Ouvimos pessoas dizerem que quem investiu com Madoff era ganancioso
e esperava um retorno desproporcional.
Mas se você olhar os números, não é o caso.
Parecia um bom investimento. Nada de extraordinário.
Trabalhei muito para ganhar esse dinheiro,
então fiz a diligência prévia
antes de investir em Madoff por causa disso.
Mandei investigar Madoff através de uma corretora de valores
que oferecia um serviço de investigação de gerentes financeiros.
E deram-lhe um atestado de boa saúde.
Mas mesmo depois disso, eu acompanhava todas as histórias de Madoff,
porque ele era um cara misterioso.
Eu encontrava artigos que basicamente promoviam Madoff.
Eram artigos da revista Forbes
e no The Economist e assim por diante.
Ele era um figurão.
Então, tudo isso eu entendi como "Esse cara é bom".
Mas a questão é que a CVM também não o pegou,
e tiveram várias oportunidades.
Você sonha com sua aposentadoria e seu futuro, e tudo isso acabou.
Parte do motivo pelo qual sofremos, acredito,
é que nosso governo e a CVM não fizeram o trabalho deles.
Foi uma traição.
NOVEMBRO DE 1999
Entrei para a Rampart Investment em Boston
porque eles precisavam de um vendedor interno.
E administrávamos 9 bilhões dos clientes,
e era uma quantia significativa.
Então, me contrataram para conseguir mais clientes,
mas também para inovar novos produtos.
Alguém tem que vender. Esse era o meu trabalho.
E estou fuçando, procurando a próxima onda.
Então, subo num avião. Vou para NY.
E me reúno com Thierry Magon de la Villehuchet,
um indivíduo rico, que era um investidor
e um canal de investimento para o dinheiro mais rico da Europa.
E ele me disse que era um aristocrata britânico,
que tinha um castelo de 100 quartos que pertencia à família,
e caçava aves com príncipes europeus.
E eu estou pensando,
se eu conseguir que ele me leve aos bancos de administração de fortunas da Europa,
então há um novo mercado para mim.
Esse é o problema.
Villehuchet me dá transcrições que chegam pelo correio, todos os dias,
confirmando transações.
E ele apagou, editou o nome da firma no topo,
com um grande marcador preto.
Villehuchet disse: "Eu tenho um gerente secreto de fundos."
"Não posso dizer quem é,
porque se o gerente descobrisse que dei o nome dele,
me demitiria como cliente."
"Mas sim, eu contratei o cara,
e ele está rendendo 1% ao mês como um relógio."
Eu sabia que, no mundo das finanças, isso era impossível.
Então ele começa a me contar o que esse homem está fazendo.
E envolve o trabalho de opções que eu fazia em ações individuais,
mas esse cara nunca tem uma perda, de acordo com Thierry.
E eu digo a mim mesmo:
"É loucura. Não pode ser feito."
E eu perguntei ao Thierry:
"Quanto dinheiro você tem com esse gerente secreto?"
E ele diz: "320 milhões de dólares. Meus e dos meus clientes na Europa."
Presumo automaticamente que o gerente deve administrar
dez vezes mais dinheiro.
Extrapolo que isso coloca o gerente secreto em mais de três bilhões.
O maior gestor de hedge fund do mundo, que ninguém conhece.
Se eu pudesse render 1% ao mês como um relógio,
teria meu rosto em todos os outdoors entre Boston e Nova York.
Por que esse cara é secreto?
Claro, estou muito curioso para saber quem é o gerente secreto,
e Thierry se vira para falar com alguém,
e eu fiz algo um pouco inapropriado.
Girei uma confirmação na mesa para ler o nome no topo.
"Bernard Madoff Securities."
Por que esse figurão em Wall Street
precisa administrar o dinheiro de Thierry secretamente?
E Thierry me disse que não estava cobrando nada para isso.
Isso não fazia sentido.
E eu pensei: "Papo furado."
Depois da reunião com Villehuchet,
voltei para Boston e encontrei os chefões da Rampart.
Imediatamente os chefes entendem
que se eu puder usar Thierry como um canal, como cliente,
para me levar para os super-ricos europeus,
podemos ganhar vários bilhões de dólares.
Mas tenho que competir com esse gerente secreto,
e essa estratégia que ele diz que está usando não faz sentido.
Os chefes dizem: "Temos que entender o que esse cara está fazendo."
"Vamos falar com Harry Markopolos."
"Ele é o nerd. Ele vai descobrir imediatamente."
Minha área era derivativos, o que é muito matemático.
Precisa ter uma base de cálculo e estatísticas,
e a matemática é complexa.
Frank volta com uma página
de um fundo de Madoff com retornos fantásticos,
mas Frank é um cara do marketing.
Ele quer saber se algo funciona e pode ser vendido.
Harry está irritado por ser chamado para falar comigo,
um vendedor.
E ele olha para este retorno por um minuto e diz:
"Frank, você é um especialista em opções. Você sabe que isso é mentira."
E eu disse: "Não está usando opções."
"Como ele faz isso?"
É uma página com números inacreditáveis, quase sem perdas.
Estou olhando as características da carteira, dizendo:
"Os retornos têm um ângulo de 45º. Linha reta."
Ele diz: "Posso dizer desde o início que é uma fraude,
e possivelmente um esquema de Ponzi."
Essa discussão levou quatro minutos.
E disse ao Harry:
"Deus, não use a palavra 'Ponzi'".
