C'è chi dice
che quelli che avevano investito con Madoff erano avidi
e si aspettavano profitti esagerati.
Ma se guardate le cifre, in realtà non è così.
Sembrava un buon investimento, affidabile. Niente di straordinario.
Avevo lavorato sodo per guadagnare quei soldi
e ovviamente mi ero informato
prima d'investire con Madoff.
Incaricai una società d'intermediazione
che indagava sui money manager per conto di chi pensava d'investire.
Aveva passato tutti i controlli.
Ma anche dopo, seguivo qualsiasi storia venisse pubblicata su Madoff,
perché era un tipo misterioso.
A volte leggevo questi articoli che lo idolatravano.
Spesso su Forbes Magazine
e The Economist e riviste simili.
Era un pezzo grosso.
Tutto sembrava confermare che Madoff era affidabile.
Ma nemmeno la SEC l'aveva beccato.
E avevano avuto varie opportunità.
Tutti i sogni che avevamo per la nostra pensione e il futuro
sono andati perduti.
Una grossa fetta di responsabilità
è della SEC e del governo che non hanno fatto il loro dovere.
È stato un enorme tradimento.
MADOFF: IL MOSTRO DI WALL STREET
NOVEMBRE 1999
Arrivai alla Rampart Investment Management Company di Boston
perché cercavano un addetto alle vendite internazionali.
Gestivamo nove miliardi d'investimenti,
era una cifra notevole.
Mi assunsero per avere più clienti,
ma anche per sviluppare nuovi prodotti.
Qualcuno deve vendere, no? Quello era il mio lavoro.
Ero alla ricerca di una nuova opportunità da sfruttare,
quindi presi un volo per New York
e incontrai Thierry Magon de la Villehuchet,
un ricco investitore
che aveva contatti con alcuni degli individui più ricchi d'Europa.
Lui mi disse che in realtà era un aristocratico della Bretagna
con un castello di 100 stanze che apparteneva alla famiglia
e andava a caccia con vari principi europei.
Ricordo che pensai:
"Se riesco a convincerlo a presentarmi alle principali banche europee,
avrei accesso a un nuovo mercato".
Ecco il problema.
Villehuchet mi passò le trascrizioni che arrivavano per posta, ogni giorno,
a conferma delle operazioni.
Aveva cancellato il nome della società in cima alle pagine
con un pennarello nero.
Villehuchet disse: "Il manager del mio fondo speculativo è segreto".
"Non posso dirti chi è,
perché se il manager scoprisse che ho fatto il suo nome
mi scaricherebbe come cliente".
"Ma sì, l'ho ingaggiato
e mi frutta l'1 % al mese, affidabile come un orologio svizzero."
Sapevo che era impossibile, nel mondo della finanza.
Iniziò a spiegarmi come operava quel tizio.
Piazzava opzioni sui singoli titoli, come facevo io,
solo che, secondo Thierry, non registrava mai perdite.
E io pensai:
"È assurdo. Impossibile".
Così chiesi a Thierry:
"Quanto hai investito con questo tuo manager segreto?"
"320 milioni di dollari. I miei soldi e quelli dei miei clienti in Europa."
Diedi per scontato che questo manager dovesse gestire
una cifra dieci volte maggiore.
Di conseguenza, parliamo di oltre tre miliardi di dollari.
Il più grande gestore di fondi speculativi al mondo e nessuno lo conosce!
Se fossi riuscito a garantire l'1% al mese, ogni mese,
sarei finito su ogni cartellone tra Boston e New York.
Perché questo tizio vive nell'ombra?
Ovviamente ero curioso di scoprire la sua identità.
E quando Thierry mi diede le spalle per parlare con qualcun altro,
feci qualcosa di non proprio corretto.
Girai il foglio sul tavolo per leggere il nome scritto in cima.
"Bernard Madoff Securities."
Perché questo pezzo grosso di Wall Street
dovrebbe gestire i soldi di Thierry con tale segretezza?
E Thierry mi aveva detto che non chiedeva neanche commissioni.
Non aveva senso.
Sentivo puzza di bruciato.
Dopo il primo incontro con Villehuchet,
tornai a Boston a incontrare i capi della Rampart.
Intuirono all'istante
che se avessi potuto usare Thierry come tramite e cliente
per avere accesso all'élite dei super ricchi d'Europa,
avremmo potuto guadagnare svariati miliardi di dollari.
Però dovevo competere con questo manager segreto
con una strategia che non sembrava avere alcun senso.
I capi dissero: "Dobbiamo decodificare quello che fa questo tipo".
"Andiamo dal Gestore dei portafogli, Harry Markopolos."
"È un genio della matematica. Capirà tutto."
Il mio campo erano le derivate, è quasi matematica pura.
Serve un background in calcolo e statistica.
Parliamo di matematica complessa.
Frank arrivò con un foglio
che elencava gli utili di uno dei fondi feeder di Madoff.
Ma Frank era un esperto di marketing.
Voleva sapere come funzionava e come si poteva vendere.
A Harry diede fastidio essere disturbato per parlare con me,
uno delle vendite.
Guardò quel foglio un attimo, poi disse:
"Frank, sei un esperto di opzioni. Lo sai che è impossibile".
Risposi: "Non usa le opzioni".
"Come ci riesce?"
Una pagina con percentuali incredibili, quasi nessuna perdita.
Esaminai le caratteristiche del portafoglio, pensando:
"Ok, la traiettoria degli utili è una linea retta, a 45 gradi".
Mi disse: "Te lo dico chiaro, questa è una truffa,
probabilmente uno schema Ponzi".
La conversazione durò quattro minuti in tutto.
Io dissi a Harry:
"Non usare quella parola!"
