itu dihentikan tahun 2006,
itu akan menyelamatkan miliaran dolar dari kerugian investor.
Tapi tidak.
Itu terus maju sampai akhirnya mati.
Timku tak menghentikan Madoff.
Pemerintah tak menghentikan Madoff.
Dia hancur karena pasar hancur pada tahun 2008.
Gelombang kejut telah menghantam pasar di seluruh dunia. Saham…
Dow turun 778 poin, menjadikannya yang terburuk…
Kehebohan itu, suasana ketakutan dan kekacauan itu menjadi dominan.
Ini benar-benar mengguncang fondasi Wall Street.
Kini itu krisis skala penuh, dan tentu saja memulai…
Dan permintaan penarikan mulai mengalir masuk,
lalu menghujani,
lalu longsor.
Ekonomi AS dalam "krisis sekali dalam seabad." Kata-kata itu…
Situasinya sudah jelas.
Bernie kehabisan uang.
SONJA KOHN MENYANGKAL SEMUA KESALAHAN TERKAIT DENGAN MADOFF,
BERKATA DIA JUGA KORBAN PENIPUAN ITU.
TAHUN 2013, SIDANG BRITANIA RAYA MENDAPATI
BAHWA "KEJUJURAN DAN INTEGRITAS KOHN TELAH DIBUKTIKAN."
Terjemahan subtitle oleh Alexandra Karina