"Não pode chamá-lo de fraude nem de Ponzi."
Eu disse: "A Madoff Securities,
estão operando de 7 a 10% do total do mercado de ações dos EUA."
"Eu não acredito."
Mesmo que eu tenha dito que esses ganhos eram impossíveis,
os chefes disseram: "Crie um produto como o dele."
"Descubra como está fazendo para participarmos."
Tive que passar algumas horas modelando os retornos.
Levou algumas horas, e você logo veria
que não reproduzia nada como Wall Street ou o mercado de ações dos EUA.
Na verdade, só parecia o mercado de ações 6% das vezes.
Então você soma os meses,
e você vê que 96,4% dos meses são positivos.
ÍNDICE DE SHARPE
Isso não existe em finanças.
Seus números eram demasiadamente bons.
E as pessoas procuravam Madoff,
porque seus retornos eram tão sedutores.
Tinha que competir com ele,
mas não pode competir com uma fraude.
Eu queria que o jogador sujo fosse expulso.
Esta é a minha primeira petição à CVM, datada de 1º de março de 2000.
"Em 25 minutos ou menos,
provarei um de três cenários em relação ao hedge de Madoff."
"Cenário um: são talentosos ou sortudos,
e sou idiota por desperdiçar tempo."
"Dois: os ganhos são reais,
mas estão vindo de outro processo que não o anunciado,
então uma investigação seria necessária."
"Três:
o fundo não passa de um esquema de Ponzi."
ESQUEMA DE PONZI
Mais de 100 meses de retornos, sete meses de queda, sua maior perda…
Quando Harry Markopolos tentava persuadir a CVM
de que um gigantesco e histórico esquema de Ponzi
estava sendo executado naquele minuto por Bernie Madoff,
ele estava enfrentando um enorme desafio,
porque a CVM contava com Bernie Madoff como fonte de sabedoria de Wall Street.
Ele tinha uma reputação tremenda de ser um dos gigantes de Wall Street.
Não só pelos desenvolvimentos que ele ajudou a lançar,
mudanças na indústria que ele ajudou a definir,
mas ele também passou muito tempo
trabalhando com a CVM e outras agências do governo, em comitês,
e ajudando a regular os negócios.
Vou começar com a premissa de que
a maioria dos profissionais da nossa indústria
vem trabalhar de manhã querendo cumprir as regras
e o melhor para o cliente.
Harry Markopolos gastou muito tempo e esforço
tentando convencer a CVM a fazer a coisa certa com Bernie Madoff.
E Harry não foi lá só uma vez.
Ele foi uma vez, foi rejeitado, foi de novo, foi rejeitado.
Qualquer outra pessoa diria "Desisto!"
Calculamos que Bernie tinha entre três e sete bilhões de dólares sob gestão.
Fui à CVM, e eles olharam
e ignoraram.
DEZEMBRO DE 2000 TAMANHO DO PONZI: US$30,1 BILHÕES
A CVM nunca deu seguimento a nada do que escrevemos.
Então, Harry ligou para todos os jornais.
E disseram: "Não vamos acusar Madoff
com base nas insinuações de um matemático."
"Precisamos de provas."
Então, Harry me disse:
"Frank, você tem que achar um repórter investigativo em finanças."
Onde se procura isso?
Então, por acaso,
acho que foi no final de 2000,
e eu ia palestrar em Barcelona. E levei minha esposa.
Nós estávamos no aeroporto e pegamos um táxi.
E era o último táxi.
E havia um homem preocupado lá com sua bagagem,
batendo na janela do passageiro: "Você vai à conferência?"
Eu disse que sim.
Diz: "Podemos dividir um táxi?"
Ele diz "Oi, sou Michael Ocrant", sentado na frente,
"Sou repórter investigativo de fraudes financeiras."
E eu olhei pra cima e agradeci a Deus.
Eu disse: "Michael,
aposto um jantar com você para mim e minha esposa em Barcelona
que posso lhe dar o nome de um gerente de hedge fund secreto
que surpreenderá qualquer um de seus gerentes
no tamanho do ativo e na taxa de retorno ajustada ao risco."
Ele diz: "Eu aceito."
Eu disse: "Bernie Madoff".
A cabeça dele girou tão rápido que eu sabia que tinha meu repórter.
E eu disse:
"Ele sempre sai do mercado um dia antes de o mercado cair,
e sempre está no mercado no próprio dia ou no dia anterior ao mercado subir."
O momento perfeito não existe para nenhum gerente no mundo.
Ninguém prevê os movimentos do mercado.
E Michael Ocrant diz: "Vou escrever um artigo."
Demos a ele os nomes do pessoal das opções
nos Estados Unidos, no pregão,
e de chefes de derivativos em bancos.
E ele falou com todos.
Ocrant não acreditou quando calculou os números.
E ele ia sair para imprimir e me ligou.
Ele disse:
"Esse cara é duas vezes e meia maior
que meu maior hedge fund."
"Como ele está gerando esses valores?"
O artigo sai.
"Madoff está no topo, traders questionam como."
Estávamos nos cumprimentando no escritório da Rampart.
Agora é de domínio público.
Aí vem o pelotão.
Algum tempo depois de o artigo da MARHedge sair,
uma oficial de segurança na CVM, em Washington
decide que deve haver um inquérito.
Foi uma surpresa
que Bernie Madoff estaria administrando tanto dinheiro
sem registrar sua firma de consultoria com os reguladores federais.