"Non accusare questo tipo di gestire uno schema Ponzi".
"La Madoff Securities gestisce
dal 7 al 10% del volume totale sul mercato americano."
"Non ci credo."
Gli dissi che utili come quelli non erano realistici,
ma i miei capi volevano che creassi un prodotto simile.
"Vedi di capire come fa Madoff, gli rubiamo una fetta di mercato."
Dovetti passare ore a studiare i modelli degli utili.
Ma bastava qualche ora per capire
che non seguivano l'andamento di Wall Street o della Borsa americana.
Anzi, rispecchiavano il mercato azionario solo nel 6% dei casi.
Sommando tutti i mesi,
mi accorsi che il 96,4% avevano chiuso in attivo.
SHARPE RATIO
In finanza, non è possibile.
Le cifre erano strabilianti da tanto erano positive.
Per forza tutti andavano da Madoff,
offriva profitti davvero seducenti.
Dovevo competere con lui,
ma come fai a competere con una truffa?
Lui barava, volevo che fosse squalificato.
Questa è la prima richiesta inviata alla SEC, datata 1 marzo 2000.
"In massimo 25 minuti,
dimostrerò uno di tre scenari possibili riguardo il fondo speculativo di Madoff."
"Uno: hanno un talento e/o una fortuna incredibili,
sono un idiota e vi ho fatto perdere tempo."
"Due: gli utili sono reali,
ma derivano da un processo diverso da quello pubblicizzato,
nel qual caso è necessaria un'indagine."
"Tre:
l'intero fondo non è altro che uno schema Ponzi."
UNO SCHEMA PONZI.
Più di 100 mesi in attivo, sette mesi in passivo, con la perdita peggiore…
Harry Markopolos cercava di convincere la SEC
che un gigantesco schema Ponzi, di portata epocale,
era gestito sotto il loro naso da Bernie Madoff,
ma si scontrò con un grosso ostacolo
perché la SEC considerava Bernie Madoff come l'oracolo di Wall Street.
Aveva la reputazione di essere uno dei colossi di Wall Street
per tutte le iniziative che aveva contribuito a lanciare,
per i cambiamenti in un settore che aveva contribuito a definire,
ma ha anche per il tempo che aveva dedicato
a lavorare con la SEC e altre agenzie governative,
contribuendo a regolamentare il settore.
Vorrei iniziare con la premessa
che la maggior parte dei professionisti del settore
vengono al lavoro ogni giorno e vogliono rispettare le regole,
vogliono il meglio per i loro clienti.
Harry Markopolos dedicò molto tempo e si impegnò parecchio
per convincere la SEC a fare ciò che era giusto con Madoff.
E non ci provò una volta soltanto.
Il suo primo tentativo fu respinto e così anche il secondo.
Chiunque altro si sarebbe arreso.
Stando ai nostri calcoli,
Bernie gestiva tra i tre e i sette miliardi di dollari.
Andai dalla SEC, loro diedero un'occhiata alla cosa
e la ignorarono.
DICEMBRE 2000 SCHEMA PONZI: 30,1 MILIARDI DI DOLLARI
La SEC non indagò mai su tutto quello che avevamo segnalato.
Harry chiamò i principali quotidiani
e tutti risposero: "Non attaccheremo Madoff
sulle basi delle elucubrazioni di un matematico".
"Ci servono prove."
Al che Harry mi disse:
"Frank, devi trovare un giornalista investigativo che operi nella finanza".
E dove lo trovo?
Per puro caso,
sarà stata la fine del 2000,
avevo una conferenza a Barcellona e andai con mia moglie.
Eravamo all'aeroporto e prendemmo un taxi.
Ed era l'ultimo.
Questo tizio dalla faccia stravolta, valigia alla mano,
picchiò sul finestrino: "Andate alla conferenza?"
Io dissi di sì.
E lui: "Le spiace se salgo con voi?"
Si siede davanti e fa: "Piacere, sono Michael Ocrant".
"Sono un giornalista investigativo che si occupa di frodi finanziarie."
Alzai gli occhi al cielo e ringraziai il Signore.
Gli dissi: "Michael,
scommetto una cena per me e mia moglie a Barcellona
che posso darti il nome di un gestore segreto di fondi speculativi
che lascerà a bocca aperta i tuoi capi,
quando vedranno quanti fondi gestisce e il tasso di rendimento che offre".
Rispose: "Ok, ci sto".
Io dissi: "Bernie Madone".
Si girò a guardarmi con gli occhi sgranati e capii che avevo la sua attenzione.
Così gli dissi:
"Si tira sempre fuori il giorno prima che il mercato crolli
e rientra sempre proprio quando la ripresa è imminente".
Il tempismo perfetto non esiste per nessun manager.
Nessuno può prevedere il mercato.
Michael Ocrant disse: "Devo scrivere un articolo".
Gli diedi tutti i nomi di chi si occupava di opzioni
negli Stati Uniti
e chi gestiva i derivati alle principali banche.
Lui parlò con tutti.
Ocrant non riusciva a credere alle cifre.
Stava per andare in stampa e mi chiamò.
E mi disse:
"Il fondo di questo tipo
è oltre il doppio del fondo speculativo più grosso che conosco".
"Come genera un tale giro di denaro?"
L'articolo uscì.
"Madoff è in cima alle classifiche; i trader chiedono come."
Alla sede di Rampart, ci davamo il cinque tra noi.
Ora era di dominio pubblico.
Ecco che viene il bello.
Qualche tempo dopo l'articolo sulla rivista MARHedge,
una dei massimi funzionari alla sede di Washington della SEC
decise di scavare un po'.