Mas o jeito que ela escolhe fazer isso é pegar o telefone e ligar para Madoff.
Ela o conhecia, afinal, ele era bem conhecido na área.
Ela ligou pra ele e disse:
"Oi, Bernie. Vamos fazer uma perícia."
"Faremos perguntas sobre seu hedge."
E ele diz: "Não tenho um hedge fund."
E ela disse: "Achei que não."
E ele disse: "Tudo bem".
Se ele tivesse um hedge fund,
teria que se registrar como consultor.
Madoff não queria se registrar como consultor,
porque quando você se registra,
você fica sujeito a perícias da CVM.
Adoro esse episódio,
porque ilustra, melhor do que qualquer outra coisa,
a estima que a CVM sentia por Madoff,
a confiança que tinham nele.
"Vamos ligar e perguntar se ele fez algo errado.
Vai dizer a verdade."
Madoff tinha tanta sorte com seus inimigos quanto com seus amigos.
E ele teve sorte na hora certa.
Os primeiros relatórios chegaram agora das agências de notícias.
Aparentemente, um pequeno avião atingiu a lateral do World Trade Center.
Houve outro. Acabamos de ver outro.
Nunca vou esquecer.
Nunca me esquecerei de ver os dois prédios
estremecerem e desmoronarem completamente.
A cidade ficou muito abalada.
Lembro de como os dias eram estranhos, semanas e meses após o 11 de setembro.
Wall Street, é claro, ficava nas margens do World Trade Center.
A Bolsa de Nova York, a dois quarteirões dali, foi fechada.
Tudo no centro ficou fechado por dias.
E houve um grande senso de camaradagem para abrir o mercado de ações novamente.
Tom Costello esperando o mercado NASDAQ. Tom, o que nos diz?
A NASDAQ está a uma hora e meia da negociação.
Como mencionei há uma hora,
de manhã, numa demonstração de solidariedade,
o CEO da NASDAQ, Wick Simmons, estará lá.
Eles abrirão o mercado juntos.
O mercado da NASDAQ precisava mostrar que poderia funcionar
após este evento impensável.
E Bernie ajudou a fazer isso.
…dois, um!
Mas teve outro significado para Bernie, também, que
ninguém realmente apreciou até que fosse tarde demais.
Os ataques deliberados e mortais
feitos ontem contra nosso país,
foram mais que atos de terror.
Foram atos de guerra.
Recursos que estavam na cidade de Nova York, na porta de Wall Street,
dedicados aos crimes de colarinho branco, à fraude,
estavam sendo desviados,
sendo canalizados para o contraterrorismo e questões do financiamento ao terrorismo.
Para a CVM, foi uma exacerbação de um problema existente,
como resultado de uma campanha de desregulamentação
que começou com a eleição de Ronald Reagan em 1980.
Nesta crise atual,
o governo não é a solução para o nosso problema.
O problema é o governo.
As leis com as quais podiam contar
para as investigações foram relaxadas,
e seus orçamentos foram cortados.
O efeito do 11 de setembro
foi apenas a continuação de um longo período de índices a descoberto,
baixas prioridades,
até mudanças legislativas que dificultaram o trabalho deles.
Então, de certa forma, aquela tragédia significou para Madoff
um nível reduzido de escrutínio no nível regulatório,
justamente quando ele mais precisava.
Madoff não foi o único beneficiário desta morte lenta
pela qual a CVM passou,
mas ele certamente foi o maior beneficiário,
com base na escala de sua fraude.
DEZEMBRO DE 2001 TAMANHO DO PONZI: US$36,8 BILHÕES
Há uma grande dicotomia entre a pessoa que Bernie mostrava ser
e o que estava acontecendo na firma.
Era uma encenação para construir seu negócio e sua personalidade.
Ele tinha os filhos perfeitos para isso.
Os homens de família americanos, altamente instruídos.
Bernie usava Andy e Mark como escudo para quando as pessoas vinham.
"É um negócio de família."
"Meus filhos são instruídos e dirigem a sala de operações."
Mas se você trabalhava para a empresa, tudo era dividido em compartimentos.
Tudo.
Tínhamos a divisão de criação de mercado, que era supervisionada por Mark.
Tínhamos uma divisão de operações particulares,
que era supervisionada pelo meu filho, Andy.
Pelo lado da consultoria de investimentos, ou o 17º andar, como se referem,
era basicamente supervisionado por Frank DiPascali.
As divisões não podiam se comunicar,
para que meus filhos Mark e Andy não tivessem contato
com o lucro ou prejuízo de cada departamento.
Mark e Andy nunca desceram para a consultoria de investimentos.
E quando os clientes chegavam,
Mark ou Andy vinham à minha mesa e perguntavam: "Quem são essas pessoas?"
Eles não sabiam quem eram.
Acho que Bernie os desprezou
quando não quis discutir algo com eles.
Aprenderam com o passar dos anos a não pressioná-lo.
Eu me lembro de falar com Bernie e dizer:
"Sua firma é uma empresa unipessoal."
"Vai deixar de existir após a sua morte."
"E seus filhos e seu irmão vão ter que conseguir novas licenças,
vão abrir novas contas bancárias."
"Vai demorar um pouco até que esta firma volte a ser o que era."
Ele disse: "Tenho 30 advogados nisso. Não se preocupe."
E não me levou a sério.
Eu disse: "Tudo bem". E contei a Mark Madoff.
Ele entrou e falou com Bernie, e foi completamente rejeitado.
E acho que ele ficou chateado por anos
por não poder falar com Bernie sobre algo assim.
Bernie precisava ser o cara certo em Wall Street, o rei de Wall Street.
O nome dele estava na porta.
E não havia nada mais importante na vida de Bernie
do que manter as aparências,
dizendo que dirigia essa empresa de sucesso no 19º andar,
mas a realidade não era bem como ele retratava.
Em que momento você se tornou insolvente?
Eu diria…
Provavelmente no início dos anos 2000.
Em noventa… talvez…
Digamos, entre 1998 e 2002.
Sim, havia problemas. Sim, eu diria.
Naquela época,
a competição pelo fluxo de operações
de instituições gigantes que ele atendia em sua empresa legítima
estava mais disputada.
Significava que a quantia que recebia para fazer qualquer operação
estava ficando menor e mais rala,
então os lucros estavam começando a diminuir.
Na época, o lado legítimo do negócio
não ganha tanto quanto as pessoas pensam.
E entre 2002 e 2008,
cerca de 800 milhões de dólares
foram canalizados do lado Ponzi do negócio
para o lado legítimo do negócio.
O Sr. DiPascali pega dinheiro do 17º, da consultoria.
Esse dinheiro é enviado para Londres.
Esse dinheiro é transferido de volta para o 19º andar,
dois andares acima,
disfarçado como investimentos.
Títulos do Tesouro dos EUA.
Se o lado legítimo do seu negócio
não ganha o dinheiro que as pessoas pensam,
então você não é tão bom quanto quer que as pessoas pensem.
Teria sido uma forma de Madoff proteger sua reputação em Wall Street.
A realidade era que, no início dos anos 2000,
o negócio legítimo estaria insolvente
sem a injeção de US$800 milhões do esquema de Ponzi.
E a razão para isso é que as mesas de operações lucravam,
mas só por si mesmas.
Havia um problema de custos.
Ele tinha um custo muito alto, e a firma estava perdendo dinheiro.
Fiz minha investigação,
e ele tinha cerca de 35 a 50 traders
que geravam um lucro operacional,
mas a firma tinha mais de 150 funcionários.
Bernie contratava todos os amigos de funcionários importantes,
alguns não faziam nada e ganhavam muito dinheiro.
Ele via a si mesmo como benfeitor, como quem agrada às pessoas,
como o cara que faz.
Ele tinha que ter resultados.
E, ao mesmo tempo, ele usa a firma como um cofrinho.
Ele comprou um iate.
Ele tem uma casa na França.
Ele tem um avião particular.
Literalmente, as cores dele combinam com as cores do escritório.
Ruth estava ocupada administrando bailes de caridade, jantares e eventos,
muitas vezes em homenagem ao próprio Bernie.
Bernie deu muito dinheiro para a família.
Mark e Andrew receberam muitos empréstimos,
milhões de dólares que nunca seriam pagos.
Comprava casas, presentes para os funcionários…
Tudo isso vinha da firma.
Fiquei frustrado no trabalho,
vendo que gente com quem trabalhei não acreditava que Madoff era uma fraude.
E depois da minha primeira apresentação à CVM,
a maior publicação de hedge funds do planeta foi impressa,
chamando Madoff de esquema de Ponzi.
Ninguém fez perguntas difíceis.
E as pessoas se conformavam com as respostas,
e eu seguia sendo ignorado.
Continuei sendo pressionado pelos chefes da firma
a duplicar a estratégia dele, para podermos competir e dividir o mercado.
Então, pensei em algo que competia com Madoff.
O problema era que
eu poderia perder 50% em um mês.
Então era um risco reconhecido,
mas Thierry de Villehuchet, da Access International,
achou que havia mercado como alternativa aos clientes de Madoff.
Fui com Thierry
a várias reuniões em Londres, em Paris, Genebra e Zurique.
Uma forma de explicar quem era Thierry era…
eu estava num táxi, perto do Arco do Trinfo, em Paris.
E ele disse para mim, "Harry, olhe para o arco e olhe os nomes."
E percebi que eram as pessoas com quem eu ia me encontrar em Paris.
Esses laços familiares são de gerações anteriores.
Banqueiros de elite, clientes particulares,
que administram dinheiro para as famílias reais na Europa.
Essas pessoas eram bem-vestidas,
muito articuladas, tinham ótimas maneiras,
conheciam vinhos.
Thierry começava as reuniões do mesmo jeito:
"Harry e Rampart são como Madoff, só que com maior risco e maior retorno."
"E em vez de usar ações individuais, eles usam índices de ações."
"Fora isso, muito parecido,
e é por isso que precisa desta firma para diversificar longe de Madoff."
Na primeira reunião, o cara diz:
"Você planejou uma estratégia muito interessante, Harry."
"Ganha mais do que Madoff, mas pode perder dinheiro também,
mesmo que diga que tem o risco sob controle."
"Investimos com Madoff, e ele nunca perde dinheiro."
"Então, por que lhe daríamos dinheiro?"
Eles não queriam ouvir sobre risco real, risco realista ou qualquer risco.
Madoff não tinha risco
e não confiariam em outro que tivesse risco.
O primeiro banco diz: "Madoff está fechado,
mas nós do XYZ, em Genebra, e somente nós,
temos acesso a ele. Ele pega só o nosso dinheiro."