Fu una sorpresa
che Bernie Madoff gestisse somme di una tale portata
senza aver registrato la sua attività di consulenza con le autorità federali.
Solo che pensò bene d'indagare chiamando direttamente Madoff.
Lei lo conosceva perché, ovviamente, era un pezzo grosso.
Gli telefonò e disse:
"Ciao, Bernie. Dobbiamo fare dei controlli.
"Abbiamo delle domande sul tuo fondo speculativo."
Lui rispose: "Non ho nessun fondo speculativo".
Lei disse: "Come pensavo".
E lui: "Ok".
Se avesse un fondo speculativo,
avrebbe dovuto registrarsi come consulente finanziario.
Bernie Madoff non voleva farlo
perché quando ti registri come consulente
sei soggetto a continui controlli da parte della SEC.
Adoro quell'aneddoto.
Illustra meglio di qualsiasi altro
la stima che la SEC aveva nei confronti di Bernie Madoff,
la fiducia che avevano in lui.
"Chiamiamolo e chiediamogli se sta facendo qualcosa di male."
"Ci dirà la verità."
Madoff era fortunato con i suoi nemici quanto lo era con i suoi amici.
Nonché con il tempismo.
Abbiamo appena ricevuto queste notizie dalle agenzie di stampa.
Un piccolo aereo sembra aver colpito il World Trade Center.
Ce n'era un altro. Ne abbiamo appena visto un altro.
Non lo dimenticherò mai.
Non dimenticherò mai aver visto le due torri tremare,
cadere in ginocchio e poi sgretolarsi completamente.
La città era straziata.
Ricordo quanto fossero instabili i giorni, le settimane
e i mesi dopo l'11 settembre.
Wall Street, ovviamente, era poco distante dal World Trade Center.
La Borsa di New York, a due isolati di distanza, venne chiusa.
L'intera zona di downtown rimase chiusa per giorni.
C'era un gran senso di cameratismo,
tutti volevano far riaprire la Borsa.
Tom Costello, alla sede del NASDAQ. Tom, come va?
Il NASDAQ è a circa un'ora e mezza dall'apertura.
E come ho detto un'ora fa,
stamattina, in un'insolita dimostrazione di solidarietà,
Wick Simmons del NASDAQ sarà alla Borsa di New York.
Apriranno il mercato insieme.
Il NASDAQ doveva dimostrare di poter funzionare
dopo un evento davvero inimmaginabile.
E Bernie aiutò a renderlo possibile.
…due, uno!
Ma ciò aveva anche un altro significato per Bernie,
che nessuno comprese finché non fu troppo tardi.
Gli attacchi premeditati e letali
che sono stati commessi ieri contro il nostro Paese
sono stati più di atti terroristici.
Sono atti di guerra.
Le risorse basate a New York, di fianco a Wall Street,
che si occupavano di frode e criminalità dei colletti bianchi,
vennero dirottate
nell'antiterrorismo e per indagare nei finanziamenti al terrorismo.
Per la SEC, questo non fece che peggiorare un problema già esistente,
dopo una campagna di deregolamentazione
iniziata nel 1980 con l'elezione di Ronald Reagan.
Durante questa crisi,
il governo non è la soluzione al nostro problema.
Il governo è il problema.
Le leggi su cui potevano fare affidamento
per condurre indagini erano state inasprite
e si erano visti ridurre il budget all'osso.
Le conseguenze dell'11 settembre
portarono al proseguimento di un lungo periodo di ristrettezze,
basse priorità
e cambiamenti legislativi che resero più difficile il loro lavoro.
In un certo senso, quella orribile tragedia regalò a Madoff
ancora meno controlli dagli enti regolatori
proprio quando ce ne sarebbe stato più bisogno.
Madoff non fu l'unico a beneficiare del potere sempre minore
di cui la SEC disponeva,
ma sicuramente ne trasse più vantaggi di altri,
data l'entità della sua truffa.
DICEMBRE 2001 SCHEMA PONZI: 36,8 MILIARDI DI DOLLARI
C'era una dicotomia, da una parte il Bernie che il pubblico conosceva
e dall'altra la realtà nei suoi uffici.
Interpretava un personaggio per tenere in piedi l'attività.
Aveva i figli perfetti.
I classici ragazzi americani laureati che adorano la famiglia.
Bernie usava Andy e Mark come scudo per quando qualcuno entrava.
"È un'impresa di famiglia."
"I miei figli hanno studiato e gestiscono i trader."
Ma se lavoravi per lui, tutto era diviso in compartimenti stagni.
Tutto quanto.
Avevamo una divisione di marketing, gestita da mio figlio Mark.
Avevamo una divisione di proprietary trading,
gestita da mio figlio Andy.
L'attività di consulenza, nota come il 17esimo piano,
era gestita da Frank DiPascali.
Le varie divisioni non potevano comunicare.
Quindi Mark e Andy non potevano sapere
quali fossero i profitti o le perdite di ogni dipartimento.
Mark e Andy non scendevano mai agli uffici di consulenza.
E quando arrivavano i clienti,
Mark o Andy venivano alla mia scrivania a chiedermi: "Chi sono quelle persone?"
Non lo sapevano.
Bernie li zittiva rapidamente
se non voleva parlare di qualcosa con loro.
E negli anni, loro impararono a non spingere troppo.
Ricordo di aver detto a Bernie:
"La tua società è un'impresa individuale".
"Quando tu muori, cesserà di esistere."
"E i tuoi figli e tuo fratello dovranno ottenere nuove licenze
e aprire nuovi conti bancari."
"Ci vorrà un po' prima che questo posto torni a essere quello che era."
Lui rispose: "Ci stanno lavorando 30 avvocati. Non preoccuparti".