Se você ouviu isso uma vez, pode acreditar.
Duas, três vezes, pode ser coincidência.
Quatorze vezes em 20 reuniões com banqueiros em toda a Europa,
a mesma história.
"Investimos com Madoff, ele só pega nosso dinheiro."
Saí da viagem à Europa frustrado.
Ninguém escolheu investir, exceto um punhado de clientes,
então eu administrei a estratégia por um tempo, e foi se esgotando.
Depois daquela viagem, Harry ficou muito nervoso,
porque logo percebeu
que a fraude era maior na Europa do que nos EUA.
Descobri que Madoff tinha bilhões e bilhões de dólares na Europa.
Sempre mencionaram contas offshore,
nas Ilhas Cayman.
Dinheiro nas Ilhas Cayman é dinheiro pouco regulamentado
que pessoas ricas muitas vezes colocam lá para evasão fiscal,
mas também abriga dinheiro ilegal
que poderia ter vindo de drogas,
ou dinheiro de oligarcas que precisa ser lavado.
E o dinheiro acabaria no fundo de Bernie.
Ao perceber que Bernie administra dinheiro
para as pessoas mais perigosas do mundo,
você se preocupa
em ser descoberto tentando entregar Madoff,
pois pode custar alto aos cartéis e aos russos.
Dinheiro que não querem perder.
Eu estou em risco,
porque parece que sou a única voz
que disse que Madoff era uma fraude.
Comecei a carregar uma arma
e a procurar bombas no meu veículo.
Enquanto construíamos uma relação comercial,
me aproximei de Thierry.
E tomávamos coquetéis no escritório dele.
Uma vez, eu o encontrei quando estava em Nova York,
e conversamos um pouco.
E eu voltava sempre ao assunto:
"E se Harry e eu, e esse Madoff, não faz…"
E ele disse: "Deus, você e Madoff. Quer esquecer isso?"
"Meu Deus", ele diz, "você sabe que eu faço meu dever
e que confio explicitamente neste homem."
"Fizemos até análise de caligrafia, e ele passou."
"E o que mais eu poderia fazer?"
Eu disse: "Se estivermos certos, e você errado,
o que acontecerá com você?"
E ele disse: "Deixe-me explicar, Frank."
"Tenho todo o meu dinheiro nele."
"A maior parte do dinheiro da minha família."
"Eu tenho todos os banqueiros que eu preparei como um relacionamento
na Europa nisso."
"E eu provavelmente tenho metade da realeza da Europa nele."
"Não tenho saída se estiver errado."
"Se você e Harry estiverem certos e eu estiver errado,
sou um homem morto."
Com o tempo,
Bernie ficou cada vez mais fanático.
E eu acho que é por causa das pressões adicionais.
Porque tinha muita coisa para controlar.
Falava com ele a cada 15 minutos no telefone.
Ele sempre queria saber o que estava acontecendo.
Ele disse: "Não ligo se Peter…"
"Não importa quem receber ligações, eu quero saber."
Bernie era o dono da empresa.
Ele queria que todos soubessem que ele estava no comando, que era a lei.
Peter…
Peter era o tio favorito de todos.
Peter era sociável, discreto,
e me fez sentir inteligente, útil e produtiva desde o início.
Bernie era o irmão mais velho de Peter e…
Bernie o intimidava, o diminuía.
Peter estava vendo um terapeuta, por algum motivo,
e quando Bernie soube disso, em vez de apoiá-lo,
ele o criticou.
"O que você é? Certinho? Você tem que ir ver alguém? "
Ele começava a gritar, rindo dele na frente dos funcionários.
Na minha mente, eu pensava: "Ele é assim. Não é nada pessoal."
Mas o irmão dele e os filhos, acho que não aguentavam.
Eles se comportavam de uma forma
a evitar que ele se enfurecesse.
Peter estava envolvido na criação de mercado.
Não sei as datas.
E também cuidou do compliance para a firma, e dos sistemas.
Meu irmão fazia muitas coisas.
Eu me pergunto o quanto de seu compliance
era fingir não ver o que Bernie fazia no 17º andar
ou realmente não saber.
O agente de compliance dá o aval
de que seguiu todas as regras,
de que seguiu as diretrizes da CVM,
e seria quem lidaria com a CVM
e seria o rosto de Bernard Madoff para eles.
Mas Bernie era maníaco por controle.
Embora a CVM nunca tenha montado
uma investigação competente,
apareciam pistas, ou Harry Markopolos vinha e batia na mesa de novo.
Além das queixas de Harry Markopolos de 2000 e 2001,
houve várias outras queixas de diferentes pessoas
que foram trazidas à CVM sobre Madoff várias vezes.
No final de 2004,
estavam fazendo outra perícia quando localizaram esses e-mails
onde dois indivíduos de outra firma
falavam sobre como achavam que Madoff estava operando uma fraude.
Eles estavam trazendo alguns dos mesmos problemas
sobre os retornos não serem possíveis.
JANEIRO DE 2005 TAMANHO DO PONZI: US$45,2 BILHÕES
A CVM finalmente decide conduzir uma perícia,
e ordena dois peritos juniores
a irem ao escritório de Madoff e conduzirem a perícia.
No dia em que esses dois peritos, recém-saídos da escola, chegam,
eles são conduzidos à sala de conferências de Madoff,
e lhes dizem que o contato pessoal durante toda a perícia
não vai ser o agente de compliance, como seria o caso
em todas as outras perícias e em tudo o que faziam,
mas o contato deles seria o próprio Bernie Madoff.
O que é inédito.
Se você for fazer a perícia da Apple,
Tim Cook não vai te seguir por aí.
Você não vai relaxar com Jeff Bezos na Amazon
quando estiver fazendo a perícia.
Não está claro para a firma
o que eles procuram, eles não deixam isso claro.
E a verdade é
que os dois peritos também não sabiam.
Então, esses caras recém-saídos da escola
se depararam com Bernie Madoff, seu único contato na firma.
Sabe, ele é um cara carismático,
então ele contava histórias e brincava com eles.
E, a certa altura, diz a eles
que está na lista para se tornar o próximo chefe da CVM.
E há uma comunicação por e-mail entre esses peritos e seu chefe,
onde o chefe diz a eles, brincando:
"Podem ser assistentes dele quando assumir a CVM."
Então, eles estavam maravilhados,
e é muito difícil para eles se concentrarem no que precisam fazer
quando estão felizes por estarem sentados numa sala, conversando com Madoff,
e aprendendo muitas coisas
que nem eles sabiam sobre a CVM.
Todos sabiam, quando fizeram a perícia,
que Bernie ia ficar muito estranho.
E ele observava tudo.
Ele os monitorava.
Ele garantia que ficassem em um só local,
que ficássemos de olho neles.
Se eles saíssem para fazer cópias, nos ofereceríamos para fazer por eles,
e tomávamos nota do que eles estavam copiando.
Eu pensava nele como o Sr. Desconfiado.
Eles estavam apenas auditando, mas é claro,
ele estava totalmente preocupado.
Enquanto os investigadores da CVM continuam a buscar documentos,
relatos de relacionamentos, negócios que Madoff tem,
seu humor inicial de boas-vindas e simpatia começa a desgastar-se.
Ele tinha duas abordagens.
Se eles estivessem olhando para onde ele queria que olhassem,
ele era muito amigável e conversava com eles e os elogiava.
E se eles se desviassem,
se mudassem para outra área, olhando para o Ponzi,
ele ficava muito agitado.
Bernie Madoff os empurrou para a frente.
Isso seria Bernie usando sua operação de criação de mercado e corretagem
com dados confidenciais,
para mover o mercado de tal forma que você pudesse obter melhores retornos.
Queria que focassem nisso, porque ele não fazia isso.
Ele estava pensando em grampear o escritório.
Mas o que ele decide é que,
quando os dois jovens peritos saem para almoçar,
Bernie entra na sala envidraçada
e vasculha as maletas deles,
e descobre que eles têm
os primeiros artigos de repórteres investigativos
que Arvedlund e Ocrant escreveram
que colocam a questão
de se os retornos de Bernie são bons demais para ser verdade.
Então ele descobre que o objetivo deles pode ser investigar o esquema de Ponzi.
E isso enfurece Bernie.
Ele os confronta.
"O que procuram?", ele diz.
E eles desconversam um pouco e finalmente dizem: "hedge funds".
"Queremos saber qual é o seu negócio com esses fundos."
"Bem", ele diz,
"eu falei com o seu chefe anos atrás em relação a isso."
"Eles sabem de tudo isso."
"Olhe, não administro um hedge fund."
"Eu negocio com hedge funds, como já expliquei várias vezes."
"Ligue para Washington. Eles dirão."
E eles perderam a confiança.
Ele sabe mais sobre o que acontece na CVM do que eles.
E, logo depois, decidem encerrar a perícia
com a determinação de que não havia provas
de que Bernie Madoff cometeu algum delito.
E não houve recomendação nenhuma a ninguém na CVM.
Madoff tinha um currículo impecável.
Ele tinha uma corretora muito bem-sucedida que era legítima.
E todos achavam que alguém com esse tipo de poder e reputação na área
não se sujaria roubando.
E isso me enfurecia, porque sabia que era um Ponzi.
MENTIRA!
AGOSTO DE 2005
Como 440 milhões de dólares desaparecem?
É o que a CVM, o procurador-geral de Connecticut
e investidores insatisfeitos querem saber.
O ex-CEO Samuel Israel se declarou culpado
de conspiração e de fraude.
Ele disse que sabia o que fazia no Bayou.
Ele sabia que era errado.
No final do verão de 2005,
Wall Street foi abalada pela exposição
de um tipo extravagante de administrador de hedge fund,
que é exposto como operador de um esquema de Ponzi.
Isso causa um choque no mundo dos investidores.
Na consultoria de Madoff, o dinheiro entrava menos rápido.
Saía um pouco mais rápido.
Em breve, Bernie enfrentará uma crise monetária.
Ele tem apenas 13 milhões de dólares na conta do JP Morgan,
a conta que apoiava o esquema de Ponzi.
E ele já tem pedidos de resgate de mais de 100 milhões de dólares.
Ele conta com seus maiores clientes, mais notadamente Jeffry Picower,
que lhe dá 125 milhões de dólares na hora certa.
Bernie, então, depende de Picower,
porque quando essas crises periódicas ocorrem,
e o Ponzi pode ser exposto,
Jeff Picower investe para garantir que o negócio sobreviva.
E ele tem Sonja Kohn…
uma financista austríaca dinâmica.
Grande dama de Viena,
que entra requebrando na sala, entretendo todos com sua voz aguda
e trazendo um rio de dinheiro.