Mi liquidò così.
"Ok", risposi. Andai a dirlo a Mark Madoff.
Lui andò a parlarne con Bernie e fu liquidato altrettanto rapidamente.
Credo ci sia stato male per anni
di non aver mai potuto parlare con Bernie di cose simili.
Bernie doveva essere il numero uno, il re di Wall Street.
C'era il suo nome sulla porta.
E non c'era niente di più importante nella vita di Bernie
che la sua reputazione,
quella di colui che gestiva un'attività di successo al 19esimo piano.
Solo che la realtà non era proprio come lui la descriveva.
A che punto è andato in rosso?
Direi…
Credo nei primi anni 2000.
Forse nel 19…
Diciamo tra il ’98 e il 2002.
Sì, è allora che iniziarono i problemi.
A quell'epoca,
la competizione per le transazioni
da enormi istituzioni che gestisce nella sua attività legittima
era sempre più intensa.
Perciò, l'importo che ricevevi per fare una di queste operazioni
diventava sempre minore
e i profitti sempre più ridotti.
Il ramo legittimo della sua attività
non guadagnava più quanto la gente pensava.
E tra il 2002 e il 2008,
circa 800 milioni di dollari
vennero dirottati dallo schema Ponzi
all'attività legittima.
DiPascali prelevò soldi dalla ditta di consulenza al 17esimo piano
e li trasferì a Londra,
per poi farli rientrare al 19esimo piano,
due piani più su…
sotto forma d'investimenti.
Buoni del Tesoro degli Stati Uniti.
Se il ramo diciamo legittimo dell'attività
non guadagna più come la gente crede,
il tuo nome diventa meno attraente.
Era la strategia di Madoff per proteggere la sua reputazione a Wall Street.
La realtà era che, all'inizio degli anni 2000,
l'attività legittima sarebbe fallita
senza quell'iniezione di 800 milioni dallo schema Ponzi.
E il motivo è che i trading desk erano redditizi,
ma solo di per sé.
Bernie aveva problemi di gestione.
Aveva troppe spese e l'attività perdeva soldi.
Feci le mie indagini
e scoprii che aveva dai 35 ai 50 trader
che generavano profitti,
ma l'azienda aveva più di 150 dipendenti.
Bernie assumeva sempre gli amici di dipendenti importanti,
alcuni dei quali non contribuivano seppur guadagnando parecchio.
Si considerava una sorta di benefattore, voleva accontentare
tutti quelli che venivano da lui.
Doveva produrre risultati.
E sappiamo che usava l'attività come salvadanaio.
Si comprò uno yacht.
E una villa in Francia.
Usava un jet privato
con una livrea che si abbinava ai colori dell'ufficio.
Ruth era presa a organizzare balli di beneficenza, cene ed eventi,
spesso in onore di Bernie.
Bernie dava molti soldi alla sua famiglia.
Mark e Andrew ricevettero vari prestiti
per milioni di dollari che avrebbero mai restituito.
Comprava case, faceva regali allo staff…
Tutti i soldi venivano dalla sua attività.
Ero frustrato
che i miei colleghi non credessero che Madoff fosse un truffatore.
Dopo la mia prima lettera alla SEC,
la principale pubblicazione al mondo sui fondi speculativi
accusò Madoff di gestire uno schema Ponzi.
Ma nessuno fece domande.
Si accontentarono di mezze risposte, nel migliore dei casi.
E io continuai a essere ignorato.
Allo stesso tempo, i capi mi perseguitavano
perché replicassi la strategia di Madoff così da poter competere con lui
e dividerci il mercato.
Dovetti inventarmi qualcosa che potesse più o meno competere.
Solo che rischiavi
di perdere il 50% del capitale in un mese.
Era un rischio quantificabile,
ma Thierry de Villehuchet di Access International credeva
che ci fosse un mercato per un prodotto alternativo a Madoff.
Così partecipai insieme a lui
a varie riunioni a Londra, Parigi, Ginevra e Zurigo.
Come spiegare chi era Thierry de Villehuchet…
Eravamo in taxi, a Parigi, diretti all'Arco di Trionfo.
Thierry mi disse: "Harry, guarda quei nomi sull'Arco".
Erano gli stessi cognomi delle persone che dovevo incontrare.
Famiglie con generazioni di storia alle spalle.
Banchieri d'élite con clienti privati
che gestiscono i soldi delle famiglie reali in Europa.
Era gente elegante,
molto eloquente e dal galateo impeccabile.
Esperti di vini.
Thierry de Villehuchet iniziava ogni riunione allo stesso modo.
"Harry e Rampart sono come Madoff, ma con rischi e rendimenti più alti."
"E invece di usare titoli individuali, usano gli indici azionari."
"A parte questo, sono prodotti simili
e per questo ch dovete investire con loro oltre che Madoff, per diversificare."
Alla prima riunione, un tipo disse:
"Beh, Harry, hai ideato una strategia interessante".
"Genera più soldi di Madoff, ma potrebbe anche perderne.
Anche se dici di avere il rischio sotto controllo."
"Con Madoff, non ci sono rischi."
"Quindi perché dovremmo venire da te?"
Non volevano sentir parlare di rischi realistici o di qualsiasi tipo.
Perché con Madoff non c'erano rischi
e non si sarebbero fidati di un altro manager.
La prima banca disse: "Madoff non accetta clienti,
ma noi della banca X di Ginevra, e solo noi,
facciamo affari con lui. Accetta solo i nostri soldi."
Se lo senti una volta, potresti anche crederci.
Due volte, tre volte, può essere una coincidenza.
Quattordici volte su 20 riunioni con banchieri privati in tutta Europa
e sempre la stessa storia.
"Investiamo con Madoff, accetta solo i nostri soldi."
Tornai da quel viaggio molto frustrato.
Solo pochissimi clienti decisero d'investire con noi.
Tenni in piedi quel prodotto per un po', ma andò a scemare.
Dopo quel viaggio, Harry era ancora più nervoso
perché aveva capito subito
che la truffa era più estesa in Europa che negli Stati Uniti.
Scoprii che Madoff aveva svariati miliardi di dollari in Europa.
Veniva spesso citato in documenti di conti offshore
alle Isole Cayman.
I soldi offshore alle Cayman sono poco regolamentati
e i ricchi spesso li piazzano lì per evadere le tasse.
Ma le Cayman sono anche un rifugio
per denaro sporco proveniente dalla droga
o di soldi che gli oligarchi dovevano riciclare.
E i soldi finivano nel fondo di Bernie.
Una volta capito che Bernie gestiva soldi
per alcune delle persone più pericolose al mondo,
inizi a temere
che scoprano che vuoi denunciare Madoff.
Faresti perdere molti soldi ai cartelli della droga e ai russi.
Soldi che non vogliono perdere.
Rischiavo in prima persona
perché sembravo essere l'unico che andava dalle autorità
a denunciare la truffa di Madoff.
Iniziai ad andare in giro armato
e temevo che mi mettessero una bomba sotto l'auto.
Dopo che Thierry e io diventammo soci,
iniziai a conoscerlo meglio.
A volte ci prendevamo un cocktail nel suo ufficio.
Una volta lo incontrai a New York
e chiacchierammo per un po'.
C'era un argomento che tornava sempre fuori.
"E se io e Harry, sai, questa cosa di Madoff…"
E lui: "Santo cielo, vuoi lasciar stare la storia di Madoff?"
"Lo sai che faccio tutti i controlli necessari
e che mi fido di quest'uomo."
"Abbiamo anche analizzato la sua calligrafia, non è emerso nulla."
"Cos'altro potrei fare?"
Gli dissi: "Ok, ma se Harry e io abbiamo ragione e tu torto,
che fine farai?"
E lui: "Mettiamola così, Frank".
"Ho investito tutti i miei soldi."
"E gran parte dei soldi della mia famiglia."
"Nonché i soldi di ogni banchiere privato con cui abbia costruito un rapporto
in tutta Europa."
"E probabilmente di metà dei reali d'Europa."
"Se mi sbaglio, non ho via di scampo."
"Se tu e Harry avete ragione e io ho torto…
sono un uomo morto."
Col passare del tempo,
Bernie divenne sempre più ossessivo.
Credo fosse per via dello stress a cui era sottoposto.
Doveva tenere sotto controllo così tante cose.
Gli parlavo al telefono ogni 15 minuti.
Doveva sempre sapere cosa stava succedendo.
"Non m'importa se Peter…"
"Non m'importa chi riceve le chiamate, voglio saperlo subito."
Bernie era il proprietario.
Voleva che tutti sapessero che era lui a comandare, che era la legge.
Peter…
Peter era lo zio preferito di tutti.
Peter era socievole e schivo,
mi fece sentire intelligente, utile e produttiva fin da subito.
Bernie era il fratello maggiore e…
Faceva il prepotente con Peter, lo bistrattava.
Peter iniziò a fare terapia, non so per quale motivo.
E quando Bernie lo venne a sapere, invece di dargli il suo sostegno,
lo stroncò.
"Ma cosa sei, nevrotico? Perché devi parlare con qualcuno?"
Gli strillava contro, lo prendeva in giro davanti ai dipendenti.
Ricordo che pensai: "È fatto così. Non c'è niente di personale".
Ma suo fratello e i suoi figli non lo sopportavano.
Quindi si comportavano in modo tale
da evitare che Bernie perdesse le staffe.
Anche Peter, per un po' fece il market maker.
Non so bene quando.
Si occupò anche di compliance e di sistemi per l'azienda.
Faceva un sacco di cose, mio fratello.
Mi domando quanto del suo lavoro di compliance
consistesse nel chiudere un occhio su ciò che Bernie faceva al 17esimo piano
e quanto davvero sapesse.
Gli addetti alla compliance certificano
che hai seguito tutte le regole,
che hai aderito alle linee guida della SEC.
Sono loro a comunicare con la SEC
ed erano il punto di contatto di Bernard Madoff.
Ma Bernie era un maniaco del controllo su tutto.
Anche se la SEC non era mai riuscita a costruire
un'indagine decente su Madoff,
a volte ricevevano voci, o Harry Markopolos tornava alla carica.
Oltre ai reclami di Harry Markopolos del 2000 e del 2001,
la SEC ne ricevette numerosi altri
da varie fonti che denunciarono Madoff.
Verso la fine del 2004,
stavano indagando su qualcun altro e s'imbatterono in alcune email
in cui due dipendenti della stessa società
esprimevano il sospetto che Madoff gestisse una truffa.
Discutevano di alcuni degli stessi problemi
e del fatto che utili simili non erano possibili.
GENNAIO 2005 SCHEMA PONZI: 45,2 MILIARDI DI DOLLARI
Finalmente la SEC decise di fare dei controlli
e affidò a due giovani esaminatori
il compito di andare nell'ufficio di Bernie Madoff.
Il giorno in cui questi due esaminatori freschi di diploma arrivarono sul posto,
entrarono nella sala conferenze di Bernie Madoff
e si sentirono dire che il loro punto di contatto durante le indagini
non sarebbe stato un addetto alla compliance,
come accade di norma in un qualsiasi altro caso simile,
bensì Bernie Madoff in persona.
Una cosa inaudita.