Alguns dizem que ela é a versão feminina de Bernie Madoff.
Ela não só arrecadou muito dinheiro para ele,
mas, estranhamente, parecia muito com Bernie Madoff.
Parecia que eram irmãos.
Eu a vi diversas vezes.
Ela era muito simpática.
Ela era uma típica avó.
Ela sempre usava algo na roupa que se destacava.
Uma vez ela veio com um colete peludo.
Pensei: "De onde veio isso?"
E ela entrava na sala dele. Ele esperava por ela.
Eles sempre fechavam a porta.
Ele não fazia isso com todo mundo.
Eles conversavam, e eu não sabia do que se tratava.
Ela montou uma rede de feeder funds por toda a Europa.
O mais importante deles era o Herald Fund.
Pode-se dizer que, sem o Herald Fund,
Bernie estaria acabado naquele ano.
O dinheiro que Sonja Kohn trouxe só daquele fundo
o tirou da crise e o levou à terra firme.
Eles começam uma sociedade que produz milhões,
bilhões de dólares para Bernie Madoff.
E uma boa fatia foi para Sonja Kohn.
Ela cria uma entidade chamada Banco Medici.
Parece uma instituição brilhante e antiga.
Existia havia uns 15 minutos.
Mas devido à forma como o mundo estava na época,
por causa da globalização emergente
e do impulso dos bancos europeus, principalmente,
de crescer para poder competir no cenário global,
o pequenino Bank Medici
se vê com um investimento minoritário do grande Bank Austria.
E o Bank Austria é tomado pelo ainda maior
conglomerado bancário italiano, UniCredit.
Então, sem ações próprias,
ela agora faz parte deste pedigree extraordinário de bancos europeus.
Pegando carona nessas instituições estrangeiras,
Bernie conseguiu colocar a mão
nos bolsos das pessoas ao redor do mundo.
Até onde sei,
nenhum grande Ponzi foi capaz disso antes.
Milhares se envolveram na venda deste produto
para uma miríade de clientes em muitos países diferentes.
Nos Estados Unidos, tínhamos apenas 79 feeder funds.
Na Europa, passou de 200.
Grandes bancos franceses,
grandes bancos alemães, suíços, os bancos britânicos,
eles vendiam Madoff como pão quente.
E, infelizmente, quando um caso fica tão grande,
com tantos bilhões em risco,
ninguém quer acreditar que o imperador está sem roupa.
As pessoas que deram o dinheiro não fizeram perguntas, certo?
Porque gostavam do dinheiro que ganhavam todo mês.
Tornou-se uma algema de ouro,
pois os gerentes de hedge funds não queriam desafiar Bernie
pela falta de transparência,
por sua recusa em cooperar com a diligência,
por todas as coisas
que normalmente seriam sinais de alerta bem claros.
Onde está o dinheiro? Os bens? Quem está com isso?
Está no banco? Onde está?
Quem é seu auditor? Seu contador?
Me assusta muito que essas perguntas não estejam sendo feitas,
mas a parte triste é que isso não me surpreende.
Eles têm uma responsabilidade 100% fiduciária para com seus clientes,
mas quantas vezes vimos pessoas em Wall Street
que têm deveres com outras,
mas, no fim das contas, com quem é o verdadeiro dever?
Com elas mesmas.
Eu estive nos maiores bancos,
e me falavam de seu processo de diligência especial.
Mas todos vendiam Madoff.
Achei que era loucura,
eles não perceberem uma fraude óbvia.
A motivação de Harry para ir à CVM era a pureza do negócio.
E ele ficou extremamente concentrado, míope em um objetivo.
E é por isso que persistimos por cinco anos.
Ele é… Você anda de bicicleta quando é criança,
e um pequinês vem latir para você,
morde sua canela e não solta,
e você vai embora, e ele fica dando voltas.
Se teve uma experiência assim,
esse é Harry, o pequinês.
Ele se agarra e não solta.
Meu e-mail para Cheung,
chefe de divisão no Escritório de Nova York da CVM,
na segunda-feira, 7 de novembro de 2005, às 13h49.
O título é "O maior hedge do mundo é uma fraude."
Harry Markopolos chega, em 2005,
com um documento muito longo, com quase 30 sinais de alerta.
O que Harry propôs foi
que a estratégia que Bernie Madoff dizia ter usado
não era algo que conseguiria esse tipo de retorno.
E ele disse, "Veja os números, veja o que ele forneceu."
"É impossível que ele negocie no volume que diz."
As opções que Bernie dizia operar só existiam em um lugar.
E, nessa corretora, havia apenas um bilhão e meio
dessas opções em existência em um mês médio.
Bernie precisava muito mais.
E simplesmente não existiam.
E não havia controle independente na firma Madoff,
o que também é um sinal de alerta.
O irmão de Bernie fazia o compliance,
então era controlado pela família.
Essa era uma parte tão óbvia da fraude.
Era ridículo.
Um dos sinais de alerta óbvios era a falta de uma contraparte.
Para cada transação, há um parceiro ou contraparte.
E ninguém conseguiu encontrar contrapartes para as transações de Madoff.
Ele diz que negociava 30, 40, 50 bilhões.
Tem que ter contrapartes.
E, nesse momento,
dada a riqueza de evidências que Harry Markopolos apresentou,
a CVM percebeu que tinha que fazer uma investigação completa.