Se vai a fare dei controlli alla Apple,
Tim Cook non ti segue per due settimane.
Se vai da Amazon, non passi tempo con Jeff Bezos
mentre fai le tue verifiche.
Lo staff di Bernie non sapeva
cosa stessero cercando perché loro non lo specificarono.
E la verità è
che non lo sapevano neanche i due esaminatori.
Questi due soggetti, laureati di fresco,
si trovarono a dover interagire con Bernie Madoff e solo con lui.
Era un tipo carismatico,
raccontava loro storie, faceva battute.
A un certo punto, disse loro
che era uno dei candidati a nuovo direttore della SEC.
Ci fu uno scambio di email tra questi due esaminatori e il loro capo
in cui lui disse loro, scherzando:
"Forse quando Bernie dirigerà la SEC, diventerete suoi assistenti".
Già quei due erano in soggezione,
dev'essere stato difficile concentrarsi sul loro compito
quando erano così felici di essere in una stanza a parlare con Bernie Madoff
e imparare tutte queste cose
che nemmeno loro sapevano della SEC.
Quando la SEC avviò la sua indagine, sapevamo tutti
che Bernie avrebbe reagito in modo strano.
Osservava tutto.
Li teneva d'occhio.
Si assicurava che rimanessero nello stesso posto,
che non li perdessimo di vista.
Se uscivano per fare delle fotocopie, ci offrivamo di farlo per loro
e prendevamo nota di ciò che copiavano.
Era l'uomo più sospettoso al mondo.
Dovevano fare i loro controlli,
ma lui era nel panico, ovvio.
Più i due esaminatori della SEC chiedevano di vedere documenti
e resoconti dei rapporti di lavoro e delle transazioni di Madoff,
più il suo modo di fare gentile e accogliente andava a scemare.
C'erano due versioni di Bernie.
Se quei due indagavano sulle cose verso cui li aveva indirizzati,
allora era amichevole, chiacchierava e li lusingava.
Ma se uscivano dal seminato
e si avvicinavano anche di poco allo schema Ponzi,
allora si agitava.
Madoff li spingeva verso la sua attività legittima.
Bernie usava le operazioni di market making e broker-dealer
quasi come insider trading,
per indirizzare il mercato in modo da ottenere profitti migliori.
Voleva che esaminassero quello, perché ovviamente non era ciò che faceva.
Aveva pensato di far mettere delle cimici in ufficio.
Ma poi cambiò idea.
Quando i due giovani esaminatori uscirono n pausa pranzo,
Bernie entrò di corsa nella sala conferenze con pareti di vetro
e frugò nelle loro valigette,
trovandoci dentro
i primissimi articoli investigativi
di Erin Arvedlund e Michael Ocrant,
i primi ad aver posto la domanda:
"I profitti del fondo di Bernie sono troppo belli per essere veri?"
Così scoprì che forse erano venuti per indagare sullo schema Ponzi.
Il che lo fece infuriare.
Li affrontò.
"Cosa state cercando?"
I due tergiversarono un po', ma alla fine ammisero: "Un fondo speculativo".
"Vogliamo sapere in che modo siete coinvolti con questi fondi."
Bernie rispose:
"Ho affrontato la cosa con il vostro capo anni fa".
"Sanno tutto."
"No, non gestisco un fondo speculativo."
"Faccio trading per fondi speculativi, come ho spiegato varie volte."
"Chiamate Washington. Ve lo diranno."
Quei due poveretti persero tutto il loro ardore.
Bernie sapeva come funzionava la SEC molto meglio di loro.
Poco dopo, la SEC decise di chiudere l'indagine
sulla base del fatto che non c'erano prove
che Madoff avesse commesso illeciti.
E nessun altro alla SEC venne coinvolto o informato.
Madoff aveva un curriculum impeccabile.
Aveva una società di brokeraggio legittima di grande successo.
E tutti pensavano che un uomo con tale potere e una tale reputazione
non sarebbe mai arrivato a rubare.
Mi faceva infuriare, perché sapevo che era uno schema Ponzi.
STRONZATE!
Come possono sparire 440 milioni di dollari?
È ciò che vogliono sapere la SEC, il Procuratore Generale del Connecticut
e una sfilza d'investitori infuriati.
L'ex amministratore delegato Samuel Israel si è dichiarato colpevole
di un'accusa di cospirazione e due di frode.
Ha ammesso di sapere che il suo operato al Bayou Fund
non era stato corretto.
Verso fine estate del 2005,
Wall Street fu scossa dalle rivelazioni
sull'eccentrico manager di un fondo speculativo
che si scoprì gestiva uno schema Ponzi.
Ciò sconvolse il mondo degli investitori di fondi speculativi.
All'attività di consulenza di Madoff, il denaro in entrata diminuiva.
E quello in uscita aumentava.
Bernie si trovò ad affrontare una crisi di liquidità.
Gli erano rimasti 13 milioni di dollari sul conto JP Morgan,
quello che finanziava lo schema Ponzi.
E aveva richieste di rimborso per più di 100 milioni di dollari.
Chiese aiuto ad alcuni dei clienti più grossi, in particolare Jeffry Picower,
che gli fece avere 125 milioni di dollari proprio quando servivano.
Bernie era ormai dipendente da Picower,
perché quando arrivavano queste crisi di liquidità
che minacciavano l'esistenza dello schema Ponzi,
Picower investiva abbastanza da far restare a galla la barca.
In più, aveva Sonja Kohn…
una dinamica finanziatrice austriaca.
Un'aristocratica di Vienna
che arrivò a ritmo di valzer nell'ufficio di Bernie, con la sua voce squillante
e una valanga di denaro.
Alcuni la descrivono come la versione femminile di Bernie Madoff.
Non solo raccolse molti soldi per lui,
ma, per quanto strano possa sembrare, gli somigliava.
Avrebbero potuto essere fratello e sorella.
L'ho incontrata più volte.
Era una donna molto gentile.
Era un po' la classica nonna.
Indossava sempre un accessorio che non passava inosservato.
Una volta arrivò con un gilet di pelliccia.
Rimasti a bocca aperta.
Andava nell'ufficio di Bernie, dove lui l'aspettava.
Chiudevano sempre la porta.
Non lo faceva con tutti.
Parlavano a lungo, non sapevo di cosa.
Aveva creato una rete di fondi feeder in tutta Europa.
Il più importante era l'Herald Fund.
Credo si possa dire che, senza l'Herald Fund,
Bernie avrebbe chiuso, quell'anno.
I soldi che Sonja Kohn gli portò soltanto con quel fondo
lo tirarono fuori dalla crisi e lo rimisero in piedi.
La loro collaborazione generò milioni,
miliardi di dollari per Bernie Madoff.
E un gran bel guadagno per Sonja Kohn.
Sonia aveva creato un'entità finanziaria chiamata Bank Medici.
Dal nome, potrebbe sembrare una banca dall'illustre passato.
Ma era nuova di zecca.
Ma per via delle tendenze a livello mondiale,
a causa dell'avanzo della globalizzazione
e della spinta delle banche europee in particolare
che volevano espandersi per competere a livello mondiale,
la piccola Bank Medici
ricevette un investimento di minoranza dalla grossa Bank Austria.
Poi Bank Austria venne rilevata da un'entità ancora più grossa,
il gruppo bancario Unicredit.
Quindi, senza aver mosso un dito,
Sonia entrò a far parte dell'élite delle banche europee.
Grazie al supporto delle istituzioni straniere a cui si appoggiava.
Bernie riuscì a infilare le mani
nelle tasche di persone in tutto il mondo.
Per quanto ne so,
nessun altro schema Ponzi c'è mai riuscito.
Migliaia di persone erano coinvolte nella vendita di questo prodotto
a una miriade di clienti in tanti Paesi diversi.
Negli Stati Uniti, avevamo solo 79 fondi feeder.
In Europa, erano più di 200.
Tutte le grandi banche francesi,
le grandi banche tedesche, quelle svizzere, quelle britanniche,
erano tutte coinvolte e Madoff vendeva come il pane.
Sfortunatamente, quando qualcosa cresce così tanto
e ci sono tanti miliardi in ballo,
nessuno vuole credere che l'imperatore sia nudo.
Quelli che gli avevano affidato i soldi non facevano domande.
Perché erano lieti di ricevere soldi ogni mese.
Era diventato un giogo dorato
e i gestori di fondi speculativi non volevano far presente a Bernie
la sua scarsa trasparenza,
il suo rifiuto di collaborare con la due diligence
e tutte le cose
che normalmente sarebbero stati ovvi campanelli d'allarme.
Dove sono i soldi? E i titoli? Con chi sono investiti?
Sono in una banca? Dove?
Chi è il revisore? Chi guarda i registri?
È spaventoso che nessuno abbia posto queste domande,
ma la cosa triste è che non mi sorprende affatto.
Hanno una responsabilità fiduciaria assoluta verso i loro clienti,
ma come abbiamo visto varie volte, chi lavora a Wall Street
ha responsabilità verso altri
ma alla fine tutela una persona soltanto:
se stessi.
Alcune delle più grandi banche al mondo
si vantavano del loro processi di due diligence.
Eppure vendevano il fondo di Madoff.
Io non mi capacitavo
che non si fossero accorti che era una truffa. Era ovvio.
Harry continuava a tartassare la SEC per tutelare la purezza del settore.
La sua determinazione finì per diventare quasi un'ossessione.
Ed è per questo che abbiamo insistito per cinque anni.
Era come... Quando vai in bici da piccolo
e un pechinese salta fuori, inizia ad abbaiare,
ti morde la caviglia e non molla,
tu continui a pedalare e lui ancora non molla la presa.
Se vi è mai capitato,
beh, Harry è come quel pechinese.
Non è uno che molla l'osso.
La mia email a Meaghan Cheung,
capo della sede di New York dell'ufficio regionale della SEC,
datata lunedì 7novembre 2005, ore 13:49.
Oggetto: "Il fondo speculativo più grande del mondo è una truffa".
Nel 2005, Harry Markopolos produsse
un lungo carteggio che elencava quasi 30 campanelli d'allarme.
In pratica, Harry sosteneva
che la strategia di trading che Bernie Madoff affermava di usare
non poteva generare profitti di quel genere.
"Guardate le cifre, guardate le sue spiegazioni."
"È impossibile che faccia le transazioni che dice di fare."
Il trading delle opzioni che Bernie citava era limitato a un solo indice.
E su quell'indice, c'erano solo un miliardo e mezzo
di quel tipo di opzioni al mese.
A Bernie ne servivano molte di più.
Ma non esistevano.
Da Madoff non esistevano sistemi di controllo,
altro campanello d'allarme.
Il fratello di Bernie gestiva la compliance,
tutto era gestito in famiglia.
Era un elemento ovvio della truffa.
Era ridicolo.
Uno dei campanelli d'allarme più ovvi era la mancanza di una controparte.
Per ogni operazione, esiste un partner o una controparte.
E nessuno era riuscito a trovare controparti per le transazioni di Madoff.
Sostiene di aver gestito operazioni per 30, 40, 50 miliardi di dollari.
Servono delle controparti.
A quel punto,
data la quantità di prove presentate da Harry Markopolos,
la SEC si rese conto di dover avviare un'indagine completa.