Ao contrário da investigação de 2005,
eles vão olhar para os clientes do hedge.
Vão olhar para os clientes para quem supostamente está negociando,
e ver o que encontram.
Então, eles começam a bater em portas
de pessoas que negociam com Bernie há anos.
Ligam para o Fairfield Greenwich, o feeder fund.
Bernie Madoff fica sabendo disso.
Então, houve uma ligação
entre Bernie Madoff e o agente de compliance da Fairfield,
onde Bernie diz ao agente o que dizer na ligação com a CVM.
Antes de mais nada, esta conversa nunca aconteceu. Certo?
Sim, claro.
Certo, o que o pessoal da CVM faz quando investiga
é tentar extrair informações.
Quanto menos souber sobre como executamos e assim por diante,
melhor para você.
Diga: "Madoff está no negócio há 45 anos."
"Ele é um corretor famoso, sabe,
presumimos que ele está fazendo tudo direito."
A CVM suspeitou quando falou com esse agente de compliance
que foi treinado,
mas isso não afetou a forma como continuaram a investigação.
Para Madoff, isso já foi longe demais.
Isso pode começar a ficar muito desconfortável para ele.
O que ele faz?
Ele pega o telefone e diz à CVM que quer falar com eles.
E ele fala. Sozinho.
Sem uma falange de advogados, sem um único funcionário,
sem ninguém para carregar sua pasta.
Inédito em Wall Street.
Ele entrou nos escritórios da CVM em Nova York…
e disse: "Perguntem-me qualquer coisa."
"Perguntem. O que vocês queriam saber?"
Eles o pressionam.
"Bem, onde você negocia essas opções que fazem parte da sua estratégia?"
Ele escreve uma lista de bancos.
"Ah, e", dizem, "gostaríamos de checar sua conta na câmara de compensação."
Toda vez que ocorre uma transação, há um registro
nessa entidade independente chamada DTC.
É uma forma de os reguladores ou outros
verificarem se as operações estão realmente acontecendo.
"Precisamos do número da sua conta para verificar", disseram a Bernie.
Ele escreve.
Ele sabe, naquela tarde de sexta-feira,
que se ligarem para qualquer desses bancos
esperando ouvir que trocam opções com ele,
ou se verificarem a conta da DTC
esperando encontrar os bilhões em ativos que deveriam estar lá,
mas não estão…
a fraude acabou.
Não sei o que Bernie pensava,
mas entregou a eles o pedaço de papel
e foi embora…
e passou um fim de semana imaginando quando o baque viria.
Chega segunda,
terça-feira,
quarta-feira.
O baque nunca chega.
Eles fizeram a pergunta,
conseguiram a informação, a conta,
mas nunca fizeram a ligação.
Inconcebível, e nunca recebi uma resposta que fizesse sentido, para ser honesto,
das pessoas que questionamos, sob juramento, em depoimentos,
sobre este ponto em particular.
Esqueceram. Deixaram passar.
Mas não faz o menor sentido.
A CVM, reiteradas vezes,
examinou, investigou e analisou as operações de Bernie Madoff,
nunca conduzindo uma perícia ou investigação competente.
Nunca descobrindo a fraude óbvia.
Eles só concluíram que ele havia dado
informações imprecisas sobre a consultoria.
Harry escreveu uma tese para a CVM com 29 sinais de alerta.
Não são insinuações.
Tudo foi delineado ponto a ponto,
mas ignoraram.
Entreguei numa bandeja de prata, mas eles não viram o esquema de Ponzi.
E o trágico é que eles agiram contra Madoff.
No verão de 2006,
teve que se registrar como consultor.
E ele usou isso para vender às futuras vítimas,
dizendo: "A CVM veio aqui, e estou com a saúde em dia."
E os investidores pensaram: "Sinal verde."
"Vamos investir mais dinheiro com Madoff."
Infelizmente, entre 2006 e quando entrou em colapso em 2008…
entraram bilhões de dólares nos últimos anos.
Foi a grande bolha do mercado hipotecário.
Foram os anos dourados de 2006, 2007 e início de 2008,
em que você podia respirar e ganhar dinheiro.
Era uma época gloriosa,
e Madoff estava se beneficiando disso.
Ter encerrado essa fraude em 2006
teria economizado bilhões em perdas para investidores.
Mas não o fizeram.
Ele seguiu em frente até o fim.
Minha equipe não impediu Madoff.
O governo não impediu Madoff.
Ele explodiu porque os mercados explodiram em 2008.
Os abalos atingiram mercados em todo o mundo. Ações…
O Dow caiu 778 pontos, causando o pior…
Esse frenesi, o medo e o caos se tornam o humor dominante.
Isso abala os alicerces de Wall Street.
É uma crise em grande escala, que começou…
E os avisos de retirada começam a chegar,
e depois começaram a chover,
e depois, uma avalanche.
A economia dos EUA vive a crise do século. Isso…
A coisa ia ficar feia.
Bernie está ficando sem dinheiro.
SONJA KOHN NEGOU TODOS OS DELITOS EM CONEXÃO COM MADOFF,
DIZENDO QUE ELA TAMBÉM FOI VÍTIMA DO ESQUEMA
EM 2013, UM TRIBUNAL BRITÂNICO DETERMINOU
QUE A "HONESTIDADE E INTEGRIDADE DE KOHN TINHA SIDO VINDICADA".
Legendas: Natalia Serrano