A differenza dell'indagine del 2005,
stavolta avrebbero indagato sui clienti del fondo,
alle persone per cui Madoff diceva di gestire investimenti,
per vedere cosa saltava fuori.
Così iniziarono a bussare a varie porte
di gente che faceva affari con Bernie da anni.
Chiamarono Fairfield Greenwich, il fondo feeder.
Bernie Madoff lo venne a sapere.
E ci fu una telefonata
tra Bernie Madoff e il responsabile della compliance di Fairfield,
durante la quale Bernie essenzialmente gli disse
cosa rispondere alla SEC.
Ovviamente, questa conversazione non ha mai avuto luogo. Ok?
Sì, certo.
Ok, allora, la Commissione ti farà delle domande
per cercare di estrarre informazioni.
Meno sanno su come gestiamo le cose
e meglio è per te.
Di' loro: "Sentite, Madoff è nel giro da 45 anni".
"È un broker molto noto,
si presume che faccia tutto come si deve."
Quando la SEC parlò con l'addetto alla compliance, sospettò
che Madoff gli avesse parlato,
eppure ciò non influenzò il loro approccio alle indagini.
Per Madoff, la cosa era andata fin troppo avanti.
La situazione poteva farsi scomoda.
Quindi cosa fece?
Prese il telefono, chiamò la SEC e disse che voleva un colloquio.
E ci andò. Da solo.
Senza una schiera di avvocati, senza un solo dipendente,
senza che nessuno gli portasse la valigetta.
Era inaudito, a Wall Street.
Si presentò alla sede di New York della SEC…
e disse: "Chiedetemi ciò che vi pare".
"Fatemi le vostre domande. Cosa volete sapere?"
Lo torchiarono.
"Dove scambia queste opzioni che fanno parte della sua strategia?"
Lui scrisse una lista di banche.
"Oh, vorremmo controllare il conto alla clearing house."
In pratica, ogni transazione viene documentata
presso la DTC, un'entità esterna indipendente.
È un metodo immediato che consente ai regolatori
di verificare se le transazioni sono avvenute o meno.
"Ci serve il suo numero di conto per controllare", dissero a Bernie.
Lui glielo diede.
Sapeva bene che, se quel venerdì pomeriggio
avessero chiamato una di quelle banche
aspettandosi di avere la conferma di scambi di opzioni
o se avessero controllato quel numero di conto
pensando trovare i miliardi di dollari che avrebbero dovuto esserci,
ma non c'erano…
sarebbe stata la fine.
Non so cos'avesse per la testa Bernie,
ma diede loro quel pezzo di carta
e se ne andò…
E poi passò il weekend a chiedersi quando tutto sarebbe crollato.
Arrivò il lunedì.
Poi il martedì.
E il mercoledì.
Niente.
La SEC aveva fatto le domande,
ottenuto le informazioni e il numero di conto,
ma non fecero telefonate.
Inconcepibile! Non sono mai riuscito a farmi dare una risposta sensata
da tutte le persone che abbiamo fatto deporre sotto giuramento
in proposito.
Gli passò di mente. Capita.
Ma non ha senso.
La SEC ha ripetutamente esaminato,
rivisto e analizzato le operazioni di Bernie Madoff
senza mai condurre un'indagine davvero competente.
Senza mai scoprire una truffa palese.
Conclusero che aveva dato loro
informazioni poco accurate sulla sua ditta di consulenza.
Harry inviò un papiro alla SEC con 29 campanelli d'allarme.
Non parliamo di allusioni vaghe.
Tutto era delineato punto per punto,
eppure lo ignorarono.
Gli servii uno schema Ponzi su un piatto d'argento, ma non lo videro.
E la cosa ancora peggiore è che qualcosa fecero riguardo a Madoff.
Nell'estate del 2006,
lo obbligarono a registrarsi come consulente.
Cosa che lui sfruttò per vendersi a future vittime.
Poteva dire: "La SEC mi ha dato il timbro di approvazione".
Per gli investitori, era rassicurante.
"Investiamo più soldi con Madoff. È tutto legale."
Purtroppo, tra il 2006 e il tracollo nel 2008…
vari miliardi di dollari arrivarono nel fondo.
Era la bolla del mercato dei mutui.
Erano gli anni d'oro, dal 2006 all'inizio del 2008.
Bastava respirare per fare soldi.
Era il periodo d'oro
e Madoff ne trasse vantaggio.
Se la SEC avesse smascherato Madoff nel 2006,
avrebbe risparmiato agli investitori miliardi di dollari.
Ma non lo fece.
E lui andò avanti fino alla fine.
Il mio team non ha fermato Madoff.
Il governo non ha fermato Madoff.
È fallito a seguito del crollo finanziario del 2008.
I mercati di tutto il mondo sono nel caos. I titoli…
Il Dow ha perso 778 punti, il peggior…
Quell'atmosfera di terrore frenetico prese il sopravvento.
Tremano le fondamenta di Wall Street.
Si tratta di una crisi su vasta scala che ha dato il via…
Iniziarono ad arrivare richieste di ritirare i fondi,
sempre più numerose,
come un torrente in piena.
L'economia americana è piombata in una crisi epocale…
La fine è vicina.
Bernie stava finendo i soldi.
SONJA KOHN HA NEGATO ILLECITI IN RELAZIONE A MADOFF,
DICHIARANDOSI ANCHE LEI VITTIMA DELLA TRUFFA.
NEL 2013, UN TRIBUNALE BRITANNICO DECISE
CHE L'ONESTÀ E L'INTEGRITÀ DELLA KOHN ERANO STATE CONFERMATE.
Sottotitoli: Luisa Zamboni